Cổ phiếu khái niệm Blockchain: Cầu nối giữa thị trường truyền thống và Tài sản tiền điện tử
Khi môi trường quản lý tài chính toàn cầu ngày càng rõ ràng, thị trường tài sản tiền điện tử đang chuyển từ những vòng tròn nhỏ sang hệ thống tài chính chính thống. Những thay đổi gần đây trong tình hình chính trị đã mang lại tác động tích cực cho ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử, nâng cao niềm tin của thị trường. Trong bối cảnh này, nhiều cổ phiếu liên quan đến Blockchain đều tăng giá.
Hiện nay, ngày càng nhiều công ty niêm yết nhận thức được tiềm năng to lớn của công nghệ Blockchain và đưa nó vào chiến lược phát triển của công ty. Nhiều công ty cổ phiếu khái niệm Blockchain có đà phát triển mạnh mẽ, thu hút sự chú ý và đầu tư đáng kể trên thị trường. Những công ty này thông qua việc áp dụng công nghệ Blockchain, thúc đẩy chuyển đổi số và tạo ra giá trị, dần dần trở thành những người chơi quan trọng trong ngành.
Trong những năm gần đây, đặc biệt là việc Mỹ triển khai các quỹ ETF liên quan đến tài sản tiền điện tử mang lại lợi ích quản lý, đã đánh dấu rằng tài sản tiền điện tử không còn giới hạn trong thị trường tiền điện tử khép kín, mà đã tích hợp sâu sắc với thị trường vốn truyền thống. Quỹ tín thác Bitcoin của một quỹ đã trở thành cầu nối cho các nhà đầu tư truyền thống tham gia vào thị trường tiền điện tử. Dữ liệu cho thấy, quy mô quản lý tài sản của quỹ ETF Bitcoin giao ngay thuộc một nền tảng giao dịch đã đạt 17,243 triệu USD, gần như luôn trong trạng thái dòng vốn ròng từ đầu năm đến nay. Trong khi đó, quy mô quản lý tài sản của quỹ ETF Bitcoin giao ngay của một tổ chức khác là 13,659 triệu USD, thể hiện sự quan tâm và niềm tin của các nhà đầu tư đối với loại tài sản mới nổi này.
Thị trường Tài sản tiền điện tử hiện tại có tổng giá trị khoảng 3.2 nghìn tỷ đô la, có thể được chia theo loại tài sản thành ba phần chính sau:
Bitcoin (BTC ): Là tài sản cốt lõi của toàn bộ thị trường mã hóa, hiện có giá trị thị trường khoảng 1.9 nghìn tỷ đô la Mỹ, chiếm hơn 50% tổng giá trị thị trường tài sản tiền điện tử. Nó không chỉ là công cụ lưu trữ giá trị được công nhận chung bởi tài chính truyền thống và các đồng coin gốc, mà còn trở thành sự lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư tổ chức nhờ vào đặc tính chống lạm phát và nguồn cung hạn chế, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số". Bitcoin đóng vai trò là một nút thắt quan trọng trong thị trường mã hóa, không chỉ ổn định thị trường mà còn cung cấp một cây cầu kết nối giữa tài sản truyền thống và tài sản trên chuỗi gốc.
Tài sản gốc trên chuỗi: bao gồm token chuỗi công cộng ( như Ethereum ETH ), các token liên quan đến tài chính phi tập trung ( DeFi ), cũng như token chức năng trong các ứng dụng trên chuỗi. Lĩnh vực này có nhiều loại, độ biến động cao, và hiệu suất thị trường của nó bị ảnh hưởng bởi cập nhật công nghệ và nhu cầu người dùng. Hiện tại, vốn hóa thị trường khoảng 1.4 nghìn tỷ đô la, thực tế thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng trưởng cao của thị trường.
Sự kết hợp giữa tài sản truyền thống và công nghệ mã hóa: lĩnh vực này bao gồm việc mã hóa tài sản thực tế trên chuỗi (RWA), các dự án tài sản chứng khoán dựa trên Blockchain và nhiều dự án mới nổi khác. Hiện tại, giá trị thị trường của nó chỉ khoảng vài trăm tỷ đô la, nhưng với sự phổ biến của công nghệ Blockchain và sự hòa nhập sâu sắc với tài chính truyền thống, lĩnh vực này đang phát triển nhanh chóng. Bằng cách mã hóa tài sản truyền thống, nâng cao tính thanh khoản, đây cũng là một trong những động lực chính cho sự tăng trưởng của thị trường mã hóa trong tương lai. Phần này có khả năng thúc đẩy tài chính truyền thống chuyển đổi theo hướng số hóa hiệu quả và minh bạch hơn, đồng thời giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ.
