BTC đạt mức cao kỷ lục, thị trường chờ đợi giảm lãi suất và tăng lên thêm nữa
Thị trường tài sản rủi ro hoạt động mạnh mẽ, khiến nhiều nhà đầu tư cảm thấy bất ngờ. Sau khi phục hồi vào tháng 4, ba chỉ số chính của Mỹ tiếp tục tăng lên vào tháng 5, BTC cũng đạt mức cao kỷ lục.
Mặc dù các cuộc đàm phán thương mại vẫn chưa đạt được tiến triển đột phá, tình hình địa chính trị vẫn phức tạp, nhưng dòng tiền lớn đã thúc đẩy thị trường tăng lên. Quỹ ETF BTC giao ngay đã thu hút hơn 2,7 tỷ USD dòng vốn. Những người nắm giữ lâu dài gần đạt đỉnh, trong khi số lượng vị thế trên sàn giao dịch tiếp tục giảm, cho thấy mối quan hệ cung cầu BTC mạnh mẽ.
Về chính sách, dự luật dự trữ BTC của các bang ở Mỹ đã đạt được bước đột phá lịch sử. Dự luật liên quan đến stablecoin cũng đã được thông qua tại Thượng viện.
Dữ liệu việc làm của Mỹ thể hiện sức mạnh, lạm phát tiếp tục giảm, dự báo GDP bắt đầu được điều chỉnh tăng. Đây có thể là nguyên nhân cơ bản khiến thị trường mạnh lên. Tuy nhiên, tranh chấp thương mại vẫn chưa được giải quyết, vấn đề nợ vẫn tồn tại, mức tăng của cổ phiếu Mỹ và BTC trong tháng này đã phản ánh những kỳ vọng lạc quan nhất. Thị trường có thể sẽ dao động điều chỉnh, tiêu hóa sự không chắc chắn, chờ đợi việc cắt giảm lãi suất trong quý ba.
Tài chính vĩ mô: Kinh tế có thể sẽ suy thoái nhẹ
Cục diện địa chính trị toàn cầu có xu hướng giảm bớt căng thẳng, tình hình chính trị của Mỹ ổn định, thị trường kỳ vọng trở lại với lý trí, thúc đẩy thị trường tài chính tiếp tục phục hồi, thể hiện sự định giá lạc quan.
Cuộc đàm phán thương mại bước vào giai đoạn mới, Hoa Kỳ đã đạt được thỏa thuận với nhiều quốc gia. Vào đầu tháng 5, Hoa Kỳ và Trung Quốc bắt đầu vòng đàm phán thương mại đầu tiên, hai bên cam kết giảm thuế quan lẫn nhau trong vòng 90 ngày và tiếp tục thương lượng quan hệ kinh tế. Tiến triển này đã thúc đẩy chỉ số S&P 500 tăng 3.26% trong ngày.
Chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng trong tháng 5. Đến cuối tháng, chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones lần lượt tăng lên 9,56%, 6,15% và 3,94%. Điều này phản ánh sự lạc quan của thị trường đối với giai đoạn hai của các cuộc đàm phán thương mại.
Về dữ liệu kinh tế, GDP quý đầu tiên của Mỹ giảm 0,2% so với năm trước, tốt hơn một chút so với giá trị ban đầu. Dữ liệu GDP mềm ghi nhận sự phục hồi, đạt 3,8% vào cuối tháng 5, cho thấy tâm lý lạc quan đang tăng lên. Lạm phát tiếp tục giảm, tỷ lệ PCE hàng năm giảm xuống 2,15%, PCE lõi giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi đại dịch là 2,52%. Dữ liệu việc làm vượt mong đợi, trong tháng 4, có thêm 177.000 việc làm phi nông nghiệp.
Cục Dự trữ Liên bang vẫn giữ nguyên chính sách, nhấn mạnh rằng sự không chắc chắn do thuế quan gây ra có thể dẫn đến sự phục hồi của lạm phát. Thị trường dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tháng 12.
Tổng hợp đánh giá, thị trường chứng khoán Mỹ và BTC có thể duy trì dao động trong 2 tháng tới, kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 8 có thể thúc đẩy mức cao kỷ lục. Kinh tế Mỹ có thể xuất hiện "suy thoái nhẹ", GDP quý 2 có thể giảm nhẹ.
