Phân tích Biến động thị trường tài chính và Tài sản tiền điện tử triển vọng
Cuối tuần trước, sau một tuần trải qua sự biến động do căng thẳng thuế quan, thị trường cuối cùng cũng đã có một khoảng thời gian thở phào nhẹ nhõm. Tuy nhiên, liệu sự yên tĩnh này có thể kéo dài hay không vẫn là một câu hỏi chưa có lời giải. Vấn đề thuế quan như một sự kiện bất ngờ, đã dẫn đến việc vốn tìm nơi trú ẩn và sự biến động cảm xúc, làm tăng đáng kể sự biến động của thị trường.
Một khi thị trường thích ứng với sự thay đổi về cơ bản do thuế quan và giải tỏa được tâm lý tránh rủi ro, thị trường tài chính có thể tìm lại điểm cân bằng. Điều này cũng giải thích tại sao thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là chứng khoán Mỹ đã tăng vào thứ Sáu tuần trước, kết thúc một tuần biến động. Có thể thấy điều này từ sự thay đổi của chỉ số biến động S&P 500.
Tuần trước, chỉ số VIX đã đạt mức cao mới trong thời gian gần đây, điều có thể so sánh được trong những năm gần đây, ngoài sự biến động cực đoan do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào năm ngoái, chỉ có sự hỗn loạn tài chính do đại dịch năm 2020. Đây cũng là lý do khiến thị trường có sự biến động lớn như vậy trong tuần qua.
Khi đợt biến động lớn này tạm thời lắng xuống, tâm điểm ảnh hưởng đến xu hướng thị trường tài sản tiền điện tử lại trở về với hai chủ đề quen thuộc "lạm phát" và "giảm lãi suất". Dù sao đi nữa, chỉ có giảm lãi suất mới có thể mang lại dòng vốn lớn vào, tạo động lực tăng trưởng cho các tài sản rủi ro, đứng đầu là bitcoin.
Bằng cách so sánh sự thay đổi của cung tiền toàn cầu (M2) trong 10 năm qua với xu hướng của Bitcoin, chúng ta có thể thấy rõ sự tương quan này. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin trong 10 năm qua chính là được xây dựng trên nền tảng của sự gia tăng mạnh mẽ của M2 toàn cầu, và xu hướng tương quan này vượt xa các dữ liệu tài chính khác.
Điều này cũng giải thích tại sao mỗi khi Mỹ công bố dữ liệu liên quan đến lạm phát hoặc giảm lãi suất, Bitcoin luôn xuất hiện biến động, vì điều này cuối cùng ảnh hưởng đến việc có hay không dòng tiền mới chảy vào Tài sản tiền điện tử.
Tuy nhiên, hiện tại thị trường Tài sản tiền điện tử dường như quá chú trọng vào lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, trong khi bỏ qua một chỉ số đáng chú ý khác - quy mô tài sản của ngân hàng trung ương. Chỉ số này phản ánh tình hình thanh khoản tiền tệ hiện tại của đất nước chúng ta.
Trên thực tế, quy mô tài sản của ngân hàng trung ương có mối liên hệ chặt chẽ với sự tăng giảm của Bitcoin. Dựa trên dữ liệu của ba chu kỳ trước, có thể thấy rằng mối tương quan này gần như xuyên suốt mỗi lần Bitcoin tăng mạnh, và cơ bản khớp với chu kỳ bốn năm một lần.
Tính thanh khoản của ngân hàng trung ương đã đóng một vai trò quan trọng trong thị trường bò tiền điện tử từ năm 2020-2021, thị trường gấu năm 2022, sự phục hồi từ cuối năm 2022 đến đầu năm 2023, sự bùng nổ trong quý 4 năm 2023 và sự điều chỉnh từ quý 2 đến quý 3 năm 2024.
Đáng lưu ý rằng quy mô tài sản của ngân hàng trung ương bắt đầu giảm sau tháng 9 năm 2024 và đã chạm đáy vào cuối năm 2024, hiện đã tăng lên mức cao nhất trong một năm qua. Từ mối tương quan dữ liệu, sự thay đổi về thanh khoản của ngân hàng trung ương thường dẫn trước sự biến động lớn của thị trường Bitcoin và tài sản tiền điện tử.
Thú vị là, trong đợt tăng giá Bitcoin vào năm 2017, Cục Dự trữ Liên bang không phải là bên "bơm tiền", mà ngược lại đã tăng lãi suất ba lần trong suốt cả năm và thực hiện thu hẹp định lượng. Tuy nhiên, các tài sản rủi ro do Bitcoin dẫn đầu vẫn có hiệu suất rất lạc quan trong năm 2017, điều này là do quy mô tài sản của ngân hàng trung ương đã đạt mức cao kỷ lục trong năm đó.
Ngay cả từ mức tăng của S&P 500, cũng có một số mối liên hệ với tính thanh khoản của ngân hàng trung ương. Dữ liệu lịch sử cho thấy, hệ số tương quan hàng năm giữa tổng tài sản của ngân hàng trung ương và S&P 500 khoảng 0,32 (dựa trên dữ liệu từ 2015-2024).
