Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản mã hóa kỹ thuật số bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực (RWA) là các tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng được mã hóa kỹ thuật số và đưa lên chuỗi. Giá trị của những tài sản này đến từ tính ứng dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu trong thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi các quy định tài chính hiện có.
Mã hóa kỹ thuật số là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn cổ phần tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi này đang trở thành nền tảng cho các ứng dụng blockchain của các tổ chức, thực hiện thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần của tài sản, từ đó mở rộng khả năng tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện tại, lĩnh vực tài sản mã hóa kỹ thuật số được thống trị bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên chuỗi (không bao gồm stablecoin) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11,2 tỷ USD một năm trước.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng vào năm 2030, quy mô thị trường của tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể đạt 20 nghìn tỷ USD, bao gồm các lĩnh vực như quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ hoán đổi (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và công cụ đầu tư thay thế. Ngân hàng Standard Chartered dự đoán rằng vào năm 2034, tổng nhu cầu tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể đạt 30,1 nghìn tỷ USD. Bất kể dự đoán cụ thể như thế nào, xu hướng nhu cầu RWA trong tương lai sẽ tăng trưởng mạnh mẽ đã rất rõ ràng.
Ưu điểm của mã hóa kỹ thuật số RWA
Mã hóa kỹ thuật số RWA mang lại những lợi thế biến đổi mà cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể sánh kịp:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Mỹ. Mã hóa kỹ thuật số giúp thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể tham gia, bất kể vị trí địa lý hay địa vị kinh tế xã hội của họ.
Thị trường hoạt động 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong thời gian nhất định, tài sản mã hóa kỹ thuật số có sẵn 24/7. Sự khả dụng liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh chóng.
Tính khả trình: Sau khi mã hóa kỹ thuật số, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này thực hiện việc tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm thiểu chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Khả năng kết hợp: Một mã hóa kỹ thuật số RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính on-chain khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như các khối xây dựng, không cần cấp phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Mã hóa kỹ thuật số có thể chia nhỏ quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng mức độ tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp tính khả dụng của nguồn tài sản, lịch sử quyền sở hữu và dòng giao dịch theo thời gian thực trên sổ cái không thể sửa đổi, tăng cường niềm tin và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, mã hóa kỹ thuật số đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Thanh khoản: Trong thời gian cao điểm, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền mã hóa đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York. Mã hóa kỹ thuật số RWA tận dụng thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép nhà đầu tư vào và ra khỏi thị trường một cách nhanh chóng và hiệu quả.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy loại quan trọng sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán mã hóa kỹ thuật số đại diện cho một phần quyền sở hữu công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản tiền mặt tương đương rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu vật chất như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: tiền pháp định kỹ thuật số chủ yếu đại diện cho đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho việc cung cấp các công cụ nợ trên chuỗi để cho vay thực tế cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Mã hóa kỹ thuật số tài sản bất động sản với quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu tài sản vật lý độc đáo bằng token kỹ thuật số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận mã hóa kỹ thuật số RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, mỗi tháng đều có các dự án và thông báo mới xuất hiện.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố đạt được sự tích hợp chiến lược với công ty phần mềm Anh R3 (nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda), đây là cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm sàn giao dịch kỹ thuật số SIX quản lý tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Thụy Sĩ (CBDC), nền tảng mã hóa kỹ thuật số D-FMI của Ngân hàng Thanh toán châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản đảm bảo HQLAᵡ và hệ thống thanh toán quốc gia của Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân tán có quyền truy cập lớn nhất thế giới (DLT), xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và bảo đảm an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản mã hóa kỹ thuật số. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Quốc tế Châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển biến từ môi trường sổ cái riêng tư truyền thống của R3 sang sự tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền chưa được tiết lộ cho R3, và Chủ tịch quỹ Solana, Lily Liu, sẽ gia nhập vào Hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Lần tích hợp này đã ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm vào chuỗi khối công cộng.
