Stablecoin YLDS được SEC phê duyệt, mở ra kỷ nguyên mới cho lợi nhuận từ stablecoin
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) gần đây đã phê duyệt việc Figure Markets ra mắt đồng stablecoin tính lãi đầu tiên YLDS. Động thái này không chỉ thể hiện sự công nhận của cơ quan quản lý đối với đổi mới tài chính tiền điện tử, mà còn báo hiệu rằng stablecoin đang chuyển từ một công cụ thanh toán đơn thuần sang một tài sản thu nhập tuân thủ. Điều này có thể mở ra không gian phát triển rộng lớn hơn cho lĩnh vực stablecoin, khiến nó trở thành một lĩnh vực đổi mới có thể thu hút vốn đầu tư lớn từ các tổ chức, sau Bitcoin.
Lý do SEC phê duyệt YLDS
Năm 2024, một nhà phát hành Stablecoin nổi tiếng đã đạt được lợi nhuận cả năm lên đến 13,7 tỷ USD, vượt qua một số ông lớn tài chính truyền thống. Những lợi nhuận này chủ yếu đến từ lợi tức đầu tư của tài sản dự trữ (chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ), nhưng những người nắm giữ không thể hưởng lợi từ đó. Đây chính là điểm đột phá mà stablecoin có lãi nhắm tới.
Cốt lõi của stablecoin tính lãi nằm ở "tái phân phối quyền lợi tài sản". So với stablecoin truyền thống, stablecoin tính lãi không chỉ duy trì sự ổn định mà còn thông qua việc token hóa quyền lợi từ tài sản cơ sở, cho phép người nắm giữ trực tiếp hưởng lợi nhuận. Mô hình "nắm giữ coin là có lãi" này đã giảm bớt rào cản tham gia, thực hiện "dân chủ hóa lợi nhuận".
Mặc dù việc chuyển giao lợi nhuận từ tài sản nền tảng sẽ làm giảm lợi nhuận của các tổ chức phát hành, nhưng cũng đã tăng đáng kể sức hấp dẫn của các stablecoin tính lãi. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không ổn định và mức lạm phát cao hiện nay, nhu cầu về các sản phẩm tài chính cung cấp lợi nhuận ổn định ngày càng tăng. Các sản phẩm như YLDS, vừa ổn định vừa có thể cung cấp lợi nhuận cao hơn lãi suất ngân hàng truyền thống, chắc chắn sẽ được các nhà đầu tư ưa chuộng.
Việc SEC phê duyệt YLDS chủ yếu dựa vào việc nó tuân thủ các quy định về chứng khoán hiện hành của Hoa Kỳ. Do chưa có khung quy định ổn định cho tiền điện tử, việc quản lý tiền điện tử tại Hoa Kỳ hiện chủ yếu dựa trên các luật hiện có. YLDS, một loại tiền điện tử có thể sinh lời, có cấu trúc tương tự như các sản phẩm thu nhập cố định truyền thống, rõ ràng thuộc phạm trù "chứng khoán", do đó có thể được SEC đưa vào quản lý.
Mặc dù việc YLDS được phê duyệt cho thấy thái độ của chính phủ Mỹ đối với quy định về tiền điện tử đang tiếp tục tích cực, nhưng điều này trong ngắn hạn không thể thay đổi những khó khăn về quy định mà các stablecoin truyền thống đang phải đối mặt. Ngành công nghiệp dự đoán rằng, dự luật quy định về stablecoin của Mỹ có thể sẽ được triển khai dần dần trong khoảng 1 đến 1.5 năm tới.
YLDS phân bổ lợi tức từ tài sản cơ sở cho các chủ sở hữu thông qua hợp đồng thông minh và liên kết phân bổ lợi tức với danh tính tuân thủ thông qua cơ chế xác minh KYC nghiêm ngặt. Những thiết kế này đã cung cấp tài liệu tham khảo cho các dự án tương tự trong tương lai. Trong 1-2 năm tới, có thể sẽ xuất hiện nhiều sản phẩm stablecoin có lãi suất tuân thủ hơn, điều này sẽ thúc đẩy nhiều quốc gia và khu vực xem xét sự phát triển và vấn đề quản lý của stablecoin có lãi suất.
