Tôi luôn theo dõi những báo cáo nghiên cứu của những nhóm Web3 thông minh nhất. Những bài viết của họ cung cấp nguồn cảm hứng để suy nghĩ, hiển thị các góc nhìn khác nhau và giúp bạn tự tin hơn trong quan điểm mà bạn đồng ý.
Bài báo nghiên cứu chứa đựng ý kiến chuyên môn, giúp bạn hiểu rõ hơn quan điểm của các cá nhân khác nhau về lĩnh vực Web3. Bây giờ, chúng ta cùng xem tóm tắt "Triển vọng thị trường mã hóa năm 2025" của Đội Delphi.
1、Bitcoin vĩnh viễn trường tồn
Không lâu trước đây, vẫn còn nhiều người cho rằng Bitcoin trị giá 100.000 đô la chỉ là một giấc mơ ban ngày.
Hiện tại, tâm trạng này đã trải qua sự thay đổi lớn. Giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 nghìn tỷ đô la, thật sự là đáng kinh ngạc. Nếu Bitcoin là một công ty niêm yết, nó sẽ trở thành công ty có giá trị lớn thứ sáu trên toàn cầu.
Bitcoin đã thu hút sự chú ý lớn, nhưng vẫn còn khá nhiều không gian tăng trưởng.
Giá trị thị trường của Bitcoin chỉ bằng 11% tổng giá trị thị trường của bảy tập đoàn công nghệ lớn nhất của Mỹ (Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Google, Meta, Tesla).
Nó chỉ chiếm khoảng dưới 3% tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ và khoảng 1,5% tổng vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu.
Tổng giá trị thị trường của nó chỉ chiếm 5% tổng số nợ công chưa thanh toán của Mỹ và chưa đến 0,7% tổng số nợ trên toàn cầu (gồm nợ công và nợ tư nhân).
Quy mô thị trường tiền tệ Mỹ là ba lần giá trị vốn hóa của Bitcoin.
Vốn hóa thị trường Bitcoin chỉ chiếm khoảng 15% tổng số tài sản dự trữ ngoại hối toàn cầu. Giả sử, nếu các ngân hàng trung ương trên toàn cầu sử dụng lại 5% khối lượng dự trữ vàng của mình để đầu tư vào Bitcoin, điều này sẽ tăng sức mua lên đến hơn 150 tỷ đô la Mỹ - gấp ba lần tổng lượng ròng tiền vào IBIT trong năm nay.
Tài sản ròng gia đình đạt mức cao nhất trong lịch sử, vượt qua 16 triệu tỷ đô la, cao hơn hơn 40 nghìn tỷ đô la so với đỉnh trước đại dịch. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi giá nhà liên tục tăng và thị trường chứng khoán phồn thịnh, cao hơn 80 lần so với vốn hóa thị trường của Bitcoin hiện tại.
Trong một thế giới khi mà Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ và các ngân hàng trung ương khác làm cho tiền tệ của quốc gia mình mất giá 5-7% mỗi năm, nhà đầu tư cần đặt mục tiêu thu nhập hàng năm là 10-15% để bù đắp mất mua sắm sức mạnh mua sắm trong tương lai do điều này gây ra.
Vì vậy, bạn hiểu rồi:
Với tốc độ suy giảm giá trị thực của tiền tệ là 5% mỗi năm, giá trị thực của tiền tệ sẽ giảm một nửa sau 14 năm.
Với tốc độ suy giảm 7% hàng năm, giá trị thực tế của tiền tệ sẽ giảm một nửa sau 10 năm.
Đó chính là lý do tại sao Bitcoin và các ngành công nghiệp tăng trưởng cao khác nhận được sự theo dõi và sức hút đáng kể.
2、Sự biến mất của tiền ảo
Mặc dù Bitcoin đã thiết lập kỷ lục cao mới lần lượt trong năm nay, nhưng đối với hầu hết các đồng tiền phế phẩm, năm 2024 không phải là một năm thành công.
ETH chưa đạt đến mức cao nhất trong lịch sử.
SOL lại lập kỷ lục cao mới, nhưng chỉ cao hơn một vài đô la so với điểm cao trước đó, so với sự tăng trưởng về giá trị vốn và hoạt động mạng, điều này có vẻ không đáng kể.
