Bài viết này được viết bởi nhà nghiên cứu Matthew Kimmell của CoinShares trước Bitcoin Giảm một nửa và lập luận rằng phí giao dịch Bitcoin có thể bù đắp tác động của Giảm một nửa đối với Người khai thác. Nửa đầu của bài viết dự đoán rằng khi Runes lên mạng, thu nhập phí Người khai thác sẽ đạt ít nhất 150btc / ngày (trên thực tế, ngày đầu tiên của dòng là 1070btc / ngày và nó đã không giảm xuống dưới 150btc mỗi ngày cho đến nay); nửa sau chủ yếu giải thích rằng ngoài Runes, còn có 3 giao dịch khác có thể làm tăng thu nhập của Người khai thác.
Bởi vì nửa đầu của văn bản gốc chủ yếu là dự đoán sau khi giảm một nửa, nó đã lỗi thời, vì vậy nó sẽ không được biên soạn trong bài viết này. Bài viết này chủ yếu trích nửa sau của bài viết gốc Matthew Kimmell cho rằng ngoài Runes, còn có 3 nhu cầu giao dịch Bitcoin khác có thể tăng thu nhập của Người khai thác để độc giả tham khảo.
Sưu tầm trên chuỗi với Satoshi hiếm
Việc phát hành Ordinals giao thức tiết lộ một hệ thống theo dõi mà người dùng tự nguyện đồng ý Satoshi đơn vị Bitcoin nhỏ nhất (tương đương với 0,000000001 hoặc 10 ^ -8 btc). Giao thức cho giao thức thứ tự, mỗi Satoshi được gán một số thứ tự. Bằng cách áp dụng một tiêu chuẩn như vậy, Satoshi từ lần đào đầu tiên cho đến lần phát hành cuối cùng Satoshi được đánh dấu và xác định dọc theo một số tuần tự. Nói cách khác, khi nhìn vào đơn vị Bitcoin nhỏ nhất theo cách này, mỗi Satoshi trở thành một đơn vị không thể thay thế độc lập.
Người dùng cũng có tùy chọn đính kèm bất kỳ tệp dữ liệu nào vào Satoshi họ phải thêm một lớp duy nhất. Các tệp này được gọi là chữ khắc và người dùng có thể trộn các chữ khắc với bất kỳ Satoshi nào họ có, trong khi vẫn giữ được khả năng truyền và lưu trữ các Satoshi đã sửa đổi đó trên mạng Bitcoin, giống như Bitcoin thông thường.
Do đó, Xu long Satoshi hiện đều được gắn thẻ hình ảnh, văn bản và thậm chí cả các tệp trò chơi điện tử đầy đủ, khiến chúng có thể phân biệt duy nhất với nhau và cung cấp cho các nhà đầu tư những lý do khác nhau để đánh giá giá trị của những Satoshi này.
Do ý nghĩa số duy nhất của chính số sê-ri hoặc các chữ khắc liên quan được ghi, một số giá trị sưu tầm của Satoshi đã được chứng minh trên thị trường.
Trong ví dụ đầu tiên, một Satoshi khắc hình ảnh có tên "Genesis Cat" đã được bán với giá 240.000 đô la và được ca ngợi là một tác phẩm nghệ thuật độc đáo có ý nghĩa văn hóa và chính trị, cũng như là một phần của loạt chữ khắc Quantum Cat, được thiết kế để tượng trưng và hỗ trợ các tính năng đã bị xóa trước đó trong Bitcoin giao thức phục hồi. Một ví dụ khác là một Satoshi thậm chí không có chữ khắc đã được bán với giá 165.100 đô la vì nó được quảng cáo là một Satoshi với nguồn cung cấp hiếm, có từ thời kỳ nhắm mục tiêu lại khó khăn đầu tiên của Bitcoin.
