Trong những năm gần đây, tài sản ảo đã phát triển nhanh chóng trên toàn cầu, gây thách thức cho hệ thống tài chính truyền thống và khung pháp lý. Tính biến động cao và đặc điểm đòn bẩy cao của tài sản ảo đã đặt ra nhiều vấn đề mới cho các cơ quan quản lý và nền tảng giao dịch, như giám sát dòng tiền xuyên biên giới, nhận diện danh tính khách hàng, phòng ngừa rủi ro tài chính hệ thống, v.v. Những thách thức này cho thấy, việc giám sát tài sản ảo cần có sự hợp tác giữa nhiều cơ quan và quốc gia để ứng phó.
Hồng Kông, với tư cách là trung tâm tài chính lớn thứ ba toàn cầu, đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý tài sản ảo. Một mặt, Hồng Kông cần thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài chính tài sản ảo toàn cầu; mặt khác, cũng phải đáp ứng yêu cầu của Trung ương về sự ổn định tài chính. Hồng Kông phải tìm kiếm sự cân bằng giữa việc kết nối thị trường vốn quốc tế và duy trì an toàn tài chính trong nước. Đồng thời, Hồng Kông cũng là một thí nghiệm quan trọng cho Trung Quốc trong việc khám phá các thị trường tài chính mới nổi. Do đó, con đường quản lý tài sản ảo của Hồng Kông là phức tạp, cần phải liên tục điều hòa mối quan hệ giữa toàn cầu hóa và bản địa hóa, đổi mới và thận trọng.
2017-2021: Từ cảnh báo rủi ro đến hình mẫu thể chế
Giai đoạn này là giai đoạn khởi đầu của việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông, chủ yếu là dựa trên cảnh báo rủi ro và dần dần đưa vào quản lý thí điểm. Thái độ của chính phủ Hồng Kông dần chuyển từ việc thận trọng quan sát sang việc quy định một cách có trật tự. Các chính sách chính bao gồm:
Tháng 9 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông đã phát hành một tuyên bố, chỉ ra rằng một số ICO có thể cấu thành chứng khoán, cần phải được quản lý.
Tháng 12 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán yêu cầu các tổ chức tài chính cung cấp các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử phải tuân thủ các quy định hiện hành.
Tháng 11 năm 2018, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất đưa các nền tảng giao dịch tài sản ảo đạt tiêu chuẩn vào hộp cát quy định.
Tháng 3 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã định nghĩa về STO và quy định trách nhiệm của các trung gian.
Tháng 11 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất hệ thống giấy phép cho nền tảng giao dịch tài sản ảo.
Tháng 11 năm 2020, Cục Tài chính và Kho bạc đã tiến hành tham vấn về việc sửa đổi "Quy định về chống rửa tiền", dự kiến sẽ đưa VASP vào hệ thống cấp phép.
Tháng 5 năm 2021, Cục Tài chính chính thức xác nhận việc đưa vào hệ thống cấp phép VASP.
Trong giai đoạn này, Hồng Kông dần chuyển từ việc chỉ đơn thuần cảnh báo rủi ro sang quy định hành vi cụ thể, bắt đầu xác định trách nhiệm của các bên tham gia thị trường. Các cơ quan quản lý nhận thức rằng tài sản ảo sẽ trở thành một phần quan trọng của thị trường tài chính, và thái độ của họ dần trở nên tích cực. Tuy nhiên, đối với các bên tham gia hệ sinh thái, vẫn dựa trên nguyên tắc "tham gia tự nguyện", bắt đầu hình thành cơ chế cấp phép.
Đáng chú ý là cơ chế "hộp cát quy định" đã được giới thiệu trong giai đoạn này nhằm quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo. Hộp cát cho phép các công nghệ tài chính mới nổi thực hiện các thử nghiệm hạn chế trong một môi trường cụ thể mà không cần phải hoàn toàn đáp ứng các yêu cầu quy định hiện tại. Cơ chế này có tính bao trùm, có lợi cho việc các nhà quản lý và thị trường cùng nhau khám phá.