ARB đã có một khởi đầu mạnh mẽ nhưng đã không có hiệu suất tốt vào cuối năm.
Còn rất nhiều ví dụ như thế này. Chỉ cần nhìn vào dữ liệu của 90% tiền điện tử trong danh mục đầu tư của bạn, bạn sẽ thấy rõ ràng.
Lý do cụ thể là gì?
Điểm đầu tiên là vị trí dẫn đầu của Bitcoin. Dưới sự thúc đẩy của ETF và ủng hộ từ phía Trump, Bitcoin đã trải qua một năm đặc biệt, dẫn đến việc giá tăng hơn 130% từ đầu năm và nâng vị trí dẫn đầu lên mức cao nhất trong ba năm qua.
Lý do thứ hai là thị trường phân tán.
Sự phân tán của thị trường trong năm nay là hiện tượng mới trên thị trường tiền mã hóa. Trong chu kỳ thị trường trước đó, có xu hướng giao dịch đồng bộ. Khi BTC tăng 1%, ETH thường tăng 2%, tiền điển tử tăng 3%, có mẫu lệ thường thấy. Tuy nhiên, chu kỳ này lại khác biệt.
Một số tiền điện tử có hiệu suất rất tốt, nhưng cũng có nhiều phần đỏ.
Sự tăng trưởng không ngừng của đợt sóng Bitcoin không mang lại lợi ích cho tất cả mọi người và không thực hiện được sự kỳ vọng của nhiều người về 'Path to Altseason' cổ điển.
Một lý do cuối cùng cũng quan trọng là đồng tiền Meme (và gần đây là AI Agents)
Tiền điện tử luôn dao động giữa 'thể loại lừa đảo Ponzi thuần túy' và 'công nghệ có khả năng thay đổi thế giới'. Năm 2024, cái trước chiếm ưu thế trong cuộc đối thoại.
Siêu chu kỳ Meme Coin khuếch đại quan niệm rằng tiền điện tử chỉ là một kế hoạch Ponzi khổng lồ. Mọi người đang bắt đầu đặt câu hỏi liệu các nguyên tắc cơ bản có thực sự quan trọng hay không, liệu tiền điện tử có chỉ là "sòng bạc trên sao Hỏa" hay không – và những lo ngại này là hợp pháp.
Về vấn đề này, tôi muốn nói thêm một chút.
Khi Memecoin được gán nhãn là biểu tượng biểu hiện hàng đầu trong năm, chỉ có những đồng tiền Meme lớn nhất được xem xét—những đồng tiền Meme đã tạo ra giá trị thị trường đáng kể và xây dựng cộng đồng. Người ta thường bỏ qua một sự thật như vậy: 95% Memecoin được phát hành không giữ giá trị, nhưng mọi người “sẵn lòng tin”.
Với niềm tin này, nhiều người đã từ bỏ việc đầu tư vào tiền ảo để mua Meme coin - một số người thành công, nhưng phần lớn thất bại. Do đó, dòng vốn chủ yếu tập trung vào Bitcoin (vốn tổ chức) và Meme coin (rủi ro cao), khiến cho phần lớn các loại tiền ảo khác bị đẩy ra ngoài.
Delphi tin rằng năm 2025 sẽ mở ra một sự chuyển đổi sang các công nghệ "thay đổi thế giới".
Theo cá nhân tôi, tôi không quá lạc quan. Năm 2024, đã xuất hiện nhiều KOL chính của các đồng tiền Meme quan trọng. Ví dụ như tôi tạo một thư mục Telegram, trong đó có một số kênh thực sự có giá trị, việc tìm một kênh không tập trung vào 'ape calls' là rất khó khăn. Đây là trò chơi chú ý, câu chuyện được thảo luận rộng rãi ảnh hưởng nghiêm trọng đến xu hướng thị trường.
