Phân tích logic đầu tư DePIN: Cơ hội và thách thức đồng tồn tại
Grayscale đã phát hành một báo cáo nghiên cứu về DePIN vào đầu năm nay, trình bày các dự án DePIN hàng đầu và giá trị thị trường của chúng. Từ năm 2022, DePIN và AI đã được xem là hai hướng đầu tư mới trong tiền điện tử. Tuy nhiên, dường như chưa có dự án biểu tượng nào xuất hiện trong lĩnh vực DePIN. ( Mặc dù Helium được xem là dự án hàng đầu, nhưng nó thậm chí còn ra đời trước khi khái niệm DePIN được đưa ra; trong khi đó, Bittensor, Render và Akash thường được phân loại vào lĩnh vực AI ).
Điều này cho thấy DePIN thiếu những dự án đầu tàu đủ mạnh để mở ra trần cao cho lĩnh vực này. Do đó, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội Alpha trong 1-3 năm tới.
Bài viết này cố gắng phân tích logic đầu tư của DePIN từ con số không, bao gồm lý do tại sao DePIN đáng chú ý, cũng như đưa ra một khung phân tích đơn giản. Vì DePIN là một khái niệm tổng hợp bao gồm nhiều lĩnh vực con, bài viết sẽ giải thích khái niệm từ góc độ trừu tượng hơn, nhưng đồng thời cũng sẽ đưa ra một số ví dụ cụ thể.
Tại sao chú ý đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một từ phổ biến
Trước hết cần phải làm rõ, việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý không chỉ là một ý tưởng hào nhoáng, cũng không chỉ đơn thuần là "thổi phồng khái niệm", mà là điều có thể thực hiện được. Trong DePIN thực sự có những trường hợp mà việc phi tập trung có thể "thực hiện" hoặc "tối ưu hóa" một số tình huống.
Dưới đây là hai ví dụ đơn giản:
Trong một trong những lĩnh vực chính của DePIN - lĩnh vực viễn thông, lấy thị trường Mỹ làm ví dụ, các nhà khai thác viễn thông truyền thống thường cần đầu tư hàng tỉ đô la vào việc đấu giá giấy phép phổ tần và triển khai trạm phát sóng, sau đó phải trả từ 200.000 đến 500.000 đô la cho mỗi trạm phát sóng lớn có bán kính phủ sóng từ 1-3 km. Trong một cuộc đấu giá phổ tần 5G ở băng tần 3.45GHz của Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ vào năm 2022, một nhà khai thác lớn đã đầu tư 9 tỷ đô la, trở thành nhà khai thác có mức đầu tư cao nhất. Mô hình hạ tầng do trung tâm hóa dẫn dắt này đã dẫn đến giá dịch vụ viễn thông cao.
Một dự án mạng di động đã phân chia chi phí ban đầu đến từng người dùng thông qua hình thức crowdsourcing cộng đồng, cá nhân chỉ cần mua thiết bị điểm nóng trị giá 249 đô la hoặc 499 đô la để kết nối vào mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô", và thông qua động lực token thúc đẩy cộng đồng tự phát triển mạng lưới, từ đó giảm tổng mức đầu tư. Chi phí triển khai một trạm phát sóng lớn của một nhà mạng truyền thống khoảng 200.000 đô la, trong khi dự án này có thể đạt được phạm vi phủ sóng tương tự bằng cách triển khai khoảng 100 thiết bị điểm nóng ( với tổng chi phí khoảng 50.000 đô la ), giảm khoảng 75% chi phí.
Ngoài ra, trong lĩnh vực dữ liệu AI, các công ty AI truyền thống để có được dữ liệu huấn luyện cần phải trả tới 300 triệu USD/năm phí API cho các nền tảng xã hội, và sử dụng các đại lý nhà ở và đại lý trung tâm dữ liệu để thu thập dữ liệu. Không chỉ vậy, họ còn phải đối mặt với ngày càng nhiều giới hạn về bản quyền và công nghệ, tính tuân thủ và đa dạng của nguồn dữ liệu gặp khó khăn trong việc đảm bảo.