Tất nhiên, ở một mức độ nào đó, điều này cũng là do thời gian báo cáo chính sách tiền tệ hàng quý của ngân hàng trung ương trùng với thời gian của cuộc họp chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, khiến cho mối tương quan trong ngắn hạn bị phóng đại.
Tóm lại, chúng ta không chỉ cần chú ý đến chính sách tiền tệ của Mỹ mà cũng cần theo dõi sự biến động của dữ liệu tài chính trong nước. Một tuần trước đã có thông tin rằng: "Các công cụ chính sách tiền tệ như cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, cắt giảm lãi suất đã có đủ không gian điều chỉnh, có thể được ban hành bất cứ lúc nào", chúng ta cần tiếp tục theo dõi sự thay đổi này.
Cần lưu ý rằng, tính đến tháng 1 năm 2025, tổng số tiền gửi của nước ta là 42,3 nghìn tỷ USD, trong khi tổng số tiền gửi của Mỹ khoảng 17,93 nghìn tỷ USD. Xét về quy mô tiền gửi, nước ta có nhiều khả năng tài chính hơn. Nếu tính thanh khoản được cải thiện, có thể sẽ mang lại một số thay đổi.
Tất nhiên, một vấn đề khác đáng được thảo luận là dù cho tính thanh khoản của vốn có được cải thiện, liệu có thể chảy vào thị trường tài sản tiền điện tử hay không, bởi vì vẫn còn một số hạn chế. Tuy nhiên, Hồng Kông đã đưa ra câu trả lời, từ mức độ chính sách nới lỏng và sự thuận tiện mà nói, tình hình đã khác so với vài năm trước.
Tổng thể mà nói, khi môi trường thị trường thay đổi, cơ hội sẽ xuất hiện. Những gì chúng ta cần làm không chỉ là chờ đợi, mà còn phải dám nắm bắt khi cơ hội đến, chào đón những thách thức mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RektRecorder
· 12giờ trước
btc đi lên không ai có thể ngăn cản
Xem bản gốcTrả lời0
BitcoinDaddy
· 12giờ trước
Cũng ổn thôi, chỉ có độ sâu này.
Xem bản gốcTrả lời0
OnChain_Detective
· 12giờ trước
đã đánh dấu: các mẫu tương quan bất thường trong dữ liệu cung cấp m2... hãy giữ cảnh giác mọi người
Xem bản gốcTrả lời0
SignatureVerifier
· 12giờ trước
Nói một cách kỹ thuật... tính tương quan không ngụ ý mối quan hệ nguyên nhân, cần xác thực thêm thật lòng.
Xu hướng tài sản tiền điện tử dưới biến động tài chính toàn cầu: Phân tích mối quan hệ giữa M2 và BTC
Phân tích Biến động thị trường tài chính và Tài sản tiền điện tử triển vọng
Cuối tuần trước, sau một tuần trải qua sự biến động do căng thẳng thuế quan, thị trường cuối cùng cũng đã có một khoảng thời gian thở phào nhẹ nhõm. Tuy nhiên, liệu sự yên tĩnh này có thể kéo dài hay không vẫn là một câu hỏi chưa có lời giải. Vấn đề thuế quan như một sự kiện bất ngờ, đã dẫn đến việc vốn tìm nơi trú ẩn và sự biến động cảm xúc, làm tăng đáng kể sự biến động của thị trường.
Một khi thị trường thích ứng với sự thay đổi về cơ bản do thuế quan và giải tỏa được tâm lý tránh rủi ro, thị trường tài chính có thể tìm lại điểm cân bằng. Điều này cũng giải thích tại sao thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là chứng khoán Mỹ đã tăng vào thứ Sáu tuần trước, kết thúc một tuần biến động. Có thể thấy điều này từ sự thay đổi của chỉ số biến động S&P 500.
Tuần trước, chỉ số VIX đã đạt mức cao mới trong thời gian gần đây, điều có thể so sánh được trong những năm gần đây, ngoài sự biến động cực đoan do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào năm ngoái, chỉ có sự hỗn loạn tài chính do đại dịch năm 2020. Đây cũng là lý do khiến thị trường có sự biến động lớn như vậy trong tuần qua.
Khi đợt biến động lớn này tạm thời lắng xuống, tâm điểm ảnh hưởng đến xu hướng thị trường tài sản tiền điện tử lại trở về với hai chủ đề quen thuộc "lạm phát" và "giảm lãi suất". Dù sao đi nữa, chỉ có giảm lãi suất mới có thể mang lại dòng vốn lớn vào, tạo động lực tăng trưởng cho các tài sản rủi ro, đứng đầu là bitcoin.