Tại sao không gian tăng trưởng của tài sản truyền thống lại đáng mong đợi?
Trong nửa năm qua, thuộc tính tài sản của Bitcoin đã trải qua một sự chuyển mình hoàn toàn mới, và lực lượng thống trị của thị trường vốn cũng đã hoàn thành việc chuyển giao từ thế lực cũ sang quỹ vốn mới.
Năm 2024, Tài sản tiền điện tử trong lĩnh vực tài chính truyền thống càng được củng cố. Nhiều ông lớn tài chính đã lần lượt ra mắt sản phẩm giao dịch trao đổi Bitcoin và Ethereum, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân một kênh đầu tư tài sản số thuận tiện hơn, điều này cũng càng chứng minh mối liên hệ với chứng khoán truyền thống.
Trong khi đó, xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA) cũng đang phát triển nhanh chóng, nâng cao tính thanh khoản và phạm vi bao phủ của thị trường tài chính. Ví dụ, Ngân hàng Phát triển Quốc gia Đức KfW đã phát hành hai trái phiếu số thông qua công nghệ blockchain vào năm 2024, tổng cộng 150 triệu euro. Những trái phiếu này được thanh toán thông qua công nghệ sổ cái phân tán (DLT), và nhà sản xuất thiết bị máy tính Pháp Metavisio đã phát hành trái phiếu doanh nghiệp, sử dụng token hóa để cung cấp hỗ trợ vốn cho cơ sở sản xuất mới của họ tại Ấn Độ, điều này cũng cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống đang tận dụng công nghệ blockchain để tối ưu hóa hiệu quả hoạt động, nhiều tổ chức tài chính đã đưa công nghệ mã hóa vào mô hình kinh doanh của họ.
Ngày nay, một mô hình luân chuyển vốn với tài sản cốt lõi là Bitcoin, thông qua ETF và thị trường chứng khoán như những kênh chính để thu hút dòng vốn, và nhờ vào các công ty niêm yết làm nền tảng, đang không ngừng thu hút tính thanh khoản của đô la Mỹ, diễn ra một cách toàn diện.
Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và blockchain sẽ mang lại nhiều cơ hội đầu tư hơn so với tài sản trên chuỗi gốc. Xu hướng này phản ánh sự chú trọng của thị trường đối với tính ổn định và các tình huống ứng dụng thực tế. Thị trường tài chính truyền thống có cơ sở hạ tầng vững chắc và cơ chế thị trường trưởng thành, kết hợp với công nghệ blockchain sẽ giải phóng tiềm năng lớn hơn.
Thông qua những góc độ này, có thể nhận thấy rằng sự phát triển tương lai của thị trường tài sản tiền điện tử không chỉ là sự gia tăng của chính các đồng tiền số, mà còn là tiềm năng khổng lồ trong việc hòa nhập với tài chính truyền thống. Từ lợi ích quản lý đến sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, cổ phiếu khái niệm Blockchain đang ở một điểm quan trọng của xu hướng lớn này, trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu.
Phân loại cổ phiếu khái niệm Blockchain
Một, khái niệm tài sản được điều khiển
Về khái niệm phân bổ tài sản của cổ phiếu Blockchain, chiến lược công ty là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Chiến lược này được thực hiện lần đầu vào năm 2020 và nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường. Năm nay, các công ty khác như công ty đầu tư Nhật Bản và công ty niêm yết tại Hồng Kông cũng lần lượt tham gia, lượng Bitcoin mua vào tiếp tục tăng. Một công ty Nhật Bản đã công bố việc giới thiệu chỉ số hiệu suất chính "Tỷ suất lợi nhuận Bitcoin" ( BTC Yield ), tỷ suất BTC trong quý ba của họ là 41.7%, quý bốn ( tính đến ngày 25 tháng 10 ) đạt tới 116.4%.
Cụ thể, chiến lược của những công ty này là thông qua việc giới thiệu "tỷ suất lợi nhuận Bitcoin" như một chỉ số hiệu suất chính, cung cấp cho nhà đầu tư một góc nhìn mới để đánh giá giá trị công ty và quyết định đầu tư. Chỉ số này dựa trên số lượng cổ phiếu lưu hành đã được pha loãng, tính toán số lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu, không xem xét biến động giá Bitcoin, nhằm giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hành động của công ty trong việc mua Bitcoin thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu phổ thông hoặc công cụ chuyển đổi, tập trung vào việc đo lường sự cân bằng giữa tăng trưởng lượng Bitcoin nắm giữ và pha loãng vốn cổ phần. Đến nay, tỷ suất lợi nhuận đầu tư Bitcoin của một công ty đã đạt 41,8%, điều này cho thấy công ty đã liên tục tăng cường vị thế nắm giữ trong khi thành công tránh được sự pha loãng lợi ích của cổ đông.