Một dự án thu thập dữ liệu phi tập trung đã giải quyết tình huống này thông qua Web Scraping phân tán, cho phép người dùng chia sẻ băng thông nhàn rỗi bằng cách tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, giúp thu thập dữ liệu từ các trang web công khai và nhận phần thưởng bằng token từ đó. Mô hình này đã giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu cho các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu. Theo thống kê của dự án, hiện có tổng cộng 109,755,404 địa chỉ IP từ 190 quốc gia tham gia vào mạng, đóng góp trung bình 1,000TB dữ liệu internet mỗi ngày.
Tổng kết lại, một điểm xuất phát cơ bản cho việc đầu tư vào hướng DePIN là: cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung có cơ hội làm tốt hơn cơ sở hạ tầng vật lý truyền thống, thậm chí đạt được những điều mà phương thức truyền thống không làm được.
như là điểm giao thoa giữa cơ sở hạ tầng và ứng dụng tiêu dùng
Là hai mạch chính trong đầu tư tiền điện tử, cơ sở hạ tầng và ứng dụng tiêu dùng đều phải đối mặt với một số vấn đề.
Các dự án cơ sở hạ tầng thường có hai đặc điểm: thứ nhất là thuộc tính công nghệ rất mạnh, chẳng hạn như ZK, FHE, MPC và các công nghệ khác có ngưỡng gia nhập rất cao, nhận thức của thị trường có sự thiếu kết nối nhất định. Thứ hai là, ngoài các dự án mà chúng ta quen thuộc như Layer1/2, cầu nối chuỗi chéo, staking có thể tiếp cận trực tiếp người dùng cuối, phần lớn cơ sở hạ tầng thực tế lại hướng đến doanh nghiệp. Ví dụ như công cụ phát triển, lớp khả dụng dữ liệu, oracle, đồng xử lý, v.v., tương đối xa lạ với người dùng.
Hai điểm này khiến cho các dự án cơ sở hạ tầng rất khó thu hút sự chú ý của người dùng, khả năng lan truyền kém. Mặc dù cơ sở hạ tầng chất lượng cao có một mức độ phù hợp với thị trường sản phẩm và doanh thu nhất định, có thể tự cung cấp và vượt qua các chu kỳ, nhưng trong tình trạng thị trường thiếu hụt sự chú ý, việc thiếu sự quan tâm từ người dùng dẫn đến việc niêm yết sau này rất khó khăn.
Ngược lại, ứng dụng cho người tiêu dùng có lợi thế tự nhiên trong việc thu hút sự chú ý vì chúng trực tiếp hướng đến người dùng cuối. Tuy nhiên, các khái niệm mới rất dễ bị thị trường bác bỏ, thậm chí có thể sụt giảm nghiêm trọng sau khi điểm nóng chuyển đổi. Các dự án loại này thường rơi vào vòng lặp từ việc được thúc đẩy bởi câu chuyện đến bùng nổ ngắn hạn, rồi đến suy giảm bị bác bỏ, và có vòng đời ngắn. Ví dụ bao gồm một số dự án token xã hội.
Tăng trưởng, độ quan tâm, và việc niêm yết coin là những vấn đề được bàn luận rất nhiều trong chu kỳ này. Xét tổng thể, DePIN có thể giải quyết tốt hai vấn đề trên và tìm ra điểm cân bằng.
DePIN được xây dựng dựa trên nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, chẳng hạn như năng lượng, mạng không dây, v.v. Các dự án DePIN chất lượng cao có sự phù hợp vững chắc giữa sản phẩm và thị trường cũng như doanh thu, khó bị bác bỏ và dễ dàng được thị trường hiểu. Chẳng hạn, một dự án mạng không dây cung cấp gói dữ liệu không giới hạn với giá 30 đô la mỗi tháng, rõ ràng rẻ hơn so với các gói mà các nhà cung cấp truyền thống cung cấp.