Thanh toán bằng stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có khả năng thực hiện thanh toán chuyển nhượng tài sản mã hóa bằng stablecoin trên Solana (như USDC), đạt được giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản phát hành trên Corda (bao gồm cổ phiếu, trái phiếu kỹ thuật số và mã hóa kỹ thuật số quỹ) sẽ có khả năng trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng khả năng truy cập vào các bể thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, với tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm lâu dài khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng dẫn đầu, với giá trị thị trường vượt qua 63 triệu tỷ USD vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù có quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ diễn ra trong các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, quản lý tài sản hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết rất tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) ở Mỹ dao động từ 10 triệu đến 30 triệu đô la, bao gồm các chi phí cho bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Mã hóa kỹ thuật số trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
Chuông Mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đăng ký với SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và mã hóa kỹ thuật số bởi đại lý chuyển nhượng hỗ trợ blockchain của Superstate (Superstate Services LLC), chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và đổi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và phát hành trên chuỗi, mà không cần dựa vào các vị thế tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc các giải pháp offshore.
Bằng cách tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền hạn, Opening Bell đảm bảo chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh Kiến thức Khách hàng (KYC) (bao gồm nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện) có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu như giao dịch Token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng các nhà đầu tư không đủ điều kiện không có giới hạn đầu tư tối thiểu.
Opening Bell mở cửa cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được tính thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống và có lối đi để niêm yết hoàn toàn trên Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
SOL Strategies là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain Superstate ở New York đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, một nền tảng giao dịch đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số xStocks của mình, cung cấp quyền truy cập tự quản không cần giấy phép vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi mã hóa kỹ thuật số đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ phổ biến nhất, được phát hành dưới dạng token SPL trên chuỗi Solana.
Đối với những người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người giữ tài sản truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong mã hóa kỹ thuật số RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets (Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ cổ phiếu, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và có kế hoạch mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi Token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Những Token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể sử dụng tiền pháp định hoặc stablecoin để nạp tiền vào tài khoản và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua chứng khoán cụ thể (như TSLA). Những cổ phiếu này được mua trên sàn giao dịch truyền thống và được giữ bởi các nhà môi giới và người giữ tài sản được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được biểu diễn mã hóa kỹ thuật số của tài sản (như tTSLA).
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của các chứng khoán mã hóa kỹ thuật số. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi tiếng, bao gồm Quỹ Solana, nhiều ví, sàn giao dịch và nhà cung cấp hạ tầng, cùng nhau xây dựng các phương pháp tốt nhất liên quan đến tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
Remora
Remora Markets (trước đây là Moose Capital) đang phát triển một nền tảng Solana để mã hóa kỹ thuật số các cổ phiếu truyền thống tuân thủ quy định. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua trực tiếp trên chuỗi toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA.
Mỗi cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số được phát hành dưới dạng SPL Token, đạt được sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana. Những tài sản này có thể được giao dịch trên DEX, được sử dụng làm thanh khoản trong các pool thanh khoản, làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, hoặc triển khai trong các chiến lược tạo ra lợi suất, từ đó đưa sự tiếp xúc với cổ phiếu thế giới thực vào các ứng dụng tài chính on-chain.
Người dùng gửi USDC để đúc các cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số theo giá thị trường thời gian thực, tài sản được hỗ trợ bởi người quản lý được quản lý có trụ sở tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE).
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
23 thích
Phần thưởng
23
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SocialAnxietyStaker
· 23giờ trước
Mã hóa kỹ thuật số có giúp tôi hết chứng hoảng sợ không?
Xem bản gốcTrả lời0
MEVSupportGroup
· 07-23 04:38
Bất động sản của sol đã bắt đầu hoạt động.
Xem bản gốcTrả lời0
SolidityNewbie
· 07-22 01:01
Cảm giác không đơn giản như vậy.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseVagabond
· 07-22 01:00
À Blockchain lại chơi trò mới? RWA?