Những sự kiện giảm giá giá cao này cung cấp một động lực cho những người đang tìm kiếm Satoshi có giá trị trên on-chain. Mục đích bán Satoshi trên thị trường thứ cấp với giá cao hơn nhiều so với thị trường chung đang làm thay đổi xu hướng trả tiền của một số người dùng Rửa tiền. Có thể nói rằng lệnh thu thập một Satoshi có ý nghĩa đặc biệt và bán nó trên thị trường với lợi nhuận lên tới hàng trăm nghìn đô la, các đối thủ cạnh tranh sẽ đưa ra người theo lệnh long mức phí cao hơn so với các giao dịch thông thường.
Cho rằng Giảm một nửa là một sự kiện hoàn toàn có thể dự đoán và khan hiếm trong lịch sử Bitcoin, chắc chắn sẽ có sự cạnh tranh trong việc thu thập Satoshi hiếm và khắc các rune của Khối đầu tiên. Người ta hy vọng rằng Satoshi đầu tiên được khai thác sau Giảm một nửa sẽ có giá trị đến mức Foundry USA thậm chí Pool khai thác có kế hoạch chia sẻ số tiền thu được với Người khai thác vào năm lệnh để giành được quyền khai thác Khối. Điều này có thể tồn tại short, nhưng sự cạnh tranh khốc liệt này chắc chắn sẽ dẫn đến sự gia tăng đột biến về phí.
Yêu cầu giao dịch riêng tư
Một nhu cầu không điển hình khác có thể là một công cụ tăng tốc giao dịch. Marathon đã ra mắt một sản phẩm có tên Slipstream vào cuối tháng 2, mở ra một cách để người dùng bỏ qua Bitcoin memory pool (khu vực chờ đóng gói cho các giao dịch) bằng cách Pool khai thác các giao dịch liên lạc và thanh toán trực tiếp đến MARA. Mặc dù sản phẩm không mang lại nhiều lợi thế trong việc kiếm phí so với các nhóm khai thác khác, nhưng vẫn có một số ví dụ về thành công.
Mặc dù không phổ biến, các máy gia tốc như Slipstream có khả năng tăng chi phí gián tiếp khi có đủ nhu cầu. Nếu một giao dịch được gửi trực tiếp đến một nhóm đào, giao dịch sẽ không được biết trước bởi bất kỳ người dùng Bitcoin nào khác. Do đó, những người dùng khác có thể thấy rằng các giao dịch của họ trong Phạm vi tỷ lệ Khối thực sự cần phải tiếp tục chờ đợi, bởi vì các giao dịch phí thấp được gửi trực tiếp đến Pool khai thác được đóng gói bí mật thành các khối, nhưng điều này không phản ánh tình hình tỷ giá thực sự. Điều này có thể gây nhầm lẫn cho người tiêu dùng về việc có nên đính kèm một khoản phí long để tăng tốc độ giao dịch hay không. Khi ngày càng có nhiều giao dịch long chảy vào các máy gia tốc này, thị trường phí long sẽ xuất hiện, một số trong đó là công khai như một phần của Bitcoin giao thức, trong khi những giao dịch khác là riêng tư.
Trong tình trạng giao dịch cần được xác nhận nhanh chóng, sự nhầm lẫn này trong thị trường phí riêng có thể dẫn đến việc người dùng thanh toán quá mức so với kỳ vọng phí thực tế trên thị trường mở. Nhưng điều đáng chú ý là chúng ta không thấy điều này xảy ra trên quy mô lớn vào lúc này.
Người khai thác Giá trị có thể trích xuất (MEV)
MEV là một khía cạnh mới nổi khác của nhu cầu Bitcoin Khối short. MEV đề cập đến một tình huống mà một thợ đào (hoặc nhóm khai thác) có cơ hội kiếm thêm lợi nhuận bằng cách thao túng lệnh giao dịch trong một khối. Trước đây, MEV là một tính năng tiềm năng của Bitcoin và bị hạn chế do các giới hạn chức năng nghiêm ngặt của Bitcoin và mô hình giao dịch đơn giản. Tuy nhiên, MEV đã trở nên rõ rệt hơn do những thay đổi trong phần mềm Bitcoin và bản chất của các giao dịch Bitcoin được thực hiện bởi người dùng. Dưới đây là 3 nguồn thu MEV có thể có:
Sưu tầm trên chuỗi: Bởi vì một số chữ khắc và Satoshi có giá trị cao, trong khi công nghệ thị trường vẫn còn tương đối kém hiệu quả, có thể có thêm thu nhập bằng cách mua, bắn tỉa và bán lại tài sản bị định giá sai, và thậm chí cả thợ mỏ với chi phí thu nhập phí để lấy Satoshi giá trị cao hơn.