DePIN cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể thu hút sự chú ý. Chẳng hạn, người dùng có thể tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt của một dự án để đóng góp băng thông nhàn rỗi của mình, hiện tại dự án này đã tiếp cận được 2,5 triệu người dùng cuối, và nhiều người trong số họ không phải là người dùng gốc của tiền điện tử. Các lĩnh vực khác như eSIM, WiFi, dữ liệu trên xe ô tô, v.v. cũng tương tự, rất gần gũi với người dùng.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Chỉ từ trực giác, 5G và mạng không dây là thị trường lớn, dữ liệu trên xe và dữ liệu thời tiết là thị trường nhỏ. Từ phía nhu cầu xem liệu có phải là nhu cầu thiết yếu (5G) hay nhu cầu mạnh mẽ. Hơn nữa, do thị phần của 5G trong thị trường truyền thống rất lớn, ngay cả khi DePIN có thể nắm bắt một phần nhỏ trong đó, dưới quy mô của tiền điện tử, dung lượng thị trường cũng khá đáng kể.
sản phẩm
Theo một báo cáo nghiên cứu, mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với các ngành có yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, mô hình độc quyền rõ ràng và sử dụng tài nguyên chưa hiệu quả. Về bản chất, việc trả lời câu hỏi về độ phù hợp của sản phẩm với thị trường nhìn vào hai điểm.
Trên phương diện cung ứng, liệu DePIN có thực hiện được những điều mà trước đây không thể, hoặc có lợi thế nổi bật hơn so với các giải pháp hiện có về chi phí, hiệu quả, v.v. Ví dụ, trong lĩnh vực thu thập bản đồ của một dự án thu thập bản đồ, thu thập bản đồ truyền thống ít nhất gặp ba vấn đề lớn:
Truyền thống dựa vào đội xe chuyên nghiệp và đánh dấu thủ công, chi phí cao và khả năng mở rộng kém
Một dịch vụ bản đồ nổi tiếng có chu kỳ cập nhật dài, tỷ lệ phủ sóng ở vùng xa thấp
Các nhà cung cấp dịch vụ bản đồ tập trung độc quyền quyền định giá dữ liệu
Dự án này cho phép người dùng thu thập dữ liệu thông qua việc bán máy ghi hình xe hơi, sử dụng mô hình crowdsourcing để biến việc thu thập dữ liệu thành một hoạt động thường nhật trong việc lái xe của người dùng. Thông qua việc khuyến khích bằng token, dự án hướng dẫn người dùng ưu tiên đầu tư tài nguyên vào những khu vực có nhu cầu cao.
Ở phía cầu, sản phẩm mà DePIN cung cấp phải tồn tại nhu cầu thị trường thực sự, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ. Ví dụ tương tự, dự án bản đồ có thể bán dữ liệu bản đồ cho các công ty tự lái, logistics, bảo hiểm và chính quyền địa phương, nhu cầu chính được xác thực.
Về phần cứng, một tổ chức đầu tư đã đề cập đến phần cứng ngay từ đầu trong bài viết của họ vào năm 2023. Tác giả ở đây xin bổ sung một vài quan điểm.
Thời gian của phần cứng có thể được tóm tắt là "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì".
Sản xuất
Dự án tự thiết kế và sản xuất phần cứng, hay sử dụng phần cứng hiện có? Ví dụ, một dự án mạng không dây cung cấp hai loại điểm phát sóng riêng, cũng hỗ trợ tích hợp mạng WiFi hiện có. Hoặc là các dự án DePIN về tính toán và lưu trữ, có thể sử dụng trực tiếp các card đồ họa và ổ cứng hiện có, v.v.
Bán hàng
Giá niêm yết công khai của sản phẩm có nghĩa là người dùng sẽ tính toán chu kỳ hoàn vốn dựa trên lợi nhuận tiềm năng. Một dự án mạng không dây có giá điểm truy cập di động cho hộ gia đình là 249 đô la Mỹ, một thiết bị thu thập dữ liệu trên xe có giá là 1.331 đô la Mỹ.
Phân phát
Làm thế nào để phân phối? Phân phối liên quan đến nhiều yếu tố không chắc chắn: thời gian vận chuyển, chi phí vận chuyển, cũng như chu kỳ giao hàng bắt đầu từ khi bán trước, v.v. Đối với các dự án nhắm tới toàn cầu, thiết kế và phương pháp phân phối không phù hợp có thể làm chậm tiến độ của dự án rất nhiều.
