Nghiên cứu dự án RWA bất động sản: Sự kết hợp giữa Blockchain và tài sản thực
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đã có mặt trên thị trường tiền điện tử một thời gian, có thể truy nguyên về khái niệm token hóa tài sản và phát hành token chứng khoán ( STO ) vào năm 2018. Tuy nhiên, do quy định chưa hoàn thiện và thiếu lợi nhuận đáng kể, những nỗ lực ban đầu này đã không hình thành quy mô.
Năm 2022, với lãi suất Mỹ tăng, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã vượt qua lãi suất cho vay stablecoin của ngành công nghiệp tiền điện tử, việc token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ như là tài sản RWA ngày càng trở nên hấp dẫn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Các dự án DeFi trưởng thành và các tổ chức tài chính truyền thống đều bắt đầu khám phá RWA.
Trong hai năm qua, đã xuất hiện một số dự án RWA bất động sản, nhằm mở rộng thị trường đầu tư bất động sản, đa dạng hóa sản phẩm đầu tư và giảm bớt rào cản đầu tư. Nghiên cứu này sẽ phân tích những ưu nhược điểm trong thiết kế của các dự án này và thị trường tiềm năng, chủ yếu liên quan đến thị trường bất động sản Bắc Mỹ.
Phương pháp token hóa thị trường bất động sản
Bất động sản là một lĩnh vực đầu tư khổng lồ. Nghiên cứu vào tháng 3 năm 2023 cho thấy, giá trị thị trường bất động sản niêm yết ở Bắc Mỹ đạt 1,3 nghìn tỷ USD, trong khi thị trường bất động sản niêm yết toàn cầu đạt 2,66 nghìn tỷ USD.
Mục tiêu cốt lõi của thị trường bất động sản được token hóa bao gồm: tạo ra các sản phẩm đầu tư đa dạng và linh hoạt, thu hút nhà đầu tư rộng rãi hơn, nâng cao tính thanh khoản và giá trị của tài sản. Có ba hình thức biểu hiện chính:
Tài chính sở hữu bất động sản phân mảnh
Chỉ số sản phẩm thị trường bất động sản khu vực cụ thể
Cho vay cầm cố bằng token bất động sản
Ngoài ra, việc token hóa bất động sản lên chuỗi có tiềm năng tăng cường tính minh bạch của tài sản và dân chủ hóa quản trị.
Quỹ đầu tư bất động sản ( REIT ) và RWA bất động sản có những điểm tương đồng trong việc cung cấp cơ hội đầu tư phân mảnh, cả hai đều giảm thiểu rào cản đầu tư và tăng cường tính thanh khoản. Tuy nhiên, REIT truyền thống thường không cung cấp cơ hội quản lý hoặc quyền sở hữu cho các nhà đầu tư, duy trì mô hình vận hành tập trung. Mặc dù vậy, khung quy định và cấu trúc vận hành của REIT cung cấp tham khảo cho các dự án RWA bất động sản.
Dự án RWA bất động sản thường có những ưu nhược điểm sau:
Ưu điểm:
Giảm bớt rào cản đầu tư
Tăng cường tính thanh khoản
Tăng cường tính minh bạch
Đơn giản hóa quy trình giao dịch
Khả năng tiếp cận toàn cầu
Nhược điểm:
Sự không chắc chắn trong quản lý
Rủi ro kỹ thuật
Tính phức tạp của pháp luật
Rủi ro thanh khoản
Quản lý chi phí
Phân tích trường hợp
RealT
RealT được ra mắt vào năm 2019, là một trong những dự án RWA bất động sản đầu tiên, tập trung vào việc token hóa bất động sản nhà ở tại Mỹ thông qua Blockchain để cung cấp cho nhà đầu tư lẻ.
RealT mua bất động sản và mã hóa nó theo quy định của Mỹ. Quản lý bất động sản được ủy thác cho các tổ chức bên thứ ba. Sau khi trừ chi phí, tiền thuê được phân phối cho các chủ sở hữu mã thông báo. RealT chịu trách nhiệm về quá trình mã hóa, nhưng pháp lý tách biệt với công ty sở hữu bất động sản. Các chủ sở hữu mã thông báo có thể nhận được chia sẻ tiền thuê nhà hàng tháng, cần trừ khoảng 2.5% quỹ bảo trì và 10% phí quản lý.
