8.24 AI Thay đổi hàng ngày trong tình hình tài chính toàn cầu: Giảm thiểu chiến tranh, phát triển AI và điều chỉnh chính sách tiền tệ I. Tiêu đề 1. Tại hội nghị thượng đỉnh Trump-Putin ở Alaska, hai nhà lãnh đạo đã có một cuộc đối thoại sâu sắc về cuộc chiến ở Ukraine. Sau cuộc hội đàm, hai bên đã đưa ra một tuyên bố chung cam kết tiếp tục tìm kiếm một giải pháp hòa bình thông qua các kênh ngoại giao. Tín hiệu này gửi một tia hy vọng rằng chiến tranh sẽ được xoa dịu. Tuyên bố lưu ý rằng hai bên đã đồng ý thực hiện lệnh ngừng bắn toàn diện ở các khu vực phía đông Ukraine và dần dần rút quân dưới sự giám sát của Liên hợp quốc. Đồng thời, một nhóm công tác bao gồm đại diện của tất cả các bên sẽ được thành lập để đàm phán về tình trạng tương lai của Ukraine và các mối quan tâm an ninh của Nga. Điều này mở đường cho việc chấm dứt cuộc xung đột lâu dài. Các nhà phân tích tin rằng cuộc gặp giữa Trump và Putin phản ánh yêu cầu thỏa hiệp của hai bên về vấn đề Ukraine. Phía Nga đã nhận được sự đảm bảo an ninh, trong khi phía Mỹ tránh leo thang hơn nữa của cuộc đối đầu. Các cuộc đàm phán hòa bình, mặc dù khó khăn và quanh co, nhưng ít tốn kém hơn nhiều so với các cuộc chiến tranh đang diễn ra. Việc giảm bớt tình hình ở Ukraine sẽ giúp khôi phục niềm tin vào nền kinh tế toàn cầu và giảm bớt các cuộc khủng hoảng năng lượng và lương thực. Nhưng cũng cần cảnh giác với khả năng Nga có thể có những hành động tương tự đối với các nước khác trong tương lai. Nhìn chung, hội nghị thượng đỉnh đã mang lại hy vọng cho một giải pháp chính trị cho vấn đề Ukraine. 2. Bong bóng AI làm dấy lên lo ngại về quy định, với các chuyên gia kêu gọi quản trị mạnh mẽ hơn và sự phát triển nhanh chóng gần đây của công nghệ AI (AI) đã làm dấy lên lo ngại về quy định. Một số chuyên gia cảnh báo rằng bong bóng AI đang hình thành và có thể gây ra rủi ro kinh tế và xã hội nghiêm trọng nếu không được quản lý đúng cách. Những đột phá trong công nghệ AI chủ yếu được phản ánh trong các lĩnh vực như mô hình ngôn ngữ lớn và tạo hình ảnh. Các công cụ AI như ChatGPT và Midjourney đã cho thấy khả năng đáng kinh ngạc, khơi dậy sự nhiệt tình của công chúng và sự điên cuồng của nhà đầu tư. Nhưng đồng thời, nó cũng phơi bày sự không chắc chắn và mờ mịt của các hệ thống AI. Một số gã khổng lồ công nghệ và công ty khởi nghiệp đang đốt tiền như điên trong không gian AI, làm trầm trọng thêm nguy cơ bong bóng. Các nhà phân tích chỉ ra rằng định giá của các công ty AI đã bị tách biệt nghiêm trọng khỏi giá trị thực tế của họ và thiếu các mô hình kinh doanh bền vững. Một khi bong bóng vỡ, nó sẽ là một đòn giáng mạnh vào toàn bộ ngành công nghệ. Đồng thời, công nghệ AI cũng tiềm ẩn những rủi ro về quyền riêng tư, bảo mật, đạo đức,... Một số chuyên gia kêu gọi các chính phủ và ngành công nghiệp tăng cường quản trị AI và phát triển các quy định để đảm bảo rằng AI có thể kiểm soát và giải thích được. Nếu không, sự vỡ bong bóng AI sẽ gây ra những hậu quả khó lường. Nhìn chung, sự phát triển của AI cần được nhìn nhận một cách hợp lý, không chỉ để khuyến khích đổi mới mà còn để tăng cường quy định, thúc đẩy phát triển kinh tế đồng thời đảm bảo công bằng và công bằng xã hội. 3. Fed gửi tín hiệu ôn hòa và thị trường toàn cầu có phản ứng trái chiềuTại cuộc họp thường niên của ngân hàng trung ương ở Jackson Hole, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell đã gửi một tín hiệu ôn hòa, cho thấy rằng tốc độ tăng lãi suất sẽ bị chậm lại. Tín hiệu này đã gây ra một phản ứng trái chiều trên thị trường toàn cầu. Powell nói rằng Fed sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ một cách kịp thời dựa trên dữ liệu kinh tế, và quy mô và tốc độ tăng lãi suất có thể chậm lại trong tương lai. Ông tin rằng thị trường lao động hiện tại đang yếu, áp lực lạm phát đã giảm bớt và rủi ro tăng lãi suất cần được cân bằng. Nhận xét này được thị trường giải thích là một bước ngoặt ôn hòa, và thị trường chứng khoán và tiền điện tử của Mỹ đã tăng. Các nhà đầu tư nhiều người kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Nhưng cũng có những nhà phân tích thận trọng về những tín hiệu ôn hòa của Powell. Họ lưu ý rằng tình hình lạm phát vẫn ảm đạm và có sự không chắc chắn trong dữ liệu thị trường việc làm. Chính sách tiền tệ quá lỏng lẻo có thể khiến lạm phát vượt khỏi tầm kiểm soát một lần nữa. Ngoài ra, các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế lớn khác đã có lập trường diều hâu hơn. Cả ECB và Ngân hàng Trung ương Anh đều khẳng định rằng họ sẽ tiếp tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát gia tăng. Sự khác biệt của chính sách tiền tệ toàn cầu có khả năng làm trầm trọng thêm sự biến động trên thị trường tài chính. Nhìn chung, lập trường chính sách tinh chỉnh của Fed phản ánh tình hình kinh tế phức tạp hiện nay. Các dữ liệu khác cần được quan sát để xác định hướng đi thích hợp của chính sách tiền tệ. 4. Intel có được 10% cổ phần của chính phủ Hoa Kỳ và chính sách ngành bán dẫn đã thay đổi Theo Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Lutnick, chính phủ Hoa Kỳ đã có được 10% cổ phần của Tập đoàn Intel. Đây được xem là động thái quan trọng của Hoa Kỳ nhằm hồi sinh ngành công nghiệp bán dẫn trong nước. Theo thỏa thuận đạt được giữa hai bên, chính phủ Mỹ sẽ cung cấp 39 tỷ USD hỗ trợ tài chính để đổi lấy 10% cổ phần của Intel. Số tiền này sẽ được sử dụng cho nhà máy sản xuất chip hiện đại mới của Intel tại Hoa Kỳ. Các nhà phân tích cho rằng động thái này nhằm tăng cường khả năng cạnh tranh của Mỹ trong lĩnh vực bán dẫn và giảm sự phụ thuộc vào nguồn cung ở nước ngoài. Trong bối cảnh đối đầu công nghệ giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, việc đảm bảo an ninh cho chuỗi cung ứng chip là điều tối quan trọng đối với Hoa Kỳ. Tuy nhiên, động thái này cũng làm dấy lên một số lo ngại. Một số người đã đặt câu hỏi về tính hợp pháp của sự can thiệp của chính phủ vào các quyết định kinh doanh, lo ngại rằng nó sẽ bóp méo các cơ chế thị trường. Cũng có một lập luận cho rằng chủ nghĩa bảo hộ quá mức có thể làm trầm trọng thêm sự phân mảnh công nghệ toàn cầu. Đồng thời, các gã khổng lồ công nghệ khác cũng đang tích cực mở rộng kinh doanh chip của họ. TSMC, Samsung và các công ty khác có kế hoạch đầu tư hàng tỷ USD để xây dựng nhà máy tại Mỹ. Bối cảnh bán dẫn toàn cầu đang được định hình lại và sự cạnh tranh sẽ trở nên khốc liệt hơn trong tương lai. Nhìn chung, quan hệ đối tác của Intel với chính phủ Hoa Kỳ đánh dấu một sự thay đổi lớn trong chính sách ngành công nghiệp bán dẫn của Hoa Kỳ và tác động của nó sẽ lâu dài và đáng được quan tâm tiếp tục. 5. Nhật Bản có kế hoạch nới lỏng chính sách thuế tiền điện tử để thu hút sự phát triển của ngànhChính phủ Nhật Bản đang có kế hoạch nới lỏng chính sách thuế đối với tiền điện tử để thu hút nhiều công ty tiền điện tử phát triển tại địa phương. Sáng kiến này nhằm mục đích nâng cao khả năng cạnh tranh của Nhật Bản trong ngành công nghiệp tiền điện tử toàn cầu. Có thông tin cho rằng Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản sẽ chính thức đưa ra kế hoạch cải cách thuế vào cuối tháng 8. Nội dung chính bao gồm đánh thuế lợi nhuận tiền điện tử riêng biệt với tỷ lệ cố định là 20% và cho phép các khoản lỗ được chuyển tiếp trong ba năm. Hiện tại, thu nhập từ tiền điện tử được coi là "thu nhập linh tinh" và có thể bị đánh thuế lên đến 55%. Ngoài ra, Nhật Bản cũng sẽ tung ra các quỹ ETF tiền điện tử và đưa tiền điện tử vào quy định tài chính như một "sản phẩm tài chính". Điều này sẽ cung cấp nhiều con đường tuân thủ hơn cho các khoản đầu tư tiền điện tử. Các nhà phân tích tin rằng hàng loạt biện pháp này của Nhật Bản sẽ tạo ra một môi trường thân thiện hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Một chính sách thuế và khung pháp lý hợp lý có lợi cho việc thu hút các doanh nghiệp trong và ngoài nước kinh doanh tại Nhật Bản và thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của ngành. Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng hướng quy định của Nhật Bản vẫn cần được làm rõ và cần phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế. Đồng thời, thị trường tiền điện tử có nhiều biến động và các nhà đầu tư vẫn cần thận trọng. Nhìn chung, Nhật Bản đang phải vật lộn để chiếm vị trí của mình trong không gian tiền điện tử. Việc nới lỏng các chính sách thuế chỉ là bước khởi đầu và cần có thêm sự hỗ trợ chính sách trong tương lai để thực sự đạt được sự cất cánh của ngành. 2. Tin tức ngành1. Thị phần của Bitcoin đã giảm xuống còn 58,23%, mức thấp mới kể từ tháng 1 năm nay và thị phần của Bitcoin (BTC.D) đã giảm 2,35% trong tuần qua và hiện ở mức 58,23%, mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm nay. TRONG CÙNG KỲ, TỔNG VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG TIỀN ĐIỆN TỬ TĂNG 0,24% TRONG TUẦN QUA, TỔNG VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG KHÔNG BAO GỒM BITCOIN (TỔNG 2) TĂNG 3,69% VÀ TỔNG VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG KHÔNG BAO GỒM BITCOIN VÀ ETHEREUM (TỔNG 3) TĂNG 1,48%. Sự sụt giảm thị phần của Bitcoin phản ánh thực tế là các nhà đầu tư đang chuyển tiền của họ sang các loại tiền điện tử khác. Đà tăng của altcoin có thể bắt nguồn từ sự lạc quan của các nhà đầu tư đối với các dự án mới nổi và lo ngại về việc Bitcoin thiếu hiệu suất đột phá trong thời gian tới. Tuy nhiên, vị trí dẫn đầu của Bitcoin với tư cách là một loại tiền điện tử vẫn vững chắc và hành động giá của nó vẫn sẽ có tác động đáng kể đến thị trường chung. Các nhà phân tích tin rằng sự sụt giảm thị phần của Bitcoin có thể là một hiện tượng ngắn hạn. Khi các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục tràn ngập thị trường tiền điện tử, Bitcoin, với tư cách là tài sản có tính thanh khoản và lâu đời nhất, vẫn sẽ thu hút rất nhiều tiền. Tuy nhiên, sự gia tăng của các loại tiền điện tử khác cũng có nghĩa là các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn hơn và bối cảnh thị trường có thể thay đổi trong tương lai. 2. Dòng tiền Ethereum chảy ra và thống trị báo hiệu một sự thay đổi lớn trên thị trường Trong 48 giờ, hơn 200.000 ETH đã rời khỏi sàn giao dịch, cho thấy sự quan tâm mua mạnh mẽ và áp lực bán thấp. Các nhà phân tích tin rằng một cuộc khủng hoảng nguồn cung tiềm năng sẽ thúc đẩy Ethereum tăng mạnh hơn đến mức cao nhất mọi thời đại. Thị phần của Ethereum là 14,59% và có thể tăng lên 20-22% nếu mức kháng cự 15,38% bị phá vỡ. Nguồn cung thu hẹp trên sàn giao dịch cho thấy những người nắm giữ dài hạn đang tích lũy khi giá ổn định trên 3.500 đô la. Sự phát triển và đổi mới liên tục của hệ sinh thái Ethereum đã thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư đối với tài sản này. Tầm quan trọng của Ethereum với tư cách là cơ sở hạ tầng cho các hợp đồng thông minh và DeFi không thể được phóng đại. Khi nhiều ứng dụng và giao thức được triển khai trên mạng Ethereum, giá trị của chúng sẽ tiếp tục tăng lên. Tuy nhiên, Ethereum cũng phải đối mặt với những thách thức như mở rộng quy mô và phí cao. Liệu sự ra mắt của Ethereum 2.0 có thể giải quyết những vấn đề này hay không sẽ quyết định con đường phát triển trong tương lai của nó. Đồng thời, các chuỗi công khai khác cũng đang phát triển, mang lại áp lực cạnh tranh nhất định cho Ethereum. 3. Tiêu điểm về tiền điện tử: 5 sự phát triển gần đây thúc đẩy động lực thị trường Mức tăng của altcoin trong tuần này phản ánh sự chấp nhận của thị trường và đổi mới công nghệ thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư. Nâng cấp mạng và cải tiến giao thức liên quan trực tiếp đến hoạt động giao dịch và tăng trưởng hệ sinh thái. Các altcoin mới nổi cho thấy tiềm năng sinh lời, ngay cả trên thị trường rộng lớn hơn. Solana đã tăng 13% trong 24 giờ để đạt 207,10 đô la, tiếp cận mức kháng cự 207,21 đô la và có hỗ trợ mạnh ở mức 177,77 đô la. Cơ chế Bonding Curve của Solana và điện thoại Saga sắp ra mắt dự kiến sẽ đẩy giá của nó lên hơn nữa. Token gốc của Chainlink, LINK, cũng thể hiện mô hình tăng giá ngắn hạn, kèm theo sự gia tăng khối lượng giao dịch. Các dịch vụ oracle của LINK rất quan trọng đối với hệ sinh thái DeFi và nhu cầu của chúng có khả năng làm tăng giá. Aptos đã có một hiệu suất mạnh mẽ trong tuần qua, với cả khối lượng giao dịch và TVL đều tăng. Là một blockchain Layer 1 mới nổi, khả năng nâng cấp và thông lượng cao của Aptos đã thu hút sự chú ý của các nhà phát triển. Sui cho thấy xu hướng tăng tương tự, với TVL tăng hơn 30% trong một tuần. Máy ảo Move của Sui và lợi thế thực thi song song dự kiến sẽ thúc đẩy việc áp dụng nó trong không gian GameFi và DeFi. Mặt khác, Maple tăng 4,06% trong 24 giờ qua, được thúc đẩy bởi các thỏa thuận cho vay không có bảo đảm và hoạt động kinh doanh cho vay tổ chức. Nhìn chung, hiệu suất của các token này phản ánh sự năng động của thị trường tiền điện tử. Đổi mới công nghệ và phát triển hệ sinh thái là những yếu tố chính thúc đẩy tăng giá. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng nên cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn và đầu tư thận trọng. 4. Sự gia tăng trong các cuộc thảo luận về lãi suất của Fed có thể đặt ra một dấu hiệu đỏ cho thị trường tiền điện tửSantiment cho biết trong một báo cáo vào thứ Bảy rằng sự gia tăng trong các cuộc thảo luận trên mạng xã hội xung quanh quyết định lãi suất tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang rất được mong đợi có thể là một dấu hiệu cảnh báo cho tiền điện tử. "Trong lịch sử, đã có một sự gia tăng trong các cuộc thảo luận xung quanh một câu chuyện tăng giá duy nhất, điều này có thể chỉ ra rằng thị trường quá lạc quan và có thể báo hiệu một đỉnh cục bộ." Santiment cho biết số lượng đề cập trên mạng xã hội liên quan đến Fed và cắt giảm lãi suất đã tăng lên mức cao nhất trong 11 tháng. Thị trường tiền điện tử luôn rất nhạy cảm với tình hình kinh tế vĩ mô. Quyết định lãi suất của Fed sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất của các tài sản rủi ro. Nếu Fed gợi ý rằng họ sẽ làm chậm tốc độ tăng lãi suất, nó có thể đẩy giá tiền điện tử lên cao hơn. Ngược lại, một đợt tăng lãi suất lớn hơn dự kiến có thể gây ra một đợt bán tháo. Tuy nhiên, tâm lý quá lạc quan cũng có thể rủi ro. Nếu thị trường quá lạc quan về việc cắt giảm lãi suất, nếu hành động thực tế của Fed không phù hợp với kỳ vọng, nó có thể gây ra một đợt điều chỉnh mạnh. Do đó, các nhà đầu tư cần thận trọng và theo dõi chặt chẽ quyết định lãi suất của Fed và tác động của nó đối với thị trường. Ngoài ra, hãy nhận thức được những thay đổi tâm trạng trên mạng xã hội để tránh bị ảnh hưởng bởi những kỳ vọng quá lạc quan. Nhìn chung, thị trường tiền điện tử vẫn đang ở giai đoạn tương đối sớm và rất nhạy cảm với tình hình kinh tế vĩ mô. Nhà đầu tư cần đánh giá đầy đủ rủi ro và nhìn vào kỳ vọng thị trường một cách hợp lý để tránh rơi vào cơn điên cuồng phi lý. 5. Nhật Bản có kế hoạch áp thuế cố định 20% đối với các giao dịch tiền điện tử và thúc đẩy phát hành ETF thông qua sửa đổi luật thuế Theo báo cáo, Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản có kế hoạch yêu cầu xem xét lại việc xử lý các giao dịch tiền điện tử vào năm tài chính 2026 và có kế hoạch tham khảo việc xử lý cổ phiếu niêm yết. Yêu cầu, sẽ được chính thức đưa ra vào cuối tháng 8, bao gồm việc chuyển thu nhập từ tiền điện tử sang một khung thuế riêng biệt và áp dụng tỷ lệ cố định là 20%. Hiện tại, thu nhập từ tiền điện tử được coi là "thu nhập linh tinh" ở Nhật Bản, với thuế suất lũy tiến lên đến 55% và không bao gồm thuế địa phương. Đề xuất từ Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản cũng sẽ giúp các công ty Nhật Bản ra mắt ETF tiền điện tử trong nước dễ dàng hơn để tăng khả năng cạnh tranh của ngành công nghiệp tiền điện tử Nhật Bản. Ngoài cải cách thuế, FSA có kế hoạch ban hành một dự luật lập pháp vào năm 2026 để đưa tiền điện tử vào Đạo luật Giao dịch và Công cụ Tài chính như một "sản phẩm tài chính" thay vì một "phương tiện thanh toán" được quy định bởi Đạo luật Dịch vụ Thanh toán. Chuỗi biện pháp này nhằm tạo ra một môi trường pháp lý thân thiện hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử Nhật Bản và thu hút