Tuy nhiên, mặc dù những công ty này đã đạt được thành công đáng kể trong việc đầu tư vào Bitcoin, cấu trúc nợ của công ty vẫn thu hút sự chú ý của thị trường. Theo báo cáo, tổng số nợ chưa thanh toán của một công ty hiện là 4,25 tỷ USD. Trong thời gian này, công ty đã huy động vốn qua nhiều đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi, trong đó một số trái phiếu còn kèm theo thanh toán lãi suất. Các nhà phân tích thị trường lo ngại rằng, nếu giá Bitcoin giảm mạnh, công ty có thể cần bán một phần Bitcoin để trả nợ. Nhưng cũng có quan điểm cho rằng, do công ty dựa vào hoạt động kinh doanh phần mềm truyền thống ổn định và môi trường lãi suất thấp, dòng tiền hoạt động của họ đủ để trang trải lãi suất nợ, vì vậy ngay cả khi giá Bitcoin sụp đổ, cũng khó có khả năng buộc công ty phải bán tài sản Bitcoin của mình. Hơn nữa, giá trị thị trường cổ phiếu của công ty hiện đạt tới 43 tỷ USD, tỷ lệ nợ trong cấu trúc vốn của họ tương đối nhỏ, điều này càng giảm thiểu rủi ro thanh lý.
Mặc dù nhiều nhà đầu tư lạc quan về chiến lược đầu tư Bitcoin kiên định của công ty này, cho rằng điều này sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể cho cổ đông, nhưng cũng có một số nhà đầu tư bày tỏ lo ngại về tỷ lệ đòn bẩy cao và những rủi ro tiềm tàng trên thị trường. Do thị trường Tài sản tiền điện tử có tính biến động rất lớn, bất kỳ thay đổi không thuận lợi nào trên thị trường cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị tài sản của những công ty như vậy, và cổ phiếu của họ đang giao dịch với mức giá chênh lệch đáng kể so với giá trị tài sản ròng của họ, liệu trạng thái này có thể duy trì hay không là tâm điểm chú ý của thị trường. Nếu giá cổ phiếu điều chỉnh, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của công ty, từ đó ảnh hưởng đến kế hoạch mua Bitcoin trong tương lai của họ.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy được thành lập vào năm 1989, ban đầu tập trung vào lĩnh vực trí tuệ doanh nghiệp và giải pháp doanh nghiệp. Tuy nhiên, từ năm 2020, công ty đã chuyển mình trở thành doanh nghiệp niêm yết đầu tiên trên thế giới sử dụng Bitcoin (BTC) làm tài sản dự trữ, chiến lược này đã thay đổi hoàn toàn mô hình kinh doanh và vị thế thị trường của họ. Người sáng lập Michael Saylor đã đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự chuyển đổi này, ông đã chuyển từ một người hoài nghi Bitcoin ban đầu thành một người ủng hộ mạnh mẽ tài sản tiền điện tử.
Kể từ năm 2020, MicroStrategy đã liên tục mua Bitcoin thông qua nguồn vốn tự có, phát hành trái phiếu và các hình thức tài trợ khác. Đến thời điểm hiện tại, công ty đã nắm giữ khoảng 279,420 đồng Bitcoin, với giá trị thị trường hiện tại gần 23 tỷ USD, chiếm khoảng 1% tổng cung Bitcoin. Trong đó, lần mua gần đây nhất diễn ra từ ngày 31 tháng 10 đến ngày 10 tháng 11 năm 2023, với giá trung bình là 74,463 USD cho 27,200 đồng Bitcoin. Giá trung bình nắm giữ của những đồng Bitcoin này là 39,266 USD, trong khi giá Bitcoin hiện tại đã đạt khoảng 90,000 USD, lợi nhuận chưa thực hiện của MicroStrategy gần 2.5 lần.