Đến đây, việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông đã tiến tới chín muồi và có tính制度化, trọng tâm chuyển từ phân loại sản phẩm sang xây dựng một hệ sinh thái tuân thủ hoàn chỉnh. Điều này phù hợp với xu hướng toàn cầu, việc can thiệp quá sâu có thể kìm hãm sự đổi mới. Trong khi đó, nội địa vẫn giữ thái độ áp lực cao, hoàn toàn cấm các hoạt động liên quan. Trong bối cảnh này, Hồng Kông đã chọn một con đường mở cửa thận trọng thứ ba,既不激进放行,也不一刀切禁止.
2022: Điểm then chốt của sự chuyển mình chính sách
Năm 2022 trở thành bước ngoặt trong chính sách quản lý tài sản ảo ở Hồng Kông. Vào ngày 31 tháng 10, Cục Tài chính đã phát hành tuyên bố chính sách đầu tiên về "sự phát triển của tài sản ảo tại Hồng Kông", rõ ràng tuyên bố sẽ "thúc đẩy tích cực" sự phát triển của hệ sinh thái tài sản ảo. Tuyên bố này không chỉ đề xuất thực hiện hệ thống cấp phép VASP mà còn hỗ trợ các cảnh mới nổi như token hóa, trái phiếu xanh và NFT, đánh dấu việc chuyển đổi tư duy quản lý từ "hướng đến rủi ro" sang "hướng đến cơ hội".
Sự chuyển biến này chủ yếu xuất phát từ hai nguyên nhân: thứ nhất là cạnh tranh quốc tế gia tăng, Hồng Kông cần duy trì vị thế trung tâm tài chính; thứ hai là nhu cầu đa phương trên thị trường tập trung, Hồng Kông có thể phát huy vai trò kết nối quan trọng. Đây không chỉ là sự phù hợp với thị trường tài chính đổi mới, mà còn là lựa chọn chiến lược chủ động của Hồng Kông để duy trì vị thế trung tâm tài chính trong môi trường quốc tế phức tạp.
Từ năm 2023 đến nay: Chính sách quản lý nhanh chóng thay đổi, sâu sắc và chuyển đổi
Kể từ năm 2023, việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông chính thức bước vào giai đoạn "thực thi". Các tiến triển chính sách bao gồm:
Tháng 2 năm 2023, chính phủ đặc khu phát hành trái phiếu xanh token hóa đầu tiên.
Tháng 6 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán đã thực hiện "Hướng dẫn về nền tảng giao dịch tài sản ảo", khởi động chế độ cấp phép VASP.
Tháng 6 năm 2023, "Quy định sửa đổi về việc chống rửa tiền và tài trợ cho khủng bố (" có hiệu lực, VATP phải hoạt động có giấy phép.
Tháng 8 năm 2023, HashKey trở thành sàn giao dịch được cấp phép đầu tiên mở cửa cho nhà đầu tư cá nhân.
Tháng 11 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán đã phát hành thông cáo liên quan đến các hoạt động chứng khoán token hóa.
Tháng 12 năm 2023, Cơ quan Quản lý Tài chính và Ủy ban Chứng khoán đã phát hành thông tư liên quan đến các hoạt động tài sản ảo, cho phép bán các quỹ ETF liên quan đến VA.
Vào tháng 1 năm 2024, Công ty Chứng khoán Guangfa ) phát hành chứng khoán token hóa đầu tiên áp dụng luật Hong Kong (.
Tháng 3 năm 2024, Cơ quan Quản lý Tài chính sẽ khởi động "Dự án Ensemble", khám phá sự tích hợp giữa tài sản được mã hóa và wCBDC.
Vào tháng 7 năm 2024, Cơ quan Quản lý Tiền tệ khởi động kế hoạch thử nghiệm quy định cho stablecoin.
Tháng 8 năm 2024, dự án quyền lợi thu nhập trạm sạc RWA đầu tiên được triển khai.
Tháng 9 năm 2024, dự án quyền lợi thu nhập RWA đầu tiên của nhà máy điện mặt trời được triển khai.
Vào tháng 2 năm 2025, Bộ trưởng Tài chính đã công bố sẽ phát hành bản tuyên ngôn chính sách tài sản ảo thứ hai.
Tháng 2 năm 2025, quỹ token hóa đầu tiên dành cho các nhà đầu tư bán lẻ đã được phê duyệt.
