Chính sách thuế quan gây ra biến động kinh tế toàn cầu, thị trường tiền điện tử đối mặt với những thách thức mới

Gần một thế kỷ trước, Luật Thuế quan Smoot-Hawley năm 1930 đã gây ra ảnh hưởng sâu rộng đến nền kinh tế thế giới. Chính sách thuế quan này, dưới danh nghĩa bảo vệ ngành công nghiệp trong nước, cuối cùng đã biến thành sự suy giảm thảm khốc của thương mại toàn cầu, làm trầm trọng thêm mức độ nghiêm trọng của cuộc Đại suy thoái. Đến nay, bóng ma của chủ nghĩa bảo hộ thương mại vẫn chưa tan biến.

Vào tháng 4 năm 2025, Hoa Kỳ tuyên bố sẽ tăng thuế đối với hàng hóa Trung Quốc lên 125%, thị trường toàn cầu một lần nữa cảm nhận được sự lạnh lẽo quen thuộc. Bộ Thương mại Trung Quốc nhanh chóng phản ứng, cho biết nếu phía Mỹ tiếp tục thực hiện "trò chơi số thuế", phía Trung Quốc sẽ "không quan tâm" và giữ quyền phản công tiếp theo. Đồng thời, chính phủ Hoa Kỳ đã đề xuất "tạm ngừng thuế trong 90 ngày" đối với 75 quốc gia, sẽ giảm tỷ lệ thuế chung xuống 10%, nhưng loại trừ Trung Quốc, Mexico và Canada. Chiến lược thương mại có mục tiêu này không chỉ làm tăng rủi ro tách rời kinh tế giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, mà còn khiến thị trường tiền điện tử - lĩnh vực mới của dòng vốn toàn cầu - phải đối mặt với những thách thức mới.

Lịch sử cảnh báo

Bài học từ Đạo luật Thuế quan Smoot-Hawley vào những năm 1930 đáng để suy ngẫm. Vào thời điểm đó, các quốc gia rơi vào vòng xoáy thuế quan trả đũa, cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của hệ thống thương mại quốc tế. Đây được coi là một trong những chính sách thương mại có tính hủy diệt nhất của thế kỷ 20, đã gióng lên hồi chuông cảnh tỉnh cho các nhà hoạch định chính sách hiện đại: chủ nghĩa bảo hộ thương mại chưa bao giờ là giải pháp tốt cho các vấn đề kinh tế.

Năm 1930, Quốc hội Hoa Kỳ thông qua đạo luật này, nâng mức thuế nhập khẩu trung bình lên 59%, mức cao nhất trong lịch sử, với mục đích bảo vệ ngành công nghiệp trong nước bị ảnh hưởng bởi Đại Khủng Hoảng, nhưng đã gây ra phản ứng dây chuyền thảm khốc. Các đối tác thương mại chính trên toàn cầu nhanh chóng áp dụng biện pháp trả đũa, dẫn đến sự sụt giảm gần hai phần ba thương mại quốc tế trong giai đoạn 1929-1934, kim ngạch xuất khẩu của Hoa Kỳ giảm mạnh 70%, tỷ lệ thất nghiệp toàn cầu tiếp tục xấu đi. Chính sách này không những không cứu vãn được nền kinh tế Hoa Kỳ, mà còn làm trầm trọng thêm tác động của Đại Khủng Hoảng, phơi bày những khuyết điểm chết người của chủ nghĩa bảo hộ thương mại: trong nền kinh tế toàn cầu hóa, việc đơn phương dựng lên hàng rào thương mại cao chắc chắn sẽ dẫn đến "hiệu ứng boomerang". Ảnh hưởng sâu xa hơn là đạo luật này đã phá hủy nền tảng của hợp tác thương mại đa phương quốc tế, khuyến khích tâm lý dân tộc kinh tế, gieo rắc mầm mống cho sự sụp đổ của trật tự kinh tế quốc tế trước Chiến tranh Thế giới thứ hai.

