Ethena: Dẫn đầu cuộc cách mạng stablecoin thế hệ mới trong thế giới tiền điện tử

Ethena: Thế hệ mới của liên bang trong thế giới tiền điện tử

Một, Nhóm đứng sau Ethena

Đội ngũ Ethena có thành viên đến từ nhiều nền tảng khác nhau, sở hữu kiến thức chuyên môn và kinh nghiệm thực tiễn phong phú trong các lĩnh vực tiền điện tử, tài chính và công nghệ.

Người sáng lập G đã từng làm việc tại một quỹ đầu tư lớn, sau sự kiện Luna đã thành lập Ethena; COO Elliot Parker từng là giám đốc sản phẩm tại một tổ chức đầu tư nổi tiếng, cũng đã làm việc tại một nền tảng giao dịch phái sinh; Giám đốc tăng trưởng tổ chức khu vực Châu Á - Thái Bình Dương Jane Liu đã từng giữ chức vụ giám đốc nghiên cứu tại một công ty đầu tư và trưởng bộ phận quan hệ hợp tác với tổ chức của một giao thức staking.

Phân tích toàn diện Ethena: Liên bang mới trong thế giới tiền điện tử

Hai, tình hình tài trợ của Ethena

Theo thông tin từ nền tảng dữ liệu, Ethena đã hoàn thành ba vòng gọi vốn, tổng số tiền huy động đạt 119.5 triệu USD. Các tổ chức đầu tư chính bao gồm một số tổ chức đầu tư tiền điện tử nổi tiếng.

Ethena đã thu hút sự quan tâm của nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng, không chỉ cung cấp nguồn hỗ trợ tài chính dồi dào cho sự phát triển của nó mà còn mang lại các nguồn lực ngành quý giá. Các tổ chức đầu tư bao gồm nhiều lĩnh vực như sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, và các tổ chức đầu tư có nền tảng tài chính truyền thống.

Đánh giá toàn diện về Ethena: Ngân hàng liên kết thế giới tiền điện tử thế hệ mới

Ba, Doanh nghiệp cốt lõi của Ethena

Ethena là một giao thức đô la tổng hợp, đã ra mắt đồng stablecoin đô la Mỹ USDe và tài sản tiết kiệm đô la sUSDe. Sự ổn định của USDe được hỗ trợ bởi tài sản tiền điện tử và các vị thế phòng ngừa Delta trung tính tương ứng (hợp đồng tương lai bán khống).

Ethena nhằm kết nối nguồn vốn từ ba lĩnh vực CeFi, DeFi, TradFi thông qua stablecoin USDe, đồng thời khai thác chênh lệch lãi suất giữa ba lĩnh vực này để cung cấp lợi suất cao hơn cho khách hàng. Nếu quy mô của USDe phát triển đến một mức độ nhất định, nó cũng có thể thúc đẩy sự đồng nhất về vốn và lãi suất giữa ba lĩnh vực này.

Toàn diện giải thích Ethena: thế hệ mới của liên bang tiền điện tử

cơ chế đúc/rút USDe

Việc đúc/rút USDe chỉ có hai tổ chức pháp nhân độc lập đủ điều kiện thực hiện. Các nhà đúc cần tương tác với các hợp đồng thông minh bằng cách sử dụng BTC/ETH/ETH LSTs/ USDT/USDC làm tài sản thế chấp. Khi đúc/rút, việc định giá tài sản thế chấp đến từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm sàn giao dịch tập trung, sàn giao dịch phi tập trung, thị trường OTC cũng như các oracle, nhằm đảm bảo độ chính xác của việc định giá.

cơ chế duy trì sự ổn định của USDe

Để đảm bảo tính ổn định của USDe, điều quan trọng là phải chống lại sự biến động giá của tài sản thế chấp. Ethena áp dụng chiến lược Delta trung tính tự động hóa, lập trình hóa để đạt được mục tiêu này.