Tháng 3 năm 2025, số lượng sàn giao dịch có giấy phép tăng lên 10, Ủy ban Chứng khoán phát hành lộ trình quản lý "A-S-P-I-Re".
Tháng 3 năm 2025, dự án tài sản thực RWA đầu tiên trên thế giới về đổi pin sẽ được triển khai.
![Một bài viết nắm bắt: Khung chính sách quản lý tài sản ảo của Hồng Kông])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e611dccd321086936f350789c4e7dc2.webp(
) Phân tích hệ thống quản lý ở Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng chiến lược "quy định đóng dấu" dựa trên khung pháp lý hiện có đối với tài sản ảo, thông qua hướng dẫn hoặc thông tư để quản lý tài sản kỹ thuật số theo cách "vá lại". Điều này phản ánh quan điểm của chính phủ Hồng Kông rằng tài sản ảo về cơ bản không khác gì so với tài sản tài chính truyền thống, có thể được đưa vào hệ thống quản lý tài chính hiện hành.
Là một thành phố quốc tế phụ thuộc nhiều vào ngành tài chính, Hồng Kông cần nắm bắt cơ hội tài sản ảo trong khi giữ vững ba hàng rào tài chính, bao gồm tuân thủ quy định, chống rửa tiền và bảo vệ nhà đầu tư. Quy định "vá lỗi" là một phương pháp có hiệu quả cao và khả năng thích ứng tốt. Điều này không chỉ giảm chi phí phối hợp quy định mà còn tạo cầu nối giữa các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp công nghệ mới nổi, thuận lợi cho việc chuyển đổi thể chế và phát triển ngành.
![Một bài viết hiểu rõ: Hệ thống khung chính sách quản lý tài sản ảo tại Hong Kong]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4de38a5c74447a82267d28f86cd047b1.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
2
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DefiPlaybook
· 10giờ trước
Dữ liệu cho thấy hiệu quả nhận diện KYC dưới tình trạng Biến động cao chỉ đạt 42.7%
Xem bản gốcTrả lời0
ForumLurker
· 10giờ trước
Hồng Kông bò bành trướng lên trời rồi, làm gì cũng được.
Sự phát triển của quy định tài sản ảo ở Hồng Kông: Từ cảnh báo rủi ro đến xây dựng hệ sinh thái
Trong những năm gần đây, tài sản ảo đã phát triển nhanh chóng trên toàn cầu, gây thách thức cho hệ thống tài chính truyền thống và khung pháp lý. Tính biến động cao và đặc điểm đòn bẩy cao của tài sản ảo đã đặt ra nhiều vấn đề mới cho các cơ quan quản lý và nền tảng giao dịch, như giám sát dòng tiền xuyên biên giới, nhận diện danh tính khách hàng, phòng ngừa rủi ro tài chính hệ thống, v.v. Những thách thức này cho thấy, việc giám sát tài sản ảo cần có sự hợp tác giữa nhiều cơ quan và quốc gia để ứng phó.
Hồng Kông, với tư cách là trung tâm tài chính lớn thứ ba toàn cầu, đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý tài sản ảo. Một mặt, Hồng Kông cần thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài chính tài sản ảo toàn cầu; mặt khác, cũng phải đáp ứng yêu cầu của Trung ương về sự ổn định tài chính. Hồng Kông phải tìm kiếm sự cân bằng giữa việc kết nối thị trường vốn quốc tế và duy trì an toàn tài chính trong nước. Đồng thời, Hồng Kông cũng là một thí nghiệm quan trọng cho Trung Quốc trong việc khám phá các thị trường tài chính mới nổi. Do đó, con đường quản lý tài sản ảo của Hồng Kông là phức tạp, cần phải liên tục điều hòa mối quan hệ giữa toàn cầu hóa và bản địa hóa, đổi mới và thận trọng.
2017-2021: Từ cảnh báo rủi ro đến hình mẫu thể chế
Giai đoạn này là giai đoạn khởi đầu của việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông, chủ yếu là dựa trên cảnh báo rủi ro và dần dần đưa vào quản lý thí điểm. Thái độ của chính phủ Hồng Kông dần chuyển từ việc thận trọng quan sát sang việc quy định một cách có trật tự. Các chính sách chính bao gồm:
Tháng 9 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông đã phát hành một tuyên bố, chỉ ra rằng một số ICO có thể cấu thành chứng khoán, cần phải được quản lý.