Lấy một bất động sản làm ví dụ, tổng giá trị 323,020 đô la Mỹ, mỗi token 52.10 đô la, tổng cộng 6,200 token. Tiền thuê hàng tháng 2,600 đô la, sau khi trừ 622 đô la phí, lợi nhuận ròng 1,978 đô la, tổng số năm 23,736 đô la. Mỗi token nhận 3.83 đô la phân phối, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm 7.35%.
RealT cung cấp 100% mã thông báo cho thị trường, không cần đầu tư chung, duy trì mô hình rủi ro thấp. Cơ quan quản lý lấy 8% từ tiền thuê, lấy phần còn lại từ phí bảo trì, RealT chỉ thu 2% phí mã hóa và giám sát. Phương pháp này cho phép RealT tập trung vào việc tìm kiếm bất động sản đủ tiêu chuẩn và mã hóa.
Tuy nhiên, việc phân tán quyền sở hữu cũng mang lại những thách thức. Khi tỷ lệ đầu tư của nhà đầu tư quá nhỏ, chi phí quản lý công ty có thể trở nên không bền vững. Có thể tồn tại xung đột lợi ích giữa RealT và các chủ sở hữu token, liên quan đến việc lựa chọn và giám sát các tổ chức quản lý.
Thông qua việc phân tích mười mã tài sản bất động sản mới nhất đã bán hết, phát hiện RealT phân chia bất động sản thành các mã trị giá khoảng 50 đô la/mã. Phần lớn bất động sản nằm ở Detroit, với khoảng 500 người nắm giữ mã, một phần vượt quá 1.000 người.
Khoảng 90% nhà đầu tư RealT đầu tư dưới 500 đô la, 9% đầu tư từ 500 đến 2,000 đô la, 1% đầu tư trên 2,000 đô la. Điều này cho thấy RealT đã tạo ra một thị trường đầu tư bất động sản cho nhà đầu tư nhỏ lẻ đến một mức độ nhất định, tăng tính thanh khoản của thị trường nhà ở.
Theo dữ liệu giao dịch, RealT đã phân phối khoảng 6000000 USD tiền thuê. Phí nền tảng khoảng 2.5%-3% tiền thuê, tương đương với 150K-180K USD doanh thu trong hai năm qua. Nhưng lợi nhuận thực tế mà RealT thu được từ tiền thuê thì không rõ.
Về cấu trúc công ty, RealT đã thành lập nhiều thực thể tại bang Delaware, bao gồm thực thể hoạt động cốt lõi Real Token Inc., công ty mẹ bất động sản Real Token LLC, cũng như các LLC tương ứng với mỗi tài sản đầu tư. Cấu trúc này nhằm mục đích cách ly rủi ro tài chính và pháp lý của từng tài sản.
Parcl
Parcl là một nền tảng đầu tư DeFi, cho phép người dùng giao dịch sự biến động giá trên thị trường bất động sản toàn cầu. Parcl cung cấp thị trường cho các tài sản tổng hợp liên quan đến bất động sản thông qua cấu trúc AMM, và đã ra mắt chỉ số bất động sản theo khu vực dựa trên hồ sơ lịch sử bán hàng. Các nhà đầu tư có thể đầu cơ về xu hướng giá bất động sản.
Phương pháp này đã tránh được các vấn đề pháp lý thực tế trong giao dịch bất động sản. Mặc dù việc Parcl có thực sự được coi là một dự án BĐS RWA hay không còn gây tranh cãi, nhưng nó đã nhận được đầu tư từ nhiều công ty nổi tiếng, điều này đáng được chú ý khi thảo luận về sự đa dạng của các sản phẩm BĐS RWA.
Mạng thử nghiệm Parcl đã được khởi động trên Solana vào tháng 5 năm 2022, hiện tại TVL khoảng 16 triệu USD. Tuy nhiên, sau hơn một năm hoạt động, Parcl dường như không thu hút quá nhiều sự chú ý, với khối lượng giao dịch hàng ngày chưa đến 10.000 USD và số người dùng hoạt động hàng ngày chưa đến 50.
