Phân tích triển vọng Bitcoin dưới sự giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và sự mạnh lên của yên Nhật

Gần đây, sau khi kết thúc kỳ nghỉ hè ở bán cầu Bắc, tôi đã trải qua hai tuần nghỉ đông trượt tuyết ở bán cầu Nam. Phần lớn thời gian tôi đều tham gia vào các chuyến đi trượt tuyết ngoài trời, hoạt động này đòi hỏi tiêu tốn rất nhiều thể lực. Để duy trì cường độ vận động cao, tôi cần kết hợp hợp lý giữa các thực phẩm carbohydrate giải phóng nhanh năng lượng và "thực phẩm thực sự" cháy chậm.

Chiến lược ăn kiêng này có sự tương đồng với chính sách tiền tệ. Giá tiền tệ giống như đường cung cấp năng lượng nhanh chóng, trong khi số lượng tiền tệ thì giống như "thực phẩm thực sự" cháy liên tục. Tại hội nghị Jackson Hole tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang (FED), Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đều tuyên bố sẽ tiếp tục giảm lãi suất.

Thị trường đã phản ứng tích cực, tài sản rủi ro đều tăng. Nhưng cần lưu ý rằng tỷ giá USD/JPY cũng đã giảm, điều này có thể gây ra rủi ro giao dịch chênh lệch đồng yên. Nếu các nền kinh tế lớn giảm lãi suất dẫn đến việc đồng nội tệ mất giá so với đồng yên, thị trường có thể sẽ phản ứng tiêu cực.

Xét thấy quy mô tài sản tài chính toàn cầu được tài trợ bằng yên Nhật là rất lớn, tác động tiêu cực có thể xảy ra do sự tăng giá nhanh chóng của yên Nhật có thể vượt quá lợi ích từ việc cắt giảm lãi suất. Do đó, các ngân hàng trung ương có thể sẽ phải tiếp tục nới lỏng chính sách và mở rộng bảng cân đối kế toán để giảm thiểu tác động bất lợi từ sự tăng giá của yên Nhật.

Xét từ dữ liệu kinh tế, nền kinh tế Mỹ không cần phải giảm lãi suất. Nhưng vì lý do duy trì sự ổn định của thị trường tài chính, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ hy sinh phán đoán của mình để chọn giảm lãi suất. Phía sau điều này có thể có yếu tố chính trị, nhằm duy trì sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán để có lợi cho chính phủ đương nhiệm tái đắc cử.

Với việc chênh lệch lãi suất giữa đô la Mỹ và yen Nhật thu hẹp, yen Nhật có thể sẽ tiếp tục mạnh lên. Nếu yen Nhật tăng giá quá nhanh, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ thực hiện các biện pháp như ngừng siết chặt định lượng, khởi động lại nới lỏng định lượng để ứng phó. Bộ Tài chính cũng có thể phát hành thêm trái phiếu chính phủ để tăng tính thanh khoản đô la.

Đối với những người nắm giữ tiền điện tử, môi trường hiện tại đang có lợi:

1. Các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu đang giảm chi phí vốn
2. Bộ Tài chính Hoa Kỳ sẽ bơm một lượng lớn thanh khoản thông qua việc phát hành trái phiếu chính phủ
3. Còn nhiều quỹ có sẵn trong tài khoản của Bộ Tài chính Hoa Kỳ.
4. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giữ cảnh giác trước sự tăng giá của yên Nhật

Mặc dù xu hướng thị trường chứng khoán khó dự đoán, nhưng đối với Bitcoin có nguồn cung hạn chế, môi trường nới lỏng tiền tệ có thể thúc đẩy giá của nó tăng lên.