3. Tiếp theo là gì?
(1) Tăng trưởng tiền tệ ổn định và mở rộng tín dụng
Một trong những rào cản chính đối diện thị trường là sự cung vượt quá nhu cầu về token. Thị trường đang đối mặt với một lượng lớn tài sản mới từ các vấn đề đầu tư riêng tư và phát hành token công khai. Ví dụ, chỉ trong năm 2024, đã có hơn 4 triệu token được phát hành trên pump.fun của Solana. Trong khi đó, tổng vốn hóa tiền điện tử chỉ tăng gấp 3 lần kể từ vòng lặp trước đó, trong khi năm 2017 tăng gấp 18 lần và năm 2020 tăng gấp 10 lần.
Yếu tố thiếu sót - sự tăng trưởng của đồng bạc ổn định và mở rộng tín dụng - đang bắt đầu tái xuất hiện. Dự kiến lãi suất thấp hơn và quản lý thuận lợi hơn sẽ kích thích hành vi đầu cơ, giải quyết những vấn đề mất cân đối này. Khi đồng bạc ổn định tái giành được sự quan tâm, vai trò cơ sở của chúng trong giao dịch và thế chấp sẽ trở nên cực kỳ quan trọng đối với sự phục hồi của thị trường.
(2) Dòng vốn từ các tổ chức
Cho đến năm ngoái, tư bản tổ chức vẫn còn rất do dự trong việc tham gia tiền điện tử do sự không chắc chắn của quy định. Tuy nhiên, với việc Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ phải chấp thuận các quỹ ETF Bitcoin tiền tệ mặt hàng ngay cả khi không muốn, tình hình đã bắt đầu thay đổi, mở đường cho đầu tư tư bản trong tương lai.
Những nhà đầu tư cơ sở này sẽ tìm kiếm cơ hội đầu tư mà họ quen thuộc với. Mặc dù một số nhà đầu tư có thể tham gia vào Meme coin, nhưng họ có thể quan tâm hơn đến tài sản trong lĩnh vực ETH/SOL, DeFi hoặc cơ sở hạ tầng.
Delphi dự đoán rằng, trong vòng một năm tới, sẽ có hiện tượng "tăng trưởng toàn diện" tương tự như những chu kỳ trước. Lần này, các dự án dựa trên nguyên tắc cơ bản hoặc mục tiêu cốt lõi sẽ tái giành được sự theo dõi. Các dự án có thể bao gồm các tài sản như OG DeFi, những tài sản này đã có sự表现 lịch sử tốt và đã trải qua thử nghiệm thực tế. Chúng cũng có thể là các tài sản cơ sở hạ tầng, tương tự như những gì chúng ta đã quan sát ở giao dịch L1 trước đây. Các dự án khác có thể bao gồm RWAs (tài sản thế giới thực) hoặc lĩnh vực mới nổi như trí tuệ nhân tạo hoặc DePIN.
Không phải tất cả các loại tiền điện tử đều sẽ tăng hàng trăm phần trăm như trước, nhưng Meme coin sẽ tiếp tục tồn tại. Điều này có thể đánh dấu một sự khởi đầu mới và sự tăng trưởng rộng lớn của tiền điện tử.
Chú ý: Thường thì, hầu hết các nhà giao dịch cơ quan nặng phử thuật tùy chọn. Do đó, nếu xuất hiện “Tất cả tăng”, tài sản có khả năng thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư sẽ là những tài sản có tùy chọn, chỉ có thể giao dịch trên Deribit hoặc Aevo.
（3）Vị trí dẫn đầu của Solana
Solana đã thể hiện sự kiên cường của hệ sinh thái blockchain. Sau một sụp đổ 96% vào thời kỳ FTX, Solana đã có một sự phục hồi đáng kinh ngạc vào năm 2024.
Các điểm nổi bật chính bao gồm:
Tình hình phát triển của các nhà phát triển: Sự kiện hackathon và airdrop của Solana (như airdrop của Jito) đã tái chế lửa đam mê tham gia từ các nhà phát triển và người dùng, tạo ra một chu trình tích cực của sáng tạo và sử dụng.
Vị trí thống trị thị trường: Từ tiền Meme đến ứng dụng trí tuệ nhân tạo, Solana đã dẫn đầu xu hướng năm 2024. Đáng chú ý là giá trị kinh tế thực tế của nó (REV) - tiêu chuẩn đo lường phí giao dịch và MEV - vượt qua hơn 200% so với Ethereum.