Tháng 12 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán yêu cầu các tổ chức tài chính cung cấp các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử phải tuân thủ các quy định hiện hành.
Tháng 11 năm 2018, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất đưa các nền tảng giao dịch tài sản ảo đạt tiêu chuẩn vào hộp cát quy định.
Tháng 3 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã định nghĩa về STO và quy định trách nhiệm của các trung gian.
Tháng 11 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất hệ thống giấy phép cho nền tảng giao dịch tài sản ảo.
Tháng 11 năm 2020, Cục Tài chính và Kho bạc đã tiến hành tham vấn về việc sửa đổi "Quy định về chống rửa tiền", dự kiến sẽ đưa VASP vào hệ thống cấp phép.
Tháng 5 năm 2021, Cục Tài chính chính thức xác nhận việc đưa vào hệ thống cấp phép VASP.
Trong giai đoạn này, Hồng Kông dần chuyển từ việc chỉ đơn thuần cảnh báo rủi ro sang quy định hành vi cụ thể, bắt đầu xác định trách nhiệm của các bên tham gia thị trường. Các cơ quan quản lý nhận thức rằng tài sản ảo sẽ trở thành một phần quan trọng của thị trường tài chính, và thái độ của họ dần trở nên tích cực. Tuy nhiên, đối với các bên tham gia hệ sinh thái, vẫn dựa trên nguyên tắc "tham gia tự nguyện", bắt đầu hình thành cơ chế cấp phép.
Đáng chú ý là cơ chế "hộp cát quy định" đã được giới thiệu trong giai đoạn này nhằm quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo. Hộp cát cho phép các công nghệ tài chính mới nổi thực hiện các thử nghiệm hạn chế trong một môi trường cụ thể mà không cần phải hoàn toàn đáp ứng các yêu cầu quy định hiện tại. Cơ chế này có tính bao trùm, có lợi cho việc các nhà quản lý và thị trường cùng nhau khám phá.
Đến đây, việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông đã tiến tới chín muồi và có tính制度化, trọng tâm chuyển từ phân loại sản phẩm sang xây dựng một hệ sinh thái tuân thủ hoàn chỉnh. Điều này phù hợp với xu hướng toàn cầu, việc can thiệp quá sâu có thể kìm hãm sự đổi mới. Trong khi đó, nội địa vẫn giữ thái độ áp lực cao, hoàn toàn cấm các hoạt động liên quan. Trong bối cảnh này, Hồng Kông đã chọn một con đường mở cửa thận trọng thứ ba,既不激进放行,也不一刀切禁止.
2022: Điểm then chốt của sự chuyển mình chính sách
Năm 2022 trở thành bước ngoặt trong chính sách quản lý tài sản ảo ở Hồng Kông. Vào ngày 31 tháng 10, Cục Tài chính đã phát hành tuyên bố chính sách đầu tiên về "sự phát triển của tài sản ảo tại Hồng Kông", rõ ràng tuyên bố sẽ "thúc đẩy tích cực" sự phát triển của hệ sinh thái tài sản ảo. Tuyên bố này không chỉ đề xuất thực hiện hệ thống cấp phép VASP mà còn hỗ trợ các cảnh mới nổi như token hóa, trái phiếu xanh và NFT, đánh dấu việc chuyển đổi tư duy quản lý từ "hướng đến rủi ro" sang "hướng đến cơ hội".
Sự chuyển biến này chủ yếu xuất phát từ hai nguyên nhân: thứ nhất là cạnh tranh quốc tế gia tăng, Hồng Kông cần duy trì vị thế trung tâm tài chính; thứ hai là nhu cầu đa phương trên thị trường tập trung, Hồng Kông có thể phát huy vai trò kết nối quan trọng. Đây không chỉ là sự phù hợp với thị trường tài chính đổi mới, mà còn là lựa chọn chiến lược chủ động của Hồng Kông để duy trì vị thế trung tâm tài chính trong môi trường quốc tế phức tạp.