Tài sản mã hóa: Runes, BRC-20, RBG, tài sản Taproot và các tài sản Token có thể khác, mở ra cánh cửa cho các Thợ đào tham gia vào các giao dịch chạy trước và Kinh doanh chênh lệch giá để nhận thêm phần thưởng.
Bitcoin plugin: Khi ngày càng có nhiều nền tảng bên ngoài long hoặc Bitcoin L2 sử dụng Bitcoin như một Thanh toán, Người khai thác có thể khai thác các lỗ hổng trong các thiết kế trước đó và các ưu đãi bổ sung cho chúng (chẳng hạn như Khai thác hợp nhất) để tạo ra doanh thu cao hơn.
Điều này Giảm một nửa có nghĩa là giảm thêm Khối phần thưởng và tăng tương đối tầm quan trọng của phí giao dịch đối với Thợ mỏ. Điều này có thể cung cấp các ưu đãi bổ sung cho các thợ đào để tìm kiếm các lợi ích liên quan đến giao dịch và tìm kiếm các nguồn thu nhập người theo lệnh long. Vì vậy, chúng tôi tin rằng ít nhất MEV sẽ được thử.
Tóm tắt
Nhu cầu giao dịch Bitcoin dài nhất có thể là cứu cánh cho nền kinh tế Khai thác. Khi các sự cố Giảm một nửa giảm Khối phần thưởng, những ứng dụng mới này trong Bitcoin Khối short có thể làm tăng đáng kể Rửa tiền. Điều này rất quan trọng đối với các thợ mỏ, vì các khoản phí này bù đắp cho khoản lỗ của Khối phần thưởng và duy trì lợi nhuận của nó.
Như đã đề cập trước đó, Rửa tiền ngắn hạn sẽ tăng đáng kể do sự cạnh tranh trong các phân khúc thị trường mới, bao gồm cả việc phát hành tài sản và tìm kiếm các bộ sưu tập độc đáo. Các ứng dụng này không chỉ giới thiệu các Rửa tiền bổ sung mà còn có thể khuyến khích sự xuất hiện của các phương pháp xử lý giao dịch chiến lược hơn.
Vào cuối ngày, sự chuyển đổi của Người khai thác sang một mô hình kinh tế phức tạp hơn và phụ thuộc vào Rửa tiền làm nổi bật tầm quan trọng của việc hiểu và tận dụng các giao dịch Bitcoin mới để duy trì tính cạnh tranh.
Trong tương lai, tôi hy vọng nó sẽ chiếm hơn 50% doanh thu của Khai thác trong một số Khối Rửa tiền. Nhìn lại giai đoạn 2 tháng cuối năm 2023, chịu ảnh hưởng chủ yếu từ thị trường chữ khắc, Rửa tiền bình quân chiếm 30% doanh thu sau Giảm một nửa Khai thác và nếu duy trì mức trung bình này (193 BTC/ngày) sẽ bù đắp 43% tác động của Giảm một nửa đến doanh thu Người khai thác.
Tuy nhiên, tính bền vững của các giao dịch này, được thúc đẩy bởi nhu cầu của chính những người không Bitcoin, vẫn còn là một bí ẩn mở - chúng có phải là sự thay đổi dẫn đầu long hạn trên thị trường giao dịch Bitcoin hay chúng chỉ là một triệu chứng sống short của một Thị trường Bull?
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ngoài Runes, nhu cầu giao dịch nào sẽ tăng doanh thu BTC Người khai thác?