Tầm nhìn tương lai: Solana có thể thách thức vị trí dẫn đầu của Ethereum về khả năng mở rộng và trải nghiệm người dùng. Trải nghiệm người dùng mượt mà và hệ sinh thái tập trung cung cấp những lợi ích đáng kể hơn so với các giải pháp L2 phân tán.
4. Cuối cùng, ý kiến cuối cùng
Với nhiều người, tình hình thị trường hiện tại có thể khiến họ nhớ đến năm 2017-2018, khi mà Bitcoin đạt đỉnh 20,000 USD trước Tết và bắt đầu giảm giá ngay sau khi năm 2018 đến. Tuy nhiên, theo tôi, so sánh thị trường tiền điện tử năm 2018 với thị trường năm 2025 là hoàn toàn không liên quan. Đó là hai môi trường hoàn toàn khác nhau.
Quan trọng là nhận ra rằng thị trường tiền điện tử rộng lớn vượt xa phạm vi thời gian của CT và X. Những người ở ngoài các nền tảng này có quan điểm khác biệt về thị trường.
Năm 2025, tôi dự đoán thị trường tiền mã hóa sẽ chia thành hai lĩnh vực chính:
Người bản địa Web3: Đề cập đến những người giao dịch mà đã thâm nhập sâu vào thị trường mã hóa. Họ có hiểu biết chi tiết về những đặc điểm độc đáo của Bitcoin và sẵn lòng tham gia vào các giao dịch rủi ro cao, bao gồm tiền Meme, đại lý trí tuệ nhân tạo và bán trước - những yếu tố này gợi nhớ về miền Tây hoang dã.
Nhà đầu tư thông thường: Phương pháp quản lý rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân thường khác nhau, họ thường tuân theo các chiến lược đầu tư và giao dịch cơ bản hơn - coi tiền điện tử là một sự thay thế cho thị trường chứng khoán.
Lĩnh vực dọc nào sẽ bị lạc hậu? Là những giao thức DeFi, RWA và DePIN ở giai đoạn đầu không thể đảm bảo duy trì vị thế dẫn đầu trên thị trường con hoặc ít nhất là trên chuỗi. Điều này chỉ là quan điểm của tôi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
2025年thị trường tiền điện tử展望亮点总结
Tôi luôn theo dõi những báo cáo nghiên cứu của những nhóm Web3 thông minh nhất. Những bài viết của họ cung cấp nguồn cảm hứng để suy nghĩ, hiển thị các góc nhìn khác nhau và giúp bạn tự tin hơn trong quan điểm mà bạn đồng ý.
Bài báo nghiên cứu chứa đựng ý kiến chuyên môn, giúp bạn hiểu rõ hơn quan điểm của các cá nhân khác nhau về lĩnh vực Web3. Bây giờ, chúng ta cùng xem tóm tắt "Triển vọng thị trường mã hóa năm 2025" của Đội Delphi.
1、Bitcoin vĩnh viễn trường tồn
Không lâu trước đây, vẫn còn nhiều người cho rằng Bitcoin trị giá 100.000 đô la chỉ là một giấc mơ ban ngày.
Hiện tại, tâm trạng này đã trải qua sự thay đổi lớn. Giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 nghìn tỷ đô la, thật sự là đáng kinh ngạc. Nếu Bitcoin là một công ty niêm yết, nó sẽ trở thành công ty có giá trị lớn thứ sáu trên toàn cầu.
Bitcoin đã thu hút sự chú ý lớn, nhưng vẫn còn khá nhiều không gian tăng trưởng.
Trong một thế giới khi mà Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ và các ngân hàng trung ương khác làm cho tiền tệ của quốc gia mình mất giá 5-7% mỗi năm, nhà đầu tư cần đặt mục tiêu thu nhập hàng năm là 10-15% để bù đắp mất mua sắm sức mạnh mua sắm trong tương lai do điều này gây ra.
Vì vậy, bạn hiểu rồi:
Đó chính là lý do tại sao Bitcoin và các ngành công nghiệp tăng trưởng cao khác nhận được sự theo dõi và sức hút đáng kể.