Xem bản gốcTrả lời0
FancyResearchLab
· 07-22 00:59
Lại bắt đầu tạo ra những cái hố thông minh mới à?
Xem bản gốcTrả lời0
LiquiditySurfer
· 07-22 00:56
SOL Cố lên啊
Xem bản gốcTrả lời0
MemeCoinSavant
· 07-22 00:48
luận văn mã hóa kỹ thuật số dựa trên vừa được thả... sự chấp nhận rwa của solana đang có vẻ đáng kể theo thống kê fr fr
Toàn cảnh RWA hệ sinh thái Solana: 7 lĩnh vực dẫn dắt tương lai của tài sản mã hóa kỹ thuật số
Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản mã hóa kỹ thuật số bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực (RWA) là các tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng được mã hóa kỹ thuật số và đưa lên chuỗi. Giá trị của những tài sản này đến từ tính ứng dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu trong thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi các quy định tài chính hiện có.
Mã hóa kỹ thuật số là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn cổ phần tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi này đang trở thành nền tảng cho các ứng dụng blockchain của các tổ chức, thực hiện thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần của tài sản, từ đó mở rộng khả năng tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện tại, lĩnh vực tài sản mã hóa kỹ thuật số được thống trị bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên chuỗi (không bao gồm stablecoin) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11,2 tỷ USD một năm trước.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng vào năm 2030, quy mô thị trường của tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể đạt 20 nghìn tỷ USD, bao gồm các lĩnh vực như quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ hoán đổi (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và công cụ đầu tư thay thế. Ngân hàng Standard Chartered dự đoán rằng vào năm 2034, tổng nhu cầu tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể đạt 30,1 nghìn tỷ USD. Bất kể dự đoán cụ thể như thế nào, xu hướng nhu cầu RWA trong tương lai sẽ tăng trưởng mạnh mẽ đã rất rõ ràng.
Ưu điểm của mã hóa kỹ thuật số RWA
Mã hóa kỹ thuật số RWA mang lại những lợi thế biến đổi mà cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể sánh kịp:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Mỹ. Mã hóa kỹ thuật số giúp thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể tham gia, bất kể vị trí địa lý hay địa vị kinh tế xã hội của họ.
Thị trường hoạt động 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong thời gian nhất định, tài sản mã hóa kỹ thuật số có sẵn 24/7. Sự khả dụng liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh chóng.
Tính khả trình: Sau khi mã hóa kỹ thuật số, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này thực hiện việc tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm thiểu chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Khả năng kết hợp: Một mã hóa kỹ thuật số RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính on-chain khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như các khối xây dựng, không cần cấp phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Mã hóa kỹ thuật số có thể chia nhỏ quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng mức độ tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp tính khả dụng của nguồn tài sản, lịch sử quyền sở hữu và dòng giao dịch theo thời gian thực trên sổ cái không thể sửa đổi, tăng cường niềm tin và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, mã hóa kỹ thuật số đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Thanh khoản: Trong thời gian cao điểm, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền mã hóa đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York. Mã hóa kỹ thuật số RWA tận dụng thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép nhà đầu tư vào và ra khỏi thị trường một cách nhanh chóng và hiệu quả.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy loại quan trọng sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán mã hóa kỹ thuật số đại diện cho một phần quyền sở hữu công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản tiền mặt tương đương rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu vật chất như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: tiền pháp định kỹ thuật số chủ yếu đại diện cho đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho việc cung cấp các công cụ nợ trên chuỗi để cho vay thực tế cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Mã hóa kỹ thuật số tài sản bất động sản với quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu tài sản vật lý độc đáo bằng token kỹ thuật số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận mã hóa kỹ thuật số RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, mỗi tháng đều có các dự án và thông báo mới xuất hiện.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố đạt được sự tích hợp chiến lược với công ty phần mềm Anh R3 (nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda), đây là cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm sàn giao dịch kỹ thuật số SIX quản lý tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Thụy Sĩ (CBDC), nền tảng mã hóa kỹ thuật số D-FMI của Ngân hàng Thanh toán châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản đảm bảo HQLAᵡ và hệ thống thanh toán quốc gia của Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân tán có quyền truy cập lớn nhất thế giới (DLT), xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và bảo đảm an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản mã hóa kỹ thuật số. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Quốc tế Châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển biến từ môi trường sổ cái riêng tư truyền thống của R3 sang sự tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền chưa được tiết lộ cho R3, và Chủ tịch quỹ Solana, Lily Liu, sẽ gia nhập vào Hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Lần tích hợp này đã ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm vào chuỗi khối công cộng.