Tài sản mã hóa: Dòng tiền vào thúc đẩy BTC đạt đỉnh cao mới
Vào tháng 5, BTC từ 94182 đô la tăng lên 104645 đô la, tăng 11.11% trong tháng, biên độ dao động 19.79%, khối lượng giao dịch giảm liên tiếp trong hai tháng. BTC phá vỡ vùng "đáy Trump", lập mức cao mới 112000 đô la.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ thiếu sức mua, số địa chỉ mới hàng ngày ở mức thấp. Các tổ chức trở thành lực lượng quyết định, một công ty lớn đã mua thêm 133.000 BTC trong năm nay, tổng số nắm giữ đạt 580.000 BTC.
Chính sách tiền mã hóa của Mỹ tiếp tục có những bước đột phá. Hơn 20 bang đã đề xuất dự luật dự trữ Bitcoin, trong đó New Hampshire là bang tiên phong đưa tiền điện tử vào dự trữ. Dự luật quản lý stablecoin đã được thông qua trong cuộc bỏ phiếu của Thượng viện. Nhiều ngân hàng lớn đang thảo luận về việc ra mắt stablecoin hợp tác.
Tiến triển tuân thủ kích thích niềm đam mê đầu tư, nhiều công ty khởi động kế hoạch tích trữ BTC và các tài sản tiền điện tử khác. Mở rộng trường hợp sử dụng và đột phá quy định trở thành động lực cơ bản cho việc giá tăng lên.
Dòng tiền: Giá cả lạc quan thúc đẩy dòng tiền vào
Dòng vốn vào ETF giao ngay BTC phục hồi mạnh mẽ, lần lượt vào tháng 4 và 5 là 605 triệu và 2.775 triệu USD, thúc đẩy BTC đạt mức cao kỷ lục. Thị trường stablecoin cũng mở rộng, lần lượt vào hai tháng là 5.375 triệu và 5.567 triệu USD.
Quyền định giá BTC đã được chuyển từ nguồn vốn trong thị trường sang kênh ETF và nhà đầu tư tổ chức. Các tổ chức thể hiện thái độ dài hạn tích cực, xuất phát từ những tiến bộ đột phá ở cấp độ chính sách. Đây là lý do BTC phục hồi nhanh chóng và dẫn đầu trong việc đạt đỉnh cao mới, cũng như là sự hỗ trợ logic cho hướng đi tích cực trong dài hạn.
Nhưng thị trường chứng khoán Mỹ đã định giá lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại, ngụ ý rằng nền kinh tế sẽ không suy thoái mạnh. Việc BTC tăng lên mức cao mới trong ngắn hạn có lẽ là quá lạc quan.
Cấu trúc chip: Khối lượng BTC trên sàn giao dịch tiếp tục giảm
Trong thời gian giảm giá từ tháng 3 đến tháng 4, các nhà đầu tư dài hạn lại tăng cường nắm giữ, góp phần giảm áp lực bán. Đến cuối tháng 5, lượng nắm giữ của các nhà đầu tư dài hạn đạt 14,419,900 đồng, gần đạt mức cao nhất trong lịch sử. Số lượng trên sàn giao dịch tập trung tiếp tục giảm xuống còn 2,988,200 đồng, gần đạt mức của tháng 11 năm 2020.
Trong chu kỳ này, sau đợt "bán tháo thứ hai" của những nhà đầu tư lớn, thị trường vẫn chọn tăng lên, có thể do sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đã thay đổi cấu trúc thị trường. Sự thay đổi này có bền vững hay không vẫn cần được quan sát.
Kết luận
Xu hướng ngắn hạn của BTC mạnh mẽ vượt ngoài kỳ vọng, xuất phát từ sự lạc quan thái quá của thị trường rủi ro và cơn sốt đầu tư do việc mở rộng trường hợp sử dụng BTC gây ra. Chúng tôi rất tự tin về điều thứ hai, nhưng cho rằng thị trường định giá quá lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại.