Từ năm 2023 đến nay: Chính sách quản lý nhanh chóng thay đổi, sâu sắc và chuyển đổi
Kể từ năm 2023, việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông chính thức bước vào giai đoạn "thực thi". Các tiến triển chính sách bao gồm:
Tháng 2 năm 2023, chính phủ đặc khu phát hành trái phiếu xanh token hóa đầu tiên.
Tháng 6 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán đã thực hiện "Hướng dẫn về nền tảng giao dịch tài sản ảo", khởi động chế độ cấp phép VASP.
Tháng 6 năm 2023, "Quy định sửa đổi về việc chống rửa tiền và tài trợ cho khủng bố (" có hiệu lực, VATP phải hoạt động có giấy phép.
Tháng 8 năm 2023, HashKey trở thành sàn giao dịch được cấp phép đầu tiên mở cửa cho nhà đầu tư cá nhân.
Tháng 11 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán đã phát hành thông cáo liên quan đến các hoạt động chứng khoán token hóa.
Tháng 12 năm 2023, Cơ quan Quản lý Tài chính và Ủy ban Chứng khoán đã phát hành thông tư liên quan đến các hoạt động tài sản ảo, cho phép bán các quỹ ETF liên quan đến VA.
Vào tháng 1 năm 2024, Công ty Chứng khoán Guangfa ) phát hành chứng khoán token hóa đầu tiên áp dụng luật Hong Kong (.
Tháng 3 năm 2024, Cơ quan Quản lý Tài chính sẽ khởi động "Dự án Ensemble", khám phá sự tích hợp giữa tài sản được mã hóa và wCBDC.
Vào tháng 7 năm 2024, Cơ quan Quản lý Tiền tệ khởi động kế hoạch thử nghiệm quy định cho stablecoin.
Tháng 8 năm 2024, dự án quyền lợi thu nhập trạm sạc RWA đầu tiên được triển khai.
Tháng 9 năm 2024, dự án quyền lợi thu nhập RWA đầu tiên của nhà máy điện mặt trời được triển khai.
Vào tháng 2 năm 2025, Bộ trưởng Tài chính đã công bố sẽ phát hành bản tuyên ngôn chính sách tài sản ảo thứ hai.
Tháng 2 năm 2025, quỹ token hóa đầu tiên dành cho các nhà đầu tư bán lẻ đã được phê duyệt.
Tháng 3 năm 2025, số lượng sàn giao dịch có giấy phép tăng lên 10, Ủy ban Chứng khoán phát hành lộ trình quản lý "A-S-P-I-Re".
Tháng 3 năm 2025, dự án tài sản thực RWA đầu tiên trên thế giới về đổi pin sẽ được triển khai.
![Một bài viết nắm bắt: Khung chính sách quản lý tài sản ảo của Hồng Kông])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e611dccd321086936f350789c4e7dc2.webp(
) Phân tích hệ thống quản lý ở Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng chiến lược "quy định đóng dấu" dựa trên khung pháp lý hiện có đối với tài sản ảo, thông qua hướng dẫn hoặc thông tư để quản lý tài sản kỹ thuật số theo cách "vá lại". Điều này phản ánh quan điểm của chính phủ Hồng Kông rằng tài sản ảo về cơ bản không khác gì so với tài sản tài chính truyền thống, có thể được đưa vào hệ thống quản lý tài chính hiện hành.
Là một thành phố quốc tế phụ thuộc nhiều vào ngành tài chính, Hồng Kông cần nắm bắt cơ hội tài sản ảo trong khi giữ vững ba hàng rào tài chính, bao gồm tuân thủ quy định, chống rửa tiền và bảo vệ nhà đầu tư. Quy định "vá lỗi" là một phương pháp có hiệu quả cao và khả năng thích ứng tốt. Điều này không chỉ giảm chi phí phối hợp quy định mà còn tạo cầu nối giữa các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp công nghệ mới nổi, thuận lợi cho việc chuyển đổi thể chế và phát triển ngành.
![Một bài viết hiểu rõ: Hệ thống khung chính sách quản lý tài sản ảo tại Hong Kong]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4de38a5c74447a82267d28f86cd047b1.webp(