Tháng trước, Boston Consulting Group, Aptos Labs và Invesco đã phát hành một bản White Paper có tựa đề "mã hóa kỹ thuật số Funds: Giải mã Cuộc cách mạng thứ ba của quản lý tài sản". Tiêu đề rất hấp dẫn và gây suy ngẫm, nhưng liệu nó có đúng không? Quỹ mã hóa kỹ thuật số có phải là bước tiến tiếp theo trong tiến hóa tài chính không? Nếu có, kết quả cuối cùng sẽ như thế nào?
1889 年，投资者在纽约证券sàn giao dịch大厅内进行交易
Theo Bản mô tả dự án, việc mã hóa Token quỹ có thể tạo ra giá trị từ vài tỷ đô la cho Tổ chức tài chính và các nhà đầu tư. Đến cuối năm 2024, quỹ Token của BlackRock, Franklin Templeton và WisdomTree đã quản lý Tài sản được quản lý vượt quá 2 tỷ USD. Mặc dù 2 tỷ chỉ là một phần nhỏ của tổng Tài sản được quản lý của ba tổ chức này, nhưng điều này cho thấy việc mã hóa Token quỹ đã thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư. Ngoài ra, ngày càng có nhiều ngân hàng ra mắt quỹ đầu tư Token, tin tức mới nhất là ngân hàng UBS đã ra mắt quỹ thị trường tiền mã hóa uMINT vào ngày 1 tháng 11 năm 2024.
Fund mã hóa kỹ thuật số là gì?
Quá trình mã hóa Token của Quỹ là quá trình chuyển đổi quyền sở hữu của Quỹ (như bất động sản, quỹ chung hoặc quỹ vốn riêng tư) thành Token. Mỗi Token đại diện cho một phần nhỏ của Quỹ, tương tự như cổ phiếu của công ty.
Hãy so sánh giữa cổ phiếu công ty và Token quỹ đầu tư:
Cổ phiếu là bản ghi chép truyền thống trên hệ thống sàn giao dịch hoặc quản lý ngân hàng, bao gồm cả bản ghi chép giấy truyền thống và điện tử. Chúng đại diện cho quyền sở hữu của công ty và kèm theo một số quyền như quyền bỏ phiếu trong quyết định công ty hoặc nhận cổ tức. Mua bán cổ phiếu thường cần thông qua môi giới và được ghi nhận trong hệ thống tài chính tập trung. Mô hình kinh doanh này đã tồn tại vài thế kỷ.
Và Token có thể xem như là Phi tập trung và số hóa quyền sở hữu. Chúng có quyền lợi và nghĩa vụ tương tự như cổ phiếu, nhưng được ghi lại trên sổ cái số hóa của Phi tập trung. Token có hình thức khác nhau vì chúng không phụ thuộc vào các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống hoặc trung gian. Thay vào đó, chúng hoàn toàn số hóa, cho phép mọi người mua bán trực tiếp mà không cần trung gian.
基金mã hóa kỹ thuật số的价值是什么？
The value of digital asset tokenization lies in changing the asset management landscape by creating a market that is more accessible, efficient, and with stronger liquidity, according to the BCG White Paper and analysis by Bain & Company and JPMorgan.
Tăng cường Thanh khoản và linh hoạt: Quỹ mã hóa kỹ thuật số cung cấp giao dịch 24/7, cho phép nhà đầu tư mua bán cổ phần quỹ bất cứ lúc nào. Sự thanh khoản liên tục này tương tự như tính linh hoạt của các quỹ giao dịch (ETF) trên sàn giao dịch, phù hợp với những nhà đầu tư muốn kiểm soát thời gian tốt hơn mà không gặp các hạn chế truyền thống của quỹ chung.
Thông qua việc tự động hóa Sự tuân thủ, lưu trữ và Thanh toán quá trình trên blockchain, hợp đồng thông minh giảm Thiết lập quản lý chi phí. Những tiết kiệm hoạt động này cuối cùng sẽ chuyển đổi thành phí thấp cho nhà đầu tư và do giao dịch tự động hóa đơn giản hóa, lợi nhuận ròng có thể cao hơn.
Mã hóa kỹ thuật số và một phần sở hữu: Mã hóa kỹ thuật số đã phá vỡ rào cản đầu tư bằng cách cho phép sở hữu một phần, điều này có nghĩa là quy mô đầu tư nhỏ hơn và dễ quản lý hơn. Điều này đặc biệt quan trọng trong các tài sản thay thế như bất động sản hoặc quyền sở hữu bán riêng tư, những tài sản này thường đòi hỏi vốn đầu tư cao hơn. Bằng cách giảm ngưỡng vốn đầu tư, quỹ mã hóa kỹ thuật số có thể thu hút một đối tượng đầu tư đa dạng hơn.