Xét đến các yếu tố không chắc chắn và kỳ vọng tính thanh khoản bị trì hoãn, trong hai tháng tới BTC có thể dao động theo thị trường chứng khoán Mỹ, khả năng đạt đỉnh lịch sử là khá nhỏ. Nếu mọi thứ diễn ra thuận lợi, bước tiến mới có thể sẽ xảy ra trong quý ba.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LonelyAnchorman
· 3giờ trước
11万！Dự kiến đang tăng lên giá
Xem bản gốcTrả lời0
NonFungibleDegen
· 3giờ trước
ser chúng ta sẽ đều thành công... trừ khi chúng ta không lmao
BTC突破11万美元新高 市场静待降息与进一步 tăng lên
BTC đạt mức cao kỷ lục, thị trường chờ đợi giảm lãi suất và tăng lên thêm nữa
Thị trường tài sản rủi ro hoạt động mạnh mẽ, khiến nhiều nhà đầu tư cảm thấy bất ngờ. Sau khi phục hồi vào tháng 4, ba chỉ số chính của Mỹ tiếp tục tăng lên vào tháng 5, BTC cũng đạt mức cao kỷ lục.
Mặc dù các cuộc đàm phán thương mại vẫn chưa đạt được tiến triển đột phá, tình hình địa chính trị vẫn phức tạp, nhưng dòng tiền lớn đã thúc đẩy thị trường tăng lên. Quỹ ETF BTC giao ngay đã thu hút hơn 2,7 tỷ USD dòng vốn. Những người nắm giữ lâu dài gần đạt đỉnh, trong khi số lượng vị thế trên sàn giao dịch tiếp tục giảm, cho thấy mối quan hệ cung cầu BTC mạnh mẽ.
Về chính sách, dự luật dự trữ BTC của các bang ở Mỹ đã đạt được bước đột phá lịch sử. Dự luật liên quan đến stablecoin cũng đã được thông qua tại Thượng viện.
Dữ liệu việc làm của Mỹ thể hiện sức mạnh, lạm phát tiếp tục giảm, dự báo GDP bắt đầu được điều chỉnh tăng. Đây có thể là nguyên nhân cơ bản khiến thị trường mạnh lên. Tuy nhiên, tranh chấp thương mại vẫn chưa được giải quyết, vấn đề nợ vẫn tồn tại, mức tăng của cổ phiếu Mỹ và BTC trong tháng này đã phản ánh những kỳ vọng lạc quan nhất. Thị trường có thể sẽ dao động điều chỉnh, tiêu hóa sự không chắc chắn, chờ đợi việc cắt giảm lãi suất trong quý ba.
Tài chính vĩ mô: Kinh tế có thể sẽ suy thoái nhẹ
Cục diện địa chính trị toàn cầu có xu hướng giảm bớt căng thẳng, tình hình chính trị của Mỹ ổn định, thị trường kỳ vọng trở lại với lý trí, thúc đẩy thị trường tài chính tiếp tục phục hồi, thể hiện sự định giá lạc quan.
Cuộc đàm phán thương mại bước vào giai đoạn mới, Hoa Kỳ đã đạt được thỏa thuận với nhiều quốc gia. Vào đầu tháng 5, Hoa Kỳ và Trung Quốc bắt đầu vòng đàm phán thương mại đầu tiên, hai bên cam kết giảm thuế quan lẫn nhau trong vòng 90 ngày và tiếp tục thương lượng quan hệ kinh tế. Tiến triển này đã thúc đẩy chỉ số S&P 500 tăng 3.26% trong ngày.
Chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng trong tháng 5. Đến cuối tháng, chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones lần lượt tăng lên 9,56%, 6,15% và 3,94%. Điều này phản ánh sự lạc quan của thị trường đối với giai đoạn hai của các cuộc đàm phán thương mại.
Về dữ liệu kinh tế, GDP quý đầu tiên của Mỹ giảm 0,2% so với năm trước, tốt hơn một chút so với giá trị ban đầu. Dữ liệu GDP mềm ghi nhận sự phục hồi, đạt 3,8% vào cuối tháng 5, cho thấy tâm lý lạc quan đang tăng lên. Lạm phát tiếp tục giảm, tỷ lệ PCE hàng năm giảm xuống 2,15%, PCE lõi giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi đại dịch là 2,52%. Dữ liệu việc làm vượt mong đợi, trong tháng 4, có thêm 177.000 việc làm phi nông nghiệp.
Cục Dự trữ Liên bang vẫn giữ nguyên chính sách, nhấn mạnh rằng sự không chắc chắn do thuế quan gây ra có thể dẫn đến sự phục hồi của lạm phát. Thị trường dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tháng 12.
Tổng hợp đánh giá, thị trường chứng khoán Mỹ và BTC có thể duy trì dao động trong 2 tháng tới, kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 8 có thể thúc đẩy mức cao kỷ lục. Kinh tế Mỹ có thể xuất hiện "suy thoái nhẹ", GDP quý 2 có thể giảm nhẹ.
