Định nghĩa "đo lường"? Lớp trừu tượng Solv thế chấp BTCFi đưa ra "chuẩn hóa" mới
Từ một góc độ nào đó, quy mô 1.75 nghìn tỷ USD của Bitcoin có thể được coi là "quỹ ngủ lớn nhất" trong thế giới tiền điện tử.
Rất tiếc, trong phần lớn thời gian, những quỹ này không mang lại lợi nhuận cho người nắm giữ cũng như không thể tạo ra sức sống cho hệ sinh thái tài chính trên chuỗi. Mặc dù kể từ mùa hè DeFi năm 2020, ngành đã thực hiện nhiều nỗ lực để giải phóng tính thanh khoản của tài sản Bitcoin, nhưng hầu hết đều là lặp lại việc tạo ra bánh xe, dòng vốn BTC thu hút vào tổng thể vẫn hạn chế, vẫn chưa thực sự khuấy động thị trường BTCFi.
Vậy thì BTCFi thực sự là chiến trường ở đâu? Hay nói cách khác, việc thế chấp Bitcoin trước tiên cần giải quyết vấn đề gì? Đây là một câu hỏi có giá trị ít nhất hàng trăm tỷ đô la, cũng là câu hỏi mà hệ sinh thái Bitcoin, đặc biệt là các dự án thế chấp Bitcoin, phải trả lời.
Là một trong những dự án hạt giống hàng đầu trong lĩnh vực Staking Bitcoin hiện nay, Solv đã đưa ra một giải pháp mang tính tiên phong, với cốt lõi là ý tưởng "Tiêu chuẩn hóa" của lớp trừu tượng Staking SAL(.
![Thống nhất "đo lường"? Lớp trừu tượng thế chấp Solv đưa ra giải thích "chuẩn hóa" mới cho BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26a5fd0ded6f71c0df9b5d4ddfb5344c.webp(
Nghịch lý "vỡ vụn thanh khoản" của Bitcoin
Chúng ta có thể xem lại quá trình phát triển của hệ sinh thái Staking của Ethereum.
Tính đến ngày 12 tháng 11 năm 2024, tổng số ETH được thế chấp trên Ethereum đã vượt qua 34,55 triệu ETH. Đồng thời, thống kê từ CryptoQuant cho thấy tỷ lệ ETH đã được thế chấp so với tổng cung ETH đã tăng mạnh từ 15% vào tháng 4 năm 2023 lên khoảng 29%, gần như gấp đôi, tổng quy mô đã vượt 100 tỷ USD.
So với đó, trong cùng thời điểm, hệ sinh thái Bitcoin nổi lên với làn sóng Ordinal, nhưng tỷ lệ thế chấp của nó lại thấp hơn nhiều so với Ethereum. Dù giá trị vốn hóa thị trường và mức tăng giá của BTC đều vượt xa ETH, nhưng vẫn không theo kịp tốc độ mở rộng của hệ sinh thái Staking của Ethereum.
Cần lưu ý rằng, nếu tính thanh khoản của BTC được giải phóng 10%, thì sẽ tạo ra một thị trường khoảng 175 tỷ USD. Nếu có thể đạt được tỷ lệ thế chấp tương tự như ETH, sẽ giải phóng khoảng 500 tỷ USD tính thanh khoản, thúc đẩy BTCFi trở thành một hệ sinh thái chuỗi siêu vượt xa mạng EVM.
Từ một khía cạnh nào đó, hiệu suất nổi bật của hệ sinh thái Staking Ethereum này, ngoài lợi thế về khả năng lập trình, còn nhờ vào việc Quỹ Ethereum dẫn dắt ở cấp độ giao thức, thiết lập một bộ tiêu chuẩn rõ ràng và hoàn thiện cho việc thế chấp ETH. Điều này bao gồm ngưỡng thế chấp 32 ETH, cơ chế phạt Slash và sự cân nhắc toàn diện về chi phí phần cứng và mạng, từ yêu cầu tài chính của người dùng thông thường đến tính an toàn kinh tế của việc vận hành nút, đều đã được thiết kế một cách chu toàn.
Chính bộ tiêu chuẩn hóa thống nhất này không chỉ nâng cao mức độ phi tập trung và an ninh của mạng, mà còn giảm bớt rào cản phát triển và tham gia, thúc đẩy sự trỗi dậy nhanh chóng của các dự án như Lido Finance, Rocket Pool, Frax Finance, và đẩy mạnh sự phát triển vượt bậc về quy mô và đa dạng của hệ sinh thái Staking Ethereum trong thời gian ngắn.