Bảo trì
Người dùng cần làm gì để bảo trì phần cứng? Một số thiết bị có thể bị khấu hao hoặc hao mòn. Ví dụ bảo trì đơn giản nhất là một dự án thu thập dữ liệu, người dùng chỉ cần tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, không yêu cầu thao tác khác; hoặc một điểm phát sóng của dự án mạng không dây, chỉ cần cài đặt đơn giản là có thể hoạt động liên tục. Nếu liên quan đến năng lượng mặt trời và những thứ tương tự, có thể sẽ phức tạp hơn.
Kết hợp những điểm trên, mô hình đơn giản nhất là tận dụng băng thông mạng hiện có, không cần sản xuất và phân phối, người dùng có thể bắt đầu mà không cần rào cản, cũng không cần bán hàng, giúp nhanh chóng mở rộng mạng lưới trong giai đoạn đầu của dự án.
Quả thật, nhu cầu phần cứng của các dự án ở mỗi hướng là khác nhau. Tuy nhiên, phần cứng liên quan đến ma sát trong việc áp dụng ban đầu. Ma sát càng nhỏ trong giai đoạn đầu của dự án thì càng tốt, khi dự án trưởng thành, một số ma sát có thể mang lại sự giữ chân và một mức độ gắn bó nhất định. Đối với các đội ngũ khởi nghiệp, cần phải kiểm soát lựa chọn con đường và đầu tư vào phần cứng, từng bước tiến bộ chứ không phải làm ngay một lần.
Hãy tưởng tượng, nếu từ "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì" đều không dễ dàng, thì trừ khi có động lực rất mạnh và chắc chắn, tại sao người dùng lại muốn tham gia?
( kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là một trong những phần thách thức nhất trong các dự án DePIN. Khác với các dự án trong các lĩnh vực khác, DePIN cần phải khuyến khích các bên tham gia khác nhau của mạng lưới ngay từ giai đoạn đầu, do đó cần phải phát hành token ở giai đoạn rất sớm của dự án. Chủ đề này phù hợp để mở một bài viết mới làm một số nghiên cứu trường hợp, bài viết này sẽ không đi sâu vào.
) đội ngũ
Trong tỷ lệ đội ngũ, người sáng lập ít nhất cần có một người có nền tảng như sau: một là đã làm việc tại các công ty truyền thống trong lĩnh vực này và có kinh nghiệm phong phú, chịu trách nhiệm về các vấn đề thực tiễn như công nghệ và sản phẩm, hai là có nguồn gốc từ tiền điện tử, hiểu biết về kinh tế token và xây dựng cộng đồng, phân biệt sở thích và mô hình tâm lý của người dùng tiền điện tử và người dùng không tiền điện tử.
khác
Vấn đề quản lý, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ ở một số khu vực rõ ràng là rất nhạy cảm.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để sắp xếp logic đầu tư DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ba61a02d95542ecca4d8a8b76886754.webp###
Tóm tắt
Tiền điện tử trong chu kỳ này không thực sự có ứng dụng "phá vỡ vòng tròn", có vẻ như chúng ta vẫn còn xa vời việc người dùng bên ngoài chấp nhận. Một số ứng dụng tiền điện tử cung cấp các động lực ngắn hạn là lý do người dùng sử dụng chúng, nhưng không thể bền vững. Tuy nhiên, lợi ích kinh tế phát sinh từ DePIN có khả năng thay thế hạ tầng truyền thống từ phía người dùng, từ đó đạt được tính bền vững cho ứng dụng và đạt được sự chấp nhận quy mô lớn.