Tài sản mã hóa: Dòng tiền vào thúc đẩy BTC đạt đỉnh cao mới
Vào tháng 5, BTC từ 94182 đô la tăng lên 104645 đô la, tăng 11.11% trong tháng, biên độ dao động 19.79%, khối lượng giao dịch giảm liên tiếp trong hai tháng. BTC phá vỡ vùng "đáy Trump", lập mức cao mới 112000 đô la.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ thiếu sức mua, số địa chỉ mới hàng ngày ở mức thấp. Các tổ chức trở thành lực lượng quyết định, một công ty lớn đã mua thêm 133.000 BTC trong năm nay, tổng số nắm giữ đạt 580.000 BTC.
Chính sách tiền mã hóa của Mỹ tiếp tục có những bước đột phá. Hơn 20 bang đã đề xuất dự luật dự trữ Bitcoin, trong đó New Hampshire là bang tiên phong đưa tiền điện tử vào dự trữ. Dự luật quản lý stablecoin đã được thông qua trong cuộc bỏ phiếu của Thượng viện. Nhiều ngân hàng lớn đang thảo luận về việc ra mắt stablecoin hợp tác.
Tiến triển tuân thủ kích thích niềm đam mê đầu tư, nhiều công ty khởi động kế hoạch tích trữ BTC và các tài sản tiền điện tử khác. Mở rộng trường hợp sử dụng và đột phá quy định trở thành động lực cơ bản cho việc giá tăng lên.
Dòng tiền: Giá cả lạc quan thúc đẩy dòng tiền vào
Dòng vốn vào ETF giao ngay BTC phục hồi mạnh mẽ, lần lượt vào tháng 4 và 5 là 605 triệu và 2.775 triệu USD, thúc đẩy BTC đạt mức cao kỷ lục. Thị trường stablecoin cũng mở rộng, lần lượt vào hai tháng là 5.375 triệu và 5.567 triệu USD.
Quyền định giá BTC đã được chuyển từ nguồn vốn trong thị trường sang kênh ETF và nhà đầu tư tổ chức. Các tổ chức thể hiện thái độ dài hạn tích cực, xuất phát từ những tiến bộ đột phá ở cấp độ chính sách. Đây là lý do BTC phục hồi nhanh chóng và dẫn đầu trong việc đạt đỉnh cao mới, cũng như là sự hỗ trợ logic cho hướng đi tích cực trong dài hạn.
Nhưng thị trường chứng khoán Mỹ đã định giá lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại, ngụ ý rằng nền kinh tế sẽ không suy thoái mạnh. Việc BTC tăng lên mức cao mới trong ngắn hạn có lẽ là quá lạc quan.
Cấu trúc chip: Khối lượng BTC trên sàn giao dịch tiếp tục giảm
Trong thời gian giảm giá từ tháng 3 đến tháng 4, các nhà đầu tư dài hạn lại tăng cường nắm giữ, góp phần giảm áp lực bán. Đến cuối tháng 5, lượng nắm giữ của các nhà đầu tư dài hạn đạt 14,419,900 đồng, gần đạt mức cao nhất trong lịch sử. Số lượng trên sàn giao dịch tập trung tiếp tục giảm xuống còn 2,988,200 đồng, gần đạt mức của tháng 11 năm 2020.
Trong chu kỳ này, sau đợt "bán tháo thứ hai" của những nhà đầu tư lớn, thị trường vẫn chọn tăng lên, có thể do sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đã thay đổi cấu trúc thị trường. Sự thay đổi này có bền vững hay không vẫn cần được quan sát.
Kết luận
Xu hướng ngắn hạn của BTC mạnh mẽ vượt ngoài kỳ vọng, xuất phát từ sự lạc quan thái quá của thị trường rủi ro và cơn sốt đầu tư do việc mở rộng trường hợp sử dụng BTC gây ra. Chúng tôi rất tự tin về điều thứ hai, nhưng cho rằng thị trường định giá quá lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại.
Xét đến các yếu tố không chắc chắn và kỳ vọng tính thanh khoản bị trì hoãn, trong hai tháng tới BTC có thể dao động theo thị trường chứng khoán Mỹ, khả năng đạt đỉnh lịch sử là khá nhỏ. Nếu mọi thứ diễn ra thuận lợi, bước tiến mới có thể sẽ xảy ra trong quý ba.