So với đó, hệ sinh thái Bitcoin "không có người sáng lập", "không có tổ chức thúc đẩy tập trung", hình thành nên "chuỗi tình" cực kỳ phi tập trung độc đáo của nó. Đây vừa là lợi thế độc nhất của hệ sinh thái Bitcoin, một phần nào đó cũng là một "lời nguyền phát triển":
Cấu trúc hoàn toàn phi tập trung này có nghĩa là việc thiết lập các tiêu chuẩn công nghệ quan trọng như thế chấp thiếu những người dẫn đầu có thể đóng vai trò như "Quỹ Ethereum", cần phải được thực hiện dưới sự đồng thuận rộng rãi của các nhà phát triển toàn cầu và các nhà vận hành nút, và quá trình đạt được sự đồng thuận này thường dài và phức tạp.
Do đó, một bộ khung tiêu chuẩn hóa rõ ràng trong hệ sinh thái Ethereum đã đặt nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng nhanh chóng của hệ sinh thái thế chấp và thanh khoản của nó. Để phát triển BTCFi đạt được những tiến bộ tương tự, chắc chắn cần phải giới thiệu các cơ chế tiêu chuẩn hóa tương tự trong lĩnh vực thế chấp, nhằm giải quyết nhiều vấn đề về thanh khoản và quản lý tài sản.
Đặc biệt là trong bối cảnh tính thanh khoản của tài sản Bitcoin đang tăng tốc phân mảnh, nhu cầu "thống nhất" trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết:
Một mặt, khi BTC được cầu nối đến các mạng tương thích EVM như Ethereum dưới dạng các loại Bitcoin được đóng gói như WBTC, cbBTC, mặc dù cung cấp cho người dùng cơ hội sử dụng tài sản Bitcoin để tham gia DeFi và kiếm lợi nhuận, nhưng cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản của BTC hơn nữa trên các chuỗi khác nhau, hình thành "đảo thanh khoản", khó có thể lưu thông và sử dụng tự do, hạn chế rất lớn tiềm năng phát triển của BTCFi. Gần đây, WBTC cũng đã thu hút sự chú ý của cộng đồng do rủi ro quản lý, việc phân tán và tiêu chuẩn hóa là điều cần thiết.
Mặt khác, cùng với sự ra mắt của ETF Bitcoin và sự gia tăng đồng thuận tài sản trên toàn cầu, Bitcoin đang nhanh chóng mở rộng sang CeFi và CeDeFi, ngày càng nhiều BTC bắt đầu chảy vào dịch vụ lưu ký của các tổ chức, hình thành nên những quỹ tài chính khổng lồ.
Theo dữ liệu từ DeFiLlama, hiện có thể tạo ra lợi nhuận từ Bitcoin đã được phân tán trên 95 chuỗi, 448 giao thức và 766 pool thanh khoản. Chỉ vì thiếu tiêu chuẩn thế chấp thống nhất và cơ chế thanh khoản xuyên chuỗi, tài sản BTC xuyên chuỗi, đa nền tảng, đa tổ chức không chỉ có chi phí ma sát cao mà thanh khoản phân tán cũng không thể được tích hợp và sử dụng hiệu quả.
Trong bối cảnh này, nếu BTCFi và hệ sinh thái thế chấp Bitcoin muốn tiếp tục mở rộng quy mô, cần phải thiết lập một tiêu chuẩn và khung an toàn ngành nghề chung, tiêu chuẩn hóa để tích hợp hiệu quả các nguồn lực thanh khoản Bitcoin phân tán trên nhiều chuỗi và nền tảng.
Do đó, một cách khách quan, BTCFi và hệ sinh thái Bitcoin hiện đang kêu gọi một vai trò lãnh đạo có thể dẫn dắt các tiến trình tiêu chuẩn hóa này, để sự tích hợp tính thanh khoản Bitcoin xuyên chuỗi có thể形成 sự đồng thuận, xây dựng một khung công nghệ và quy chuẩn thống nhất, từ đó mang lại tính ứng dụng, tính thanh khoản và khả năng mở rộng rộng rãi hơn cho thị trường thế chấp Bitcoin, thúc đẩy quá trình tài chính hóa tài sản thế chấp, và đẩy hệ sinh thái BTCFi hướng tới sự trưởng thành.
![Đồng nhất "đo lường"? Lớp trừu tượng thế chấp Solv đưa ra cách giải "tiêu chuẩn hóa" mới cho BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51a126aabc048ae5a71d9460910d7482.webp(
Solv: "người dẫn đầu" trong lĩnh vực thế chấp Bitcoin
Là nền tảng thế chấp Bitcoin lớn nhất trên thị trường hiện nay, Solv đã nhanh chóng nắm bắt cơ hội phát triển trong lĩnh vực thế chấp Bitcoin trong sáu tháng qua. Kể từ tháng 4 năm nay, nền tảng đã thu hút hơn 25.000 Bitcoin ) bao gồm BTCB, FBTC, WBTC và (, tích lũy hơn 2 tỷ USD quy mô quản lý tài sản.
Trong đó, hơn 70% SolvBTC đã được đưa vào các loại hình thế chấp, khiến Solv trở thành giao thức có TVL cao nhất và hiệu quả sử dụng vốn cao nhất trong lĩnh vực Bitcoin hiện nay.
