Dự báo xu hướng vĩ mô của Bitcoin năm 2025

Gần đây đã tổ chức một buổi phỏng vấn trực tuyến với chủ đề "Triển vọng tương lai của Bitcoin và xu hướng vĩ mô". Buổi phỏng vấn có sự tham gia của Lão Bạch, đối tác nghiên cứu của ABCDE, Suji Yan, người sáng lập Mask Network, Minh Đạo, người sáng lập dForce và Jeffrey Hu, giám đốc nghiên cứu đầu tư của HashKey Capital, cùng nhau thảo luận về xu hướng phát triển tương lai của thị trường tiền điện tử.

Cuộc phỏng vấn tập trung vào những sự kiện quan trọng của thị trường tiền điện tử năm 2025, bao gồm sự phê duyệt Bitcoin ETF, sự xuất hiện của chu kỳ giảm một nửa và tác động của những sự kiện then chốt như việc Trump thắng cử đến thị trường. Các khách mời từ từng lĩnh vực chuyên môn đã phân tích sâu sắc logic ẩn sau những sự kiện này và đưa ra những quan điểm độc đáo về xu hướng thị trường năm 2025.

Tổng quan thị trường năm 2024

Năm 2024 là một năm đặc biệt quan trọng đối với toàn bộ thị trường Bitcoin và tiền điện tử. Một vài từ khóa: Bitcoin halving, ETF Bitcoin của Mỹ, Trump chiến thắng, v.v., những điểm này đã thúc đẩy thị trường tăng trưởng, Bitcoin vượt qua mốc 100.000 đô la. Đồng thời, nhiều tổ chức, doanh nghiệp thậm chí cả quốc gia bắt đầu tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử.

Lão Bạch cho rằng, điều gây sốc nhất là sự ra đời của GOAT. Điều này hoàn toàn đảo ngược nhận thức về lĩnh vực AI. Ông chỉ ra rằng, công dân đầu tiên của blockchain nên là AI agent, chứ không phải con người. Trong tương lai, có thể sẽ có một lượng lớn AI agent sử dụng công nghệ blockchain để thực hiện thanh toán, DeFi và nhiều chức năng khác, đây mới thực sự là điểm kết hợp giữa tiền mã hóa và AI.

Suji Yan cho biết, dự đoán của ông vào cuối năm 2020 đã thành hiện thực sau bốn năm. Ông táo bạo dự đoán rằng, trong 40-60 năm tới, AI có thể sẽ đạt được quyền con người, và quá trình này sẽ có sự liên quan chặt chẽ với Bitcoin.

Minh Đạo đồng ý với quan điểm của Suji, việc thay đổi chính sách tiền mã hóa của Trump thực sự gây sốc nhất. Anh ấy chỉ ra rằng việc gia đình Trump trực tiếp tham gia các dự án DeFi là hoàn toàn bất ngờ. Sự thay đổi này có thể phá vỡ quy luật bốn năm giảm một nửa của Bitcoin.

Bitcoin vượt 100.000 USD sau khi sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ

Về vấn đề liệu các nhà đầu tư nhỏ lẻ có khó tham gia vào Bitcoin sau khi nó vượt mốc 100.000 USD, Lão Bạch cho rằng điều này chủ yếu phụ thuộc vào cách định nghĩa "tham gia". Ông chỉ ra rằng thị trường tiền điện tử có thể vẫn cần dựa vào các đồng coin nhái và Meme để mang lại những giấc mơ tăng gấp trăm/gấp nghìn lần.

Suji Yan từ kinh nghiệm của quỹ thị trường sơ cấp chỉ ra rằng bất kỳ quỹ nào tuyên bố có tỷ lệ lợi nhuận rất cao đều có tính thanh khoản thấp hơn Bitcoin. Ông nhấn mạnh rằng trong trường hợp quy mô lớn hơn, việc đánh bại Bitcoin về tính thanh khoản và lợi nhuận gần như là không thể.

Minh Đạo gợi ý, đối với các nhà đầu tư lẻ, điều quan trọng là phải xem xét quy mô vốn của mình. Nếu vốn tương đối ít, có thể xem xét việc phân bổ 50% vào Bitcoin, 50% còn lại đầu tư vào một số dự án thị trường thứ cấp có giá trị vốn hóa thấp hoặc dự án thị trường sơ cấp.

Jeffrey Hu cho rằng không thể đơn giản cho rằng nhà đầu tư nhỏ lẻ khó tham gia vào thị trường. Chìa khóa là chọn phương thức tham gia phù hợp, tìm ra điểm cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận.

Chiến lược đầu tư của tổ chức

Ming Dao cho rằng, hiện tại đã không chỉ một tổ chức đang bắt chước chiến lược của MicroStrategy. Ông dự đoán MicroStrategy có thể sẽ dừng tăng cường nắm giữ ở mức 7-8% vì sự tập trung quá mức sẽ ảnh hưởng đến thuộc tính phi tập trung của Bitcoin.