Mặc dù tính chất kết hợp giữa DePIN và thực tế khiến chu kỳ phát triển lâu dài, nhưng chúng tôi đã thấy một số ánh sáng từ sự phát triển của một dự án mạng không dây: dự án này hợp tác với một nhà khai thác lớn, thiết bị người dùng có thể chuyển đổi liền mạch sang mạng 5G quốc gia của nhà khai thác đó, ví dụ, khi người dùng rời khỏi khu vực hotspot trong cộng đồng, tự động kết nối với trạm gốc của nhà khai thác đó, tránh bị gián đoạn tín hiệu. Đầu năm nay, dự án này đã công bố hợp tác với một gã khổng lồ viễn thông toàn cầu, tại Thành phố Mexico và瓦.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Đầu tư DePIN: Sự kết hợp hoàn hảo giữa nhu cầu thực và Phi tập trung
Phân tích logic đầu tư DePIN: Cơ hội và thách thức đồng tồn tại
Grayscale đã phát hành một báo cáo nghiên cứu về DePIN vào đầu năm nay, trình bày các dự án DePIN hàng đầu và giá trị thị trường của chúng. Từ năm 2022, DePIN và AI đã được xem là hai hướng đầu tư mới trong tiền điện tử. Tuy nhiên, dường như chưa có dự án biểu tượng nào xuất hiện trong lĩnh vực DePIN. ( Mặc dù Helium được xem là dự án hàng đầu, nhưng nó thậm chí còn ra đời trước khi khái niệm DePIN được đưa ra; trong khi đó, Bittensor, Render và Akash thường được phân loại vào lĩnh vực AI ).
Điều này cho thấy DePIN thiếu những dự án đầu tàu đủ mạnh để mở ra trần cao cho lĩnh vực này. Do đó, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội Alpha trong 1-3 năm tới.
Bài viết này cố gắng phân tích logic đầu tư của DePIN từ con số không, bao gồm lý do tại sao DePIN đáng chú ý, cũng như đưa ra một khung phân tích đơn giản. Vì DePIN là một khái niệm tổng hợp bao gồm nhiều lĩnh vực con, bài viết sẽ giải thích khái niệm từ góc độ trừu tượng hơn, nhưng đồng thời cũng sẽ đưa ra một số ví dụ cụ thể.
Tại sao chú ý đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một từ phổ biến
Trước hết cần phải làm rõ, việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý không chỉ là một ý tưởng hào nhoáng, cũng không chỉ đơn thuần là "thổi phồng khái niệm", mà là điều có thể thực hiện được. Trong DePIN thực sự có những trường hợp mà việc phi tập trung có thể "thực hiện" hoặc "tối ưu hóa" một số tình huống.
Dưới đây là hai ví dụ đơn giản:
Trong một trong những lĩnh vực chính của DePIN - lĩnh vực viễn thông, lấy thị trường Mỹ làm ví dụ, các nhà khai thác viễn thông truyền thống thường cần đầu tư hàng tỉ đô la vào việc đấu giá giấy phép phổ tần và triển khai trạm phát sóng, sau đó phải trả từ 200.000 đến 500.000 đô la cho mỗi trạm phát sóng lớn có bán kính phủ sóng từ 1-3 km. Trong một cuộc đấu giá phổ tần 5G ở băng tần 3.45GHz của Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ vào năm 2022, một nhà khai thác lớn đã đầu tư 9 tỷ đô la, trở thành nhà khai thác có mức đầu tư cao nhất. Mô hình hạ tầng do trung tâm hóa dẫn dắt này đã dẫn đến giá dịch vụ viễn thông cao.
Một dự án mạng di động đã phân chia chi phí ban đầu đến từng người dùng thông qua hình thức crowdsourcing cộng đồng, cá nhân chỉ cần mua thiết bị điểm nóng trị giá 249 đô la hoặc 499 đô la để kết nối vào mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô", và thông qua động lực token thúc đẩy cộng đồng tự phát triển mạng lưới, từ đó giảm tổng mức đầu tư. Chi phí triển khai một trạm phát sóng lớn của một nhà mạng truyền thống khoảng 200.000 đô la, trong khi dự án này có thể đạt được phạm vi phủ sóng tương tự bằng cách triển khai khoảng 100 thiết bị điểm nóng ( với tổng chi phí khoảng 50.000 đô la ), giảm khoảng 75% chi phí.
Ngoài ra, trong lĩnh vực dữ liệu AI, các công ty AI truyền thống để có được dữ liệu huấn luyện cần phải trả tới 300 triệu USD/năm phí API cho các nền tảng xã hội, và sử dụng các đại lý nhà ở và đại lý trung tâm dữ liệu để thu thập dữ liệu. Không chỉ vậy, họ còn phải đối mặt với ngày càng nhiều giới hạn về bản quyền và công nghệ, tính tuân thủ và đa dạng của nguồn dữ liệu gặp khó khăn trong việc đảm bảo.