Với tính thanh khoản mạnh mẽ và tỷ lệ thâm nhập thị trường, Solv đã tiên phong đưa ra khái niệm mới về Lớp trừu tượng Staking)SAL(, nhằm tập hợp tính thanh khoản BTC phân tán trên toàn chuỗi, cung cấp một giải pháp thống nhất có thể mở rộng và minh bạch.
Để đạt được mục tiêu này, Solv trước tiên đã tiến hành hệ thống hóa sinh thái thế chấp Bitcoin, và phân loại các người tham gia cốt lõi thành bốn vai trò chính, từ dưới lên trên lần lượt là:
thế chấp协议:允许用户存入BTC资产并通过thế chấp活动产生收益的协议,如Babylon、CoreDao、Botanix等;
thế chấp xác thực viên: thực thể chịu trách nhiệm xác thực tính toàn vẹn của quá trình thế chấp và giao dịch, đảm bảo rằng bên phát hành LST thực hiện thế chấp một cách chân thực, ngăn ngừa sai sót hoặc hành vi gian lận, chẳng hạn như Ceffu, Cobo, Fireblocks và Solv Guard;
Người phân phối lợi nhuận: thực thể quản lý việc phân phát thưởng thế chấp, có trách nhiệm phân phát thưởng một cách hiệu quả và công bằng, như Pendle, Gauntlet, Antalpha, và hầu hết các nhà phát hành LST cũng đóng vai trò là người phân phối lợi nhuận;
LST phát hành: Chuyển đổi tài sản thế chấp Bitcoin của người dùng thành token thanh khoản )LST( theo giao thức, giúp cho người thế chấp vừa có thể thu được lợi nhuận, vừa có thể kiểm soát tính thanh khoản của tài sản, như Solv, BedRock, v.v.
Bốn vai trò này hỗ trợ lẫn nhau, tạo thành cấu trúc cốt lõi của hệ sinh thái thế chấp Bitcoin - giao thức thế chấp đóng vai trò là nền tảng cơ sở của toàn bộ hệ thống, quản lý và hỗ trợ tất cả các vai trò khác; người xác thực thế chấp hoạt động trên giao thức, duy trì an ninh trên chuỗi; người phân phối lợi nhuận phân bổ lợi nhuận dựa trên quy tắc của giao thức, đảm bảo cơ chế khuyến khích của hệ thống hoạt động; bên phát hành LST thì thông qua việc token hóa để cung cấp tính thanh khoản cho tài sản thế chấp.
Do đó, thiết kế của SAL tập trung chặt chẽ vào những vai trò này, giới thiệu các mô-đun chính bao trùm toàn bộ quy trình, bao gồm dịch vụ tạo LST, dịch vụ xác minh thế chấp, dịch vụ tạo giao dịch và dịch vụ phân phối lợi nhuận, sử dụng công nghệ hợp đồng thông minh và công nghệ mạng chính Bitcoin để tích hợp một cách hiệu quả:
Cụ thể, SAL bao gồm năm mô-đun cốt lõi sau:
Thế chấp tham số ma trận )SPM(: Các tham số cốt lõi cần thiết cho quy trình thế chấp trừu tượng, bao gồm cấu hình kịch bản Bitcoin, tham số giao dịch thế chấp, tham số hợp đồng LST và quy tắc phân phối lợi nhuận. Những tham số này không chỉ được chia sẻ giữa các mô-đun của SAL mà còn hỗ trợ hợp tác giữa các vai trò tham gia quy trình thế chấp.
Dịch vụ xác thực thế chấp: Dựa trên thuật toán của mạng chính Bitcoin, đảm bảo tính chính xác và toàn vẹn của mỗi giao dịch thế chấp, đồng thời kiểm tra xem lượng phát hành LST có phù hợp với số lượng BTC cơ sở hay không, tránh hành vi gian lận;
Dịch vụ tạo LST: Chịu trách nhiệm phát hành và mua lại BTC LST, đồng thời hỗ trợ tương tác giữa mạng chính Bitcoin và chuỗi EVM;
Dịch vụ tạo giao dịch: Tự động tạo giao dịch thế chấp, ước tính phí giao dịch tốt nhất và phát sóng giao dịch lên mạng chính Bitcoin;
Dịch vụ phân phối lợi nhuận: Tính toán lợi nhuận thế chấp một cách minh bạch, thông qua cơ chế oracle hoặc dịch vụ đổi lợi nhuận, phân phối lợi nhuận theo tỷ lệ cho người dùng.
