Phân phối Token: 31,5 tỷ XLM đang lưu hành trong tổng cung 50 tỷ
Việc phân phối token của Stellar đại diện cho một hệ sinh thái cung ứng được quản lý cẩn thận. Mạng lưới Stellar hoạt động với giới hạn cung cấp cố định là 50 tỷ XLM token, với khoảng 31,5 tỷ hiện đang được lưu hành tính đến tháng 7 năm 2025. Việc lưu hành này đại diện cho khoảng 63% tổng cung có thể, cho thấy một phần đáng kể đã được phát hành vào thị trường.
Cấu trúc phân phối hiện tại xuất hiện sau một sự kiện đáng chú ý vào tháng 11 năm 2019, khi Quỹ Phát triển Stellar (SDF) thực hiện một đợt đốt token chiến lược đã thay đổi đáng kể tokenomics của XLM:
| Sự kiện phân phối | Số lượng | Tác động |
|-------------------|--------|--------|
| Nguồn cung ban đầu | ~105 tỷ XLM | Tổng nguồn cung ban đầu |
| Đốt Token SDF (2019) | 55 tỷ XLM | Giảm cung khoảng ~52% |
| Tổng cung hiện tại | 50 tỷ XLM | Giới hạn tối đa cố định |
| Tổng cung đang lưu hành hiện tại | 31.5 tỷ XLM | ~63% tổng cung |
| Dự trữ do SDF kiểm soát | ~18.5 tỷ XLM | Để phát triển mạng |
Nguồn cung không lưu thông còn lại chủ yếu được SDF giữ để phục vụ cho các sáng kiến phát triển liên tục, các quan hệ đối tác chiến lược và tăng trưởng hệ sinh thái. Cách tiếp cận phân phối có kiểm soát này giúp duy trì sự ổn định giá cả trong khi cung cấp nguồn lực cho sự phát triển nền tảng tiếp theo. Quỹ này sử dụng các dự trữ này theo các nhiệm vụ minh bạch tập trung vào việc mở rộng sự áp dụng và tính hữu dụng của mạng lưới Stellar trong các hệ thống thanh toán toàn cầu.
Mô hình giảm phát không có lạm phát và cơ chế đốt Token
Stellar XLM hoạt động trên một mô hình kinh tế giảm phát đặc biệt, điều này phân biệt nó với nhiều loại tiền điện tử khác trên thị trường. Kể từ năm 2019, XLM đã duy trì một nguồn cung cố định với giới hạn 50 tỷ TOKEN và không có cơ chế lạm phát nào được áp dụng. Sự thay đổi lớn này đã xảy ra sau một đợt đốt nguồn cung lớn, làm thay đổi vĩnh viễn quỹ đạo tokenomics của XLM.
Một thành phần chính trong cấu trúc giảm phát của XLM là cơ chế đốt phí giao dịch. Mỗi khi một giao dịch xảy ra trên mạng Stellar, các khoản phí liên quan không được phân phối lại cho các nhà xác thực hoặc các bên liên quan mà sẽ bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông. Hiện tại, quỹ phí đứng ở khoảng 1,879,464 XLM sẽ không bao giờ quay trở lại nguồn cung.
Sự giảm dần có hệ thống này tạo ra sự khan hiếm ngày càng tăng theo thời gian như được thể hiện bởi các chỉ số cung ứng:
| Chỉ số Cung | Số lượng |
|---------------|--------|
| Tổng cung tối đa | 50,001,786,892 |
| Lưu hành hiện tại | 31,148,447,499 |
| Quỹ Phí Đốt | 1,879,464+ |
Mô hình giảm phát phục vụ nhiều mục đích cho hệ sinh thái Stellar. Bằng cách loại bỏ lạm phát đã cho phép Quỹ Phát triển Stellar nhận 98% quỹ lạm phát, mạng lưới đã tiến tới sự phân quyền lớn hơn. Cơ chế đốt cũng tạo ra động lực tăng giá tiềm năng khi khối lượng giao dịch tăng lên trong khi đồng thời giảm tổng cung, nuôi dưỡng niềm tin của những người nắm giữ lâu dài vào giá trị của XLM.