Mặc dù sản phẩm Parcl dễ sử dụng và nâng cấp nhanh chóng, thị trường chỉ số được thiết kế trưởng thành, đội ngũ tích cực triển khai kế hoạch thu hút người dùng, nhưng mức độ quan tâm và thị phần của thị trường vẫn còn thấp. Điều này có thể chỉ ra rằng thị trường tiền điện tử vẫn chưa sẵn sàng cho các sản phẩm chỉ số bất động sản.
Reinno
Một số công ty tiền điện tử lớn như Ripple và MakerDAO cũng đang khám phá các sản phẩm RWA bất động sản. Reinno là một dự án được ra mắt vào năm 2020 và ngừng hoạt động vào năm 2022, mặc dù ảnh hưởng hạn chế, nhưng đã giới thiệu hai sản phẩm liên quan đến RWA bất động sản đáng chú ý.
Đầu tiên là dịch vụ cho vay dựa trên bất động sản được token hóa. Chủ sở hữu bất động sản có thể nộp tài liệu bất động sản cho Reinno, sau khi được phê duyệt, Reinno sẽ tạo ra công ty mục đích đặc biệt (SPV) và tạo ra token hợp đồng thông minh cho bất động sản. Chủ sở hữu có thể sử dụng token làm tài sản thế chấp cho khoản vay.
Thứ hai là tài chính cho vay mua nhà, người dùng sau khi mua nhà bằng khoản vay ngân hàng có thể mã hóa quyền sở hữu bất động sản để tài chính. Số tiền thu được sẽ được sử dụng để trả nợ ngân hàng, người dùng sau đó sẽ trả nợ cho thỏa thuận với lãi suất cố định.
Hoạt động của Reinno vẫn áp dụng mô hình tập trung và ngoại tuyến. Phương pháp này tồn tại những rủi ro rõ ràng, như khó khăn trong việc truy cứu trách nhiệm khi người vay không trả nợ, cũng như vấn đề "chi tiêu kép" do việc chuyển nhượng quyền sở hữu bất động sản gây ra. Những rủi ro này có thể là một trong những nguyên nhân dẫn đến việc dự án ngừng hoạt động. Tương lai, RWA bất động sản cần một khung pháp lý trưởng thành hơn để giải quyết những vấn đề này.
Kết luận
Bất động sản RWA vẫn là một lĩnh vực tương đối mới nổi, chưa hình thành quy mô thị trường rõ ràng hoặc các dự án dẫn đầu. Quy mô dự án hiện tại và cơ sở người dùng tương đối nhỏ. Lĩnh vực này cần hoạt động tuân thủ nghiêm ngặt và khung pháp lý trưởng thành. Một số dự án áp dụng cấu trúc công ty tách biệt rủi ro hoặc chọn các sản phẩm tài chính liên quan đến bất động sản làm mục tiêu đầu tư để giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên, để phát huy tối đa tiềm năng của bất động sản RWA, sự tiến bộ trong lập pháp và tuân thủ hoạt động là rất quan trọng.
Trong lĩnh vực lập pháp, RWA bất động sản vẫn chưa thiết lập được một khung rõ ràng và nhất quán. Các cơ quan quản lý khác nhau ở Hoa Kỳ có sự phân biệt trong việc phân loại token, thiếu tham chiếu từ khung quản lý quốc tế. Sự không nhất quán trong quản lý này dẫn đến các quy tắc không rõ ràng, đe dọa các nhà đầu tư tiềm năng và nguy cơ tính khả thi lâu dài của việc token hóa bất động sản.
Mặc dù sự quản lý còn hỗn loạn, nhiều công ty tài chính và tiền điện tử nổi tiếng vẫn đang cố gắng thử nghiệm RWA bất động sản, một số dự án đã bước đầu chứng minh tính khả thi của sản phẩm. Là một lĩnh vực quan trọng trong đầu tư tài chính, RWA bất động sản dự kiến sẽ phát triển nhanh chóng khi khung pháp lý liên quan được thiết lập và hoàn thiện.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidityNinja
· 1giờ trước
Không mong RWA giúp tôi phát tài
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeCrybaby
· 17giờ trước
Có thể kiếm tiền ai còn quan tâm đến sự tuân thủ
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHunterZhang
· 22giờ trước
Lại là một chiêu trò mới để chơi cho Suckers? Lỗ to rồi, người hiểu thì hiểu~
Xem bản gốcTrả lời0
TheShibaWhisperer
· 22giờ trước
前排等 bơm lớn
Xem bản gốcTrả lời0
ser_ngmi
· 22giờ trước
Chiến chiến chiến lại đến rồi
Xem bản gốcTrả lời0
governance_ghost
· 22giờ trước
Chơi nhà đất còn có thể như vậy?