Một dự án thu thập dữ liệu phi tập trung đã giải quyết tình huống này thông qua Web Scraping phân tán, cho phép người dùng chia sẻ băng thông nhàn rỗi bằng cách tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, giúp thu thập dữ liệu từ các trang web công khai và nhận phần thưởng bằng token từ đó. Mô hình này đã giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu cho các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu. Theo thống kê của dự án, hiện có tổng cộng 109,755,404 địa chỉ IP từ 190 quốc gia tham gia vào mạng, đóng góp trung bình 1,000TB dữ liệu internet mỗi ngày.
Tổng kết lại, một điểm xuất phát cơ bản cho việc đầu tư vào hướng DePIN là: cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung có cơ hội làm tốt hơn cơ sở hạ tầng vật lý truyền thống, thậm chí đạt được những điều mà phương thức truyền thống không làm được.
như là điểm giao thoa giữa cơ sở hạ tầng và ứng dụng tiêu dùng
Là hai mạch chính trong đầu tư tiền điện tử, cơ sở hạ tầng và ứng dụng tiêu dùng đều phải đối mặt với một số vấn đề.
Các dự án cơ sở hạ tầng thường có hai đặc điểm: thứ nhất là thuộc tính công nghệ rất mạnh, chẳng hạn như ZK, FHE, MPC và các công nghệ khác có ngưỡng gia nhập rất cao, nhận thức của thị trường có sự thiếu kết nối nhất định. Thứ hai là, ngoài các dự án mà chúng ta quen thuộc như Layer1/2, cầu nối chuỗi chéo, staking có thể tiếp cận trực tiếp người dùng cuối, phần lớn cơ sở hạ tầng thực tế lại hướng đến doanh nghiệp. Ví dụ như công cụ phát triển, lớp khả dụng dữ liệu, oracle, đồng xử lý, v.v., tương đối xa lạ với người dùng.
Hai điểm này khiến cho các dự án cơ sở hạ tầng rất khó thu hút sự chú ý của người dùng, khả năng lan truyền kém. Mặc dù cơ sở hạ tầng chất lượng cao có một mức độ phù hợp với thị trường sản phẩm và doanh thu nhất định, có thể tự cung cấp và vượt qua các chu kỳ, nhưng trong tình trạng thị trường thiếu hụt sự chú ý, việc thiếu sự quan tâm từ người dùng dẫn đến việc niêm yết sau này rất khó khăn.
Ngược lại, ứng dụng cho người tiêu dùng có lợi thế tự nhiên trong việc thu hút sự chú ý vì chúng trực tiếp hướng đến người dùng cuối. Tuy nhiên, các khái niệm mới rất dễ bị thị trường bác bỏ, thậm chí có thể sụt giảm nghiêm trọng sau khi điểm nóng chuyển đổi. Các dự án loại này thường rơi vào vòng lặp từ việc được thúc đẩy bởi câu chuyện đến bùng nổ ngắn hạn, rồi đến suy giảm bị bác bỏ, và có vòng đời ngắn. Ví dụ bao gồm một số dự án token xã hội.
Tăng trưởng, độ quan tâm, và việc niêm yết coin là những vấn đề được bàn luận rất nhiều trong chu kỳ này. Xét tổng thể, DePIN có thể giải quyết tốt hai vấn đề trên và tìm ra điểm cân bằng.
DePIN được xây dựng dựa trên nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, chẳng hạn như năng lượng, mạng không dây, v.v. Các dự án DePIN chất lượng cao có sự phù hợp vững chắc giữa sản phẩm và thị trường cũng như doanh thu, khó bị bác bỏ và dễ dàng được thị trường hiểu. Chẳng hạn, một dự án mạng không dây cung cấp gói dữ liệu không giới hạn với giá 30 đô la mỗi tháng, rõ ràng rẻ hơn so với các gói mà các nhà cung cấp truyền thống cung cấp.