Mặc dù trong thị trường gấu năm 2022, khoản đầu tư Bitcoin của MicroStrategy đã phải đối mặt với khoản lỗ trên sổ sách khoảng 1 tỷ USD, nhưng công ty chưa bao giờ bán Bitcoin, mà ngược lại tiếp tục tăng cường đầu tư. Kể từ đầu năm 2023, sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin đã thúc đẩy giá cổ phiếu của MicroStrategy tăng đáng kể, với tỷ suất lợi nhuận từ đầu năm đến nay đã đạt 26,4%, và tỷ suất lợi nhuận tích lũy đã vượt quá 100%. Mô hình kinh doanh hiện tại của MicroStrategy có thể được coi là "mô hình đòn bẩy vòng với BTC làm chuẩn", thông qua việc phát hành trái phiếu để huy động vốn mua Bitcoin. Mô hình này mặc dù mang lại lợi nhuận cao, nhưng cũng tiềm ẩn một số rủi ro nhất định, đặc biệt khi giá Bitcoin biến động mạnh. Theo phân tích, giá Bitcoin cần phải giảm xuống dưới 15.000 USD, công ty mới có thể đối mặt với rủi ro thanh lý, trong khi giá Bitcoin hiện tại gần 90.000 USD, rủi ro này là rất nhỏ. Ngoài ra, tỷ lệ đòn bẩy của công ty tương đối thấp, và nhu cầu trên thị trường trái phiếu đang mạnh, những yếu tố này càng tăng cường tính ổn định tài chính của MicroStrategy.
Đối với nhà đầu tư, MicroStrategy có thể được coi là một công cụ đầu tư đòn bẩy trong thị trường Bitcoin. Dưới dự đoán giá Bitcoin sẽ tiếp tục tăng ổn định, cổ phiếu của công ty này có tiềm năng lớn. Tuy nhiên, cần cảnh giác với các rủi ro trung và dài hạn có thể phát sinh từ việc mở rộng nợ. Trong 1 đến 2 năm tới, giá trị đầu tư của MicroStrategy vẫn đáng được chú ý, đặc biệt đối với những nhà đầu tư lạc quan về triển vọng thị trường Bitcoin, đây là một tài sản có rủi ro cao và lợi nhuận cao.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific là một công ty tập trung vào công nghệ y tế, một trong những chiến lược đổi mới của họ là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Vào tháng 11 năm 2024, công ty đã công bố mua thêm 47 Bitcoin, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 1,058 Bitcoin, với tổng số tiền đầu tư khoảng 71 triệu USD. Một phần số tiền mua sắm này đến từ dòng tiền hoạt động, cho thấy Semler đang cố gắng củng cố cấu trúc tài sản của mình thông qua việc nắm giữ Bitcoin, trở thành biểu tượng của đổi mới quản lý tài sản.
Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh cốt lõi của Semler vẫn tập trung vào thiết bị QuantaFlo của mình, thiết bị này chủ yếu được sử dụng để chẩn đoán bệnh tim mạch. Tuy nhiên, chiến lược Bitcoin của Semler không chỉ đơn thuần là một khoản dự trữ tài chính, trong quý 3 năm 2024, công ty đã đạt được 1,1 triệu đô la lợi nhuận chưa thực hiện từ việc nắm giữ Bitcoin, mặc dù doanh thu của quý này giảm 17% so với năm trước, nhưng vẫn cung cấp cho Semler một sự phòng ngừa tài chính trong bối cảnh biến động kinh tế.
Mặc dù giá trị thị trường hiện tại của Semler chỉ là 345 triệu USD, thấp hơn nhiều so với MicroStrategy, nhưng chiến lược sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ của họ đã khiến nhà đầu tư coi họ như là "MicroStrategy phiên bản mini".
3. Bác Ái Tương Tác
Boya Interactive là một công ty niêm yết có hoạt động kinh doanh chính là game, là nhà phát triển và vận hành hàng đầu trong ngành game bài tại Trung Quốc. Vào nửa cuối năm ngoái, công ty bắt đầu thử nghiệm thị trường mã hóa, nhằm chuyển mình thành một công ty niêm yết Web3. Công ty đã mua vào số lượng lớn tài sản mã hóa như Bitcoin và Ethereum, cũng như đầu tư vào nhiều dự án sinh thái Web3, và ký kết thỏa thuận mua lại với một quỹ để hợp tác chiến lược trong lĩnh vực phát triển game Web3 và sinh thái Bitcoin. Công ty từng tuyên bố: "Việc mua và nắm giữ tài sản tiền điện tử là một bước đi quan trọng trong việc phát triển và bố trí kinh doanh Web3 của tập đoàn, cũng là một phần quan trọng trong chiến lược phân bổ tài sản của tập đoàn." Tính đến thông báo mới nhất, Boya Interactive nắm giữ 2,641 Bitcoin và 15,445 Ethereum, với tổng chi phí lần lượt khoảng 143 triệu USD và 42.578 triệu USD.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
3 thích
Phần thưởng
3
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Frontrunner
· 14giờ trước
Nghe nói bơm lớn rồi, chuẩn bị All in
Xem bản gốcTrả lời0
BlindBoxVictim
· 14giờ trước
thị trường tăng thì đừng mong thấy cơ hội tôi cắt lỗ!