Sự trỗi dậy của stablecoin tính lãi thúc đẩy sự thể chế hóa thị trường crypto
SEC phê duyệt YLDS không chỉ thể hiện thái độ cởi mở của các cơ quan quản lý Mỹ, mà còn báo hiệu rằng stablecoin có thể phát triển từ "sản phẩm thay thế tiền mặt" sang một loại tài sản mới có cả hai thuộc tính "công cụ thanh toán" và "công cụ sinh lời", đồng thời sẽ thúc đẩy quá trình thể chế hóa và đô la hóa thị trường tiền điện tử.
Mặc dù stablecoin truyền thống đáp ứng nhu cầu thanh toán tiền điện tử, nhưng do thiếu lãi suất, hầu hết các tổ chức chỉ coi nó như một công cụ thanh khoản ngắn hạn. Stablecoin có lãi không chỉ tạo ra lợi nhuận ổn định mà còn có thể cải thiện tốc độ quay vòng vốn thông qua giao dịch trên chuỗi không trung gian và hoạt động 24/7, mang lại lợi thế nổi bật về hiệu suất vốn và khả năng thanh toán tức thì.
Sự đổ bộ lớn của vốn từ các tổ chức sẽ thúc đẩy thị trường stablecoin có lãi suất đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng. Các tổ chức nghiên cứu lạc quan dự đoán rằng stablecoin có lãi suất sẽ chứng kiến sự bùng nổ trong 3-5 năm tới và chiếm khoảng 10-15% thị trường stablecoin, trở thành một loại tài sản tiền điện tử thu hút sự chú ý và đầu tư từ các tổ chức lớn sau BTC.
Sự trỗi dậy của stablecoin tính lãi cũng sẽ củng cố thêm vị thế thống trị của đô la Mỹ trong thế giới tiền điện tử. Các nguồn thu của stablecoin tính lãi hiện có trên thị trường chủ yếu có ba loại: đầu tư vào trái phiếu kho bạc Mỹ, phần thưởng staking trên blockchain và lợi nhuận từ các chiến lược có cấu trúc. Mặc dù một số stablecoin tổng hợp đô la Mỹ đã thành công vào năm 2024, nhưng chúng tôi tin rằng stablecoin tính lãi được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn sẽ là lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư tổ chức trong tương lai.
Mặc dù thế giới vật lý đang tăng tốc quá trình phi đô la hóa, nhưng thế giới chuỗi kỹ thuật số lại tiếp tục tiến gần đến đô la Mỹ. Dù là việc áp dụng rộng rãi các stablecoin đô la Mỹ hay là làn sóng token hóa do các tổ chức Phố Wall khơi dậy, Mỹ đang liên tục gia tăng ảnh hưởng của tài sản đô la trong thị trường tiền điện tử, xu hướng đô la hóa này đang được củng cố.
Khả năng đảo ngược xu hướng này trong ngắn hạn là khá thấp, vì hiện tại không có nhiều lựa chọn thay thế ngoài các tài sản đô la Mỹ, đại diện là trái phiếu Mỹ, đối với đổi mới token hóa và thị trường tài chính tiền điện tử. Việc SEC phê duyệt YLDS cho thấy các cơ quan quản lý của Mỹ đã bật đèn xanh cho các stablecoin tính lãi kiểu trái phiếu Mỹ, điều này chắc chắn sẽ thu hút nhiều dự án ra mắt các sản phẩm tương tự.
Kết luận
Việc YLDS được phê duyệt không chỉ là một bước đột phá hợp pháp trong đổi mới tiền điện tử, mà còn là một cột mốc trong việc dân chủ hóa tài chính. Nó tiết lộ nhu cầu vĩnh cửu của thị trường về "tiền sinh ra tiền". Với việc hoàn thiện khung pháp lý và dòng vốn từ các tổ chức, stablecoin tính lãi có thể tái định hình thị trường stablecoin và củng cố xu hướng đô la hóa trong đổi mới tài chính tiền điện tử. Tuy nhiên, quá trình này cũng cần phải cân bằng giữa đổi mới và rủi ro, tránh lặp lại những sai lầm trong quá khứ. Chỉ có như vậy, stablecoin tính lãi mới có thể thực sự đạt được mục tiêu để nhiều người hơn chia sẻ lợi ích tài chính.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GovernancePretender
· 15giờ trước
Cách kiếm tiền mới kiểu cách
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHarvester
· 15giờ trước
Thật tuyệt vời! Cuối cùng cũng đợi được sự công nhận.