Thông qua các mô-đun này, SAL không chỉ tích hợp hiệu quả sự khác biệt công nghệ của các giao thức khác nhau trong hệ sinh thái Bitcoin, mà còn cung cấp một khung hoạt động rõ ràng cho các vai trò khác nhau, xây dựng một hệ thống hợp tác hiệu quả mới:
Đối với người dùng thế chấp: SAL cung cấp quy trình thế chấp thuận tiện, an toàn, giảm thiểu rủi ro tài sản do sai sót trong thao tác và tính không minh bạch của hợp đồng;
Đối với thỏa thuận thế chấp: Giao diện tiêu chuẩn của SAL cho phép thỏa thuận nhanh chóng kết nối với thị trường thế chấp BTC, rút ngắn chu kỳ phát triển và thực hiện khởi động lạnh hệ sinh thái.
Đối với người phát hành LST: SAL cung cấp công cụ tính toán và xác minh lợi nhuận toàn diện, nâng cao sự tin tưởng của người dùng, đồng thời đơn giản hóa quy trình phát hành, giúp họ tập trung vào đổi mới sản phẩm;
Đối với các nhà quản lý: SAL đã mở ra mô hình kinh doanh mới để tham gia vào hệ sinh thái thế chấp Bitcoin, mang lại cơ hội thu nhập bổ sung cho các nhà quản lý.
Điều này đã đơn giản hóa rất nhiều ngưỡng tham gia vào hệ sinh thái thế chấp Bitcoin, cung cấp cho nhiều bên một giải pháp thống nhất có thể đáp ứng hiệu quả nhu cầu và cùng nhau xây dựng chia sẻ.
Tính đến nay, đã có nhiều giao thức và nhà cung cấp dịch vụ tham gia vào hệ sinh thái giao thức SAL, bao gồm BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO, không chỉ chứng minh tính ứng dụng rộng rãi của SAL mà còn mang đến nhiều kịch bản ứng dụng phong phú hơn cho việc thế chấp Bitcoin, thúc đẩy sự phát triển bền vững của mô hình kinh doanh trong lĩnh vực này.
![Đồng nhất "đo lường"? Lớp trừu tượng thế chấp Solv đưa ra giải thích "chuẩn hóa" BTCFi mới])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ee3fb7f59006bf75b232713bcff17dd.webp(
Kích hoạt hệ sinh thái đa dạng lợi nhuận từ thế chấp BTC
Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy, trong lĩnh vực LSD của Ethereum, Lido Finance nắm giữ vị trí hàng đầu với 68.53% thị phần )981 triệu ETH (. Mặc dù lo ngại về tính tập trung của nó đã bị đặt câu hỏi trong một thời gian dài, nhưng không thể phủ nhận rằng, Lido thông qua thiết kế sáng tạo của LST đã thúc đẩy sự tích hợp sâu sắc giữa tài sản thế chấp và hệ sinh thái lợi nhuận DeFi, nâng cao đáng kể hiệu quả sử dụng tài sản thế chấp.
Việc thế chấp BTC cũng cần một khung cơ sở có thể thúc đẩy việc sử dụng tài sản một cách hiệu quả, và SAL) Staking Abstraction Layer ( chính là để đạt được điều này: vừa giảm bớt ngưỡng tham gia cho các bên liên quan, cung cấp trải nghiệm sử dụng đồng nhất cho hệ sinh thái thế chấp BTC, vừa thông qua cơ chế quản lý thanh khoản thống nhất, nâng cao đáng kể hiệu quả sử dụng vốn, cho phép tài sản BTC có thể tự do lưu thông giữa các chuỗi khác nhau, tạo nền tảng cho các đổi mới tài chính trong hệ sinh thái DeFi.
Do đó, một không gian tưởng tượng đáng mong đợi hơn là SAL về bản chất có thể phát triển thành một bộ giải pháp lợi nhuận đa dạng dựa trên toàn chuỗi BTC, giúp người nắm giữ Bitcoin có thể nhận được dòng lợi nhuận đa dạng và động mà không ảnh hưởng đến tính thanh khoản, mở ra không gian phát triển hoàn toàn mới cho BTCFi) tài chính hóa Bitcoin(.
Trong đó chủ yếu dựa trên chức năng xuyên chuỗi của SAL, hỗ trợ người dùng mở khóa các cơ hội tạo ra lợi nhuận khác nhau, biến Bitcoin từ nơi lưu trữ giá trị thụ động thành tài sản sinh lãi & sản xuất, có thể tham gia DeFi và các trường hợp sử dụng trên chuỗi khác, tạo ra giá trị mới:
Người dùng có thể thế chấp BTC trên nền tảng hưởng lợi từ tính bảo mật của nền kinh tế BTC ) như Babylon (, sử dụng Restaking để nhận phần thưởng token địa phương;
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasWaster
· 1giờ trước
Sau ba năm, cuối cùng btc cũng có thể hoạt động.