Xem bản gốcTrả lời0
NFTRegretDiary
· 14giờ trước
Sớm nói để tôi nhập một vị thế trong thế giới tiền điện tử, tôi đã không cắt lỗ rug pull rồi!
Cổ phiếu khái niệm Blockchain nổi lên, TradFi và tài sản mã hóa độ sâu hòa nhập.
Cổ phiếu khái niệm Blockchain: Cầu nối giữa thị trường truyền thống và Tài sản tiền điện tử
Khi môi trường quản lý tài chính toàn cầu ngày càng rõ ràng, thị trường tài sản tiền điện tử đang chuyển từ những vòng tròn nhỏ sang hệ thống tài chính chính thống. Những thay đổi gần đây trong tình hình chính trị đã mang lại tác động tích cực cho ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử, nâng cao niềm tin của thị trường. Trong bối cảnh này, nhiều cổ phiếu liên quan đến Blockchain đều tăng giá.
Hiện nay, ngày càng nhiều công ty niêm yết nhận thức được tiềm năng to lớn của công nghệ Blockchain và đưa nó vào chiến lược phát triển của công ty. Nhiều công ty cổ phiếu khái niệm Blockchain có đà phát triển mạnh mẽ, thu hút sự chú ý và đầu tư đáng kể trên thị trường. Những công ty này thông qua việc áp dụng công nghệ Blockchain, thúc đẩy chuyển đổi số và tạo ra giá trị, dần dần trở thành những người chơi quan trọng trong ngành.
Trong những năm gần đây, đặc biệt là việc Mỹ triển khai các quỹ ETF liên quan đến tài sản tiền điện tử mang lại lợi ích quản lý, đã đánh dấu rằng tài sản tiền điện tử không còn giới hạn trong thị trường tiền điện tử khép kín, mà đã tích hợp sâu sắc với thị trường vốn truyền thống. Quỹ tín thác Bitcoin của một quỹ đã trở thành cầu nối cho các nhà đầu tư truyền thống tham gia vào thị trường tiền điện tử. Dữ liệu cho thấy, quy mô quản lý tài sản của quỹ ETF Bitcoin giao ngay thuộc một nền tảng giao dịch đã đạt 17,243 triệu USD, gần như luôn trong trạng thái dòng vốn ròng từ đầu năm đến nay. Trong khi đó, quy mô quản lý tài sản của quỹ ETF Bitcoin giao ngay của một tổ chức khác là 13,659 triệu USD, thể hiện sự quan tâm và niềm tin của các nhà đầu tư đối với loại tài sản mới nổi này.
Thị trường Tài sản tiền điện tử hiện tại có tổng giá trị khoảng 3.2 nghìn tỷ đô la, có thể được chia theo loại tài sản thành ba phần chính sau:
Bitcoin (BTC ): Là tài sản cốt lõi của toàn bộ thị trường mã hóa, hiện có giá trị thị trường khoảng 1.9 nghìn tỷ đô la Mỹ, chiếm hơn 50% tổng giá trị thị trường tài sản tiền điện tử. Nó không chỉ là công cụ lưu trữ giá trị được công nhận chung bởi tài chính truyền thống và các đồng coin gốc, mà còn trở thành sự lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư tổ chức nhờ vào đặc tính chống lạm phát và nguồn cung hạn chế, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số". Bitcoin đóng vai trò là một nút thắt quan trọng trong thị trường mã hóa, không chỉ ổn định thị trường mà còn cung cấp một cây cầu kết nối giữa tài sản truyền thống và tài sản trên chuỗi gốc.
Tài sản gốc trên chuỗi: bao gồm token chuỗi công cộng ( như Ethereum ETH ), các token liên quan đến tài chính phi tập trung ( DeFi ), cũng như token chức năng trong các ứng dụng trên chuỗi. Lĩnh vực này có nhiều loại, độ biến động cao, và hiệu suất thị trường của nó bị ảnh hưởng bởi cập nhật công nghệ và nhu cầu người dùng. Hiện tại, vốn hóa thị trường khoảng 1.4 nghìn tỷ đô la, thực tế thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng trưởng cao của thị trường.
Sự kết hợp giữa tài sản truyền thống và công nghệ mã hóa: lĩnh vực này bao gồm việc mã hóa tài sản thực tế trên chuỗi (RWA), các dự án tài sản chứng khoán dựa trên Blockchain và nhiều dự án mới nổi khác. Hiện tại, giá trị thị trường của nó chỉ khoảng vài trăm tỷ đô la, nhưng với sự phổ biến của công nghệ Blockchain và sự hòa nhập sâu sắc với tài chính truyền thống, lĩnh vực này đang phát triển nhanh chóng. Bằng cách mã hóa tài sản truyền thống, nâng cao tính thanh khoản, đây cũng là một trong những động lực chính cho sự tăng trưởng của thị trường mã hóa trong tương lai. Phần này có khả năng thúc đẩy tài chính truyền thống chuyển đổi theo hướng số hóa hiệu quả và minh bạch hơn, đồng thời giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ.