Đảm bảo ngay lập tức: Tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể được sử dụng linh hoạt hơn làm tài sản thế chấp. Với việc sử dụng hồ sơ blockchain an toàn, nhà đầu tư có thể nhanh chóng vay tiền bằng tài sản mã hóa kỹ thuật số mà không cần qua quy trình vay truyền thống để tạo ra thanh khoản mới.
Cơ hội sinh lời: Quỹ mã hóa kỹ thuật số mở ra một kênh đầu tư mới cho cả nhà đầu tư truyền thống và nhà đầu tư kỹ thuật số bản địa. Nhà đầu tư có kinh nghiệm có thể tận dụng sự biến động giá trong ngày của quỹ mã hóa kỹ thuật số, từ đó thu được lợi nhuận bổ sung thông qua chiến lược giao dịch nhanh hơn, chính xác hơn mà quỹ chung truyền thống không thể thực hiện được.
可扩展性和收入潜力：业界估计，mã hóa kỹ thuật số基金的Tài sản được quản lý会大幅tăng lên，到 2030 年将达到全球 AUM 的 1% （约 6000 亿美元）。此外，mã hóa kỹ thuật số基金可以从抵押和价格Biến động交易等活动中获得高达 4000 亿美元的年回报。
Về bản chất, việc mã hóa kỹ thuật số của quỹ có thể cung cấp giá trị quan trọng thông qua việc Thả ngưỡng cửa, cải thiện thanh khoản và tăng cường hiệu quả của các nhà đầu tư và quản lý tài sản. Nó đã chuẩn bị cho tăng lên trong quản lý tài sản trong tương lai, có thể đáp ứng nhu cầu thị trường thay đổi liên tục, đồng thời nâng cao trải nghiệm và lợi nhuận cho nhà đầu tư; nó cũng có thể mang đến sự giám sát và niềm tin hơn cho ngành này.
Những quỹ nào phù hợp hơn với mã hóa kỹ thuật số?
Một số quỹ phù hợp hơn với việc mã hóa kỹ thuật số, đặc biệt là những quỹ có ngưỡng cửa cao (ví dụ như quỹ có mức đầu tư tối thiểu cao hoặc quỹ có hạn chế địa phương) và quỹ sở hữu tài sản không lưu động (ví dụ như quyền sở hữu cổ phần bán riêng tư hoặc bất động sản) có thể hưởng lợi từ điều này.
Các quỹ phù hợp với mã hóa kỹ thuật số bao gồm:
房地产基金：通常Thanh khoản差，进入成本高；mã hóa kỹ thuật số可以创造一个Thị trường thứ cấp，提高Thanh khoản并Thả最低投资额。
债务基金：mã hóa kỹ thuật số债务基金，目前面临筹集资金的挑战。
bán riêng tư股权和风险投资基金：通常受到最低投资额的限制；mã hóa kỹ thuật số可以实现quyền sở hữu một phần，扩大对这些高tăng lên资产的访问渠道。
Quỹ Đảm bảo rủi ro: Nổi tiếng với cấu trúc phức tạp và hạn chế quyền truy cập; mã hóa kỹ thuật số có thể làm cho chúng dễ dàng truy cập và quản lý hơn.
Quỹ cơ sở hạ tầng: Nếu đầu tư vào dự án lớn là công khai, thì mã hóa kỹ thuật số của các quỹ cơ sở hạ tầng này sẽ cho phép sự tham gia rộng rãi hơn của các nhà đầu tư và mức độ minh bạch cao hơn.
Quỹ hàng hóa: Quỹ mã hóa kỹ thuật số đầu tư vào vàng hoặc dầu mỏ và các mặt hàng khác có thể làm cho giao dịch trở nên dễ dàng và nhanh chóng hơn.
Cách xa cuộc cách mạng tài chính tiếp theo còn xa?
