Xây dựng danh mục đầu tư an toàn để ứng phó với các sự kiện cực đoan
Thị trường biến động không ổn định, tình hình kinh tế phức tạp và đa dạng, làm thế nào để bảo vệ và gia tăng tài sản trong môi trường không chắc chắn? Nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng Mark Spitznagel trong tác phẩm mới của mình "Safe Haven" đã đưa ra những hiểu biết độc đáo.
Spitznagel cho rằng, quản lý tài sản thực sự không phải là dự đoán tương lai, mà là thiết kế một cấu trúc đầu tư có thể tồn tại trong bất kỳ tình huống nào. Ông chỉ ra rằng, việc chấp nhận rủi ro quá mức và quá bảo thủ đều có thể dẫn đến tổn thất tài sản lâu dài. Chìa khóa là tìm ra điểm cân bằng thích hợp.
Hiện tại, tình hình toàn cầu phức tạp, rủi ro địa chính trị đang gia tăng, và sự biến động của thị trường đang trở nên nghiêm trọng hơn. Trong bối cảnh như vậy, việc xây dựng một danh mục đầu tư có khả năng chống chịu với rủi ro cực đoan trở nên đặc biệt quan trọng.
Spitznagel đã đưa ra một số quan điểm cốt lõi:
Tài sản an toàn không đồng nghĩa với tài sản có độ biến động thấp. Tài sản thực sự là nơi trú ẩn là tài sản có thể tăng trưởng ngược lại trong thời điểm hệ thống sụp đổ.
Sức mạnh của lãi kép trong những tình huống cực đoan có thể phản tác dụng đối với nhà đầu tư. Một khoản thua lỗ lớn có thể bù đắp cho nhiều năm lợi nhuận.
Đừng cố gắng dự đoán tương lai, mà hãy chuẩn bị cho tình huống xấu nhất.
Tìm kiếm tài sản có cấu trúc lợi nhuận lồi, tức là trong thời kỳ bình thường có thể bị lỗ nhẹ, nhưng có thể tăng mạnh trong các sự kiện cực đoan.
Sự phân bố địa lý của tài sản và cách thức lưu ký cũng quan trọng không kém. Đừng tập trung tất cả tài sản vào một quốc gia hoặc tổ chức.
Dựa trên những nguyên tắc này, cấu trúc danh mục đầu tư được Spitznagel đề xuất là:
90-95% cấu hình tài sản ổn định rủi ro thấp, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ ngắn hạn, tiền mặt, cổ phiếu có cổ tức cao, v.v.
5-10% cấu hình vị thế hedging "rủi ro đuôi" với đòn bẩy cao, như VIX mua, quyền chọn bán sâu, v.v.
Cấu trúc này mang lại lợi nhuận trung bình trong thời kỳ bình thường, nhưng có thể cung cấp sự bảo vệ khi thị trường biến động mạnh.
Đối với các nhà đầu tư bình thường, có thể xem xét các chiến lược phân bổ tài sản đa tầng sau đây:
Tầng đầu tiên: Tài sản chống rủi ro hệ thống tự quản, như vàng vật chất, tiền điện tử, v.v., chiếm 5-10%.
Lớp thứ hai: Các vị thế phòng hộ đòn bẩy cao, như quyền chọn bán chỉ số, vị thế dài VIX, chiếm 1-3%.
Tầng thứ ba: Tài sản thanh khoản và tăng trưởng, như trái phiếu ngắn hạn, cổ phiếu toàn cầu có cổ tức cao, chiếm 50-60%.
Các tài sản đa dạng khác có thể cấu hình như bất động sản, ngoại hối.
Quan điểm cốt lõi của Spitznagel là: mặc dù chúng ta không thể dự đoán hoặc ngăn chặn sự xuất hiện của khủng hoảng, nhưng chúng ta có thể đảm bảo rằng mình sẽ không sụp đổ trong khủng hoảng thông qua việc phân bổ tài sản hợp lý. Trong những thời kỳ biến động, tư duy phòng thủ này đặc biệt quan trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ValidatorVibes
· 13giờ trước
eh chỉ là một thằng tài chính truyền thống khác đang cố gắng giải thích quản lý rủi ro... thật lòng mà nói, góc nhìn defi ở đâu vậy
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropSweaterFan
· 21giờ trước
Chắc chắn rằng cuối cùng người thắng trong sòng bạc.
Xem bản gốcTrả lời0
ponzi_poet
· 21giờ trước
Bảo vệ tài sản hay kiếm tiền? Hãy làm rõ bạn muốn gì.