Tác giả: CoinShares
Trình biên dịch: Golem
Bài viết này được viết bởi nhà nghiên cứu Matthew Kimmell của CoinShares trước Bitcoin Giảm một nửa và lập luận rằng phí giao dịch Bitcoin có thể bù đắp tác động của Giảm một nửa đối với Người khai thác. Nửa đầu của bài viết dự đoán rằng khi Runes lên mạng, thu nhập phí Người khai thác sẽ đạt ít nhất 150btc / ngày (trên thực tế, ngày đầu tiên của dòng là 1070btc / ngày và nó đã không giảm xuống dưới 150btc mỗi ngày cho đến nay); nửa sau chủ yếu giải thích rằng ngoài Runes, còn có 3 giao dịch khác có thể làm tăng thu nhập của Người khai thác.
Bởi vì nửa đầu của văn bản gốc chủ yếu là dự đoán sau khi giảm một nửa, nó đã lỗi thời, vì vậy nó sẽ không được biên soạn trong bài viết này. Bài viết này chủ yếu trích nửa sau của bài viết gốc Matthew Kimmell cho rằng ngoài Runes, còn có 3 nhu cầu giao dịch Bitcoin khác có thể tăng thu nhập của Người khai thác để độc giả tham khảo.
Sưu tầm trên chuỗi với Satoshi hiếm
Việc phát hành Ordinals giao thức tiết lộ một hệ thống theo dõi mà người dùng tự nguyện đồng ý Satoshi đơn vị Bitcoin nhỏ nhất (tương đương với 0,000000001 hoặc 10 ^ -8 btc). Giao thức cho giao thức thứ tự, mỗi Satoshi được gán một số thứ tự. Bằng cách áp dụng một tiêu chuẩn như vậy, Satoshi từ lần đào đầu tiên cho đến lần phát hành cuối cùng Satoshi được đánh dấu và xác định dọc theo một số tuần tự. Nói cách khác, khi nhìn vào đơn vị Bitcoin nhỏ nhất theo cách này, mỗi Satoshi trở thành một đơn vị không thể thay thế độc lập.
Người dùng cũng có tùy chọn đính kèm bất kỳ tệp dữ liệu nào vào Satoshi họ phải thêm một lớp duy nhất. Các tệp này được gọi là chữ khắc và người dùng có thể trộn các chữ khắc với bất kỳ Satoshi nào họ có, trong khi vẫn giữ được khả năng truyền và lưu trữ các Satoshi đã sửa đổi đó trên mạng Bitcoin, giống như Bitcoin thông thường.
Do đó, Xu long Satoshi hiện đều được gắn thẻ hình ảnh, văn bản và thậm chí cả các tệp trò chơi điện tử đầy đủ, khiến chúng có thể phân biệt duy nhất với nhau và cung cấp cho các nhà đầu tư những lý do khác nhau để đánh giá giá trị của những Satoshi này.
Do ý nghĩa số duy nhất của chính số sê-ri hoặc các chữ khắc liên quan được ghi, một số giá trị sưu tầm của Satoshi đã được chứng minh trên thị trường.
Trong ví dụ đầu tiên, một Satoshi khắc hình ảnh có tên "Genesis Cat" đã được bán với giá 240.000 đô la và được ca ngợi là một tác phẩm nghệ thuật độc đáo có ý nghĩa văn hóa và chính trị, cũng như là một phần của loạt chữ khắc Quantum Cat, được thiết kế để tượng trưng và hỗ trợ các tính năng đã bị xóa trước đó trong Bitcoin giao thức phục hồi. Một ví dụ khác là một Satoshi thậm chí không có chữ khắc đã được bán với giá 165.100 đô la vì nó được quảng cáo là một Satoshi với nguồn cung cấp hiếm, có từ thời kỳ nhắm mục tiêu lại khó khăn đầu tiên của Bitcoin.