XLM được sử dụng để thanh toán phí giao dịch và quản trị mạng
XLM đóng vai trò là tiền điện tử gốc của mạng Stellar, thực hiện hai chức năng quan trọng giúp duy trì tính toàn vẹn và chức năng của hệ sinh thái. Đầu tiên, XLM hỗ trợ tất cả các khoản phí giao dịch trên mạng, với mỗi giao dịch chịu mức phí danh nghĩa là 0.00001 XLM. Cấu trúc phí này phục vụ một mục đích chiến lược ngoài việc tạo ra doanh thu—nó hiệu quả trong việc ngăn chặn spam và ngăn ngừa tắc nghẽn mạng bằng cách áp đặt một chi phí nhỏ cho mỗi giao dịch. Việc xác minh giao dịch trên Stellar diễn ra trong vòng vài giây, cung cấp cho người dùng sự xác nhận gần như ngay lập tức.
Ngoài phí giao dịch, XLM đóng một vai trò cơ bản trong quản trị mạng lưới. Token này xác định chi phí mạng độc lập với bất kỳ loại tiền tệ fiat nào, từ đó duy trì tính tự chủ kinh tế của Stellar. Cách tiếp cận này đảm bảo không loại tiền tệ quốc gia nào được ưu tiên trong hệ sinh thái.
| Tiện ích XLM | Triển khai | Lợi ích |
|-------------|----------------|---------|
| Phí giao dịch | 0.00001 XLM mỗi thao tác | Ngăn chặn spam, đảm bảo hiệu quả mạng |
| Quản trị | Tiền tệ mạng gốc | Độc lập kinh tế, hoạt động không thiên lệch |
XLM cũng hoạt động như một đồng tiền trung gian, kết nối các khoảng cách giữa các loại tiền tệ khác nhau và tạo điều kiện cho việc chuyển đổi nhanh chóng. Người dùng phải giữ một số dư XLM tối thiểu trong tài khoản wallets của họ để tham gia vào mạng lưới, từ đó củng cố thêm an ninh và sự ổn định của hệ sinh thái. Dữ liệu cho thấy cách tiếp cận yêu cầu tối thiểu này đã góp phần vào vị thế thị trường mạnh mẽ của Stellar, hiện đứng thứ 12 trong số các loại tiền điện tử với giá trị thị trường vượt quá 12,9 tỷ đô la.
Quyết định do cộng đồng đưa ra để loại bỏ lạm phát hàng năm 1% vào năm 2019
Vào năm 2019, mạng Stellar đã trải qua một sự thay đổi giao thức đáng kể khi cộng đồng quyết định loại bỏ cơ chế lạm phát hàng năm 1% đã tồn tại trong tokenomics của XLM từ khi ra mắt. Quyết định này được đưa ra sau nhiều cuộc tranh luận trong cộng đồng phát triển Stellar, với đề xuất chính thức được công bố vào cuối tháng 9 năm 2019 và việc triển khai diễn ra vào tháng 10 cùng năm. Việc loại bỏ lạm phát đã biến XLM từ một tài sản lạm phát thành một tài sản giảm phát, làm thay đổi cơ bản mô hình kinh tế của nó.
Quyết định chủ yếu bị ảnh hưởng bởi dữ liệu cho thấy cơ chế lạm phát không hoàn thành mục đích dự kiến của nó:
| Thời gian | Phân phối lạm phát | Phân bổ SDF |
|--------|------------------------|---------------|
| 2015-2019 | 100% | 98% |
| Sau năm 2019 | 0% | N/A |
Phân tích cho thấy rằng giữa tháng 10 năm 2015 và tháng 10 năm 2019, khoảng 98% tổng số khoản thanh toán lạm phát XLM đã được chuyển cho Quỹ Phát triển Stellar thay vì hỗ trợ phát triển hệ sinh thái rộng hơn như ban đầu dự định. Cộng đồng đã kết luận rằng sự tập trung này đã làm suy yếu mục đích ban đầu của cơ chế lạm phát, được thiết kế để tạo điều kiện phát triển trên toàn bộ hệ sinh thái Stellar. Bằng cách loại bỏ lạm phát, cộng đồng Stellar nhằm tăng cường tính khan hiếm của token và có thể nâng cao giá trị của nó trên thị trường tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mô hình kinh tế Token là gì và nó ảnh hưởng đến việc phân phối giá trị Tiền điện tử như thế nào?