Tại sao không gian tăng trưởng của tài sản truyền thống lại đáng mong đợi?
Trong nửa năm qua, thuộc tính tài sản của Bitcoin đã trải qua một sự chuyển mình hoàn toàn mới, và lực lượng thống trị của thị trường vốn cũng đã hoàn thành việc chuyển giao từ thế lực cũ sang quỹ vốn mới.
Năm 2024, Tài sản tiền điện tử trong lĩnh vực tài chính truyền thống càng được củng cố. Nhiều ông lớn tài chính đã lần lượt ra mắt sản phẩm giao dịch trao đổi Bitcoin và Ethereum, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân một kênh đầu tư tài sản số thuận tiện hơn, điều này cũng càng chứng minh mối liên hệ với chứng khoán truyền thống.
Trong khi đó, xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA) cũng đang phát triển nhanh chóng, nâng cao tính thanh khoản và phạm vi bao phủ của thị trường tài chính. Ví dụ, Ngân hàng Phát triển Quốc gia Đức KfW đã phát hành hai trái phiếu số thông qua công nghệ blockchain vào năm 2024, tổng cộng 150 triệu euro. Những trái phiếu này được thanh toán thông qua công nghệ sổ cái phân tán (DLT), và nhà sản xuất thiết bị máy tính Pháp Metavisio đã phát hành trái phiếu doanh nghiệp, sử dụng token hóa để cung cấp hỗ trợ vốn cho cơ sở sản xuất mới của họ tại Ấn Độ, điều này cũng cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống đang tận dụng công nghệ blockchain để tối ưu hóa hiệu quả hoạt động, nhiều tổ chức tài chính đã đưa công nghệ mã hóa vào mô hình kinh doanh của họ.
Ngày nay, một mô hình luân chuyển vốn với tài sản cốt lõi là Bitcoin, thông qua ETF và thị trường chứng khoán như những kênh chính để thu hút dòng vốn, và nhờ vào các công ty niêm yết làm nền tảng, đang không ngừng thu hút tính thanh khoản của đô la Mỹ, diễn ra một cách toàn diện.
Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và blockchain sẽ mang lại nhiều cơ hội đầu tư hơn so với tài sản trên chuỗi gốc. Xu hướng này phản ánh sự chú trọng của thị trường đối với tính ổn định và các tình huống ứng dụng thực tế. Thị trường tài chính truyền thống có cơ sở hạ tầng vững chắc và cơ chế thị trường trưởng thành, kết hợp với công nghệ blockchain sẽ giải phóng tiềm năng lớn hơn.
Thông qua những góc độ này, có thể nhận thấy rằng sự phát triển tương lai của thị trường tài sản tiền điện tử không chỉ là sự gia tăng của chính các đồng tiền số, mà còn là tiềm năng khổng lồ trong việc hòa nhập với tài chính truyền thống. Từ lợi ích quản lý đến sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, cổ phiếu khái niệm Blockchain đang ở một điểm quan trọng của xu hướng lớn này, trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu.
Phân loại cổ phiếu khái niệm Blockchain
Một, khái niệm tài sản được điều khiển
Về khái niệm phân bổ tài sản của cổ phiếu Blockchain, chiến lược công ty là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Chiến lược này được thực hiện lần đầu vào năm 2020 và nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường. Năm nay, các công ty khác như công ty đầu tư Nhật Bản và công ty niêm yết tại Hồng Kông cũng lần lượt tham gia, lượng Bitcoin mua vào tiếp tục tăng. Một công ty Nhật Bản đã công bố việc giới thiệu chỉ số hiệu suất chính "Tỷ suất lợi nhuận Bitcoin" ( BTC Yield ), tỷ suất BTC trong quý ba của họ là 41.7%, quý bốn ( tính đến ngày 25 tháng 10 ) đạt tới 116.4%.