Những sự kiện giảm giá giá cao này cung cấp một động lực cho những người đang tìm kiếm Satoshi có giá trị trên on-chain. Mục đích bán Satoshi trên thị trường thứ cấp với giá cao hơn nhiều so với thị trường chung đang làm thay đổi xu hướng trả tiền của một số người dùng Rửa tiền. Có thể nói rằng lệnh thu thập một Satoshi có ý nghĩa đặc biệt và bán nó trên thị trường với lợi nhuận lên tới hàng trăm nghìn đô la, các đối thủ cạnh tranh sẽ đưa ra người theo lệnh long mức phí cao hơn so với các giao dịch thông thường.
Cho rằng Giảm một nửa là một sự kiện hoàn toàn có thể dự đoán và khan hiếm trong lịch sử Bitcoin, chắc chắn sẽ có sự cạnh tranh trong việc thu thập Satoshi hiếm và khắc các rune của Khối đầu tiên. Người ta hy vọng rằng Satoshi đầu tiên được khai thác sau Giảm một nửa sẽ có giá trị đến mức Foundry USA thậm chí Pool khai thác có kế hoạch chia sẻ số tiền thu được với Người khai thác vào năm lệnh để giành được quyền khai thác Khối. Điều này có thể tồn tại short, nhưng sự cạnh tranh khốc liệt này chắc chắn sẽ dẫn đến sự gia tăng đột biến về phí.
Yêu cầu giao dịch riêng tư
Một nhu cầu không điển hình khác có thể là một công cụ tăng tốc giao dịch. Marathon đã ra mắt một sản phẩm có tên Slipstream vào cuối tháng 2, mở ra một cách để người dùng bỏ qua Bitcoin memory pool (khu vực chờ đóng gói cho các giao dịch) bằng cách Pool khai thác các giao dịch liên lạc và thanh toán trực tiếp đến MARA. Mặc dù sản phẩm không mang lại nhiều lợi thế trong việc kiếm phí so với các nhóm khai thác khác, nhưng vẫn có một số ví dụ về thành công.
Mặc dù không phổ biến, các máy gia tốc như Slipstream có khả năng tăng chi phí gián tiếp khi có đủ nhu cầu. Nếu một giao dịch được gửi trực tiếp đến một nhóm đào, giao dịch sẽ không được biết trước bởi bất kỳ người dùng Bitcoin nào khác. Do đó, những người dùng khác có thể thấy rằng các giao dịch của họ trong Phạm vi tỷ lệ Khối thực sự cần phải tiếp tục chờ đợi, bởi vì các giao dịch phí thấp được gửi trực tiếp đến Pool khai thác được đóng gói bí mật thành các khối, nhưng điều này không phản ánh tình hình tỷ giá thực sự. Điều này có thể gây nhầm lẫn cho người tiêu dùng về việc có nên đính kèm một khoản phí long để tăng tốc độ giao dịch hay không. Khi ngày càng có nhiều giao dịch long chảy vào các máy gia tốc này, thị trường phí long sẽ xuất hiện, một số trong đó là công khai như một phần của Bitcoin giao thức, trong khi những giao dịch khác là riêng tư.
Trong tình trạng giao dịch cần được xác nhận nhanh chóng, sự nhầm lẫn này trong thị trường phí riêng có thể dẫn đến việc người dùng thanh toán quá mức so với kỳ vọng phí thực tế trên thị trường mở. Nhưng điều đáng chú ý là chúng ta không thấy điều này xảy ra trên quy mô lớn vào lúc này.