Phân phối Token: 31,5 tỷ XLM đang lưu hành trong tổng cung 50 tỷ
Việc phân phối token của Stellar đại diện cho một hệ sinh thái cung ứng được quản lý cẩn thận. Mạng lưới Stellar hoạt động với giới hạn cung cấp cố định là 50 tỷ XLM token, với khoảng 31,5 tỷ hiện đang được lưu hành tính đến tháng 7 năm 2025. Việc lưu hành này đại diện cho khoảng 63% tổng cung có thể, cho thấy một phần đáng kể đã được phát hành vào thị trường.
Cấu trúc phân phối hiện tại xuất hiện sau một sự kiện đáng chú ý vào tháng 11 năm 2019, khi Quỹ Phát triển Stellar (SDF) thực hiện một đợt đốt token chiến lược đã thay đổi đáng kể tokenomics của XLM:
| Sự kiện phân phối | Số lượng | Tác động | |-------------------|--------|--------| | Nguồn cung ban đầu | ~105 tỷ XLM | Tổng nguồn cung ban đầu | | Đốt Token SDF (2019) | 55 tỷ XLM | Giảm cung khoảng ~52% | | Tổng cung hiện tại | 50 tỷ XLM | Giới hạn tối đa cố định | | Tổng cung đang lưu hành hiện tại | 31.5 tỷ XLM | ~63% tổng cung | | Dự trữ do SDF kiểm soát | ~18.5 tỷ XLM | Để phát triển mạng |
Nguồn cung không lưu thông còn lại chủ yếu được SDF giữ để phục vụ cho các sáng kiến phát triển liên tục, các quan hệ đối tác chiến lược và tăng trưởng hệ sinh thái. Cách tiếp cận phân phối có kiểm soát này giúp duy trì sự ổn định giá cả trong khi cung cấp nguồn lực cho sự phát triển nền tảng tiếp theo. Quỹ này sử dụng các dự trữ này theo các nhiệm vụ minh bạch tập trung vào việc mở rộng sự áp dụng và tính hữu dụng của mạng lưới Stellar trong các hệ thống thanh toán toàn cầu.
Mô hình giảm phát không có lạm phát và cơ chế đốt Token
Stellar XLM hoạt động trên một mô hình kinh tế giảm phát đặc biệt, điều này phân biệt nó với nhiều loại tiền điện tử khác trên thị trường. Kể từ năm 2019, XLM đã duy trì một nguồn cung cố định với giới hạn 50 tỷ TOKEN và không có cơ chế lạm phát nào được áp dụng. Sự thay đổi lớn này đã xảy ra sau một đợt đốt nguồn cung lớn, làm thay đổi vĩnh viễn quỹ đạo tokenomics của XLM.
Một thành phần chính trong cấu trúc giảm phát của XLM là cơ chế đốt phí giao dịch. Mỗi khi một giao dịch xảy ra trên mạng Stellar, các khoản phí liên quan không được phân phối lại cho các nhà xác thực hoặc các bên liên quan mà sẽ bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông. Hiện tại, quỹ phí đứng ở khoảng 1,879,464 XLM sẽ không bao giờ quay trở lại nguồn cung.
Sự giảm dần có hệ thống này tạo ra sự khan hiếm ngày càng tăng theo thời gian như được thể hiện bởi các chỉ số cung ứng:
| Chỉ số Cung | Số lượng | |---------------|--------| | Tổng cung tối đa | 50,001,786,892 | | Lưu hành hiện tại | 31,148,447,499 | | Quỹ Phí Đốt | 1,879,464+ |
Mô hình giảm phát phục vụ nhiều mục đích cho hệ sinh thái Stellar. Bằng cách loại bỏ lạm phát đã cho phép Quỹ Phát triển Stellar nhận 98% quỹ lạm phát, mạng lưới đã tiến tới sự phân quyền lớn hơn. Cơ chế đốt cũng tạo ra động lực tăng giá tiềm năng khi khối lượng giao dịch tăng lên trong khi đồng thời giảm tổng cung, nuôi dưỡng niềm tin của những người nắm giữ lâu dài vào giá trị của XLM.