Toàn cảnh Ethena: thế hệ mới của联储 tiền điện tử

nguồn lợi nhuận của sUSDe

Lợi nhuận của sUSDe chủ yếu đến từ việc xử lý tài sản thế chấp của Ethena. Ethena có thể giữ tài sản thế chấp dưới dạng stablecoin, kiếm được lãi suất gửi cố định; cũng có thể thiết lập vị thế hợp đồng tương lai bán khống tại sàn giao dịch tập trung thông qua người quản lý để hedging sự biến động giá của tài sản thế chấp, đồng thời kiếm được phí vốn; đối với tài sản thế chấp ETH, còn có thể thực hiện staking để kiếm được lợi nhuận staking. Những lợi nhuận này sẽ được phân phối cho người dùng dưới hình thức hoàn trả nhiều USDe hơn khi người dùng hủy staking sUSDe để đổi lấy USDe.

Ứng dụng của stablecoin

Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, USDe/sUSDe có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các giao thức cho vay, tiền ký quỹ cho giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, tài sản thế chấp cho các giao thức stablecoin khác, tài sản cơ sở cho các giao thức hoán đổi lãi suất, cũng như là đơn vị định giá cho các sàn giao dịch phi tập trung.

Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, USDe có thể được sử dụng làm đồng tiền định giá của sàn giao dịch.

Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, Ethena đã giới thiệu iUSDe, cho phép các công ty truyền thống được quản lý tham gia đầu tư, giúp các tổ chức này cung cấp sản phẩm có lợi suất cao trên thị trường tiền điện tử cho khách hàng truyền thống mà không cần trực tiếp tiếp xúc với tài sản tiền điện tử.

Toàn cảnh Ethena: Ngân hàng trung ương thế giới tiền điện tử thế hệ mới

Bốn, Điểm đổi mới của Ethena

  1. Sử dụng chiến lược Delta trung lập để phòng ngừa biến động giá của tài sản thế chấp, là dự án đầu tiên sử dụng phòng ngừa Delta trung lập tự động và có chương trình.

  2. Hiệu quả vốn cao hơn hầu hết các dự án stablecoin, tỷ lệ thế chấp gần 1:1, đồng thời đảm bảo tính ổn định.

  3. Sử dụng mô hình ủy thác OES để đảm bảo an toàn tài sản, hiệu quả tránh được rủi ro từ sàn giao dịch tập trung và người ủy thác.

  4. Kết hợp tài chính truyền thống để phát triển mạnh mẽ USDe, đóng vai trò như cầu nối giữa CeFi, DeFi và TradFi.

Đánh giá toàn diện về Ethena: Liên bang tiền điện tử thế hệ mới

V. Tình hình phát triển dự án

USDe của Ethena đã trở thành stablecoin đô la Mỹ lớn thứ ba, với tổng phát hành vượt qua 5,5 tỷ USD. Ethena đã trở thành nền tảng quan trọng cho nhiều giao thức DeFi và đang xây dựng hệ sinh thái xung quanh USDe.

Tuy nhiên, Ethena cũng đối mặt với một số rủi ro:

  1. Lợi nhuận cốt lõi của USDe có thể không ổn định, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường gấu.
  2. Cơ chế tự động giảm đòn bẩy của sàn giao dịch trung tâm có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của chiến lược Delta trung tính.
  3. Mối quan hệ chặt chẽ với một số đối tác có thể mang lại rủi ro thanh khoản.

Toàn diện giải thích Ethena: thế hệ mới của liên bang tiền điện tử

Sáu, Tình hình token Ethena (ENA)

ENA hiện có giá trị hoàn toàn pha loãng khoảng 5,6 tỷ USD, giá trị thị trường lưu thông khoảng 2 tỷ USD. Kế hoạch mở khóa token sẽ được thực hiện trong vài tháng tới, có thể gây áp lực nhất định lên giá coin trong ngắn hạn.

Tổng thể mà nói, giá Ethena trong ngắn và trung hạn có thể chịu áp lực, nhưng hoạt động cốt lõi của dự án có giá trị lâu dài.

Phân tích toàn diện Ethena: Ngân hàng trung ương thế giới tiền điện tử thế hệ mới

ENA5.15%
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
Không có bình luận
  • Ghim
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)