Xem bản gốcTrả lời0
MidnightGenesis
· 22giờ trước
on-chain người theo dõi giấc mơ không nghỉ ngơi
Xem bản gốcTrả lời0
BrokenDAO
· 23giờ trước
Một khái niệm đầu cơ nữa... Bong bóng STO đã vỡ bao nhiêu lần rồi.
Nghiên cứu dự án RWA bất động sản: Blockchain tái định hình mô hình đầu tư bất động sản
Nghiên cứu dự án RWA bất động sản: Sự kết hợp giữa Blockchain và tài sản thực
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đã có mặt trên thị trường tiền điện tử một thời gian, có thể truy nguyên về khái niệm token hóa tài sản và phát hành token chứng khoán ( STO ) vào năm 2018. Tuy nhiên, do quy định chưa hoàn thiện và thiếu lợi nhuận đáng kể, những nỗ lực ban đầu này đã không hình thành quy mô.
Năm 2022, với lãi suất Mỹ tăng, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã vượt qua lãi suất cho vay stablecoin của ngành công nghiệp tiền điện tử, việc token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ như là tài sản RWA ngày càng trở nên hấp dẫn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Các dự án DeFi trưởng thành và các tổ chức tài chính truyền thống đều bắt đầu khám phá RWA.
Trong hai năm qua, đã xuất hiện một số dự án RWA bất động sản, nhằm mở rộng thị trường đầu tư bất động sản, đa dạng hóa sản phẩm đầu tư và giảm bớt rào cản đầu tư. Nghiên cứu này sẽ phân tích những ưu nhược điểm trong thiết kế của các dự án này và thị trường tiềm năng, chủ yếu liên quan đến thị trường bất động sản Bắc Mỹ.
Phương pháp token hóa thị trường bất động sản
Bất động sản là một lĩnh vực đầu tư khổng lồ. Nghiên cứu vào tháng 3 năm 2023 cho thấy, giá trị thị trường bất động sản niêm yết ở Bắc Mỹ đạt 1,3 nghìn tỷ USD, trong khi thị trường bất động sản niêm yết toàn cầu đạt 2,66 nghìn tỷ USD.
Mục tiêu cốt lõi của thị trường bất động sản được token hóa bao gồm: tạo ra các sản phẩm đầu tư đa dạng và linh hoạt, thu hút nhà đầu tư rộng rãi hơn, nâng cao tính thanh khoản và giá trị của tài sản. Có ba hình thức biểu hiện chính:
Ngoài ra, việc token hóa bất động sản lên chuỗi có tiềm năng tăng cường tính minh bạch của tài sản và dân chủ hóa quản trị.
Quỹ đầu tư bất động sản ( REIT ) và RWA bất động sản có những điểm tương đồng trong việc cung cấp cơ hội đầu tư phân mảnh, cả hai đều giảm thiểu rào cản đầu tư và tăng cường tính thanh khoản. Tuy nhiên, REIT truyền thống thường không cung cấp cơ hội quản lý hoặc quyền sở hữu cho các nhà đầu tư, duy trì mô hình vận hành tập trung. Mặc dù vậy, khung quy định và cấu trúc vận hành của REIT cung cấp tham khảo cho các dự án RWA bất động sản.
Dự án RWA bất động sản thường có những ưu nhược điểm sau:
Ưu điểm:
Nhược điểm:
Phân tích trường hợp
RealT
RealT được ra mắt vào năm 2019, là một trong những dự án RWA bất động sản đầu tiên, tập trung vào việc token hóa bất động sản nhà ở tại Mỹ thông qua Blockchain để cung cấp cho nhà đầu tư lẻ.
RealT mua bất động sản và mã hóa nó theo quy định của Mỹ. Quản lý bất động sản được ủy thác cho các tổ chức bên thứ ba. Sau khi trừ chi phí, tiền thuê được phân phối cho các chủ sở hữu mã thông báo. RealT chịu trách nhiệm về quá trình mã hóa, nhưng pháp lý tách biệt với công ty sở hữu bất động sản. Các chủ sở hữu mã thông báo có thể nhận được chia sẻ tiền thuê nhà hàng tháng, cần trừ khoảng 2.5% quỹ bảo trì và 10% phí quản lý.
Lấy một bất động sản làm ví dụ, tổng giá trị 323,020 đô la Mỹ, mỗi token 52.10 đô la, tổng cộng 6,200 token. Tiền thuê hàng tháng 2,600 đô la, sau khi trừ 622 đô la phí, lợi nhuận ròng 1,978 đô la, tổng số năm 23,736 đô la. Mỗi token nhận 3.83 đô la phân phối, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm 7.35%.
RealT cung cấp 100% mã thông báo cho thị trường, không cần đầu tư chung, duy trì mô hình rủi ro thấp. Cơ quan quản lý lấy 8% từ tiền thuê, lấy phần còn lại từ phí bảo trì, RealT chỉ thu 2% phí mã hóa và giám sát. Phương pháp này cho phép RealT tập trung vào việc tìm kiếm bất động sản đủ tiêu chuẩn và mã hóa.
Tuy nhiên, việc phân tán quyền sở hữu cũng mang lại những thách thức. Khi tỷ lệ đầu tư của nhà đầu tư quá nhỏ, chi phí quản lý công ty có thể trở nên không bền vững. Có thể tồn tại xung đột lợi ích giữa RealT và các chủ sở hữu token, liên quan đến việc lựa chọn và giám sát các tổ chức quản lý.
Thông qua việc phân tích mười mã tài sản bất động sản mới nhất đã bán hết, phát hiện RealT phân chia bất động sản thành các mã trị giá khoảng 50 đô la/mã. Phần lớn bất động sản nằm ở Detroit, với khoảng 500 người nắm giữ mã, một phần vượt quá 1.000 người.
Khoảng 90% nhà đầu tư RealT đầu tư dưới 500 đô la, 9% đầu tư từ 500 đến 2,000 đô la, 1% đầu tư trên 2,000 đô la. Điều này cho thấy RealT đã tạo ra một thị trường đầu tư bất động sản cho nhà đầu tư nhỏ lẻ đến một mức độ nhất định, tăng tính thanh khoản của thị trường nhà ở.
Theo dữ liệu giao dịch, RealT đã phân phối khoảng 6000000 USD tiền thuê. Phí nền tảng khoảng 2.5%-3% tiền thuê, tương đương với 150K-180K USD doanh thu trong hai năm qua. Nhưng lợi nhuận thực tế mà RealT thu được từ tiền thuê thì không rõ.
Về cấu trúc công ty, RealT đã thành lập nhiều thực thể tại bang Delaware, bao gồm thực thể hoạt động cốt lõi Real Token Inc., công ty mẹ bất động sản Real Token LLC, cũng như các LLC tương ứng với mỗi tài sản đầu tư. Cấu trúc này nhằm mục đích cách ly rủi ro tài chính và pháp lý của từng tài sản.
Parcl
Parcl là một nền tảng đầu tư DeFi, cho phép người dùng giao dịch sự biến động giá trên thị trường bất động sản toàn cầu. Parcl cung cấp thị trường cho các tài sản tổng hợp liên quan đến bất động sản thông qua cấu trúc AMM, và đã ra mắt chỉ số bất động sản theo khu vực dựa trên hồ sơ lịch sử bán hàng. Các nhà đầu tư có thể đầu cơ về xu hướng giá bất động sản.
Phương pháp này đã tránh được các vấn đề pháp lý thực tế trong giao dịch bất động sản. Mặc dù việc Parcl có thực sự được coi là một dự án BĐS RWA hay không còn gây tranh cãi, nhưng nó đã nhận được đầu tư từ nhiều công ty nổi tiếng, điều này đáng được chú ý khi thảo luận về sự đa dạng của các sản phẩm BĐS RWA.