Trước khi nhìn nhận Cuộc cách mạng tài chính tiếp theo, chúng ta cần nhận thức được rủi ro tiềm ẩn và hạn chế của các quỹ mã hóa kỹ thuật số, ít nhất phải xem xét các điểm sau:
Giám sát và bảo vệ nhà đầu tư: Mỹ đã ra mắt một số quỹ mã hóa kỹ thuật số, Singapore cũng có một số. Tuy nhiên, các sản phẩm tài chính dựa trên công nghệ chuỗi khối vẫn thiếu sự giám sát rõ ràng và toàn diện. Mặc dù các cơ quan giám sát dường như không thích tài sản mã hóa, nhưng lại mở cửa cho các sản phẩm tài chính. Sự thiếu chuẩn hóa tăng cường sự không chắc chắn trong việc bảo vệ nhà đầu tư, tuân thủ và giám sát.
Thách thức vận hành và tương thích: các quỹ mã hóa kỹ thuật số cần được tích hợp mượt mà với cơ sở hạ tầng TradFi, trong khi cơ sở hạ tầng TradFi thường không tương thích với hệ thống blockchain. Để kết nối một cách liền mạch, tài sản mã hóa kỹ thuật số cần có các tiêu chuẩn và hệ thống tương thích, nhưng những tiêu chuẩn và hệ thống này vẫn đang được phát triển. Hiện tại, tình trạng thiếu tích hợp này có thể gây ra ma sát giao dịch và làm phức tạp quản lý.
Độ tin cậy của hợp đồng thông minh: Hợp đồng thông minh có thể thực hiện tự động các chức năng then chốt, nhưng bất kỳ lỗi nào trong mã có thể dẫn đến mất mát và lỗ hổng bảo mật. Hợp đồng thông minh là không thể thay đổi, do đó lỗi hoặc lỗ hổng bảo mật không thể dễ dàng được sửa chữa, từ đó mang lại rủi ro về mặt tài chính và trách nhiệm pháp lý.
Sự phụ thuộc vào tiền kỹ thuật số on-chain ổn định: Lợi ích của quỹ mã hóa kỹ thuật số, đặc biệt là trong việc thanh toán và thế chấp tức thì, phụ thuộc vào sự khả dụng của tiền kỹ thuật số on-chain ổn định và được quản lý (như đồng ổn định hoặc Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương). Nếu không có tiền kỹ thuật số on-chain được chấp nhận rộng rãi, quỹ mã hóa kỹ thuật số có thể đối mặt với thách thức trong việc thực hiện toàn bộ tiềm năng thanh khoản và hiệu quả của nó.
Quỹ mã hóa kỹ thuật số đại diện cho một sáng tạo hấp dẫn, có tiềm năng lớn: nâng cao thanh khoản, tính sẵn có và hiệu suất vận hành. Việc thảo luận mở cửa về ưu điểm và hạn chế là rất quan trọng để xây dựng niềm tin giữa các nhà đầu tư và các bên liên quan.
Điều đáng chú ý là, vài năm trước, ngành tài chính nói chung vẫn coi tài sản mã hóa là có tính chất đầu cơ và biên giới. Nhưng bây giờ chúng ta thấy rằng không chỉ các tổ chức tài chính chính đã nhận ra tiềm năng của công nghệ Blockchain trong một loạt các hoạt động tài chính, mà còn tích cực ôm đặc tiền này. Khi công nghệ cơ bản của tài sản kỹ thuật số bắt đầu tái tạo TradFi một cách có ý nghĩa, quan điểm của mọi người cũng đang nhanh chóng thay đổi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
基金mã hóa kỹ thuật số，下一次金融革命？
Tác giả gốc: Alexandra Andhov
Bản dịch ban đầu: Luffy, Foreisght News
Tháng trước, Boston Consulting Group, Aptos Labs và Invesco đã phát hành một bản White Paper có tựa đề "mã hóa kỹ thuật số Funds: Giải mã Cuộc cách mạng thứ ba của quản lý tài sản". Tiêu đề rất hấp dẫn và gây suy ngẫm, nhưng liệu nó có đúng không? Quỹ mã hóa kỹ thuật số có phải là bước tiến tiếp theo trong tiến hóa tài chính không? Nếu có, kết quả cuối cùng sẽ như thế nào?
1889 年，投资者在纽约证券sàn giao dịch大厅内进行交易
Theo Bản mô tả dự án, việc mã hóa Token quỹ có thể tạo ra giá trị từ vài tỷ đô la cho Tổ chức tài chính và các nhà đầu tư. Đến cuối năm 2024, quỹ Token của BlackRock, Franklin Templeton và WisdomTree đã quản lý Tài sản được quản lý vượt quá 2 tỷ USD. Mặc dù 2 tỷ chỉ là một phần nhỏ của tổng Tài sản được quản lý của ba tổ chức này, nhưng điều này cho thấy việc mã hóa Token quỹ đã thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư. Ngoài ra, ngày càng có nhiều ngân hàng ra mắt quỹ đầu tư Token, tin tức mới nhất là ngân hàng UBS đã ra mắt quỹ thị trường tiền mã hóa uMINT vào ngày 1 tháng 11 năm 2024.