Cụ thể, chiến lược của những công ty này là thông qua việc giới thiệu "tỷ suất lợi nhuận Bitcoin" như một chỉ số hiệu suất chính, cung cấp cho nhà đầu tư một góc nhìn mới để đánh giá giá trị công ty và quyết định đầu tư. Chỉ số này dựa trên số lượng cổ phiếu lưu hành đã được pha loãng, tính toán số lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu, không xem xét biến động giá Bitcoin, nhằm giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hành động của công ty trong việc mua Bitcoin thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu phổ thông hoặc công cụ chuyển đổi, tập trung vào việc đo lường sự cân bằng giữa tăng trưởng lượng Bitcoin nắm giữ và pha loãng vốn cổ phần. Đến nay, tỷ suất lợi nhuận đầu tư Bitcoin của một công ty đã đạt 41,8%, điều này cho thấy công ty đã liên tục tăng cường vị thế nắm giữ trong khi thành công tránh được sự pha loãng lợi ích của cổ đông.
Tuy nhiên, mặc dù những công ty này đã đạt được thành công đáng kể trong việc đầu tư vào Bitcoin, cấu trúc nợ của công ty vẫn thu hút sự chú ý của thị trường. Theo báo cáo, tổng số nợ chưa thanh toán của một công ty hiện là 4,25 tỷ USD. Trong thời gian này, công ty đã huy động vốn qua nhiều đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi, trong đó một số trái phiếu còn kèm theo thanh toán lãi suất. Các nhà phân tích thị trường lo ngại rằng, nếu giá Bitcoin giảm mạnh, công ty có thể cần bán một phần Bitcoin để trả nợ. Nhưng cũng có quan điểm cho rằng, do công ty dựa vào hoạt động kinh doanh phần mềm truyền thống ổn định và môi trường lãi suất thấp, dòng tiền hoạt động của họ đủ để trang trải lãi suất nợ, vì vậy ngay cả khi giá Bitcoin sụp đổ, cũng khó có khả năng buộc công ty phải bán tài sản Bitcoin của mình. Hơn nữa, giá trị thị trường cổ phiếu của công ty hiện đạt tới 43 tỷ USD, tỷ lệ nợ trong cấu trúc vốn của họ tương đối nhỏ, điều này càng giảm thiểu rủi ro thanh lý.
Mặc dù nhiều nhà đầu tư lạc quan về chiến lược đầu tư Bitcoin kiên định của công ty này, cho rằng điều này sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể cho cổ đông, nhưng cũng có một số nhà đầu tư bày tỏ lo ngại về tỷ lệ đòn bẩy cao và những rủi ro tiềm tàng trên thị trường. Do thị trường Tài sản tiền điện tử có tính biến động rất lớn, bất kỳ thay đổi không thuận lợi nào trên thị trường cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị tài sản của những công ty như vậy, và cổ phiếu của họ đang giao dịch với mức giá chênh lệch đáng kể so với giá trị tài sản ròng của họ, liệu trạng thái này có thể duy trì hay không là tâm điểm chú ý của thị trường. Nếu giá cổ phiếu điều chỉnh, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của công ty, từ đó ảnh hưởng đến kế hoạch mua Bitcoin trong tương lai của họ.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy được thành lập vào năm 1989, ban đầu tập trung vào lĩnh vực trí tuệ doanh nghiệp và giải pháp doanh nghiệp. Tuy nhiên, từ năm 2020, công ty đã chuyển mình trở thành doanh nghiệp niêm yết đầu tiên trên thế giới sử dụng Bitcoin (BTC) làm tài sản dự trữ, chiến lược này đã thay đổi hoàn toàn mô hình kinh doanh và vị thế thị trường của họ. Người sáng lập Michael Saylor đã đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự chuyển đổi này, ông đã chuyển từ một người hoài nghi Bitcoin ban đầu thành một người ủng hộ mạnh mẽ tài sản tiền điện tử.
Kể từ năm 2020, MicroStrategy đã liên tục mua Bitcoin thông qua nguồn vốn tự có, phát hành trái phiếu và các hình thức tài trợ khác. Đến thời điểm hiện tại, công ty đã nắm giữ khoảng 279,420 đồng Bitcoin, với giá trị thị trường hiện tại gần 23 tỷ USD, chiếm khoảng 1% tổng cung Bitcoin. Trong đó, lần mua gần đây nhất diễn ra từ ngày 31 tháng 10 đến ngày 10 tháng 11 năm 2023, với giá trung bình là 74,463 USD cho 27,200 đồng Bitcoin. Giá trung bình nắm giữ của những đồng Bitcoin này là 39,266 USD, trong khi giá Bitcoin hiện tại đã đạt khoảng 90,000 USD, lợi nhuận chưa thực hiện của MicroStrategy gần 2.5 lần.