Xem bản gốcTrả lời0
Ser_Liquidated
· 14giờ trước
btc thật sự là vua ngủ
Xem bản gốcTrả lời0
BankruptWorker
· 14giờ trước
BTCFi là một cái bẫy lớn啊 熟
Xem bản gốcTrả lời0
OldLeekMaster
· 14giờ trước
thế chấp lại có kiểu mới Chờ đợi được chơi cho Suckers
Solv ra mắt lớp trừu tượng SAL thế chấp nhằm xây dựng khung chuẩn hóa BTCFi
Định nghĩa "đo lường"? Lớp trừu tượng Solv thế chấp BTCFi đưa ra "chuẩn hóa" mới
Từ một góc độ nào đó, quy mô 1.75 nghìn tỷ USD của Bitcoin có thể được coi là "quỹ ngủ lớn nhất" trong thế giới tiền điện tử.
Rất tiếc, trong phần lớn thời gian, những quỹ này không mang lại lợi nhuận cho người nắm giữ cũng như không thể tạo ra sức sống cho hệ sinh thái tài chính trên chuỗi. Mặc dù kể từ mùa hè DeFi năm 2020, ngành đã thực hiện nhiều nỗ lực để giải phóng tính thanh khoản của tài sản Bitcoin, nhưng hầu hết đều là lặp lại việc tạo ra bánh xe, dòng vốn BTC thu hút vào tổng thể vẫn hạn chế, vẫn chưa thực sự khuấy động thị trường BTCFi.
Vậy thì BTCFi thực sự là chiến trường ở đâu? Hay nói cách khác, việc thế chấp Bitcoin trước tiên cần giải quyết vấn đề gì? Đây là một câu hỏi có giá trị ít nhất hàng trăm tỷ đô la, cũng là câu hỏi mà hệ sinh thái Bitcoin, đặc biệt là các dự án thế chấp Bitcoin, phải trả lời.
Là một trong những dự án hạt giống hàng đầu trong lĩnh vực Staking Bitcoin hiện nay, Solv đã đưa ra một giải pháp mang tính tiên phong, với cốt lõi là ý tưởng "Tiêu chuẩn hóa" của lớp trừu tượng Staking SAL(.
![Thống nhất "đo lường"? Lớp trừu tượng thế chấp Solv đưa ra giải thích "chuẩn hóa" mới cho BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26a5fd0ded6f71c0df9b5d4ddfb5344c.webp(
Nghịch lý "vỡ vụn thanh khoản" của Bitcoin
Chúng ta có thể xem lại quá trình phát triển của hệ sinh thái Staking của Ethereum.
Tính đến ngày 12 tháng 11 năm 2024, tổng số ETH được thế chấp trên Ethereum đã vượt qua 34,55 triệu ETH. Đồng thời, thống kê từ CryptoQuant cho thấy tỷ lệ ETH đã được thế chấp so với tổng cung ETH đã tăng mạnh từ 15% vào tháng 4 năm 2023 lên khoảng 29%, gần như gấp đôi, tổng quy mô đã vượt 100 tỷ USD.
So với đó, trong cùng thời điểm, hệ sinh thái Bitcoin nổi lên với làn sóng Ordinal, nhưng tỷ lệ thế chấp của nó lại thấp hơn nhiều so với Ethereum. Dù giá trị vốn hóa thị trường và mức tăng giá của BTC đều vượt xa ETH, nhưng vẫn không theo kịp tốc độ mở rộng của hệ sinh thái Staking của Ethereum.
Cần lưu ý rằng, nếu tính thanh khoản của BTC được giải phóng 10%, thì sẽ tạo ra một thị trường khoảng 175 tỷ USD. Nếu có thể đạt được tỷ lệ thế chấp tương tự như ETH, sẽ giải phóng khoảng 500 tỷ USD tính thanh khoản, thúc đẩy BTCFi trở thành một hệ sinh thái chuỗi siêu vượt xa mạng EVM.
Từ một khía cạnh nào đó, hiệu suất nổi bật của hệ sinh thái Staking Ethereum này, ngoài lợi thế về khả năng lập trình, còn nhờ vào việc Quỹ Ethereum dẫn dắt ở cấp độ giao thức, thiết lập một bộ tiêu chuẩn rõ ràng và hoàn thiện cho việc thế chấp ETH. Điều này bao gồm ngưỡng thế chấp 32 ETH, cơ chế phạt Slash và sự cân nhắc toàn diện về chi phí phần cứng và mạng, từ yêu cầu tài chính của người dùng thông thường đến tính an toàn kinh tế của việc vận hành nút, đều đã được thiết kế một cách chu toàn.
Chính bộ tiêu chuẩn hóa thống nhất này không chỉ nâng cao mức độ phi tập trung và an ninh của mạng, mà còn giảm bớt rào cản phát triển và tham gia, thúc đẩy sự trỗi dậy nhanh chóng của các dự án như Lido Finance, Rocket Pool, Frax Finance, và đẩy mạnh sự phát triển vượt bậc về quy mô và đa dạng của hệ sinh thái Staking Ethereum trong thời gian ngắn.