Người khai thác Giá trị có thể trích xuất (MEV)
MEV là một khía cạnh mới nổi khác của nhu cầu Bitcoin Khối short. MEV đề cập đến một tình huống mà một thợ đào (hoặc nhóm khai thác) có cơ hội kiếm thêm lợi nhuận bằng cách thao túng lệnh giao dịch trong một khối. Trước đây, MEV là một tính năng tiềm năng của Bitcoin và bị hạn chế do các giới hạn chức năng nghiêm ngặt của Bitcoin và mô hình giao dịch đơn giản. Tuy nhiên, MEV đã trở nên rõ rệt hơn do những thay đổi trong phần mềm Bitcoin và bản chất của các giao dịch Bitcoin được thực hiện bởi người dùng. Dưới đây là 3 nguồn thu MEV có thể có:
Sưu tầm trên chuỗi: Bởi vì một số chữ khắc và Satoshi có giá trị cao, trong khi công nghệ thị trường vẫn còn tương đối kém hiệu quả, có thể có thêm thu nhập bằng cách mua, bắn tỉa và bán lại tài sản bị định giá sai, và thậm chí cả thợ mỏ với chi phí thu nhập phí để lấy Satoshi giá trị cao hơn.
Tài sản mã hóa: Runes, BRC-20, RBG, tài sản Taproot và các tài sản Token có thể khác, mở ra cánh cửa cho các Thợ đào tham gia vào các giao dịch chạy trước và Kinh doanh chênh lệch giá để nhận thêm phần thưởng.
Bitcoin plugin: Khi ngày càng có nhiều nền tảng bên ngoài long hoặc Bitcoin L2 sử dụng Bitcoin như một Thanh toán, Người khai thác có thể khai thác các lỗ hổng trong các thiết kế trước đó và các ưu đãi bổ sung cho chúng (chẳng hạn như Khai thác hợp nhất) để tạo ra doanh thu cao hơn.
Điều này Giảm một nửa có nghĩa là giảm thêm Khối phần thưởng và tăng tương đối tầm quan trọng của phí giao dịch đối với Thợ mỏ. Điều này có thể cung cấp các ưu đãi bổ sung cho các thợ đào để tìm kiếm các lợi ích liên quan đến giao dịch và tìm kiếm các nguồn thu nhập người theo lệnh long. Vì vậy, chúng tôi tin rằng ít nhất MEV sẽ được thử.
Tóm tắt
Nhu cầu giao dịch Bitcoin dài nhất có thể là cứu cánh cho nền kinh tế Khai thác. Khi các sự cố Giảm một nửa giảm Khối phần thưởng, những ứng dụng mới này trong Bitcoin Khối short có thể làm tăng đáng kể Rửa tiền. Điều này rất quan trọng đối với các thợ mỏ, vì các khoản phí này bù đắp cho khoản lỗ của Khối phần thưởng và duy trì lợi nhuận của nó.
Như đã đề cập trước đó, Rửa tiền ngắn hạn sẽ tăng đáng kể do sự cạnh tranh trong các phân khúc thị trường mới, bao gồm cả việc phát hành tài sản và tìm kiếm các bộ sưu tập độc đáo. Các ứng dụng này không chỉ giới thiệu các Rửa tiền bổ sung mà còn có thể khuyến khích sự xuất hiện của các phương pháp xử lý giao dịch chiến lược hơn.
Vào cuối ngày, sự chuyển đổi của Người khai thác sang một mô hình kinh tế phức tạp hơn và phụ thuộc vào Rửa tiền làm nổi bật tầm quan trọng của việc hiểu và tận dụng các giao dịch Bitcoin mới để duy trì tính cạnh tranh.
Trong tương lai, tôi hy vọng nó sẽ chiếm hơn 50% doanh thu của Khai thác trong một số Khối Rửa tiền. Nhìn lại giai đoạn 2 tháng cuối năm 2023, chịu ảnh hưởng chủ yếu từ thị trường chữ khắc, Rửa tiền bình quân chiếm 30% doanh thu sau Giảm một nửa Khai thác và nếu duy trì mức trung bình này (193 BTC/ngày) sẽ bù đắp 43% tác động của Giảm một nửa đến doanh thu Người khai thác.
Tuy nhiên, tính bền vững của các giao dịch này, được thúc đẩy bởi nhu cầu của chính những người không Bitcoin, vẫn còn là một bí ẩn mở - chúng có phải là sự thay đổi dẫn đầu long hạn trên thị trường giao dịch Bitcoin hay chúng chỉ là một triệu chứng sống short của một Thị trường Bull?