Xem bản gốcTrả lời0
UncleLiquidation
· 21giờ trước
đồ ngốc khi nào mới hiểu rằng không có tài sản nào an toàn tuyệt đối
Xem bản gốcTrả lời0
SignatureCollector
· 21giờ trước
Có vẻ như chỉ nói nhảm, không có hiểu biết có giá trị.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropCollector
· 21giờ trước
Cân bằng với tôi thì quá khó đối với đồ ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
ZKProofster
· 21giờ trước
nói một cách kỹ thuật, spitznagel chỉ đang nói điều hiển nhiên... bất kỳ nhà mật mã có kinh nghiệm nào cũng biết hệ thống không cần tin cậy > dự đoán
Pháo đài tài sản trong tình hình cực đoan: Phương pháp xây dựng danh mục đầu tư an toàn Spitznagel
Xây dựng danh mục đầu tư an toàn để ứng phó với các sự kiện cực đoan
Thị trường biến động không ổn định, tình hình kinh tế phức tạp và đa dạng, làm thế nào để bảo vệ và gia tăng tài sản trong môi trường không chắc chắn? Nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng Mark Spitznagel trong tác phẩm mới của mình "Safe Haven" đã đưa ra những hiểu biết độc đáo.
Spitznagel cho rằng, quản lý tài sản thực sự không phải là dự đoán tương lai, mà là thiết kế một cấu trúc đầu tư có thể tồn tại trong bất kỳ tình huống nào. Ông chỉ ra rằng, việc chấp nhận rủi ro quá mức và quá bảo thủ đều có thể dẫn đến tổn thất tài sản lâu dài. Chìa khóa là tìm ra điểm cân bằng thích hợp.
Hiện tại, tình hình toàn cầu phức tạp, rủi ro địa chính trị đang gia tăng, và sự biến động của thị trường đang trở nên nghiêm trọng hơn. Trong bối cảnh như vậy, việc xây dựng một danh mục đầu tư có khả năng chống chịu với rủi ro cực đoan trở nên đặc biệt quan trọng.
Spitznagel đã đưa ra một số quan điểm cốt lõi:
Tài sản an toàn không đồng nghĩa với tài sản có độ biến động thấp. Tài sản thực sự là nơi trú ẩn là tài sản có thể tăng trưởng ngược lại trong thời điểm hệ thống sụp đổ.
Sức mạnh của lãi kép trong những tình huống cực đoan có thể phản tác dụng đối với nhà đầu tư. Một khoản thua lỗ lớn có thể bù đắp cho nhiều năm lợi nhuận.
Đừng cố gắng dự đoán tương lai, mà hãy chuẩn bị cho tình huống xấu nhất.
Tìm kiếm tài sản có cấu trúc lợi nhuận lồi, tức là trong thời kỳ bình thường có thể bị lỗ nhẹ, nhưng có thể tăng mạnh trong các sự kiện cực đoan.
Sự phân bố địa lý của tài sản và cách thức lưu ký cũng quan trọng không kém. Đừng tập trung tất cả tài sản vào một quốc gia hoặc tổ chức.
Dựa trên những nguyên tắc này, cấu trúc danh mục đầu tư được Spitznagel đề xuất là:
Cấu trúc này mang lại lợi nhuận trung bình trong thời kỳ bình thường, nhưng có thể cung cấp sự bảo vệ khi thị trường biến động mạnh.
Đối với các nhà đầu tư bình thường, có thể xem xét các chiến lược phân bổ tài sản đa tầng sau đây:
Tầng đầu tiên: Tài sản chống rủi ro hệ thống tự quản, như vàng vật chất, tiền điện tử, v.v., chiếm 5-10%.
Lớp thứ hai: Các vị thế phòng hộ đòn bẩy cao, như quyền chọn bán chỉ số, vị thế dài VIX, chiếm 1-3%.
Tầng thứ ba: Tài sản thanh khoản và tăng trưởng, như trái phiếu ngắn hạn, cổ phiếu toàn cầu có cổ tức cao, chiếm 50-60%.
Các tài sản đa dạng khác có thể cấu hình như bất động sản, ngoại hối.
Quan điểm cốt lõi của Spitznagel là: mặc dù chúng ta không thể dự đoán hoặc ngăn chặn sự xuất hiện của khủng hoảng, nhưng chúng ta có thể đảm bảo rằng mình sẽ không sụp đổ trong khủng hoảng thông qua việc phân bổ tài sản hợp lý. Trong những thời kỳ biến động, tư duy phòng thủ này đặc biệt quan trọng.