So với đó, hệ sinh thái Bitcoin "không có người sáng lập", "không có tổ chức thúc đẩy tập trung", hình thành nên "chuỗi tình" cực kỳ phi tập trung độc đáo của nó. Đây vừa là lợi thế độc nhất của hệ sinh thái Bitcoin, một phần nào đó cũng là một "lời nguyền phát triển":
Cấu trúc hoàn toàn phi tập trung này có nghĩa là việc thiết lập các tiêu chuẩn công nghệ quan trọng như thế chấp thiếu những người dẫn đầu có thể đóng vai trò như "Quỹ Ethereum", cần phải được thực hiện dưới sự đồng thuận rộng rãi của các nhà phát triển toàn cầu và các nhà vận hành nút, và quá trình đạt được sự đồng thuận này thường dài và phức tạp.
Do đó, một bộ khung tiêu chuẩn hóa rõ ràng trong hệ sinh thái Ethereum đã đặt nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng nhanh chóng của hệ sinh thái thế chấp và thanh khoản của nó. Để phát triển BTCFi đạt được những tiến bộ tương tự, chắc chắn cần phải giới thiệu các cơ chế tiêu chuẩn hóa tương tự trong lĩnh vực thế chấp, nhằm giải quyết nhiều vấn đề về thanh khoản và quản lý tài sản.
Đặc biệt là trong bối cảnh tính thanh khoản của tài sản Bitcoin đang tăng tốc phân mảnh, nhu cầu "thống nhất" trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết:
Một mặt, khi BTC được cầu nối đến các mạng tương thích EVM như Ethereum dưới dạng các loại Bitcoin được đóng gói như WBTC, cbBTC, mặc dù cung cấp cho người dùng cơ hội sử dụng tài sản Bitcoin để tham gia DeFi và kiếm lợi nhuận, nhưng cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản của BTC hơn nữa trên các chuỗi khác nhau, hình thành "đảo thanh khoản", khó có thể lưu thông và sử dụng tự do, hạn chế rất lớn tiềm năng phát triển của BTCFi. Gần đây, WBTC cũng đã thu hút sự chú ý của cộng đồng do rủi ro quản lý, việc phân tán và tiêu chuẩn hóa là điều cần thiết.
Mặt khác, cùng với sự ra mắt của ETF Bitcoin và sự gia tăng đồng thuận tài sản trên toàn cầu, Bitcoin đang nhanh chóng mở rộng sang CeFi và CeDeFi, ngày càng nhiều BTC bắt đầu chảy vào dịch vụ lưu ký của các tổ chức, hình thành nên những quỹ tài chính khổng lồ.
Theo dữ liệu từ DeFiLlama, hiện có thể tạo ra lợi nhuận từ Bitcoin đã được phân tán trên 95 chuỗi, 448 giao thức và 766 pool thanh khoản. Chỉ vì thiếu tiêu chuẩn thế chấp thống nhất và cơ chế thanh khoản xuyên chuỗi, tài sản BTC xuyên chuỗi, đa nền tảng, đa tổ chức không chỉ có chi phí ma sát cao mà thanh khoản phân tán cũng không thể được tích hợp và sử dụng hiệu quả.
Trong bối cảnh này, nếu BTCFi và hệ sinh thái thế chấp Bitcoin muốn tiếp tục mở rộng quy mô, cần phải thiết lập một tiêu chuẩn và khung an toàn ngành nghề chung, tiêu chuẩn hóa để tích hợp hiệu quả các nguồn lực thanh khoản Bitcoin phân tán trên nhiều chuỗi và nền tảng.
Do đó, một cách khách quan, BTCFi và hệ sinh thái Bitcoin hiện đang kêu gọi một vai trò lãnh đạo có thể dẫn dắt các tiến trình tiêu chuẩn hóa này, để sự tích hợp tính thanh khoản Bitcoin xuyên chuỗi có thể形成 sự đồng thuận, xây dựng một khung công nghệ và quy chuẩn thống nhất, từ đó mang lại tính ứng dụng, tính thanh khoản và khả năng mở rộng rộng rãi hơn cho thị trường thế chấp Bitcoin, thúc đẩy quá trình tài chính hóa tài sản thế chấp, và đẩy hệ sinh thái BTCFi hướng tới sự trưởng thành.
![Đồng nhất "đo lường"? Lớp trừu tượng thế chấp Solv đưa ra cách giải "tiêu chuẩn hóa" mới cho BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51a126aabc048ae5a71d9460910d7482.webp(
Solv: "người dẫn đầu" trong lĩnh vực thế chấp Bitcoin
Là nền tảng thế chấp Bitcoin lớn nhất trên thị trường hiện nay, Solv đã nhanh chóng nắm bắt cơ hội phát triển trong lĩnh vực thế chấp Bitcoin trong sáu tháng qua. Kể từ tháng 4 năm nay, nền tảng đã thu hút hơn 25.000 Bitcoin ) bao gồm BTCB, FBTC, WBTC và (, tích lũy hơn 2 tỷ USD quy mô quản lý tài sản.