Chính sách thuế quan trong thời đại mới

Cuộc chiến thuế quan năm 2025 khác với năm 1930. Hoa Kỳ đang cố gắng tái định hình chuỗi cung ứng toàn cầu thông qua "cuộc chiến thuế quan có chọn lọc" - một mặt gây áp lực tối đa lên Trung Quốc, mặt khác tạm thời làm dịu với hầu hết các quốc gia. Chiến lược "phân hóa và tan rã" này có vẻ thông minh, nhưng thực sự tiềm ẩn rủi ro. Trung Quốc, với tư cách là nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, không còn là quốc gia thương mại yếu kém dễ bị áp đảo như những năm 1930. Đối mặt với việc Hoa Kỳ tăng thuế, Trung Quốc chọn cách "không quan tâm" để xử lý lạnh nhạt, đồng thời đẩy nhanh tiến trình "thoát khỏi đô la". Sự kiên định chiến lược này khiến thị trường nhận thức rằng, cuộc chiến thương mại mới có thể sẽ không biến thành một cuộc hỗn chiến toàn diện như những năm 1930, mà là một cuộc chiến tiêu hao lâu dài hơn.

thị trường tiền điện tử的反应

Chính sách thuế của chính phủ Mỹ đã gây ra sự chấn động mạnh mẽ trên thị trường tài chính toàn cầu, thị trường tiền điện tử cũng chịu ảnh hưởng nặng nề. Bitcoin giảm từ 83,500 USD xuống 74,500 USD, Ethereum giảm còn hơn nữa, từ 1,800 USD xuống 1,380 USD, tổng giá trị thị trường của các loại tiền điện tử nhỏ cũng giảm hơn 40%. Tính thanh khoản của thị trường giảm đáng kể, dòng tiền vào Bitcoin hàng tháng từ đỉnh 100 tỷ USD giảm mạnh xuống còn 6 tỷ USD, Ethereum chuyển sang dòng ra ròng 6 tỷ USD. Mặc dù đã xảy ra đợt "bán tháo kiểu đầu hàng" quy mô lớn, nhưng khi giá giảm xuống, quy mô thua lỗ dần thu hẹp, cho thấy áp lực bán trong ngắn hạn có thể đang dần cạn kiệt.

Xét về mặt kỹ thuật, 93.000 USD trở thành mức kháng cự chính để Bitcoin lấy lại động lực tăng giá, khoảng 65.000-71.000 USD là vùng hỗ trợ cốt lõi mà phe bò phải giữ vững. Hiện tại, thị trường đã bước vào giai đoạn quan trọng, nếu phá vỡ mức hỗ trợ sẽ dẫn đến phần lớn nhà đầu tư rơi vào thua lỗ, có thể gây ra sự điều chỉnh thị trường mạnh mẽ hơn. Nhìn chung, thị trường tiền điện tử rất nhạy cảm với sự thay đổi của thanh khoản toàn cầu, sự không chắc chắn do chính sách thuế lần này đã gây ra chấn động rộng rãi, thị trường có thể ổn định hay không sẽ phụ thuộc vào xu hướng chính sách tiếp theo và tình hình dòng vốn quay trở lại.

Triển vọng tương lai

Thị trường tiền điện tử trong cuộc chơi này vừa là người chịu đựng thụ động, vừa là biến số chủ động. Khi tình hình quốc tế căng thẳng và hệ thống tiền tệ toàn cầu đang trong tình trạng hỗn loạn, các nhà đầu tư có thể sẽ tìm kiếm một phương tiện lưu trữ giá trị số có tính hiếm, toàn cầu và không bị kiểm soát bởi bất kỳ chính phủ hay thực thể nào. Có thể, khi uy tín của trật tự cũ bị xói mòn bởi cuộc chiến thương mại, hạt giống của hệ thống mới sẽ âm thầm nảy mầm.