nhiều nhà đầu tư và doanh nghiệp hơn. Thuế suất cố định 20% sẽ giảm gánh nặng thuế cho các nhà đầu tư, trong khi sự ra mắt của ETF tiền điện tử cũng sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn hơn. Tuy nhiên, một số người lo ngại rằng quy định quá lỏng lẻo có thể gây ra rủi ro. Thị trường tiền điện tử vẫn thiếu một khung pháp lý trưởng thành và các nhà đầu tư cần phải thận trọng. Nhìn chung, một loạt động thái này của Nhật Bản phản ánh sự chấp nhận ngày càng tăng của tiền điện tử. Khi môi trường pháp lý được cải thiện, thị trường tiền điện tử dự kiến sẽ nhận được nhiều nguồn vốn hơn, thúc đẩy sự phát triển hơn nữa của ngành. III. Tin dự án1. Sui Network: Sự trỗi dậy của một ngôi sao đang lên trong hệ sinh thái Move Sui Network là một dự án blockchain mới được phát triển bởi Mysten Labs nhằm mục đích cung cấp cơ sở hạ tầng hiệu suất cao, chi phí thấp cho các ứng dụng Web3. Dự án được xây dựng dựa trên ngôn ngữ lập trình Move, một ngôn ngữ an toàn và tiết kiệm tài nguyên ban đầu do Meta phát triển. Có gì mới: Sui Network chính thức ra mắt mainnet của mình vào tháng 5 năm nay và trở thành tâm điểm chú ý tại hội nghị TOKEN2049 vào giữa tháng 8. Trong hội nghị, giá của token Sui đã tăng đáng kể, điều này đã làm dấy lên rất nhiều cuộc thảo luận trên thị trường. Nhóm Sui cũng đã công bố quan hệ đối tác với Grayscale Trust để ra mắt stablecoin USDC trên chuỗi Sui. Sự đổi mới của Sui nằm ở việc áp dụng thiết kế kiến trúc blockchain mới, đạt được thông lượng cao và độ trễ thấp thông qua các công nghệ như thực thi song song và phân mảnh động. Ngoài ra, Sui đã giới thiệu một loại mô hình sở hữu mới được thiết kế để cải thiện khả năng kết hợp và khả năng tương tác của tài sản. Tác động thị trường: Là một dự án ngôi sao đang lên trong hệ sinh thái Move, sự xuất hiện của Sui cung cấp một lựa chọn mới cho các nhà phát triển blockchain. Với hiệu suất cao và thiết kế sáng tạo, Sui được kỳ vọng sẽ thu hút nhiều nhà phát triển và dự án hơn vào hệ sinh thái Move, thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái. Đồng thời, sự hợp tác của Sui với Grayscale Trust cũng được kỳ vọng sẽ mang lại nhiều tính thanh khoản và người dùng hơn cho nó. Phản hồi trong ngành: Các nhà phân tích thường tin rằng Sui đại diện cho một hướng đi mới trong công nghệ blockchain và thiết kế sáng tạo của nó được kỳ vọng sẽ giải quyết một số điểm khó khăn mà blockchain hiện đang phải đối mặt. Tuy nhiên, cũng có những lo ngại về tính bền vững của Sui như một dự án mới. Nhìn chung, ngành công nghiệp đang lạc quan một cách thận trọng về triển vọng của Sui. 2. Aptos: Một blockchain hiệu suất cao được xây dựng bởi các kỹ sư MetaAptos là một dự án blockchain mới nổi được tạo ra bởi các kỹ sư cũ của Meta để cung cấp cơ sở hạ tầng hiệu suất cao, an toàn và có thể mở rộng. Dự án sử dụng ngôn ngữ lập trình Move và giới thiệu một số công nghệ tiên tiến để cải thiện thông lượng và khả năng mở rộng. Có gì mới: Aptos chính thức ra mắt testnet của mình vào tháng 3 năm nay, với sự ra mắt lớn vào TOKEN2049 vào giữa tháng 8. Nhóm Aptos đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt mainnet vào quý IV năm nay, với kế hoạch tung ra token quản trị ngay sau khi ra mắt mainnet. Sự đổi mới cốt lõi của Aptos là áp dụng một cơ chế đồng thuận mới được gọi là "khối STM", cho phép thông lượng cao và độ trễ thấp. Ngoài ra, Aptos đã giới thiệu một loại mô hình dữ liệu mới được thiết kế để cải thiện hiệu quả tài nguyên và khả năng mở rộng. Tác động thị trường: Là một dự án nặng ký khác trong hệ sinh thái Move, sự xuất hiện của Aptos chắc chắn sẽ thúc đẩy hơn nữa sự phát triển của hệ sinh thái Move. Với hiệu suất cao và thiết kế sáng tạo, Aptos được kỳ vọng sẽ thu hút nhiều nhà phát triển và dự án tham gia trại Move, tiếp thêm sức sống mới cho toàn bộ hệ sinh thái. Phản hồi trong ngành: Những người trong ngành thường tin rằng nhóm Aptos có kinh nghiệm blockchain phong phú và sức mạnh kỹ thuật, đồng thời thiết kế sáng tạo của nó rất đáng chú ý. Tuy nhiên, cũng có những lo ngại về việc liệu Aptos có thể thực hiện lời hứa của mình về hiệu suất và bảo mật hay không. Nhìn chung, thị trường đang mở cửa và kỳ vọng về triển vọng của Aptos. 3. LayerZero: Một tùy chọn mới cho cầu nối chuỗi chéoLayerZero là một dự án tập trung vào khả năng tương tác chuỗi chéo, nhằm cung cấp một cầu nối giao tiếp an toàn và hiệu quả giữa các blockchain khác nhau. Dự án sử dụng thiết kế "giảm thiểu niềm tin" sáng tạo cho phép chuyển tài sản chuỗi chéo mà không cần phụ thuộc vào các thực thể tập trung. Cập nhật: Nhóm LayerZero gần đây đã thông báo rằng họ sẽ mua lại StarGate, một dự án cầu nối chuỗi chéo khác, với giá 1,1 tỷ USD. Việc mua lại này sẽ làm cho LayerZero trở thành một trong những giải pháp tương tác chuỗi chéo hàng đầu. Sự đổi mới của LayerZero là việc áp dụng một cơ chế đồng thuận mới được gọi là "UltraMerge", cho phép giao tiếp chuỗi chéo mà không dựa vào bất kỳ giả định tin cậy nào. Ngoài ra, LayerZero hỗ trợ một số blockchain khác nhau, bao gồm Ethereum, BNB Chain, Avalanche, v.v. Tác động thị trường: Với sự phát triển không ngừng của hệ sinh thái blockchain, khả năng tương tác chuỗi chéo đã trở thành một chủ đề ngày càng quan trọng. Là một giải pháp cầu nối chuỗi chéo sáng tạo, LayerZero được kỳ vọng sẽ cung cấp một cách an toàn và hiệu quả hơn để chuyển tài sản và trao đổi dữ liệu giữa các blockchain khác nhau. Phản hồi trong ngành: Những người trong ngành thường tin rằng thiết kế "giảm thiểu niềm tin" của LayerZero là một sự đổi mới quan trọng có thể giải quyết hiệu quả các rủi ro bảo mật mà các cầu nối chuỗi chéo hiện tại phải đối mặt. Tuy nhiên, cũng có những lo ngại về việc liệu hiệu suất và khả năng mở rộng của LayerZero có đáp ứng được nhu cầu trong tương lai hay không. Nhìn chung, thị trường đang rộng mở và mong đợi về triển vọng của LayerZero. 4. Hyperbolic: Sự kết hợp giữa AI và BlockchainHyperbolic là một dự án sáng tạo kết hợp trí tuệ nhân tạo với công nghệ blockchain. Dự án nhằm mục đích tận dụng công nghệ AI để tối ưu hóa hiệu suất và hiệu quả của blockchain, đồng thời khám phá các trường hợp sử dụng khác của AI trong không gian blockchain. Có gì mới: Nhóm Hyperbolic gần đây đã thông báo kết thúc vòng gọi vốn trị giá 25 triệu đô la do các nhà đầu tư nổi tiếng Andreessen Horowitz và Polychain Capital dẫn đầu. Số tiền sẽ được sử dụng để đẩy nhanh quá trình phát triển và triển khai dự án. Sự đổi mới của Hyperbolic nằm ở sự kết hợp giữa công nghệ AI và blockchain. Dự án sử dụng các thuật toán AI để tối ưu hóa các khía cạnh như cơ chế đồng thuận của blockchain, xử lý giao dịch và phân bổ tài nguyên, nhằm cải thiện hiệu suất và hiệu quả của blockchain. Ngoài ra, Hyperbolic còn khám phá các kịch bản ứng dụng khác của AI trong không gian blockchain, chẳng hạn như tối ưu hóa hợp đồng thông minh, chống gian lận, v.v. Ý nghĩa thị trường: Với sự phát triển không ngừng của công nghệ AI, sự kết hợp giữa AI và blockchain đã trở thành một xu hướng mới nổi. Là người tiên phong trong lĩnh vực này, thiết kế sáng tạo và khám phá ứng dụng của Hyperbolic được kỳ vọng sẽ mang lại cơ hội phát triển và thay đổi mới cho blockchain. Phản hồi trong ngành: Những người trong ngành thường tin rằng khái niệm sáng tạo của Hyperbolic đáng được chú ý và mong đợi. Tuy nhiên, cũng có những lo ngại về việc liệu việc ứng dụng công nghệ AI trong không gian blockchain có thực sự mang lại những cải tiến đáng kể hay không. Nhìn chung, thị trường đang mở cửa và lạc quan một cách thận trọng về triển vọng của Hyperbolic. Động lực kinh tế1. Bài phát biểu ôn hòa của Powell báo hiệu cắt giảm lãi suất và lập trường chính sách của Fed có thể chuyển sang bối cảnh kinh tế: Nền kinh tế Mỹ đã trải qua tác động của lạm phát cao và chu kỳ tăng lãi suất trong năm qua. Dữ liệu mới nhất cho thấy lạm phát đã cao hơn mục tiêu 2% trong 53 tháng liên tiếp và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp ở mức 3,5%. Tuy nhiên, các dấu hiệu của sự chậm lại ngày càng trở nên rõ ràng, với GDP giảm 0,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý II. Các sự kiện chính: Tại Hội nghị thường niên của Ngân hàng Trung ương Jackson Hole vào ngày 22 tháng 8 năm 2025, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã đưa ra một tín hiệu ôn hòa rõ ràng. Ông nói rằng cán cân rủi ro kinh tế đã thay đổi, chi phí đi vay đang kéo nền kinh tế xuống và rủi ro lạm phát có thể kiểm soát được, cho thấy khả năng cao lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9. Điều này trái ngược hoàn toàn với lập trường diều hâu trước đây. Phản ứng thị trường: Chứng khoán Mỹ tăng vọt sau bài phát biểu của Powell, với chỉ số Dow tăng gần 850 điểm và S&P 500 gần mức cao nhất mọi thời đại. Sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu kho bạc phản ánh kỳ vọng lạc quan về kích thích kinh tế từ việc cắt giảm lãi suất. Các nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và cắt giảm lãi suất 2-3 lần trong năm. Ý kiến chuyên gia: Các nhà phân tích của Goldman Sachs tin rằng dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu cho tháng 8 sẽ giúp xác định việc cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Goldman Sachs kỳ vọng rằng bất kể nền kinh tế chậm lại hay bình thường hóa, Fed có khả năng kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại vào nửa đầu năm 2026. Guotai Haitong Securities dự đoán rằng lãi suất sẽ được cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và sẽ có tối đa hai lần cắt giảm lãi suất trong suốt cả năm. 2. Dữ liệu kinh tế của Trung Quốc hỗn hợp và những thách thức tinh chỉnh chính sách Bối cảnh: GDP của Trung Quốc tăng 6,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý II, phù hợp với kỳ vọng, nhưng giảm từ 4,5% trong quý đầu tiên. Dữ liệu sản xuất và đầu tư công nghiệp yếu, trong khi dữ liệu tiêu dùng hoạt động tốt hơn. Áp lực lạm phát giảm bớt, với CPI tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7 và PPI đi ngang. Các sự kiện quan trọng: Chính phủ Trung Quốc gần đây đã đưa ra một loạt chính sách, bao gồm giảm RRR và lãi suất, và phát hành trái phiếu kho bạc đặc biệt, với mục đích ổn định tăng trưởng và ngăn ngừa rủi ro. Tuy nhiên, hiệu quả của chính sách vẫn còn phải xem và áp lực giảm đối với nền kinh tế vẫn tiếp tục. Đồng thời, rủi ro nợ chính quyền địa phương tăng cao và thị trường bất động sản chậm trễ. Phản ứng thị trường: Các nhà đầu tư bị chia rẽ về triển vọng kinh tế của Trung Quốc. Một mặt, các nỗ lực chính sách tăng cường đã thúc đẩy niềm tin; Mặt khác, rủi ro bất động sản và áp lực lạm phát đang đáng lo ngại. Tỷ giá hối đoái của Nhân dân tệ dao động nhẹ, và thị trường nước ngoài từng giảm xuống dưới mốc 7,2. Thị trường chứng khoán đi ngang, với Shanghai Composite giảm gần 3% trong tháng. Ý kiến chuyên gia: CICC cho rằng trọng tâm chính sách hiện tại là hỗ trợ nền kinh tế, nhưng cần cân bằng mối quan hệ giữa tăng trưởng và lạm phát. Trong tương lai, chính sách tiền tệ có thể được thắt chặt vừa phải, trong khi vẫn duy trì sự mở rộng vừa phải của chính sách tài khóa. Goldman Sachs cảnh báo rằng rủi ro nợ chính quyền địa phương có thể trở thành sự kiện "tê giác xám" tiếp theo. V. Quy định và Chính sách 1. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản đề xuất giảm thuế suất đối với tiền điện tử xuống 20% và kết hợp nó vào các quy định tài chínhCơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản đề xuất giảm thuế suất đối với lợi nhuận tiền điện tử từ tối đa 55% xuống mức cố định là 20% và bao gồm tiền điện tử theo Đạo luật Giao dịch và Công cụ Tài chính. Động thái này nhằm thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử địa phương và thu hút nhân tài và vốn. Đề xuất sẽ được chính thức trình bày vào cuối tháng Tám. Ngoài cải cách thuế, FSA có kế hoạch ban hành một dự luật lập pháp vào năm 2026 sẽ xác định tiền điện tử là một "sản phẩm tài chính" chứ không phải là "phương tiện thanh toán" hiện tại. Điều này có nghĩa là tiền điện tử sẽ phải tuân theo quy định tương tự như các sản phẩm tài chính truyền thống như cổ phiếu. Hiện tại, thu nhập từ tiền điện tử được coi là "thu nhập linh tinh" ở Nhật Bản, chịu thuế suất lũy tiến và không bao gồm thuế địa phương. Thuế suất cao và sự không chắc chắn về quy định là những yếu tố chính cản trở sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử Nhật Bản. Những người trong ngành nói chung hoan nghênh động thái này, tin rằng nó sẽ giúp thu hút nhiều nhà đầu tư và doanh nghiệp hơn vào lĩnh vực này. Jun Kakogawa, Chủ tịch Hiệp hội các sàn giao dịch tiền điện tử Nhật Bản, cho biết: "Việc đưa tiền điện tử vào hệ thống quản lý tài chính là một bước đi đúng hướng. Điều này sẽ cung cấp nhiều sự bảo vệ hơn cho các nhà đầu tư đồng thời tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho sự phát triển của ngành. "2. Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) mở rộng phạm vi quy định về tài sản tiền điện tửCơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) gần đây đã ban hành thông báo rằng họ sẽ thực hiện đầy đủ các quy tắc vốn mới cho các ngân hàng tài sản tiền điện tử ở Hồng Kông dựa trên các tiêu chuẩn của Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng từ ngày 1 tháng 1 năm 2026. Theo quy định mới, tiền điện tử đề cập đến "tài sản kỹ thuật số" chủ yếu dựa vào mật mã và công nghệ sổ cái phân tán, bao gồm Bitcoin, Ethereum, stablecoin, v.v. Trái ngược với định nghĩa của Ủy ban Basel, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã loại bỏ thuật ngữ "tư nhân" và mở rộng phạm vi giám sát. Động thái này nhằm tăng cường giám sát rủi ro tài sản tiền điện tử của ngân hàng và ngăn ngừa rủi ro hệ thống. Theo các quy tắc mới, tài sản tiền điện tử do các ngân hàng nắm giữ sẽ được đưa vào tính toán tài sản có trọng số rủi ro và sẽ cần phân bổ nhiều vốn hơn. Những người trong ngành có quan điểm trái chiều về động thái này. Những người ủng hộ tin rằng quy định rõ ràng có thể giúp ngăn ngừa rủi ro và tạo ra một môi trường thuận lợi cho sự phát triển của tài sản tiền điện tử ở Hồng Kông. Những người phản đối lo ngại rằng quy định quá mức sẽ kìm hãm sự đổi mới và làm suy yếu vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính. "Chúng ta cần đạt được sự cân bằng giữa quy định rủi ro và phát triển đổi mới. Các quy tắc mới nhằm tạo điều kiện cho sự phát triển lành mạnh của tài sản tiền điện tử ở Hồng Kông, thay vì cấm chúng hoàn toàn. "3. Bài phát biểu ôn hòa của Fed Powell gây ra kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suấtBài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell tại cuộc họp hàng năm của ngân hàng trung ương Jackson Hole đã gửi một tín hiệu ôn hòa, kích hoạt kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Trong bài phát biểu của mình, Powell nói rằng rủi ro giảm giá đối với việc làm lớn hơn rủi ro tăng đối với lạm phát và Fed có thể cần điều chỉnh lập trường chính sách của mình. Điều này hoàn toàn trái ngược với giọng điệu diều hâu của cuộc họp tháng Bảy. Bước ngoặt của Powell được coi là một phản ứng trước áp lực chính trị từ chính quyền Trump. Trump từ lâu đã chỉ trích Fed vì tăng lãi suất quá nhanh, cho rằng nó sẽ cản trở tăng trưởng kinh tế. Một số tổ chức kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tiếp tục cắt giảm lãi suất trong suốt cả năm. Guotai Haitong Securities tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất tối đa 2 lần trong năm nay. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã cải thiện tâm lý của thị trường đối với các tài sản rủi ro. Các loại tiền điện tử như Bitcoin đã tăng sau bài phát biểu của Powell. Tuy nhiên, một số nhà phân tích thận trọng về sự thay đổi của Powell. Goldman Sachs tin rằng Powell chỉ để lại chỗ cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng vẫn còn sự không chắc chắn về quy mô và tốc độ cắt giảm lãi suất, và cần đánh giá thêm dữ liệu kinh tế. Nhìn chung, bài phát biểu ôn hòa của Powell đã làm dấy lên kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, nhưng vẫn còn nhiều bất ổn trong lộ trình chính sách tiền tệ của Fed và thị trường cần tiếp tục chú ý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8.24 AI Thay đổi hàng ngày trong tình hình tài chính toàn cầu: Giảm thiểu chiến tranh, phát triển AI và điều chỉnh chính sách tiền tệ I. Tiêu đề 1. Tại hội nghị thượng đỉnh Trump-Putin ở Alaska, hai nhà lãnh đạo đã có một cuộc đối thoại sâu sắc về cuộc chiến ở Ukraine. Sau cuộc hội đàm, hai bên đã đưa ra một tuyên bố chung cam kết tiếp tục tìm kiếm một giải pháp hòa bình thông qua các kênh ngoại giao. Tín hiệu này gửi một tia hy vọng rằng chiến tranh sẽ được xoa dịu. Tuyên bố lưu ý rằng hai bên đã đồng ý thực hiện lệnh ngừng bắn toàn diện ở các khu vực phía đông Ukraine và dần dần rút quân dưới sự giám sát của Liên hợp quốc. Đồng thời, một nhóm công tác bao gồm đại diện của tất cả các bên sẽ được thành lập để đàm phán về tình trạng tương lai của Ukraine và các mối quan tâm an ninh của Nga. Điều này mở đường cho việc chấm dứt cuộc xung đột lâu dài. Các nhà phân tích tin rằng cuộc gặp giữa Trump và Putin phản ánh yêu cầu thỏa hiệp của hai bên về vấn đề Ukraine. Phía Nga đã nhận được sự đảm bảo an ninh, trong khi phía Mỹ tránh leo thang hơn nữa của cuộc đối đầu. Các cuộc đàm phán hòa bình, mặc dù khó khăn và quanh co, nhưng ít tốn kém hơn nhiều so với các cuộc chiến tranh đang diễn ra. Việc giảm bớt tình hình ở Ukraine sẽ giúp khôi phục niềm tin vào nền kinh tế toàn cầu và giảm bớt các cuộc khủng hoảng năng lượng và lương thực. Nhưng cũng cần cảnh giác với khả năng Nga có thể có những hành động tương tự đối với các nước khác trong tương lai. Nhìn chung, hội nghị thượng đỉnh đã mang lại hy vọng cho một giải pháp chính trị cho vấn đề Ukraine. 2. Bong bóng AI làm dấy lên lo ngại về quy định, với các chuyên gia kêu gọi quản trị mạnh mẽ hơn và sự phát triển nhanh chóng gần đây của công nghệ AI (AI) đã làm dấy lên lo ngại về quy định. Một số chuyên gia cảnh báo rằng bong bóng AI đang hình thành và có thể gây ra rủi ro kinh tế và xã hội nghiêm trọng nếu không được quản lý đúng cách. Những đột phá trong công nghệ AI chủ yếu được phản ánh trong các lĩnh vực như mô hình ngôn ngữ lớn và tạo hình ảnh. Các công cụ AI như ChatGPT và Midjourney đã cho thấy khả năng đáng kinh ngạc, khơi dậy sự nhiệt tình của công chúng và sự điên cuồng của nhà đầu tư. Nhưng đồng thời, nó cũng phơi bày sự không chắc chắn và mờ mịt của các hệ thống AI. Một số gã khổng lồ công nghệ và công ty khởi nghiệp đang đốt tiền như điên trong không gian AI, làm trầm trọng thêm nguy cơ bong bóng. Các nhà phân tích chỉ ra rằng định giá của các công ty AI đã bị tách biệt nghiêm trọng khỏi giá trị thực tế của họ và thiếu các mô hình kinh doanh bền vững. Một khi bong bóng vỡ, nó sẽ là một đòn giáng mạnh vào toàn bộ ngành công nghệ. Đồng thời, công nghệ AI cũng tiềm ẩn những rủi ro về quyền riêng tư, bảo mật, đạo đức,... Một số chuyên gia kêu gọi các chính phủ và ngành công nghiệp tăng cường quản trị AI và phát triển các quy định để đảm bảo rằng AI có thể kiểm soát và giải thích được. Nếu không, sự vỡ bong bóng AI sẽ gây ra những hậu quả khó lường. Nhìn chung, sự phát triển của AI cần được nhìn nhận một cách hợp lý, không chỉ để khuyến khích đổi mới mà còn để tăng cường quy định, thúc đẩy phát triển kinh tế đồng thời đảm bảo công bằng và công bằng xã hội. 3. Fed gửi tín hiệu ôn hòa và thị trường toàn cầu có phản ứng trái chiềuTại cuộc họp thường niên của ngân hàng trung ương ở Jackson Hole, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell đã gửi một tín hiệu ôn hòa, cho thấy rằng tốc độ tăng lãi suất sẽ bị chậm lại. Tín hiệu này đã gây ra một phản ứng trái chiều trên thị trường toàn cầu. Powell nói rằng Fed sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ một cách kịp thời dựa trên dữ liệu kinh tế, và quy mô và tốc độ tăng lãi suất có thể chậm lại trong tương lai. Ông tin rằng thị trường lao động hiện tại đang yếu, áp lực lạm phát đã giảm bớt và rủi ro tăng lãi suất cần được cân bằng. Nhận xét này được thị trường giải thích là một bước ngoặt ôn hòa, và thị trường chứng khoán và tiền điện tử của Mỹ đã tăng. Các nhà đầu tư nhiều người kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Nhưng cũng có những nhà phân tích thận trọng về những tín hiệu ôn hòa của Powell. Họ lưu ý rằng tình hình lạm phát vẫn ảm đạm và có sự không chắc chắn trong dữ liệu thị trường việc làm. Chính sách tiền tệ quá lỏng lẻo có thể khiến lạm phát vượt khỏi tầm kiểm soát một lần nữa. Ngoài ra, các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế lớn khác đã có lập trường diều hâu hơn. Cả ECB và Ngân hàng Trung ương Anh đều khẳng định rằng họ sẽ tiếp tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát gia tăng. Sự khác biệt của chính sách tiền tệ toàn cầu có khả năng làm trầm trọng thêm sự biến động trên thị trường tài chính. Nhìn chung, lập trường chính sách tinh chỉnh của Fed phản ánh tình hình kinh tế phức tạp hiện nay. Các dữ liệu khác cần được quan sát để xác định hướng đi thích hợp của chính sách tiền tệ. 4. Intel có được 10% cổ phần của chính phủ Hoa Kỳ và chính sách ngành bán dẫn đã thay đổi Theo Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Lutnick, chính phủ Hoa Kỳ đã có được 10% cổ phần của Tập đoàn Intel. Đây được xem là động thái quan trọng của Hoa Kỳ nhằm hồi sinh ngành công nghiệp bán dẫn trong nước. Theo thỏa thuận đạt được giữa hai bên, chính phủ Mỹ sẽ cung cấp 39 tỷ USD hỗ trợ tài chính để đổi lấy 10% cổ phần của Intel. Số tiền này sẽ được sử dụng cho nhà máy sản xuất chip hiện đại mới của Intel tại Hoa Kỳ. Các nhà phân tích cho rằng động thái này nhằm tăng cường khả năng cạnh tranh của Mỹ trong lĩnh vực bán dẫn và giảm sự phụ thuộc vào nguồn cung ở nước ngoài. Trong bối cảnh đối đầu công nghệ giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, việc đảm bảo an ninh cho chuỗi cung ứng chip là điều tối quan trọng đối với Hoa Kỳ. Tuy nhiên, động thái này cũng làm dấy lên một số lo ngại. Một số người đã đặt câu hỏi về tính hợp pháp của sự can thiệp của chính phủ vào các quyết định kinh doanh, lo ngại rằng nó sẽ bóp méo các cơ chế thị trường. Cũng có một lập luận cho rằng chủ nghĩa bảo hộ quá mức có thể làm trầm trọng thêm sự phân mảnh công nghệ toàn cầu. Đồng thời, các gã khổng lồ công nghệ khác cũng đang tích cực mở rộng kinh doanh chip của họ. TSMC, Samsung và các công ty khác có kế hoạch đầu tư hàng tỷ USD để xây dựng nhà máy tại Mỹ. Bối cảnh bán dẫn toàn cầu đang được định hình lại và sự cạnh tranh sẽ trở nên khốc liệt hơn trong tương lai. Nhìn chung, quan hệ đối tác của Intel với chính phủ Hoa Kỳ đánh dấu một sự thay đổi lớn trong chính sách ngành công nghiệp bán dẫn của Hoa Kỳ và tác động của nó sẽ lâu dài và đáng được quan tâm tiếp tục. 5. Nhật Bản có kế hoạch nới lỏng chính sách thuế tiền điện tử để thu hút sự phát triển của ngànhChính phủ Nhật Bản đang có kế hoạch nới lỏng chính sách thuế đối với tiền điện tử để thu hút nhiều công ty tiền điện tử phát triển tại địa phương. Sáng kiến này nhằm mục đích nâng cao khả năng cạnh tranh của Nhật Bản trong ngành công nghiệp tiền điện tử toàn cầu. Có thông tin cho rằng Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản sẽ chính thức đưa ra kế hoạch cải cách thuế vào cuối tháng 8. Nội dung chính bao gồm đánh thuế lợi nhuận tiền điện tử riêng biệt với tỷ lệ cố định là 20% và cho phép các khoản lỗ được chuyển tiếp trong ba năm. Hiện tại, thu nhập từ tiền điện tử được coi là "thu nhập linh tinh" và có thể bị đánh thuế lên đến 55%. Ngoài ra, Nhật Bản cũng sẽ tung ra các quỹ ETF tiền điện tử và đưa tiền điện tử vào quy định tài chính như một "sản phẩm tài chính". Điều này sẽ cung cấp nhiều con đường tuân thủ hơn cho các khoản đầu tư tiền điện tử. Các nhà phân tích tin rằng hàng loạt biện pháp này của Nhật Bản sẽ tạo ra một môi trường thân thiện hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Một chính sách thuế và khung pháp lý hợp lý có lợi cho việc thu hút các doanh nghiệp trong và ngoài nước kinh doanh tại Nhật Bản và thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của ngành. Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng hướng quy định của Nhật Bản vẫn cần được làm rõ và cần phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế. Đồng thời, thị trường tiền điện tử có nhiều biến động và các nhà đầu tư vẫn cần thận trọng. Nhìn chung, Nhật Bản đang phải vật lộn để chiếm vị trí của mình trong không gian tiền điện tử. Việc nới lỏng các chính sách thuế chỉ là bước khởi đầu và cần có thêm sự hỗ trợ chính sách trong tương lai để thực sự đạt được sự cất cánh của ngành. 2. Tin tức ngành1. Thị phần của Bitcoin đã giảm xuống còn 58,23%, mức thấp mới kể từ tháng 1 năm nay và thị phần của Bitcoin (BTC.D) đã giảm 2,35% trong tuần qua và hiện ở mức 58,23%, mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm nay. TRONG CÙNG KỲ, TỔNG VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG TIỀN ĐIỆN TỬ TĂNG 0,24% TRONG TUẦN QUA, TỔNG VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG KHÔNG BAO GỒM BITCOIN (TỔNG 2) TĂNG 3,69% VÀ TỔNG VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG KHÔNG BAO GỒM BITCOIN VÀ ETHEREUM (TỔNG 3) TĂNG 1,48%. Sự sụt giảm thị phần của Bitcoin phản ánh thực tế là các nhà đầu tư đang chuyển tiền của họ sang các loại tiền điện tử khác. Đà tăng của altcoin có thể bắt nguồn từ sự lạc quan của các nhà đầu tư đối với các dự án mới nổi và lo ngại về việc Bitcoin thiếu hiệu suất đột phá trong thời gian tới. Tuy nhiên, vị trí dẫn đầu của Bitcoin với tư cách là một loại tiền điện tử vẫn vững chắc và hành động giá của nó vẫn sẽ có tác động đáng kể đến thị trường chung. Các nhà phân tích tin rằng sự sụt giảm thị phần của Bitcoin có thể là một hiện tượng ngắn hạn. Khi các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục tràn ngập thị trường tiền điện tử, Bitcoin, với tư cách là tài sản có tính thanh khoản và lâu đời nhất, vẫn sẽ thu hút rất nhiều tiền. Tuy nhiên, sự gia tăng của các loại tiền điện tử khác cũng có nghĩa là các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn hơn và bối cảnh thị trường có thể thay đổi trong tương lai. 2. Dòng tiền Ethereum chảy ra và thống trị báo hiệu một sự thay đổi lớn trên thị trường Trong 48 giờ, hơn 200.000 ETH đã rời khỏi sàn giao dịch, cho thấy sự quan tâm mua mạnh mẽ và áp lực bán thấp. Các nhà phân tích tin rằng một cuộc khủng hoảng nguồn cung tiềm năng sẽ thúc đẩy Ethereum tăng mạnh hơn đến mức cao nhất mọi thời đại. Thị phần của Ethereum là 14,59% và có thể tăng lên 20-22% nếu mức kháng cự 15,38% bị phá vỡ. Nguồn cung thu hẹp trên sàn giao dịch cho thấy những người nắm giữ dài hạn đang tích lũy khi giá ổn định trên 3.500 đô la. Sự phát triển và đổi mới liên tục của hệ sinh thái Ethereum đã thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư đối với tài sản này. Tầm quan trọng của Ethereum với tư cách là cơ sở hạ tầng cho các hợp đồng thông minh và DeFi không thể được phóng đại. Khi nhiều ứng dụng và giao thức được triển khai trên mạng Ethereum, giá trị của chúng sẽ tiếp tục tăng lên. Tuy nhiên, Ethereum cũng phải đối mặt với những thách thức như mở rộng quy mô và phí cao. Liệu sự ra mắt của Ethereum 2.0 có thể giải quyết những vấn đề này hay không sẽ quyết định con đường phát triển trong tương lai của nó. Đồng thời, các chuỗi công khai khác cũng đang phát triển, mang lại áp lực cạnh tranh nhất định cho Ethereum. 3. Tiêu điểm về tiền điện tử: 5 sự phát triển gần đây thúc đẩy động lực thị trường Mức tăng của altcoin trong tuần này phản ánh sự chấp nhận của thị trường và đổi mới công nghệ thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư. Nâng cấp mạng và cải tiến giao thức liên quan trực tiếp đến hoạt động giao dịch và tăng trưởng hệ sinh thái. Các altcoin mới nổi cho thấy tiềm năng sinh lời, ngay cả trên thị trường rộng lớn hơn. Solana đã tăng 13% trong 24 giờ để đạt 207,10 đô la, tiếp cận mức kháng cự 207,21 đô la và có hỗ trợ mạnh ở mức 177,77 đô la. Cơ chế Bonding Curve của Solana và điện thoại Saga sắp ra mắt dự kiến sẽ đẩy giá của nó lên hơn nữa. Token gốc của Chainlink, LINK, cũng thể hiện mô hình tăng giá ngắn hạn, kèm theo sự gia tăng khối lượng giao dịch. Các dịch vụ oracle của LINK rất quan trọng đối với hệ sinh thái DeFi và nhu cầu của chúng có khả năng làm tăng giá. Aptos đã có một hiệu suất mạnh mẽ trong tuần qua, với cả khối lượng giao dịch và TVL đều tăng. Là một blockchain Layer 1 mới nổi, khả năng nâng cấp và thông lượng cao của Aptos đã thu hút sự chú ý của các nhà phát triển. Sui cho thấy xu hướng tăng tương tự, với TVL tăng hơn 30% trong một tuần. Máy ảo Move của Sui và lợi thế thực thi song song dự kiến sẽ thúc đẩy việc áp dụng nó trong không gian GameFi và DeFi. Mặt khác, Maple tăng 4,06% trong 24 giờ qua, được thúc đẩy bởi các thỏa thuận cho vay không có bảo đảm và hoạt động kinh doanh cho vay tổ chức. Nhìn chung, hiệu suất của các token này phản ánh sự năng động của thị trường tiền điện tử. Đổi mới công nghệ và phát triển hệ sinh thái là những yếu tố chính thúc đẩy tăng giá. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng nên cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn và đầu tư thận trọng. 4. Sự gia tăng trong các cuộc thảo luận về lãi suất của Fed có thể đặt ra một dấu hiệu đỏ cho thị trường tiền điện tửSantiment cho biết trong một báo cáo vào thứ Bảy rằng sự gia tăng trong các cuộc thảo luận trên mạng xã hội xung quanh quyết định lãi suất tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang rất được mong đợi có thể là một dấu hiệu cảnh báo cho tiền điện tử. "Trong lịch sử, đã có một sự gia tăng trong các cuộc thảo luận xung quanh một câu chuyện tăng giá duy nhất, điều này có thể chỉ ra rằng thị trường quá lạc quan và có thể báo hiệu một đỉnh cục bộ." Santiment cho biết số lượng đề cập trên mạng xã hội liên quan đến Fed và cắt giảm lãi suất đã tăng lên mức cao nhất trong 11 tháng. Thị trường tiền điện tử luôn rất nhạy cảm với tình hình kinh tế vĩ mô. Quyết định lãi suất của Fed sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất của các tài sản rủi ro. Nếu Fed gợi ý rằng họ sẽ làm chậm tốc độ tăng lãi suất, nó có thể đẩy giá tiền điện tử lên cao hơn. Ngược lại, một đợt tăng lãi suất lớn hơn dự kiến có thể gây ra một đợt bán tháo. Tuy nhiên, tâm lý quá lạc quan cũng có thể rủi ro. Nếu thị trường quá lạc quan về việc cắt giảm lãi suất, nếu hành động thực tế của Fed không phù hợp với kỳ vọng, nó có thể gây ra một đợt điều chỉnh mạnh. Do đó, các nhà đầu tư cần thận trọng và theo dõi chặt chẽ quyết định lãi suất của Fed và tác động của nó đối với thị trường. Ngoài ra, hãy nhận thức được những thay đổi tâm trạng trên mạng xã hội để tránh bị ảnh hưởng bởi những kỳ vọng quá lạc quan. Nhìn chung, thị trường tiền điện tử vẫn đang ở giai đoạn tương đối sớm và rất nhạy cảm với tình hình kinh tế vĩ mô. Nhà đầu tư cần đánh giá đầy đủ rủi ro và nhìn vào kỳ vọng thị trường một cách hợp lý để tránh rơi vào cơn điên cuồng phi lý. 5. Nhật Bản có kế hoạch áp thuế cố định 20% đối với các giao dịch tiền điện tử và thúc đẩy phát hành ETF thông qua sửa đổi luật thuế Theo báo cáo, Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản có kế hoạch yêu cầu xem xét lại việc xử lý các giao dịch tiền điện tử vào năm tài chính 2026 và có kế hoạch tham khảo việc xử lý cổ phiếu niêm yết. Yêu cầu, sẽ được chính thức đưa ra vào cuối tháng 8, bao gồm việc chuyển thu nhập từ tiền điện tử sang một khung thuế riêng biệt và áp dụng tỷ lệ cố định là 20%. Hiện tại, thu nhập từ tiền điện tử được coi là "thu nhập linh tinh" ở Nhật Bản, với thuế suất lũy tiến lên đến 55% và không bao gồm thuế địa phương. Đề xuất từ Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản cũng sẽ giúp các công ty Nhật Bản ra mắt ETF tiền điện tử trong nước dễ dàng hơn để tăng khả năng cạnh tranh của ngành công nghiệp tiền điện tử Nhật Bản. Ngoài cải cách thuế, FSA có kế hoạch ban hành một dự luật lập pháp vào năm 2026 để đưa tiền điện tử vào Đạo luật Giao dịch và Công cụ Tài chính như một "sản phẩm tài chính" thay vì một "phương tiện thanh toán" được quy định bởi Đạo luật Dịch vụ Thanh toán. Chuỗi biện pháp này nhằm tạo ra một môi trường pháp lý thân thiện hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử Nhật Bản và thu hút nhiều nhà đầu tư và doanh nghiệp hơn. Thuế suất cố định 20% sẽ giảm gánh nặng thuế cho các nhà đầu tư, trong khi sự ra mắt của ETF tiền điện tử cũng sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn hơn. Tuy nhiên, một số người lo ngại rằng quy định quá lỏng lẻo có thể gây ra rủi ro. Thị trường tiền điện tử vẫn thiếu một khung pháp lý trưởng thành và các nhà đầu tư cần phải thận trọng. Nhìn chung, một loạt động thái này của Nhật Bản phản ánh sự chấp nhận ngày càng tăng của tiền điện tử. Khi môi trường pháp lý được cải thiện, thị trường tiền điện tử dự kiến sẽ nhận được nhiều nguồn vốn hơn, thúc đẩy sự phát triển hơn nữa của ngành. III. Tin dự án1. Sui Network: Sự trỗi dậy của một ngôi sao đang lên trong hệ sinh thái Move Sui Network là một dự án blockchain mới được phát triển bởi Mysten Labs nhằm mục đích cung cấp cơ sở hạ tầng hiệu suất cao, chi phí thấp cho các ứng dụng Web3. Dự án được xây dựng dựa trên ngôn ngữ lập trình Move, một ngôn ngữ an toàn và tiết kiệm tài nguyên ban đầu do Meta phát triển. Có gì mới: Sui Network chính thức ra mắt mainnet của mình vào tháng 5 năm nay và trở thành tâm điểm chú ý tại hội nghị TOKEN2049 vào giữa tháng 8. Trong hội nghị, giá của token Sui đã tăng đáng kể, điều này đã làm dấy lên rất nhiều cuộc thảo luận trên thị trường. Nhóm Sui cũng đã công bố quan hệ đối tác với Grayscale Trust để ra mắt stablecoin USDC trên chuỗi Sui. Sự đổi mới của Sui nằm ở việc áp dụng thiết kế kiến trúc blockchain mới, đạt được thông lượng cao và độ trễ thấp thông qua các công nghệ như thực thi song song và phân mảnh động. Ngoài ra, Sui đã giới thiệu một loại mô hình sở hữu mới được thiết kế để cải thiện khả năng kết hợp và khả năng tương tác của tài sản. Tác động thị trường: Là một dự án ngôi sao đang lên trong hệ sinh thái Move, sự xuất hiện của Sui cung cấp một lựa chọn mới cho các nhà phát triển blockchain. Với hiệu suất cao và thiết kế sáng tạo, Sui được kỳ vọng sẽ thu hút nhiều nhà phát triển và dự án hơn vào hệ sinh thái Move, thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái. Đồng thời, sự hợp tác của Sui với Grayscale Trust cũng được kỳ vọng sẽ mang lại nhiều tính thanh khoản và người dùng hơn cho nó. Phản hồi trong ngành: Các nhà phân tích thường tin rằng Sui đại diện cho một hướng đi mới trong công nghệ blockchain và thiết kế sáng tạo của nó được kỳ vọng sẽ giải quyết một số điểm khó khăn mà blockchain hiện đang phải đối mặt. Tuy nhiên, cũng có những lo ngại về tính bền vững của Sui như một dự án mới. Nhìn chung, ngành công nghiệp đang lạc quan một cách thận trọng về triển vọng của Sui. 2. Aptos: Một blockchain hiệu suất cao được xây dựng bởi các kỹ sư MetaAptos là một dự án blockchain mới nổi được tạo ra bởi các kỹ sư cũ của Meta để cung cấp cơ sở hạ tầng hiệu suất cao, an toàn và có thể mở rộng. Dự án sử dụng ngôn ngữ lập trình Move và giới thiệu một số công nghệ tiên tiến để cải thiện thông lượng và khả năng mở rộng. Có gì mới: Aptos chính thức ra mắt testnet của mình vào tháng 3 năm nay, với sự ra mắt lớn vào TOKEN2049 vào giữa tháng 8. Nhóm Aptos đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt mainnet vào quý IV năm nay, với kế hoạch tung ra token quản trị ngay sau khi ra mắt mainnet. Sự đổi mới cốt lõi của Aptos là áp dụng một cơ chế đồng thuận mới được gọi là "khối STM", cho phép thông lượng cao và độ trễ thấp. Ngoài ra, Aptos đã giới thiệu một loại mô hình dữ liệu mới được thiết kế để cải thiện hiệu quả tài nguyên và khả năng mở rộng. Tác động thị trường: Là một dự án nặng ký khác trong hệ sinh thái Move, sự xuất hiện của Aptos chắc chắn sẽ thúc đẩy hơn nữa sự phát triển của hệ sinh thái Move. Với hiệu suất cao và thiết kế sáng tạo, Aptos được kỳ vọng sẽ thu hút nhiều nhà phát triển và dự án tham gia trại Move, tiếp thêm sức sống mới cho toàn bộ hệ sinh thái. Phản hồi trong ngành: Những người trong ngành thường tin rằng nhóm Aptos có kinh nghiệm blockchain phong phú và sức mạnh kỹ thuật, đồng thời thiết kế sáng tạo của nó rất đáng chú ý. Tuy nhiên, cũng có những lo ngại về việc liệu Aptos có thể thực hiện lời hứa của mình về hiệu suất và bảo mật hay không. Nhìn chung, thị trường đang mở cửa và kỳ vọng về triển vọng của Aptos. 3. LayerZero: Một tùy chọn mới cho cầu nối chuỗi chéoLayerZero là một dự án tập trung vào khả năng tương tác chuỗi chéo, nhằm cung cấp một cầu nối giao tiếp an toàn và hiệu quả giữa các blockchain khác nhau. Dự án sử dụng thiết kế "giảm thiểu niềm tin" sáng tạo cho phép chuyển tài sản chuỗi chéo mà không cần phụ thuộc vào các thực thể tập trung. Cập nhật: Nhóm LayerZero gần đây đã thông báo rằng họ sẽ mua lại StarGate, một dự án cầu nối chuỗi chéo khác, với giá 1,1 tỷ USD. Việc mua lại này sẽ làm cho LayerZero trở thành một trong những giải pháp tương tác chuỗi chéo hàng đầu. Sự đổi mới của LayerZero là việc áp dụng một cơ chế đồng thuận mới được gọi là "UltraMerge", cho phép giao tiếp chuỗi chéo mà không dựa vào bất kỳ giả định tin cậy nào. Ngoài ra, LayerZero hỗ trợ một số blockchain khác nhau, bao gồm Ethereum, BNB Chain, Avalanche, v.v. Tác động thị trường: Với sự phát triển không ngừng của hệ sinh thái blockchain, khả năng tương tác chuỗi chéo đã trở thành một chủ đề ngày càng quan trọng. Là một giải pháp cầu nối chuỗi chéo sáng tạo, LayerZero được kỳ vọng sẽ cung cấp một cách an toàn và hiệu quả hơn để chuyển tài sản và trao đổi dữ liệu giữa các blockchain khác nhau. Phản hồi trong ngành: Những người trong ngành thường tin rằng thiết kế "giảm thiểu niềm tin" của LayerZero là một sự đổi mới quan trọng có thể giải quyết hiệu quả các rủi ro bảo mật mà các cầu nối chuỗi chéo hiện tại phải đối mặt. Tuy nhiên, cũng có những lo ngại về việc liệu hiệu suất và khả năng mở rộng của LayerZero có đáp ứng được nhu cầu trong tương lai hay không. Nhìn chung, thị trường đang rộng mở và mong đợi về triển vọng của LayerZero. 4. Hyperbolic: Sự kết hợp giữa AI và BlockchainHyperbolic là một dự án sáng tạo kết hợp trí tuệ nhân tạo với công nghệ blockchain. Dự án nhằm mục đích tận dụng công nghệ AI để tối ưu hóa hiệu suất và hiệu quả của blockchain, đồng thời khám phá các trường hợp sử dụng khác của AI trong không gian blockchain. Có gì mới: Nhóm Hyperbolic gần đây đã thông báo kết thúc vòng gọi vốn trị giá 25 triệu đô la do các nhà đầu tư nổi tiếng Andreessen Horowitz và Polychain Capital dẫn đầu. Số tiền sẽ được sử dụng để đẩy nhanh quá trình phát triển và triển khai dự án. Sự đổi mới của Hyperbolic nằm ở sự kết hợp giữa công nghệ AI và blockchain. Dự án sử dụng các thuật toán AI để tối ưu hóa các khía cạnh như cơ chế đồng thuận của blockchain, xử lý giao dịch và phân bổ tài nguyên, nhằm cải thiện hiệu suất và hiệu quả của blockchain. Ngoài ra, Hyperbolic còn khám phá các kịch bản ứng dụng khác của AI trong không gian blockchain, chẳng hạn như tối ưu hóa hợp đồng thông minh, chống gian lận, v.v. Ý nghĩa thị trường: Với sự phát triển không ngừng của công nghệ AI, sự kết hợp giữa AI và blockchain đã trở thành một xu hướng mới nổi. Là người tiên phong trong lĩnh vực này, thiết kế sáng tạo và khám phá ứng dụng của Hyperbolic được kỳ vọng sẽ mang lại cơ hội phát triển và thay đổi mới cho blockchain. Phản hồi trong ngành: Những người trong ngành thường tin rằng khái niệm sáng tạo của Hyperbolic đáng được chú ý và mong đợi. Tuy nhiên, cũng có những lo ngại về việc liệu việc ứng dụng công nghệ AI trong không gian blockchain có thực sự mang lại những cải tiến đáng kể hay không. Nhìn chung, thị trường đang mở cửa và lạc quan một cách thận trọng về triển vọng của Hyperbolic. Động lực kinh tế1. Bài phát biểu ôn hòa của Powell báo hiệu cắt giảm lãi suất và lập trường chính sách của Fed có thể chuyển sang bối cảnh kinh tế: Nền kinh tế Mỹ đã trải qua tác động của lạm phát cao và chu kỳ tăng lãi suất trong năm qua. Dữ liệu mới nhất cho thấy lạm phát đã cao hơn mục tiêu 2% trong 53 tháng liên tiếp và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp ở mức 3,5%. Tuy nhiên, các dấu hiệu của sự chậm lại ngày càng trở nên rõ ràng, với GDP giảm 