XLM được sử dụng để thanh toán phí giao dịch và quản trị mạng
XLM đóng vai trò là tiền điện tử gốc của mạng Stellar, thực hiện hai chức năng quan trọng giúp duy trì tính toàn vẹn và chức năng của hệ sinh thái. Đầu tiên, XLM hỗ trợ tất cả các khoản phí giao dịch trên mạng, với mỗi giao dịch chịu mức phí danh nghĩa là 0.00001 XLM. Cấu trúc phí này phục vụ một mục đích chiến lược ngoài việc tạo ra doanh thu—nó hiệu quả trong việc ngăn chặn spam và ngăn ngừa tắc nghẽn mạng bằng cách áp đặt một chi phí nhỏ cho mỗi giao dịch. Việc xác minh giao dịch trên Stellar diễn ra trong vòng vài giây, cung cấp cho người dùng sự xác nhận gần như ngay lập tức.
Ngoài phí giao dịch, XLM đóng một vai trò cơ bản trong quản trị mạng lưới. Token này xác định chi phí mạng độc lập với bất kỳ loại tiền tệ fiat nào, từ đó duy trì tính tự chủ kinh tế của Stellar. Cách tiếp cận này đảm bảo không loại tiền tệ quốc gia nào được ưu tiên trong hệ sinh thái.
| Tiện ích XLM | Triển khai | Lợi ích | |-------------|----------------|---------| | Phí giao dịch | 0.00001 XLM mỗi thao tác | Ngăn chặn spam, đảm bảo hiệu quả mạng | | Quản trị | Tiền tệ mạng gốc | Độc lập kinh tế, hoạt động không thiên lệch |
XLM cũng hoạt động như một đồng tiền trung gian, kết nối các khoảng cách giữa các loại tiền tệ khác nhau và tạo điều kiện cho việc chuyển đổi nhanh chóng. Người dùng phải giữ một số dư XLM tối thiểu trong tài khoản wallets của họ để tham gia vào mạng lưới, từ đó củng cố thêm an ninh và sự ổn định của hệ sinh thái. Dữ liệu cho thấy cách tiếp cận yêu cầu tối thiểu này đã góp phần vào vị thế thị trường mạnh mẽ của Stellar, hiện đứng thứ 12 trong số các loại tiền điện tử với giá trị thị trường vượt quá 12,9 tỷ đô la.
Quyết định do cộng đồng đưa ra để loại bỏ lạm phát hàng năm 1% vào năm 2019
Vào năm 2019, mạng Stellar đã trải qua một sự thay đổi giao thức đáng kể khi cộng đồng quyết định loại bỏ cơ chế lạm phát hàng năm 1% đã tồn tại trong tokenomics của XLM từ khi ra mắt. Quyết định này được đưa ra sau nhiều cuộc tranh luận trong cộng đồng phát triển Stellar, với đề xuất chính thức được công bố vào cuối tháng 9 năm 2019 và việc triển khai diễn ra vào tháng 10 cùng năm. Việc loại bỏ lạm phát đã biến XLM từ một tài sản lạm phát thành một tài sản giảm phát, làm thay đổi cơ bản mô hình kinh tế của nó.
Quyết định chủ yếu bị ảnh hưởng bởi dữ liệu cho thấy cơ chế lạm phát không hoàn thành mục đích dự kiến của nó:
| Thời gian | Phân phối lạm phát | Phân bổ SDF | |--------|------------------------|---------------| | 2015-2019 | 100% | 98% | | Sau năm 2019 | 0% | N/A |
Phân tích cho thấy rằng giữa tháng 10 năm 2015 và tháng 10 năm 2019, khoảng 98% tổng số khoản thanh toán lạm phát XLM đã được chuyển cho Quỹ Phát triển Stellar thay vì hỗ trợ phát triển hệ sinh thái rộng hơn như ban đầu dự định. Cộng đồng đã kết luận rằng sự tập trung này đã làm suy yếu mục đích ban đầu của cơ chế lạm phát, được thiết kế để tạo điều kiện phát triển trên toàn bộ hệ sinh thái Stellar. Bằng cách loại bỏ lạm phát, cộng đồng Stellar nhằm tăng cường tính khan hiếm của token và có thể nâng cao giá trị của nó trên thị trường tiền điện tử.