DePIN cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể thu hút sự chú ý. Chẳng hạn, người dùng có thể tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt của một dự án để đóng góp băng thông nhàn rỗi của mình, hiện tại dự án này đã tiếp cận được 2,5 triệu người dùng cuối, và nhiều người trong số họ không phải là người dùng gốc của tiền điện tử. Các lĩnh vực khác như eSIM, WiFi, dữ liệu trên xe ô tô, v.v. cũng tương tự, rất gần gũi với người dùng.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Chỉ từ trực giác, 5G và mạng không dây là thị trường lớn, dữ liệu trên xe và dữ liệu thời tiết là thị trường nhỏ. Từ phía nhu cầu xem liệu có phải là nhu cầu thiết yếu (5G) hay nhu cầu mạnh mẽ. Hơn nữa, do thị phần của 5G trong thị trường truyền thống rất lớn, ngay cả khi DePIN có thể nắm bắt một phần nhỏ trong đó, dưới quy mô của tiền điện tử, dung lượng thị trường cũng khá đáng kể.
sản phẩm
Theo một báo cáo nghiên cứu, mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với các ngành có yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, mô hình độc quyền rõ ràng và sử dụng tài nguyên chưa hiệu quả. Về bản chất, việc trả lời câu hỏi về độ phù hợp của sản phẩm với thị trường nhìn vào hai điểm.
Trên phương diện cung ứng, liệu DePIN có thực hiện được những điều mà trước đây không thể, hoặc có lợi thế nổi bật hơn so với các giải pháp hiện có về chi phí, hiệu quả, v.v. Ví dụ, trong lĩnh vực thu thập bản đồ của một dự án thu thập bản đồ, thu thập bản đồ truyền thống ít nhất gặp ba vấn đề lớn:
Dự án này cho phép người dùng thu thập dữ liệu thông qua việc bán máy ghi hình xe hơi, sử dụng mô hình crowdsourcing để biến việc thu thập dữ liệu thành một hoạt động thường nhật trong việc lái xe của người dùng. Thông qua việc khuyến khích bằng token, dự án hướng dẫn người dùng ưu tiên đầu tư tài nguyên vào những khu vực có nhu cầu cao.
Ở phía cầu, sản phẩm mà DePIN cung cấp phải tồn tại nhu cầu thị trường thực sự, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ. Ví dụ tương tự, dự án bản đồ có thể bán dữ liệu bản đồ cho các công ty tự lái, logistics, bảo hiểm và chính quyền địa phương, nhu cầu chính được xác thực.
Về phần cứng, một tổ chức đầu tư đã đề cập đến phần cứng ngay từ đầu trong bài viết của họ vào năm 2023. Tác giả ở đây xin bổ sung một vài quan điểm.
Thời gian của phần cứng có thể được tóm tắt là "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì".
Sản xuất
Dự án tự thiết kế và sản xuất phần cứng, hay sử dụng phần cứng hiện có? Ví dụ, một dự án mạng không dây cung cấp hai loại điểm phát sóng riêng, cũng hỗ trợ tích hợp mạng WiFi hiện có. Hoặc là các dự án DePIN về tính toán và lưu trữ, có thể sử dụng trực tiếp các card đồ họa và ổ cứng hiện có, v.v.
Bán hàng
Giá niêm yết công khai của sản phẩm có nghĩa là người dùng sẽ tính toán chu kỳ hoàn vốn dựa trên lợi nhuận tiềm năng. Một dự án mạng không dây có giá điểm truy cập di động cho hộ gia đình là 249 đô la Mỹ, một thiết bị thu thập dữ liệu trên xe có giá là 1.331 đô la Mỹ.
Phân phát
Làm thế nào để phân phối? Phân phối liên quan đến nhiều yếu tố không chắc chắn: thời gian vận chuyển, chi phí vận chuyển, cũng như chu kỳ giao hàng bắt đầu từ khi bán trước, v.v. Đối với các dự án nhắm tới toàn cầu, thiết kế và phương pháp phân phối không phù hợp có thể làm chậm tiến độ của dự án rất nhiều.