0,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý II. Các sự kiện chính: Tại Hội nghị thường niên của Ngân hàng Trung ương Jackson Hole vào ngày 22 tháng 8 năm 2025, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã đưa ra một tín hiệu ôn hòa rõ ràng. Ông nói rằng cán cân rủi ro kinh tế đã thay đổi, chi phí đi vay đang kéo nền kinh tế xuống và rủi ro lạm phát có thể kiểm soát được, cho thấy khả năng cao lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9. Điều này trái ngược hoàn toàn với lập trường diều hâu trước đây. Phản ứng thị trường: Chứng khoán Mỹ tăng vọt sau bài phát biểu của Powell, với chỉ số Dow tăng gần 850 điểm và S&P 500 gần mức cao nhất mọi thời đại. Sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu kho bạc phản ánh kỳ vọng lạc quan về kích thích kinh tế từ việc cắt giảm lãi suất. Các nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và cắt giảm lãi suất 2-3 lần trong năm. Ý kiến chuyên gia: Các nhà phân tích của Goldman Sachs tin rằng dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu cho tháng 8 sẽ giúp xác định việc cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Goldman Sachs kỳ vọng rằng bất kể nền kinh tế chậm lại hay bình thường hóa, Fed có khả năng kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại vào nửa đầu năm 2026. Guotai Haitong Securities dự đoán rằng lãi suất sẽ được cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và sẽ có tối đa hai lần cắt giảm lãi suất trong suốt cả năm. 2. Dữ liệu kinh tế của Trung Quốc hỗn hợp và những thách thức tinh chỉnh chính sách Bối cảnh: GDP của Trung Quốc tăng 6,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý II, phù hợp với kỳ vọng, nhưng giảm từ 4,5% trong quý đầu tiên. Dữ liệu sản xuất và đầu tư công nghiệp yếu, trong khi dữ liệu tiêu dùng hoạt động tốt hơn. Áp lực lạm phát giảm bớt, với CPI tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7 và PPI đi ngang. Các sự kiện quan trọng: Chính phủ Trung Quốc gần đây đã đưa ra một loạt chính sách, bao gồm giảm RRR và lãi suất, và phát hành trái phiếu kho bạc đặc biệt, với mục đích ổn định tăng trưởng và ngăn ngừa rủi ro. Tuy nhiên, hiệu quả của chính sách vẫn còn phải xem và áp lực giảm đối với nền kinh tế vẫn tiếp tục. Đồng thời, rủi ro nợ chính quyền địa phương tăng cao và thị trường bất động sản chậm trễ. Phản ứng thị trường: Các nhà đầu tư bị chia rẽ về triển vọng kinh tế của Trung Quốc. Một mặt, các nỗ lực chính sách tăng cường đã thúc đẩy niềm tin; Mặt khác, rủi ro bất động sản và áp lực lạm phát đang đáng lo ngại. Tỷ giá hối đoái của Nhân dân tệ dao động nhẹ, và thị trường nước ngoài từng giảm xuống dưới mốc 7,2. Thị trường chứng khoán đi ngang, với Shanghai Composite giảm gần 3% trong tháng. Ý kiến chuyên gia: CICC cho rằng trọng tâm chính sách hiện tại là hỗ trợ nền kinh tế, nhưng cần cân bằng mối quan hệ giữa tăng trưởng và lạm phát. Trong tương lai, chính sách tiền tệ có thể được thắt chặt vừa phải, trong khi vẫn duy trì sự mở rộng vừa phải của chính sách tài khóa. Goldman Sachs cảnh báo rằng rủi ro nợ chính quyền địa phương có thể trở thành sự kiện "tê giác xám" tiếp theo. V. Quy định và Chính sách 1. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản đề xuất giảm thuế suất đối với tiền điện tử xuống 20% và kết hợp nó vào các quy định tài chínhCơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản đề xuất giảm thuế suất đối với lợi nhuận tiền điện tử từ tối đa 55% xuống mức cố định là 20% và bao gồm tiền điện tử theo Đạo luật Giao dịch và Công cụ Tài chính. Động thái này nhằm thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử địa phương và thu hút nhân tài và vốn. Đề xuất sẽ được chính thức trình bày vào cuối tháng Tám. Ngoài cải cách thuế, FSA có kế hoạch ban hành một dự luật lập pháp vào năm 2026 sẽ xác định tiền điện tử là một "sản phẩm tài chính" chứ không phải là "phương tiện thanh toán" hiện tại. Điều này có nghĩa là tiền điện tử sẽ phải tuân theo quy định tương tự như các sản phẩm tài chính truyền thống như cổ phiếu. Hiện tại, thu nhập từ tiền điện tử được coi là "thu nhập linh tinh" ở Nhật Bản, chịu thuế suất lũy tiến và không bao gồm thuế địa phương. Thuế suất cao và sự không chắc chắn về quy định là những yếu tố chính cản trở sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử Nhật Bản. Những người trong ngành nói chung hoan nghênh động thái này, tin rằng nó sẽ giúp thu hút nhiều nhà đầu tư và doanh nghiệp hơn vào lĩnh vực này. Jun Kakogawa, Chủ tịch Hiệp hội các sàn giao dịch tiền điện tử Nhật Bản, cho biết: "Việc đưa tiền điện tử vào hệ thống quản lý tài chính là một bước đi đúng hướng. Điều này sẽ cung cấp nhiều sự bảo vệ hơn cho các nhà đầu tư đồng thời tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho sự phát triển của ngành. "2. Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) mở rộng phạm vi quy định về tài sản tiền điện tửCơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) gần đây đã ban hành thông báo rằng họ sẽ thực hiện đầy đủ các quy tắc vốn mới cho các ngân hàng tài sản tiền điện tử ở Hồng Kông dựa trên các tiêu chuẩn của Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng từ ngày 1 tháng 1 năm 2026. Theo quy định mới, tiền điện tử đề cập đến "tài sản kỹ thuật số" chủ yếu dựa vào mật mã và công nghệ sổ cái phân tán, bao gồm Bitcoin, Ethereum, stablecoin, v.v. Trái ngược với định nghĩa của Ủy ban Basel, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã loại bỏ thuật ngữ "tư nhân" và mở rộng phạm vi giám sát. Động thái này nhằm tăng cường giám sát rủi ro tài sản tiền điện tử của ngân hàng và ngăn ngừa rủi ro hệ thống. Theo các quy tắc mới, tài sản tiền điện tử do các ngân hàng nắm giữ sẽ được đưa vào tính toán tài sản có trọng số rủi ro và sẽ cần phân bổ nhiều vốn hơn. Những người trong ngành có quan điểm trái chiều về động thái này. Những người ủng hộ tin rằng quy định rõ ràng có thể giúp ngăn ngừa rủi ro và tạo ra một môi trường thuận lợi cho sự phát triển của tài sản tiền điện tử ở Hồng Kông. Những người phản đối lo ngại rằng quy định quá mức sẽ kìm hãm sự đổi mới và làm suy yếu vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính. "Chúng ta cần đạt được sự cân bằng giữa quy định rủi ro và phát triển đổi mới. Các quy tắc mới nhằm tạo điều kiện cho sự phát triển lành mạnh của tài sản tiền điện tử ở Hồng Kông, thay vì cấm chúng hoàn toàn. "3. Bài phát biểu ôn hòa của Fed Powell gây ra kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suấtBài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell tại cuộc họp hàng năm của ngân hàng trung ương Jackson Hole đã gửi một tín hiệu ôn hòa, kích hoạt kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Trong bài phát biểu của mình, Powell nói rằng rủi ro giảm giá đối với việc làm lớn hơn rủi ro tăng đối với lạm phát và Fed có thể cần điều chỉnh lập trường chính sách của mình. Điều này hoàn toàn trái ngược với giọng điệu diều hâu của cuộc họp tháng Bảy. Bước ngoặt của Powell được coi là một phản ứng trước áp lực chính trị từ chính quyền Trump. Trump từ lâu đã chỉ trích Fed vì tăng lãi suất quá nhanh, cho rằng nó sẽ cản trở tăng trưởng kinh tế. Một số tổ chức kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tiếp tục cắt giảm lãi suất trong suốt cả năm. Guotai Haitong Securities tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất tối đa 2 lần trong năm nay. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã cải thiện tâm lý của thị trường đối với các tài sản rủi ro. Các loại tiền điện tử như Bitcoin đã tăng sau bài phát biểu của Powell. Tuy nhiên, một số nhà phân tích thận trọng về sự thay đổi của Powell. Goldman Sachs tin rằng Powell chỉ để lại chỗ cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng vẫn còn sự không chắc chắn về quy mô và tốc độ cắt giảm lãi suất, và cần đánh giá thêm dữ liệu kinh tế. Nhìn chung, bài phát biểu ôn hòa của Powell đã làm dấy lên kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, nhưng vẫn còn nhiều bất ổn trong lộ trình chính sách tiền tệ của Fed và thị trường cần tiếp tục chú ý.