Bằng cách so sánh sự thay đổi của cung tiền toàn cầu (M2) trong 10 năm qua với xu hướng của Bitcoin, chúng ta có thể thấy rõ sự tương quan này. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin trong 10 năm qua chính là được xây dựng trên nền tảng của sự gia tăng mạnh mẽ của M2 toàn cầu, và xu hướng tương quan này vượt xa các dữ liệu tài chính khác.
Điều này cũng giải thích tại sao mỗi khi Mỹ công bố dữ liệu liên quan đến lạm phát hoặc giảm lãi suất, Bitcoin luôn xuất hiện biến động, vì điều này cuối cùng ảnh hưởng đến việc có hay không dòng tiền mới chảy vào Tài sản tiền điện tử.
Tuy nhiên, hiện tại thị trường Tài sản tiền điện tử dường như quá chú trọng vào lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, trong khi bỏ qua một chỉ số đáng chú ý khác - quy mô tài sản của ngân hàng trung ương. Chỉ số này phản ánh tình hình thanh khoản tiền tệ hiện tại của đất nước chúng ta.
Trên thực tế, quy mô tài sản của ngân hàng trung ương có mối liên hệ chặt chẽ với sự tăng giảm của Bitcoin. Dựa trên dữ liệu của ba chu kỳ trước, có thể thấy rằng mối tương quan này gần như xuyên suốt mỗi lần Bitcoin tăng mạnh, và cơ bản khớp với chu kỳ bốn năm một lần.
Tính thanh khoản của ngân hàng trung ương đã đóng một vai trò quan trọng trong thị trường bò tiền điện tử từ năm 2020-2021, thị trường gấu năm 2022, sự phục hồi từ cuối năm 2022 đến đầu năm 2023, sự bùng nổ trong quý 4 năm 2023 và sự điều chỉnh từ quý 2 đến quý 3 năm 2024.
Đáng lưu ý rằng quy mô tài sản của ngân hàng trung ương bắt đầu giảm sau tháng 9 năm 2024 và đã chạm đáy vào cuối năm 2024, hiện đã tăng lên mức cao nhất trong một năm qua. Từ mối tương quan dữ liệu, sự thay đổi về thanh khoản của ngân hàng trung ương thường dẫn trước sự biến động lớn của thị trường Bitcoin và tài sản tiền điện tử.
Thú vị là, trong đợt tăng giá Bitcoin vào năm 2017, Cục Dự trữ Liên bang không phải là bên "bơm tiền", mà ngược lại đã tăng lãi suất ba lần trong suốt cả năm và thực hiện thu hẹp định lượng. Tuy nhiên, các tài sản rủi ro do Bitcoin dẫn đầu vẫn có hiệu suất rất lạc quan trong năm 2017, điều này là do quy mô tài sản của ngân hàng trung ương đã đạt mức cao kỷ lục trong năm đó.
Ngay cả từ mức tăng của S&P 500, cũng có một số mối liên hệ với tính thanh khoản của ngân hàng trung ương. Dữ liệu lịch sử cho thấy, hệ số tương quan hàng năm giữa tổng tài sản của ngân hàng trung ương và S&P 500 khoảng 0,32 (dựa trên dữ liệu từ 2015-2024).
Tất nhiên, ở một mức độ nào đó, điều này cũng là do thời gian báo cáo chính sách tiền tệ hàng quý của ngân hàng trung ương trùng với thời gian của cuộc họp chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, khiến cho mối tương quan trong ngắn hạn bị phóng đại.
Tóm lại, chúng ta không chỉ cần chú ý đến chính sách tiền tệ của Mỹ mà cũng cần theo dõi sự biến động của dữ liệu tài chính trong nước. Một tuần trước đã có thông tin rằng: "Các công cụ chính sách tiền tệ như cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, cắt giảm lãi suất đã có đủ không gian điều chỉnh, có thể được ban hành bất cứ lúc nào", chúng ta cần tiếp tục theo dõi sự thay đổi này.
Cần lưu ý rằng, tính đến tháng 1 năm 2025, tổng số tiền gửi của nước ta là 42,3 nghìn tỷ USD, trong khi tổng số tiền gửi của Mỹ khoảng 17,93 nghìn tỷ USD. Xét về quy mô tiền gửi, nước ta có nhiều khả năng tài chính hơn. Nếu tính thanh khoản được cải thiện, có thể sẽ mang lại một số thay đổi.
Tất nhiên, một vấn đề khác đáng được thảo luận là dù cho tính thanh khoản của vốn có được cải thiện, liệu có thể chảy vào thị trường tài sản tiền điện tử hay không, bởi vì vẫn còn một số hạn chế. Tuy nhiên, Hồng Kông đã đưa ra câu trả lời, từ mức độ chính sách nới lỏng và sự thuận tiện mà nói, tình hình đã khác so với vài năm trước.
Tổng thể mà nói, khi môi trường thị trường thay đổi, cơ hội sẽ xuất hiện. Những gì chúng ta cần làm không chỉ là chờ đợi, mà còn phải dám nắm bắt khi cơ hội đến, chào đón những thách thức mới.