Thanh toán bằng stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có khả năng thực hiện thanh toán chuyển nhượng tài sản mã hóa bằng stablecoin trên Solana (như USDC), đạt được giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản phát hành trên Corda (bao gồm cổ phiếu, trái phiếu kỹ thuật số và mã hóa kỹ thuật số quỹ) sẽ có khả năng trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng khả năng truy cập vào các bể thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, với tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm lâu dài khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng dẫn đầu, với giá trị thị trường vượt qua 63 triệu tỷ USD vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù có quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ diễn ra trong các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, quản lý tài sản hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết rất tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) ở Mỹ dao động từ 10 triệu đến 30 triệu đô la, bao gồm các chi phí cho bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Mã hóa kỹ thuật số trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
Chuông Mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đăng ký với SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và mã hóa kỹ thuật số bởi đại lý chuyển nhượng hỗ trợ blockchain của Superstate (Superstate Services LLC), chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và đổi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và phát hành trên chuỗi, mà không cần dựa vào các vị thế tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc các giải pháp offshore.
Bằng cách tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền hạn, Opening Bell đảm bảo chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh Kiến thức Khách hàng (KYC) (bao gồm nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện) có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu như giao dịch Token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng các nhà đầu tư không đủ điều kiện không có giới hạn đầu tư tối thiểu.
Opening Bell mở cửa cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được tính thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống và có lối đi để niêm yết hoàn toàn trên Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
SOL Strategies là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain Superstate ở New York đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, một nền tảng giao dịch đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số xStocks của mình, cung cấp quyền truy cập tự quản không cần giấy phép vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi mã hóa kỹ thuật số đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ phổ biến nhất, được phát hành dưới dạng token SPL trên chuỗi Solana.
Đối với những người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người giữ tài sản truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong mã hóa kỹ thuật số RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets (Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ cổ phiếu, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và có kế hoạch mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi Token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Những Token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể sử dụng tiền pháp định hoặc stablecoin để nạp tiền vào tài khoản và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua chứng khoán cụ thể (như TSLA). Những cổ phiếu này được mua trên sàn giao dịch truyền thống và được giữ bởi các nhà môi giới và người giữ tài sản được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được biểu diễn mã hóa kỹ thuật số của tài sản (như tTSLA).
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của các chứng khoán mã hóa kỹ thuật số. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi tiếng, bao gồm Quỹ Solana, nhiều ví, sàn giao dịch và nhà cung cấp hạ tầng, cùng nhau xây dựng các phương pháp tốt nhất liên quan đến tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
Remora
Remora Markets (trước đây là Moose Capital) đang phát triển một nền tảng Solana để mã hóa kỹ thuật số các cổ phiếu truyền thống tuân thủ quy định. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua trực tiếp trên chuỗi toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA.
Mỗi cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số được phát hành dưới dạng SPL Token, đạt được sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana. Những tài sản này có thể được giao dịch trên DEX, được sử dụng làm thanh khoản trong các pool thanh khoản, làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, hoặc triển khai trong các chiến lược tạo ra lợi suất, từ đó đưa sự tiếp xúc với cổ phiếu thế giới thực vào các ứng dụng tài chính on-chain.
Người dùng gửi USDC để đúc các cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số theo giá thị trường thời gian thực, tài sản được hỗ trợ bởi người quản lý được quản lý có trụ sở tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE).