Mã hóa dự trữ chiến lược: Phương pháp đánh giá giá trị của thần mới trên thị trường chứng khoán Mỹ
Thời gian gần đây, sức nóng của thị trường bò mã hóa đã xuất hiện đầu tiên trên thị trường chứng khoán Mỹ. Khi "chiến lược dự trữ tài sản mã hóa" trở thành thú cưng mới của thị trường chứng khoán Mỹ, sự liên kết giữa thị trường tiền mã hóa và chứng khoán ngày càng chặt chẽ hơn. Trong bối cảnh này, cách đánh giá chính xác giá trị cổ phiếu của một công ty đã trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư. Liệu có nên chỉ chú trọng vào quy mô tài sản mã hóa mà công ty nắm giữ, hay nên chú ý hơn đến khả năng mua tài sản mã hóa liên tục của họ?
Đối với những nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ các cổ phiếu Mỹ liên quan đến mã hóa, thuật ngữ NAV (Net Asset Value, giá trị tài sản ròng) có thể đã quen thuộc. Nhiều nhà phân tích sử dụng NAV để xác định xem cổ phiếu mã hóa có bị định giá quá cao hay quá thấp, trong khi một số khác sử dụng NAV để so sánh giá cổ phiếu của các công ty dự trữ mã hóa khác nhau.
Cần lưu ý rằng, khi một công ty niêm yết bắt đầu thực hiện chiến lược dự trữ mã hóa, đồng tiền mã hóa trị giá 1 đô la thường có thể đạt được giá trị hơn 1 đô la trên thị trường. Những công ty này thường xuyên nâng cao tài sản mã hóa hoặc mua lại cổ phiếu, khiến giá trị thị trường của họ thường vượt xa NAV.
Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư bình thường, các dự án trong lĩnh vực tiền mã hóa thường thiếu các chỉ số định giá nghiêm ngặt, huống chi là sử dụng những chỉ số này để đánh giá thị trường cổ phiếu truyền thống. Do đó, cần thiết phải tìm hiểu sâu về chỉ số NAV, nhằm giúp các nhà đầu tư quan tâm đến sự liên kết giữa tiền mã hóa và cổ phiếu hiểu rõ hơn về logic vận hành và phương pháp định giá của chúng.
NAV：Chỉ số định lượng giá trị cổ phiếu
Trước khi đi sâu vào thảo luận về mã hóa cổ phiếu Mỹ, chúng ta cần hiểu rõ khái niệm cơ bản NAV. NAV không phải là một khái niệm được thiết kế riêng cho thị trường mã hóa, mà là một trong những phương pháp phân tích tài chính truyền thống thường được sử dụng để đánh giá giá trị của công ty. Nó nhằm trả lời một câu hỏi đơn giản: "Giá trị thực tế của mỗi cổ phiếu của một công ty là bao nhiêu?"
Cách tính NAV rất rõ ràng và trực quan, đó là tổng tài sản của công ty trừ đi tổng nợ, sau đó là giá trị mỗi cổ phiếu nên nhận được. Chỉ số này đặc biệt phù hợp với các công ty dựa trên tài sản, như công ty bất động sản hoặc công ty quỹ đầu tư. Tài sản của loại hình công ty này thường khá minh bạch, việc định giá tương đối dễ dàng, do đó NAV có thể phản ánh tốt giá trị nội tại của cổ phiếu.
Trong thị trường truyền thống, các nhà đầu tư thường so sánh NAV với giá cổ phiếu hiện tại để xác định xem cổ phiếu có bị định giá cao hay thấp:
Giá cổ phiếu cao hơn NAV: có thể cho thấy cổ phiếu đang ở mức giá cao, nhà đầu tư có cái nhìn lạc quan về tăng trưởng trong tương lai của công ty;
Giá cổ phiếu thấp hơn NAV: có thể có nghĩa là cổ phiếu bị định giá thấp, thị trường thiếu niềm tin vào công ty hoặc có sự không chắc chắn trong việc định giá tài sản.
Khi NAV được áp dụng trong lĩnh vực mã hóa cổ phiếu Mỹ, ý nghĩa của nó đã thay đổi một cách tinh tế. Trong lĩnh vực mới nổi này, NAV chủ yếu được sử dụng để đo lường tác động của tài sản mã hóa mà công ty nắm giữ đối với giá trị cổ phiếu của nó. Điều này có nghĩa là NAV không còn chỉ đơn giản là công thức "tài sản trừ nợ phải trả", mà còn cần đặc biệt xem xét giá trị của tài sản tiền điện tử mà công ty nắm giữ. Những biến động giá của các tài sản mã hóa này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến NAV của công ty, từ đó ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của nó.
Lấy một công ty công nghệ nổi tiếng làm ví dụ, việc tính toán NAV của họ sẽ đặc biệt nhấn mạnh giá trị của kho Bitcoin, vì phần tài sản này chiếm phần lớn tổng tài sản của công ty.
Khi tài sản mã hóa được đưa vào tính toán NAV, cần xem xét những thay đổi sau:
NAV biến động rõ rệt: Do giá tiền mã hóa dao động mạnh, NAV không còn ổn định như trên thị trường truyền thống.
Giá trị NAV được "khuếch đại" bởi tài sản mã hóa: Tài sản mã hóa thường nhận được mức giá cao hơn trên thị trường, các nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao hơn giá trị sổ sách cho cổ phiếu liên quan. Ví dụ, một công ty nắm giữ tài sản Bitcoin trị giá 100 triệu USD có thể có giá cổ phiếu phản ánh kỳ vọng của thị trường về việc tăng giá trị Bitcoin trong tương lai, dẫn đến giá trị vốn hóa thị trường của công ty đạt 200 triệu USD.
Kỳ vọng tích cực của thị trường đối với giá Bitcoin trong tương lai có thể mang lại mức premium bổ sung cho NAV của công ty; ngược lại, khi tâm lý thị trường ảm đạm, giá trị tham chiếu của NAV có thể giảm.
mNAV：mã hóa cảm xúc thị trường chứng khoán Mỹ
Ngoài NAV, còn có một chỉ số thường được các nhà phân tích và chuyên gia trong ngành đề cập - mNAV. Nếu NAV là chỉ số cơ bản để đo lường giá trị cổ phiếu, thì mNAV là một công cụ nâng cao phù hợp hơn với động thái của thị trường mã hóa.
NAV chủ yếu phản ánh tình trạng tài sản ròng hiện tại của công ty (chủ yếu là mã hóa), không liên quan đến kỳ vọng của thị trường đối với những tài sản này; trong khi mNAV là một chỉ số định hướng thị trường hơn, được sử dụng để đo lường mối quan hệ giữa giá trị thị trường của công ty và giá trị ròng của tài sản mã hóa của nó. Công thức tính toán của nó là:
mNAV = Giá trị công ty / giá trị tài sản mã hóa
Giá trị của "tài sản mã hóa ròng" ở đây là giá trị của tài sản tiền mã hóa mà công ty nắm giữ trừ đi các khoản nợ liên quan.
mNAV có thể tiết lộ tốt hơn kỳ vọng của thị trường đối với những tài sản này, phản ánh tình trạng premium hoặc discount của tài sản mã hóa của công ty mà nhà đầu tư đang nắm giữ. Đối với các nhà đầu tư ngắn hạn quan tâm đến tâm lý thị trường, mNAV là một chỉ số tham khảo nhạy cảm hơn:
Khi giá Bitcoin tăng lên, các nhà đầu tư có thể lạc quan hơn về triển vọng tương lai của các công ty dựa trên tài sản mã hóa. Tâm lý lạc quan này sẽ được phản ánh qua mNAV, dẫn đến giá thị trường của cổ phiếu công ty cao hơn giá trị sổ sách (NAV) của nó.
mNAV cao hơn 1, cho thấy thị trường có mức giá cao hơn giá trị tài sản mã hóa của công ty; mNAV thấp hơn 1, có nghĩa là thị trường không đủ niềm tin vào tài sản mã hóa của công ty.
Quay phản xạ và cảnh báo rủi ro
Trong thị trường bò tích cực có sự liên kết giữa tiền điện tử và cổ phiếu, khái niệm "bánh xe phản hồi" (Reflexivity Flywheel) đã trở thành lý thuyết quan trọng để giải thích sự tăng vọt giá cổ phiếu của một số công ty. Khái niệm này xuất phát từ lý thuyết phản hồi của nhà đầu tư nổi tiếng Soros, hiện tại đã hình thành một chu trình phản hồi tích cực trong thị trường.
Công ty trước tiên phát hành cổ phiếu hoặc huy động vốn thông qua ATM (At-The-Market) để có được tiền mặt, sau đó mua vào một lượng lớn mã hóa; việc nắm giữ mã hóa tăng lên làm tăng NAV và mNAV, thu hút nhiều nhà đầu tư hơn, dẫn đến việc giá cổ phiếu tăng; giá trị thị trường cao hơn giúp công ty dễ dàng tái huy động vốn, tiếp tục gia tăng nắm giữ mã hóa...... như vậy hình thành một hiệu ứng bánh đà tự củng cố, ngày càng mở rộng.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần phải cảnh giác, hiệu ứng vòng quay này có thể đảo ngược thành "cuộc xoáy tử vong" trong một số trường hợp. Chẳng hạn, khi giá mã hóa giảm mạnh, chính sách quản lý thắt chặt hoặc chi phí tài chính tăng vọt, giá cổ phiếu có thể giảm nhanh chóng, mNAV sụp đổ, cuối cùng có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư chịu tổn thất lớn.
Do đó, khi đánh giá các công ty dự trữ mã hóa, các nhà đầu tư không nên quá phụ thuộc vào một chỉ số duy nhất. Các chỉ số như NAV và mNAV chỉ là một phần trong công cụ. Quyết định đầu tư hợp lý cũng cần xem xét tổng thể các yếu tố như xu hướng vĩ mô của tiền mã hóa, mức độ nợ của công ty và tỷ lệ tăng trưởng. Chỉ có phân tích toàn diện mới có thể nắm bắt cơ hội đầu tư trong một vòng mới đầy cơ hội và rủi ro.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PretendingSerious
· 22giờ trước
Không nghe không nghe, btc Vương Đạo~
Xem bản gốcTrả lời0
HalfBuddhaMoney
· 23giờ trước
Thần hẹ sáng ba tối bốn chỉ định bình luận bằng tiếng Trung
Xem bản gốcTrả lời0
RugResistant
· 23giờ trước
cờ đỏ lớn được phát hiện - giá trị tài sản ròng không đủ để đánh giá rủi ro tiếp xúc với tiền điện tử... tự nghiên cứu nhưng hãy cảnh giác với những điểm yếu tiềm ẩn
NAV và mNAV: Khám phá chỉ số định giá cổ phiếu Mỹ mã hóa mới
Mã hóa dự trữ chiến lược: Phương pháp đánh giá giá trị của thần mới trên thị trường chứng khoán Mỹ
Thời gian gần đây, sức nóng của thị trường bò mã hóa đã xuất hiện đầu tiên trên thị trường chứng khoán Mỹ. Khi "chiến lược dự trữ tài sản mã hóa" trở thành thú cưng mới của thị trường chứng khoán Mỹ, sự liên kết giữa thị trường tiền mã hóa và chứng khoán ngày càng chặt chẽ hơn. Trong bối cảnh này, cách đánh giá chính xác giá trị cổ phiếu của một công ty đã trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư. Liệu có nên chỉ chú trọng vào quy mô tài sản mã hóa mà công ty nắm giữ, hay nên chú ý hơn đến khả năng mua tài sản mã hóa liên tục của họ?
Đối với những nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ các cổ phiếu Mỹ liên quan đến mã hóa, thuật ngữ NAV (Net Asset Value, giá trị tài sản ròng) có thể đã quen thuộc. Nhiều nhà phân tích sử dụng NAV để xác định xem cổ phiếu mã hóa có bị định giá quá cao hay quá thấp, trong khi một số khác sử dụng NAV để so sánh giá cổ phiếu của các công ty dự trữ mã hóa khác nhau.
Cần lưu ý rằng, khi một công ty niêm yết bắt đầu thực hiện chiến lược dự trữ mã hóa, đồng tiền mã hóa trị giá 1 đô la thường có thể đạt được giá trị hơn 1 đô la trên thị trường. Những công ty này thường xuyên nâng cao tài sản mã hóa hoặc mua lại cổ phiếu, khiến giá trị thị trường của họ thường vượt xa NAV.
Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư bình thường, các dự án trong lĩnh vực tiền mã hóa thường thiếu các chỉ số định giá nghiêm ngặt, huống chi là sử dụng những chỉ số này để đánh giá thị trường cổ phiếu truyền thống. Do đó, cần thiết phải tìm hiểu sâu về chỉ số NAV, nhằm giúp các nhà đầu tư quan tâm đến sự liên kết giữa tiền mã hóa và cổ phiếu hiểu rõ hơn về logic vận hành và phương pháp định giá của chúng.
NAV：Chỉ số định lượng giá trị cổ phiếu
Trước khi đi sâu vào thảo luận về mã hóa cổ phiếu Mỹ, chúng ta cần hiểu rõ khái niệm cơ bản NAV. NAV không phải là một khái niệm được thiết kế riêng cho thị trường mã hóa, mà là một trong những phương pháp phân tích tài chính truyền thống thường được sử dụng để đánh giá giá trị của công ty. Nó nhằm trả lời một câu hỏi đơn giản: "Giá trị thực tế của mỗi cổ phiếu của một công ty là bao nhiêu?"
Cách tính NAV rất rõ ràng và trực quan, đó là tổng tài sản của công ty trừ đi tổng nợ, sau đó là giá trị mỗi cổ phiếu nên nhận được. Chỉ số này đặc biệt phù hợp với các công ty dựa trên tài sản, như công ty bất động sản hoặc công ty quỹ đầu tư. Tài sản của loại hình công ty này thường khá minh bạch, việc định giá tương đối dễ dàng, do đó NAV có thể phản ánh tốt giá trị nội tại của cổ phiếu.
Trong thị trường truyền thống, các nhà đầu tư thường so sánh NAV với giá cổ phiếu hiện tại để xác định xem cổ phiếu có bị định giá cao hay thấp:
Khi NAV được áp dụng trong lĩnh vực mã hóa cổ phiếu Mỹ, ý nghĩa của nó đã thay đổi một cách tinh tế. Trong lĩnh vực mới nổi này, NAV chủ yếu được sử dụng để đo lường tác động của tài sản mã hóa mà công ty nắm giữ đối với giá trị cổ phiếu của nó. Điều này có nghĩa là NAV không còn chỉ đơn giản là công thức "tài sản trừ nợ phải trả", mà còn cần đặc biệt xem xét giá trị của tài sản tiền điện tử mà công ty nắm giữ. Những biến động giá của các tài sản mã hóa này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến NAV của công ty, từ đó ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của nó.
Lấy một công ty công nghệ nổi tiếng làm ví dụ, việc tính toán NAV của họ sẽ đặc biệt nhấn mạnh giá trị của kho Bitcoin, vì phần tài sản này chiếm phần lớn tổng tài sản của công ty.
Khi tài sản mã hóa được đưa vào tính toán NAV, cần xem xét những thay đổi sau:
Kỳ vọng tích cực của thị trường đối với giá Bitcoin trong tương lai có thể mang lại mức premium bổ sung cho NAV của công ty; ngược lại, khi tâm lý thị trường ảm đạm, giá trị tham chiếu của NAV có thể giảm.
mNAV：mã hóa cảm xúc thị trường chứng khoán Mỹ
Ngoài NAV, còn có một chỉ số thường được các nhà phân tích và chuyên gia trong ngành đề cập - mNAV. Nếu NAV là chỉ số cơ bản để đo lường giá trị cổ phiếu, thì mNAV là một công cụ nâng cao phù hợp hơn với động thái của thị trường mã hóa.
NAV chủ yếu phản ánh tình trạng tài sản ròng hiện tại của công ty (chủ yếu là mã hóa), không liên quan đến kỳ vọng của thị trường đối với những tài sản này; trong khi mNAV là một chỉ số định hướng thị trường hơn, được sử dụng để đo lường mối quan hệ giữa giá trị thị trường của công ty và giá trị ròng của tài sản mã hóa của nó. Công thức tính toán của nó là:
mNAV = Giá trị công ty / giá trị tài sản mã hóa
Giá trị của "tài sản mã hóa ròng" ở đây là giá trị của tài sản tiền mã hóa mà công ty nắm giữ trừ đi các khoản nợ liên quan.
mNAV có thể tiết lộ tốt hơn kỳ vọng của thị trường đối với những tài sản này, phản ánh tình trạng premium hoặc discount của tài sản mã hóa của công ty mà nhà đầu tư đang nắm giữ. Đối với các nhà đầu tư ngắn hạn quan tâm đến tâm lý thị trường, mNAV là một chỉ số tham khảo nhạy cảm hơn:
Khi giá Bitcoin tăng lên, các nhà đầu tư có thể lạc quan hơn về triển vọng tương lai của các công ty dựa trên tài sản mã hóa. Tâm lý lạc quan này sẽ được phản ánh qua mNAV, dẫn đến giá thị trường của cổ phiếu công ty cao hơn giá trị sổ sách (NAV) của nó.
mNAV cao hơn 1, cho thấy thị trường có mức giá cao hơn giá trị tài sản mã hóa của công ty; mNAV thấp hơn 1, có nghĩa là thị trường không đủ niềm tin vào tài sản mã hóa của công ty.
Quay phản xạ và cảnh báo rủi ro
Trong thị trường bò tích cực có sự liên kết giữa tiền điện tử và cổ phiếu, khái niệm "bánh xe phản hồi" (Reflexivity Flywheel) đã trở thành lý thuyết quan trọng để giải thích sự tăng vọt giá cổ phiếu của một số công ty. Khái niệm này xuất phát từ lý thuyết phản hồi của nhà đầu tư nổi tiếng Soros, hiện tại đã hình thành một chu trình phản hồi tích cực trong thị trường.
Công ty trước tiên phát hành cổ phiếu hoặc huy động vốn thông qua ATM (At-The-Market) để có được tiền mặt, sau đó mua vào một lượng lớn mã hóa; việc nắm giữ mã hóa tăng lên làm tăng NAV và mNAV, thu hút nhiều nhà đầu tư hơn, dẫn đến việc giá cổ phiếu tăng; giá trị thị trường cao hơn giúp công ty dễ dàng tái huy động vốn, tiếp tục gia tăng nắm giữ mã hóa...... như vậy hình thành một hiệu ứng bánh đà tự củng cố, ngày càng mở rộng.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần phải cảnh giác, hiệu ứng vòng quay này có thể đảo ngược thành "cuộc xoáy tử vong" trong một số trường hợp. Chẳng hạn, khi giá mã hóa giảm mạnh, chính sách quản lý thắt chặt hoặc chi phí tài chính tăng vọt, giá cổ phiếu có thể giảm nhanh chóng, mNAV sụp đổ, cuối cùng có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư chịu tổn thất lớn.
Do đó, khi đánh giá các công ty dự trữ mã hóa, các nhà đầu tư không nên quá phụ thuộc vào một chỉ số duy nhất. Các chỉ số như NAV và mNAV chỉ là một phần trong công cụ. Quyết định đầu tư hợp lý cũng cần xem xét tổng thể các yếu tố như xu hướng vĩ mô của tiền mã hóa, mức độ nợ của công ty và tỷ lệ tăng trưởng. Chỉ có phân tích toàn diện mới có thể nắm bắt cơ hội đầu tư trong một vòng mới đầy cơ hội và rủi ro.