SEC phê duyệt stablecoin YLDS, thời đại lợi suất stablecoin mới đã đến.
Stablecoin YLDS được SEC phê duyệt, mở ra kỷ nguyên mới cho lợi nhuận từ stablecoin
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) gần đây đã phê duyệt việc Figure Markets ra mắt đồng stablecoin tính lãi đầu tiên YLDS. Động thái này không chỉ thể hiện sự công nhận của cơ quan quản lý đối với đổi mới tài chính tiền điện tử, mà còn báo hiệu rằng stablecoin đang chuyển từ một công cụ thanh toán đơn thuần sang một tài sản thu nhập tuân thủ. Điều này có thể mở ra không gian phát triển rộng lớn hơn cho lĩnh vực stablecoin, khiến nó trở thành một lĩnh vực đổi mới có thể thu hút vốn đầu tư lớn từ các tổ chức, sau Bitcoin.
Lý do SEC phê duyệt YLDS
Năm 2024, một nhà phát hành Stablecoin nổi tiếng đã đạt được lợi nhuận cả năm lên đến 13,7 tỷ USD, vượt qua một số ông lớn tài chính truyền thống. Những lợi nhuận này chủ yếu đến từ lợi tức đầu tư của tài sản dự trữ (chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ), nhưng những người nắm giữ không thể hưởng lợi từ đó. Đây chính là điểm đột phá mà stablecoin có lãi nhắm tới.
Cốt lõi của stablecoin tính lãi nằm ở "tái phân phối quyền lợi tài sản". So với stablecoin truyền thống, stablecoin tính lãi không chỉ duy trì sự ổn định mà còn thông qua việc token hóa quyền lợi từ tài sản cơ sở, cho phép người nắm giữ trực tiếp hưởng lợi nhuận. Mô hình "nắm giữ coin là có lãi" này đã giảm bớt rào cản tham gia, thực hiện "dân chủ hóa lợi nhuận".
Mặc dù việc chuyển giao lợi nhuận từ tài sản nền tảng sẽ làm giảm lợi nhuận của các tổ chức phát hành, nhưng cũng đã tăng đáng kể sức hấp dẫn của các stablecoin tính lãi. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không ổn định và mức lạm phát cao hiện nay, nhu cầu về các sản phẩm tài chính cung cấp lợi nhuận ổn định ngày càng tăng. Các sản phẩm như YLDS, vừa ổn định vừa có thể cung cấp lợi nhuận cao hơn lãi suất ngân hàng truyền thống, chắc chắn sẽ được các nhà đầu tư ưa chuộng.
Việc SEC phê duyệt YLDS chủ yếu dựa vào việc nó tuân thủ các quy định về chứng khoán hiện hành của Hoa Kỳ. Do chưa có khung quy định ổn định cho tiền điện tử, việc quản lý tiền điện tử tại Hoa Kỳ hiện chủ yếu dựa trên các luật hiện có. YLDS, một loại tiền điện tử có thể sinh lời, có cấu trúc tương tự như các sản phẩm thu nhập cố định truyền thống, rõ ràng thuộc phạm trù "chứng khoán", do đó có thể được SEC đưa vào quản lý.
Mặc dù việc YLDS được phê duyệt cho thấy thái độ của chính phủ Mỹ đối với quy định về tiền điện tử đang tiếp tục tích cực, nhưng điều này trong ngắn hạn không thể thay đổi những khó khăn về quy định mà các stablecoin truyền thống đang phải đối mặt. Ngành công nghiệp dự đoán rằng, dự luật quy định về stablecoin của Mỹ có thể sẽ được triển khai dần dần trong khoảng 1 đến 1.5 năm tới.
YLDS phân bổ lợi tức từ tài sản cơ sở cho các chủ sở hữu thông qua hợp đồng thông minh và liên kết phân bổ lợi tức với danh tính tuân thủ thông qua cơ chế xác minh KYC nghiêm ngặt. Những thiết kế này đã cung cấp tài liệu tham khảo cho các dự án tương tự trong tương lai. Trong 1-2 năm tới, có thể sẽ xuất hiện nhiều sản phẩm stablecoin có lãi suất tuân thủ hơn, điều này sẽ thúc đẩy nhiều quốc gia và khu vực xem xét sự phát triển và vấn đề quản lý của stablecoin có lãi suất.