Trong đó, hơn 70% SolvBTC đã được đưa vào các loại hình thế chấp, khiến Solv trở thành giao thức có TVL cao nhất và hiệu quả sử dụng vốn cao nhất trong lĩnh vực Bitcoin hiện nay.
Với tính thanh khoản mạnh mẽ và tỷ lệ thâm nhập thị trường, Solv đã tiên phong đưa ra khái niệm mới về Lớp trừu tượng Staking)SAL(, nhằm tập hợp tính thanh khoản BTC phân tán trên toàn chuỗi, cung cấp một giải pháp thống nhất có thể mở rộng và minh bạch.
Để đạt được mục tiêu này, Solv trước tiên đã tiến hành hệ thống hóa sinh thái thế chấp Bitcoin, và phân loại các người tham gia cốt lõi thành bốn vai trò chính, từ dưới lên trên lần lượt là:
thế chấp协议:允许用户存入BTC资产并通过thế chấp活动产生收益的协议,如Babylon、CoreDao、Botanix等;
thế chấp xác thực viên: thực thể chịu trách nhiệm xác thực tính toàn vẹn của quá trình thế chấp và giao dịch, đảm bảo rằng bên phát hành LST thực hiện thế chấp một cách chân thực, ngăn ngừa sai sót hoặc hành vi gian lận, chẳng hạn như Ceffu, Cobo, Fireblocks và Solv Guard;
Người phân phối lợi nhuận: thực thể quản lý việc phân phát thưởng thế chấp, có trách nhiệm phân phát thưởng một cách hiệu quả và công bằng, như Pendle, Gauntlet, Antalpha, và hầu hết các nhà phát hành LST cũng đóng vai trò là người phân phối lợi nhuận;
LST phát hành: Chuyển đổi tài sản thế chấp Bitcoin của người dùng thành token thanh khoản )LST( theo giao thức, giúp cho người thế chấp vừa có thể thu được lợi nhuận, vừa có thể kiểm soát tính thanh khoản của tài sản, như Solv, BedRock, v.v.
Bốn vai trò này hỗ trợ lẫn nhau, tạo thành cấu trúc cốt lõi của hệ sinh thái thế chấp Bitcoin - giao thức thế chấp đóng vai trò là nền tảng cơ sở của toàn bộ hệ thống, quản lý và hỗ trợ tất cả các vai trò khác; người xác thực thế chấp hoạt động trên giao thức, duy trì an ninh trên chuỗi; người phân phối lợi nhuận phân bổ lợi nhuận dựa trên quy tắc của giao thức, đảm bảo cơ chế khuyến khích của hệ thống hoạt động; bên phát hành LST thì thông qua việc token hóa để cung cấp tính thanh khoản cho tài sản thế chấp.
Do đó, thiết kế của SAL tập trung chặt chẽ vào những vai trò này, giới thiệu các mô-đun chính bao trùm toàn bộ quy trình, bao gồm dịch vụ tạo LST, dịch vụ xác minh thế chấp, dịch vụ tạo giao dịch và dịch vụ phân phối lợi nhuận, sử dụng công nghệ hợp đồng thông minh và công nghệ mạng chính Bitcoin để tích hợp một cách hiệu quả:
Cụ thể, SAL bao gồm năm mô-đun cốt lõi sau:
Thế chấp tham số ma trận )SPM(: Các tham số cốt lõi cần thiết cho quy trình thế chấp trừu tượng, bao gồm cấu hình kịch bản Bitcoin, tham số giao dịch thế chấp, tham số hợp đồng LST và quy tắc phân phối lợi nhuận. Những tham số này không chỉ được chia sẻ giữa các mô-đun của SAL mà còn hỗ trợ hợp tác giữa các vai trò tham gia quy trình thế chấp.
Dịch vụ xác thực thế chấp: Dựa trên thuật toán của mạng chính Bitcoin, đảm bảo tính chính xác và toàn vẹn của mỗi giao dịch thế chấp, đồng thời kiểm tra xem lượng phát hành LST có phù hợp với số lượng BTC cơ sở hay không, tránh hành vi gian lận;
Dịch vụ tạo LST: Chịu trách nhiệm phát hành và mua lại BTC LST, đồng thời hỗ trợ tương tác giữa mạng chính Bitcoin và chuỗi EVM;
Dịch vụ tạo giao dịch: Tự động tạo giao dịch thế chấp, ước tính phí giao dịch tốt nhất và phát sóng giao dịch lên mạng chính Bitcoin;
Dịch vụ phân phối lợi nhuận: Tính toán lợi nhuận thế chấp một cách minh bạch, thông qua cơ chế oracle hoặc dịch vụ đổi lợi nhuận, phân phối lợi nhuận theo tỷ lệ cho người dùng.