Mạng thử nghiệm Parcl đã được khởi động trên Solana vào tháng 5 năm 2022, hiện tại TVL khoảng 16 triệu USD. Tuy nhiên, sau hơn một năm hoạt động, Parcl dường như không thu hút quá nhiều sự chú ý, với khối lượng giao dịch hàng ngày chưa đến 10.000 USD và số người dùng hoạt động hàng ngày chưa đến 50.
Mặc dù sản phẩm Parcl dễ sử dụng và nâng cấp nhanh chóng, thị trường chỉ số được thiết kế trưởng thành, đội ngũ tích cực triển khai kế hoạch thu hút người dùng, nhưng mức độ quan tâm và thị phần của thị trường vẫn còn thấp. Điều này có thể chỉ ra rằng thị trường tiền điện tử vẫn chưa sẵn sàng cho các sản phẩm chỉ số bất động sản.
Reinno
Một số công ty tiền điện tử lớn như Ripple và MakerDAO cũng đang khám phá các sản phẩm RWA bất động sản. Reinno là một dự án được ra mắt vào năm 2020 và ngừng hoạt động vào năm 2022, mặc dù ảnh hưởng hạn chế, nhưng đã giới thiệu hai sản phẩm liên quan đến RWA bất động sản đáng chú ý.
Đầu tiên là dịch vụ cho vay dựa trên bất động sản được token hóa. Chủ sở hữu bất động sản có thể nộp tài liệu bất động sản cho Reinno, sau khi được phê duyệt, Reinno sẽ tạo ra công ty mục đích đặc biệt (SPV) và tạo ra token hợp đồng thông minh cho bất động sản. Chủ sở hữu có thể sử dụng token làm tài sản thế chấp cho khoản vay.
Thứ hai là tài chính cho vay mua nhà, người dùng sau khi mua nhà bằng khoản vay ngân hàng có thể mã hóa quyền sở hữu bất động sản để tài chính. Số tiền thu được sẽ được sử dụng để trả nợ ngân hàng, người dùng sau đó sẽ trả nợ cho thỏa thuận với lãi suất cố định.
Hoạt động của Reinno vẫn áp dụng mô hình tập trung và ngoại tuyến. Phương pháp này tồn tại những rủi ro rõ ràng, như khó khăn trong việc truy cứu trách nhiệm khi người vay không trả nợ, cũng như vấn đề "chi tiêu kép" do việc chuyển nhượng quyền sở hữu bất động sản gây ra. Những rủi ro này có thể là một trong những nguyên nhân dẫn đến việc dự án ngừng hoạt động. Tương lai, RWA bất động sản cần một khung pháp lý trưởng thành hơn để giải quyết những vấn đề này.
Kết luận
Bất động sản RWA vẫn là một lĩnh vực tương đối mới nổi, chưa hình thành quy mô thị trường rõ ràng hoặc các dự án dẫn đầu. Quy mô dự án hiện tại và cơ sở người dùng tương đối nhỏ. Lĩnh vực này cần hoạt động tuân thủ nghiêm ngặt và khung pháp lý trưởng thành. Một số dự án áp dụng cấu trúc công ty tách biệt rủi ro hoặc chọn các sản phẩm tài chính liên quan đến bất động sản làm mục tiêu đầu tư để giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên, để phát huy tối đa tiềm năng của bất động sản RWA, sự tiến bộ trong lập pháp và tuân thủ hoạt động là rất quan trọng.
Trong lĩnh vực lập pháp, RWA bất động sản vẫn chưa thiết lập được một khung rõ ràng và nhất quán. Các cơ quan quản lý khác nhau ở Hoa Kỳ có sự phân biệt trong việc phân loại token, thiếu tham chiếu từ khung quản lý quốc tế. Sự không nhất quán trong quản lý này dẫn đến các quy tắc không rõ ràng, đe dọa các nhà đầu tư tiềm năng và nguy cơ tính khả thi lâu dài của việc token hóa bất động sản.
Mặc dù sự quản lý còn hỗn loạn, nhiều công ty tài chính và tiền điện tử nổi tiếng vẫn đang cố gắng thử nghiệm RWA bất động sản, một số dự án đã bước đầu chứng minh tính khả thi của sản phẩm. Là một lĩnh vực quan trọng trong đầu tư tài chính, RWA bất động sản dự kiến sẽ phát triển nhanh chóng khi khung pháp lý liên quan được thiết lập và hoàn thiện.