Mặc dù trong thị trường gấu năm 2022, khoản đầu tư Bitcoin của MicroStrategy đã phải đối mặt với khoản lỗ trên sổ sách khoảng 1 tỷ USD, nhưng công ty chưa bao giờ bán Bitcoin, mà ngược lại tiếp tục tăng cường đầu tư. Kể từ đầu năm 2023, sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin đã thúc đẩy giá cổ phiếu của MicroStrategy tăng đáng kể, với tỷ suất lợi nhuận từ đầu năm đến nay đã đạt 26,4%, và tỷ suất lợi nhuận tích lũy đã vượt quá 100%. Mô hình kinh doanh hiện tại của MicroStrategy có thể được coi là "mô hình đòn bẩy vòng với BTC làm chuẩn", thông qua việc phát hành trái phiếu để huy động vốn mua Bitcoin. Mô hình này mặc dù mang lại lợi nhuận cao, nhưng cũng tiềm ẩn một số rủi ro nhất định, đặc biệt khi giá Bitcoin biến động mạnh. Theo phân tích, giá Bitcoin cần phải giảm xuống dưới 15.000 USD, công ty mới có thể đối mặt với rủi ro thanh lý, trong khi giá Bitcoin hiện tại gần 90.000 USD, rủi ro này là rất nhỏ. Ngoài ra, tỷ lệ đòn bẩy của công ty tương đối thấp, và nhu cầu trên thị trường trái phiếu đang mạnh, những yếu tố này càng tăng cường tính ổn định tài chính của MicroStrategy.
Đối với nhà đầu tư, MicroStrategy có thể được coi là một công cụ đầu tư đòn bẩy trong thị trường Bitcoin. Dưới dự đoán giá Bitcoin sẽ tiếp tục tăng ổn định, cổ phiếu của công ty này có tiềm năng lớn. Tuy nhiên, cần cảnh giác với các rủi ro trung và dài hạn có thể phát sinh từ việc mở rộng nợ. Trong 1 đến 2 năm tới, giá trị đầu tư của MicroStrategy vẫn đáng được chú ý, đặc biệt đối với những nhà đầu tư lạc quan về triển vọng thị trường Bitcoin, đây là một tài sản có rủi ro cao và lợi nhuận cao.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific là một công ty tập trung vào công nghệ y tế, một trong những chiến lược đổi mới của họ là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Vào tháng 11 năm 2024, công ty đã công bố mua thêm 47 Bitcoin, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 1,058 Bitcoin, với tổng số tiền đầu tư khoảng 71 triệu USD. Một phần số tiền mua sắm này đến từ dòng tiền hoạt động, cho thấy Semler đang cố gắng củng cố cấu trúc tài sản của mình thông qua việc nắm giữ Bitcoin, trở thành biểu tượng của đổi mới quản lý tài sản.
Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh cốt lõi của Semler vẫn tập trung vào thiết bị QuantaFlo của mình, thiết bị này chủ yếu được sử dụng để chẩn đoán bệnh tim mạch. Tuy nhiên, chiến lược Bitcoin của Semler không chỉ đơn thuần là một khoản dự trữ tài chính, trong quý 3 năm 2024, công ty đã đạt được 1,1 triệu đô la lợi nhuận chưa thực hiện từ việc nắm giữ Bitcoin, mặc dù doanh thu của quý này giảm 17% so với năm trước, nhưng vẫn cung cấp cho Semler một sự phòng ngừa tài chính trong bối cảnh biến động kinh tế.
Mặc dù giá trị thị trường hiện tại của Semler chỉ là 345 triệu USD, thấp hơn nhiều so với MicroStrategy, nhưng chiến lược sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ của họ đã khiến nhà đầu tư coi họ như là "MicroStrategy phiên bản mini".
3. Bác Ái Tương Tác
Boya Interactive là một công ty niêm yết có hoạt động kinh doanh chính là game, là nhà phát triển và vận hành hàng đầu trong ngành game bài tại Trung Quốc. Vào nửa cuối năm ngoái, công ty bắt đầu thử nghiệm thị trường mã hóa, nhằm chuyển mình thành một công ty niêm yết Web3. Công ty đã mua vào số lượng lớn tài sản mã hóa như Bitcoin và Ethereum, cũng như đầu tư vào nhiều dự án sinh thái Web3, và ký kết thỏa thuận mua lại với một quỹ để hợp tác chiến lược trong lĩnh vực phát triển game Web3 và sinh thái Bitcoin. Công ty từng tuyên bố: "Việc mua và nắm giữ tài sản tiền điện tử là một bước đi quan trọng trong việc phát triển và bố trí kinh doanh Web3 của tập đoàn, cũng là một phần quan trọng trong chiến lược phân bổ tài sản của tập đoàn." Tính đến thông báo mới nhất, Boya Interactive nắm giữ 2,641 Bitcoin và 15,445 Ethereum, với tổng chi phí lần lượt khoảng 143 triệu USD và 42.578 triệu USD.
Đáng giá