Thông qua các mô-đun này, SAL không chỉ tích hợp hiệu quả sự khác biệt công nghệ của các giao thức khác nhau trong hệ sinh thái Bitcoin, mà còn cung cấp một khung hoạt động rõ ràng cho các vai trò khác nhau, xây dựng một hệ thống hợp tác hiệu quả mới:
Đối với người dùng thế chấp: SAL cung cấp quy trình thế chấp thuận tiện, an toàn, giảm thiểu rủi ro tài sản do sai sót trong thao tác và tính không minh bạch của hợp đồng;
Đối với thỏa thuận thế chấp: Giao diện tiêu chuẩn của SAL cho phép thỏa thuận nhanh chóng kết nối với thị trường thế chấp BTC, rút ngắn chu kỳ phát triển và thực hiện khởi động lạnh hệ sinh thái.
Đối với người phát hành LST: SAL cung cấp công cụ tính toán và xác minh lợi nhuận toàn diện, nâng cao sự tin tưởng của người dùng, đồng thời đơn giản hóa quy trình phát hành, giúp họ tập trung vào đổi mới sản phẩm;
Đối với các nhà quản lý: SAL đã mở ra mô hình kinh doanh mới để tham gia vào hệ sinh thái thế chấp Bitcoin, mang lại cơ hội thu nhập bổ sung cho các nhà quản lý.
Điều này đã đơn giản hóa rất nhiều ngưỡng tham gia vào hệ sinh thái thế chấp Bitcoin, cung cấp cho nhiều bên một giải pháp thống nhất có thể đáp ứng hiệu quả nhu cầu và cùng nhau xây dựng chia sẻ.
Tính đến nay, đã có nhiều giao thức và nhà cung cấp dịch vụ tham gia vào hệ sinh thái giao thức SAL, bao gồm BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO, không chỉ chứng minh tính ứng dụng rộng rãi của SAL mà còn mang đến nhiều kịch bản ứng dụng phong phú hơn cho việc thế chấp Bitcoin, thúc đẩy sự phát triển bền vững của mô hình kinh doanh trong lĩnh vực này.
![Đồng nhất "đo lường"? Lớp trừu tượng thế chấp Solv đưa ra giải thích "chuẩn hóa" BTCFi mới])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ee3fb7f59006bf75b232713bcff17dd.webp(
Kích hoạt hệ sinh thái đa dạng lợi nhuận từ thế chấp BTC
Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy, trong lĩnh vực LSD của Ethereum, Lido Finance nắm giữ vị trí hàng đầu với 68.53% thị phần )981 triệu ETH (. Mặc dù lo ngại về tính tập trung của nó đã bị đặt câu hỏi trong một thời gian dài, nhưng không thể phủ nhận rằng, Lido thông qua thiết kế sáng tạo của LST đã thúc đẩy sự tích hợp sâu sắc giữa tài sản thế chấp và hệ sinh thái lợi nhuận DeFi, nâng cao đáng kể hiệu quả sử dụng tài sản thế chấp.
Việc thế chấp BTC cũng cần một khung cơ sở có thể thúc đẩy việc sử dụng tài sản một cách hiệu quả, và SAL) Staking Abstraction Layer ( chính là để đạt được điều này: vừa giảm bớt ngưỡng tham gia cho các bên liên quan, cung cấp trải nghiệm sử dụng đồng nhất cho hệ sinh thái thế chấp BTC, vừa thông qua cơ chế quản lý thanh khoản thống nhất, nâng cao đáng kể hiệu quả sử dụng vốn, cho phép tài sản BTC có thể tự do lưu thông giữa các chuỗi khác nhau, tạo nền tảng cho các đổi mới tài chính trong hệ sinh thái DeFi.
Do đó, một không gian tưởng tượng đáng mong đợi hơn là SAL về bản chất có thể phát triển thành một bộ giải pháp lợi nhuận đa dạng dựa trên toàn chuỗi BTC, giúp người nắm giữ Bitcoin có thể nhận được dòng lợi nhuận đa dạng và động mà không ảnh hưởng đến tính thanh khoản, mở ra không gian phát triển hoàn toàn mới cho BTCFi) tài chính hóa Bitcoin(.
Trong đó chủ yếu dựa trên chức năng xuyên chuỗi của SAL, hỗ trợ người dùng mở khóa các cơ hội tạo ra lợi nhuận khác nhau, biến Bitcoin từ nơi lưu trữ giá trị thụ động thành tài sản sinh lãi & sản xuất, có thể tham gia DeFi và các trường hợp sử dụng trên chuỗi khác, tạo ra giá trị mới:
Người dùng có thể thế chấp BTC trên nền tảng hưởng lợi từ tính bảo mật của nền kinh tế BTC ) như Babylon (, sử dụng Restaking để nhận phần thưởng token địa phương;
Người dùng có thể dựa trên việc giữ