Fund mã hóa kỹ thuật số là gì?
Quá trình mã hóa Token của Quỹ là quá trình chuyển đổi quyền sở hữu của Quỹ (như bất động sản, quỹ chung hoặc quỹ vốn riêng tư) thành Token. Mỗi Token đại diện cho một phần nhỏ của Quỹ, tương tự như cổ phiếu của công ty.
Hãy so sánh giữa cổ phiếu công ty và Token quỹ đầu tư:
Cổ phiếu là bản ghi chép truyền thống trên hệ thống sàn giao dịch hoặc quản lý ngân hàng, bao gồm cả bản ghi chép giấy truyền thống và điện tử. Chúng đại diện cho quyền sở hữu của công ty và kèm theo một số quyền như quyền bỏ phiếu trong quyết định công ty hoặc nhận cổ tức. Mua bán cổ phiếu thường cần thông qua môi giới và được ghi nhận trong hệ thống tài chính tập trung. Mô hình kinh doanh này đã tồn tại vài thế kỷ.
Và Token có thể xem như là Phi tập trung và số hóa quyền sở hữu. Chúng có quyền lợi và nghĩa vụ tương tự như cổ phiếu, nhưng được ghi lại trên sổ cái số hóa của Phi tập trung. Token có hình thức khác nhau vì chúng không phụ thuộc vào các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống hoặc trung gian. Thay vào đó, chúng hoàn toàn số hóa, cho phép mọi người mua bán trực tiếp mà không cần trung gian.
基金mã hóa kỹ thuật số的价值是什么？
The value of digital asset tokenization lies in changing the asset management landscape by creating a market that is more accessible, efficient, and with stronger liquidity, according to the BCG White Paper and analysis by Bain & Company and JPMorgan.
Về bản chất, việc mã hóa kỹ thuật số của quỹ có thể cung cấp giá trị quan trọng thông qua việc Thả ngưỡng cửa, cải thiện thanh khoản và tăng cường hiệu quả của các nhà đầu tư và quản lý tài sản. Nó đã chuẩn bị cho tăng lên trong quản lý tài sản trong tương lai, có thể đáp ứng nhu cầu thị trường thay đổi liên tục, đồng thời nâng cao trải nghiệm và lợi nhuận cho nhà đầu tư; nó cũng có thể mang đến sự giám sát và niềm tin hơn cho ngành này.
Những quỹ nào phù hợp hơn với mã hóa kỹ thuật số?
Một số quỹ phù hợp hơn với việc mã hóa kỹ thuật số, đặc biệt là những quỹ có ngưỡng cửa cao (ví dụ như quỹ có mức đầu tư tối thiểu cao hoặc quỹ có hạn chế địa phương) và quỹ sở hữu tài sản không lưu động (ví dụ như quyền sở hữu cổ phần bán riêng tư hoặc bất động sản) có thể hưởng lợi từ điều này.
Các quỹ phù hợp với mã hóa kỹ thuật số bao gồm:
Cách xa cuộc cách mạng tài chính tiếp theo còn xa?
Trước khi nhìn nhận Cuộc cách mạng tài chính tiếp theo, chúng ta cần nhận thức được rủi ro tiềm ẩn và hạn chế của các quỹ mã hóa kỹ thuật số, ít nhất phải xem xét các điểm sau:
Quỹ mã hóa kỹ thuật số đại diện cho một sáng tạo hấp dẫn, có tiềm năng lớn: nâng cao thanh khoản, tính sẵn có và hiệu suất vận hành. Việc thảo luận mở cửa về ưu điểm và hạn chế là rất quan trọng để xây dựng niềm tin giữa các nhà đầu tư và các bên liên quan.
Điều đáng chú ý là, vài năm trước, ngành tài chính nói chung vẫn coi tài sản mã hóa là có tính chất đầu cơ và biên giới. Nhưng bây giờ chúng ta thấy rằng không chỉ các tổ chức tài chính chính đã nhận ra tiềm năng của công nghệ Blockchain trong một loạt các hoạt động tài chính, mà còn tích cực ôm đặc tiền này. Khi công nghệ cơ bản của tài sản kỹ thuật số bắt đầu tái tạo TradFi một cách có ý nghĩa, quan điểm của mọi người cũng đang nhanh chóng thay đổi.