Bảo trì
Người dùng cần làm gì để bảo trì phần cứng? Một số thiết bị có thể bị khấu hao hoặc hao mòn. Ví dụ bảo trì đơn giản nhất là một dự án thu thập dữ liệu, người dùng chỉ cần tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, không yêu cầu thao tác khác; hoặc một điểm phát sóng của dự án mạng không dây, chỉ cần cài đặt đơn giản là có thể hoạt động liên tục. Nếu liên quan đến năng lượng mặt trời và những thứ tương tự, có thể sẽ phức tạp hơn.
Kết hợp những điểm trên, mô hình đơn giản nhất là tận dụng băng thông mạng hiện có, không cần sản xuất và phân phối, người dùng có thể bắt đầu mà không cần rào cản, cũng không cần bán hàng, giúp nhanh chóng mở rộng mạng lưới trong giai đoạn đầu của dự án.
Quả thật, nhu cầu phần cứng của các dự án ở mỗi hướng là khác nhau. Tuy nhiên, phần cứng liên quan đến ma sát trong việc áp dụng ban đầu. Ma sát càng nhỏ trong giai đoạn đầu của dự án thì càng tốt, khi dự án trưởng thành, một số ma sát có thể mang lại sự giữ chân và một mức độ gắn bó nhất định. Đối với các đội ngũ khởi nghiệp, cần phải kiểm soát lựa chọn con đường và đầu tư vào phần cứng, từng bước tiến bộ chứ không phải làm ngay một lần.
Hãy tưởng tượng, nếu từ "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì" đều không dễ dàng, thì trừ khi có động lực rất mạnh và chắc chắn, tại sao người dùng lại muốn tham gia?
( kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là một trong những phần thách thức nhất trong các dự án DePIN. Khác với các dự án trong các lĩnh vực khác, DePIN cần phải khuyến khích các bên tham gia khác nhau của mạng lưới ngay từ giai đoạn đầu, do đó cần phải phát hành token ở giai đoạn rất sớm của dự án. Chủ đề này phù hợp để mở một bài viết mới làm một số nghiên cứu trường hợp, bài viết này sẽ không đi sâu vào.
) đội ngũ
Trong tỷ lệ đội ngũ, người sáng lập ít nhất cần có một người có nền tảng như sau: một là đã làm việc tại các công ty truyền thống trong lĩnh vực này và có kinh nghiệm phong phú, chịu trách nhiệm về các vấn đề thực tiễn như công nghệ và sản phẩm, hai là có nguồn gốc từ tiền điện tử, hiểu biết về kinh tế token và xây dựng cộng đồng, phân biệt sở thích và mô hình tâm lý của người dùng tiền điện tử và người dùng không tiền điện tử.
khác
Vấn đề quản lý, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ ở một số khu vực rõ ràng là rất nhạy cảm.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để sắp xếp logic đầu tư DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ba61a02d95542ecca4d8a8b76886754.webp###
Tóm tắt
Tiền điện tử trong chu kỳ này không thực sự có ứng dụng "phá vỡ vòng tròn", có vẻ như chúng ta vẫn còn xa vời việc người dùng bên ngoài chấp nhận. Một số ứng dụng tiền điện tử cung cấp các động lực ngắn hạn là lý do người dùng sử dụng chúng, nhưng không thể bền vững. Tuy nhiên, lợi ích kinh tế phát sinh từ DePIN có khả năng thay thế hạ tầng truyền thống từ phía người dùng, từ đó đạt được tính bền vững cho ứng dụng và đạt được sự chấp nhận quy mô lớn.
Mặc dù tính chất kết hợp giữa DePIN và thực tế khiến chu kỳ phát triển lâu dài, nhưng chúng tôi đã thấy một số ánh sáng từ sự phát triển của một dự án mạng không dây: dự án này hợp tác với một nhà khai thác lớn, thiết bị người dùng có thể chuyển đổi liền mạch sang mạng 5G quốc gia của nhà khai thác đó, ví dụ, khi người dùng rời khỏi khu vực hotspot trong cộng đồng, tự động kết nối với trạm gốc của nhà khai thác đó, tránh bị gián đoạn tín hiệu. Đầu năm nay, dự án này đã công bố hợp tác với một gã khổng lồ viễn thông toàn cầu, tại Thành phố Mexico và瓦.