Lão Bạch hoàn toàn đồng ý với quan điểm của Minh Đạo, việc các tổ chức tham gia thực sự đã mở rộng tính phổ cập của Bitcoin. Ông chỉ ra rằng, cấu trúc thị trường hiện nay đã thay đổi rất nhiều, khối lượng giao dịch hợp đồng đã vượt xa giao dịch giao ngay.

Suji Yan cho rằng, trong dài hạn, Bitcoin rất có khả năng sẽ đạt được sự phổ cập thực sự giống như vàng. Ông chỉ ra rằng, mặc dù sự biến động giá trong ngắn hạn không liên quan nhiều đến sự phi tập trung, nhưng từ góc độ phát triển lâu dài hơn mười năm, sự thành công của Bitcoin sẽ phụ thuộc sâu sắc vào mức độ phi tập trung của nó và tỷ lệ nắm giữ của công chúng.

Tình trạng và tương lai của hệ sinh thái Bitcoin

Jeffrey Hu đề xuất rằng hệ sinh thái Bitcoin không nhất thiết phải là Bitcoin. Ông chỉ ra rằng, hiệu suất thị trường năm nay đã rõ ràng cho thấy rằng giá của Bitcoin và các dự án sinh thái này là tương đối độc lập.

Minh Đạo cho rằng, khái niệm "Bitcoin Layer 2" này có chút gượng ép, mắc phải sai lầm của chủ nghĩa thực nghiệm Ethereum. Ông chỉ ra rằng, hiện tại, cái gọi là Bitcoin Layer 2 thực chất chỉ là một cây cầu, và độ an toàn có thể còn không bằng sàn giao dịch tập trung.

Ông Lão Bạch cho rằng, Layer 2 của Bitcoin hiện đang ở một trạng thái gần như bị bác bỏ. Ông ấy khá lạc quan về việc khám phá Layer 2 nguyên bản của Bitcoin.

Suji Yan cho rằng cần phân biệt ba khái niệm: hệ sinh thái Bitcoin, BTC-Fi và Layer 2 của Bitcoin. Ông đề xuất rằng hệ sinh thái Bitcoin nên tập trung vào những lĩnh vực đặc biệt quan trọng và cần tính trung lập tuyệt đối.

Bitcoin trong thời kỳ Trump

Jeffrey Hu chỉ ra rằng, vào thời điểm hiện tại, rất khó để xác định liệu việc Trump nhậm chức có thực sự là tin tốt hay không. Ông dự đoán rằng vào năm 2025 có thể sẽ thấy một số thay đổi tích cực, chẳng hạn như Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác có thể trở thành dự trữ chiến lược của quốc gia hoặc chủ quyền.

Minh Đạo cho rằng, việc Đảng Cộng hòa kiểm soát cả Thượng viện và Hạ viện sau khi Trump lên nắm quyền khiến việc thông qua các dự luật trở nên dễ dàng hơn. Ông dự đoán xác suất thông qua các dự luật thân thiện với tiền điện tử trong nhiệm kỳ của Trump là rất cao.

Suji Yan chỉ ra rằng thuộc tính của Bitcoin và các punk mã hóa phù hợp hơn với lý tưởng của Đảng Cộng hòa. Ông cho rằng hiện tại chỉ có 20%-30% người cho rằng Trump sẽ thúc đẩy các chính sách liên quan trong 100 ngày đầu tiên nhậm chức, và kỳ vọng này có thể quá bảo thủ.

Dự đoán 2025

Mingdao cho rằng khả năng xảy ra sự chuyển đổi giữa bò và gấu trong quý đầu tiên là khá nhỏ, có thể phải đến quý hai hoặc lâu hơn. Ông khá lạc quan về Ethereum, cho rằng nó có khả năng vượt qua mức cao nhất lịch sử trong thời gian tới.

Suji Yan quan sát thấy rằng vào năm 2025 có thể xuất hiện một số thay đổi cấu trúc quan trọng, bao gồm sự tham gia sâu hơn của các tổ chức tài chính truyền thống vào thị trường tiền điện tử, các công ty công nghệ lớn có thể đưa tiền điện tử vào bảng cân đối kế toán, hệ sinh thái Layer 2 có thể chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, và sự kết hợp giữa DeFi và tài chính truyền thống sẽ được đẩy nhanh.

Ông đề xuất rằng các doanh nhân nên nắm bắt cơ hội này, các nhà đầu tư thông thường không nên bị ảnh hưởng bởi sự biến động ngắn hạn mà bị rơi xuống xe, nhìn chung, thị trường có xu hướng tốt trong dài hạn, nhưng cách mà tin tốt được thực hiện có thể khác với dự kiến.