Sự trỗi dậy của stablecoin tính lãi thúc đẩy sự thể chế hóa thị trường crypto
SEC phê duyệt YLDS không chỉ thể hiện thái độ cởi mở của các cơ quan quản lý Mỹ, mà còn báo hiệu rằng stablecoin có thể phát triển từ "sản phẩm thay thế tiền mặt" sang một loại tài sản mới có cả hai thuộc tính "công cụ thanh toán" và "công cụ sinh lời", đồng thời sẽ thúc đẩy quá trình thể chế hóa và đô la hóa thị trường tiền điện tử.
Mặc dù stablecoin truyền thống đáp ứng nhu cầu thanh toán tiền điện tử, nhưng do thiếu lãi suất, hầu hết các tổ chức chỉ coi nó như một công cụ thanh khoản ngắn hạn. Stablecoin có lãi không chỉ tạo ra lợi nhuận ổn định mà còn có thể cải thiện tốc độ quay vòng vốn thông qua giao dịch trên chuỗi không trung gian và hoạt động 24/7, mang lại lợi thế nổi bật về hiệu suất vốn và khả năng thanh toán tức thì.
Sự đổ bộ lớn của vốn từ các tổ chức sẽ thúc đẩy thị trường stablecoin có lãi suất đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng. Các tổ chức nghiên cứu lạc quan dự đoán rằng stablecoin có lãi suất sẽ chứng kiến sự bùng nổ trong 3-5 năm tới và chiếm khoảng 10-15% thị trường stablecoin, trở thành một loại tài sản tiền điện tử thu hút sự chú ý và đầu tư từ các tổ chức lớn sau BTC.
Sự trỗi dậy của stablecoin tính lãi cũng sẽ củng cố thêm vị thế thống trị của đô la Mỹ trong thế giới tiền điện tử. Các nguồn thu của stablecoin tính lãi hiện có trên thị trường chủ yếu có ba loại: đầu tư vào trái phiếu kho bạc Mỹ, phần thưởng staking trên blockchain và lợi nhuận từ các chiến lược có cấu trúc. Mặc dù một số stablecoin tổng hợp đô la Mỹ đã thành công vào năm 2024, nhưng chúng tôi tin rằng stablecoin tính lãi được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn sẽ là lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư tổ chức trong tương lai.
Mặc dù thế giới vật lý đang tăng tốc quá trình phi đô la hóa, nhưng thế giới chuỗi kỹ thuật số lại tiếp tục tiến gần đến đô la Mỹ. Dù là việc áp dụng rộng rãi các stablecoin đô la Mỹ hay là làn sóng token hóa do các tổ chức Phố Wall khơi dậy, Mỹ đang liên tục gia tăng ảnh hưởng của tài sản đô la trong thị trường tiền điện tử, xu hướng đô la hóa này đang được củng cố.
Khả năng đảo ngược xu hướng này trong ngắn hạn là khá thấp, vì hiện tại không có nhiều lựa chọn thay thế ngoài các tài sản đô la Mỹ, đại diện là trái phiếu Mỹ, đối với đổi mới token hóa và thị trường tài chính tiền điện tử. Việc SEC phê duyệt YLDS cho thấy các cơ quan quản lý của Mỹ đã bật đèn xanh cho các stablecoin tính lãi kiểu trái phiếu Mỹ, điều này chắc chắn sẽ thu hút nhiều dự án ra mắt các sản phẩm tương tự.
Kết luận
Việc YLDS được phê duyệt không chỉ là một bước đột phá hợp pháp trong đổi mới tiền điện tử, mà còn là một cột mốc trong việc dân chủ hóa tài chính. Nó tiết lộ nhu cầu vĩnh cửu của thị trường về "tiền sinh ra tiền". Với việc hoàn thiện khung pháp lý và dòng vốn từ các tổ chức, stablecoin tính lãi có thể tái định hình thị trường stablecoin và củng cố xu hướng đô la hóa trong đổi mới tài chính tiền điện tử. Tuy nhiên, quá trình này cũng cần phải cân bằng giữa đổi mới và rủi ro, tránh lặp lại những sai lầm trong quá khứ. Chỉ có như vậy, stablecoin tính lãi mới có thể thực sự đạt được mục tiêu để nhiều người hơn chia sẻ lợi ích tài chính.