2、Sự biến mất của tiền ảo
Mặc dù Bitcoin đã thiết lập kỷ lục cao mới lần lượt trong năm nay, nhưng đối với hầu hết các đồng tiền phế phẩm, năm 2024 không phải là một năm thành công.
Còn rất nhiều ví dụ như thế này. Chỉ cần nhìn vào dữ liệu của 90% tiền điện tử trong danh mục đầu tư của bạn, bạn sẽ thấy rõ ràng.
Lý do cụ thể là gì?
Điểm đầu tiên là vị trí dẫn đầu của Bitcoin. Dưới sự thúc đẩy của ETF và ủng hộ từ phía Trump, Bitcoin đã trải qua một năm đặc biệt, dẫn đến việc giá tăng hơn 130% từ đầu năm và nâng vị trí dẫn đầu lên mức cao nhất trong ba năm qua.
Lý do thứ hai là thị trường phân tán.
Sự phân tán của thị trường trong năm nay là hiện tượng mới trên thị trường tiền mã hóa. Trong chu kỳ thị trường trước đó, có xu hướng giao dịch đồng bộ. Khi BTC tăng 1%, ETH thường tăng 2%, tiền điển tử tăng 3%, có mẫu lệ thường thấy. Tuy nhiên, chu kỳ này lại khác biệt.
Một số tiền điện tử có hiệu suất rất tốt, nhưng cũng có nhiều phần đỏ.
Sự tăng trưởng không ngừng của đợt sóng Bitcoin không mang lại lợi ích cho tất cả mọi người và không thực hiện được sự kỳ vọng của nhiều người về 'Path to Altseason' cổ điển.
Một lý do cuối cùng cũng quan trọng là đồng tiền Meme (và gần đây là AI Agents)
Tiền điện tử luôn dao động giữa 'thể loại lừa đảo Ponzi thuần túy' và 'công nghệ có khả năng thay đổi thế giới'. Năm 2024, cái trước chiếm ưu thế trong cuộc đối thoại.
Siêu chu kỳ Meme Coin khuếch đại quan niệm rằng tiền điện tử chỉ là một kế hoạch Ponzi khổng lồ. Mọi người đang bắt đầu đặt câu hỏi liệu các nguyên tắc cơ bản có thực sự quan trọng hay không, liệu tiền điện tử có chỉ là "sòng bạc trên sao Hỏa" hay không – và những lo ngại này là hợp pháp.
Về vấn đề này, tôi muốn nói thêm một chút.
Khi Memecoin được gán nhãn là biểu tượng biểu hiện hàng đầu trong năm, chỉ có những đồng tiền Meme lớn nhất được xem xét—những đồng tiền Meme đã tạo ra giá trị thị trường đáng kể và xây dựng cộng đồng. Người ta thường bỏ qua một sự thật như vậy: 95% Memecoin được phát hành không giữ giá trị, nhưng mọi người “sẵn lòng tin”.
Với niềm tin này, nhiều người đã từ bỏ việc đầu tư vào tiền ảo để mua Meme coin - một số người thành công, nhưng phần lớn thất bại. Do đó, dòng vốn chủ yếu tập trung vào Bitcoin (vốn tổ chức) và Meme coin (rủi ro cao), khiến cho phần lớn các loại tiền ảo khác bị đẩy ra ngoài.
Delphi tin rằng năm 2025 sẽ mở ra một sự chuyển đổi sang các công nghệ "thay đổi thế giới".
Theo cá nhân tôi, tôi không quá lạc quan. Năm 2024, đã xuất hiện nhiều KOL chính của các đồng tiền Meme quan trọng. Ví dụ như tôi tạo một thư mục Telegram, trong đó có một số kênh thực sự có giá trị, việc tìm một kênh không tập trung vào 'ape calls' là rất khó khăn. Đây là trò chơi chú ý, câu chuyện được thảo luận rộng rãi ảnh hưởng nghiêm trọng đến xu hướng thị trường.
3. Tiếp theo là gì?
(1) Tăng trưởng tiền tệ ổn định và mở rộng tín dụng
Một trong những rào cản chính đối diện thị trường là sự cung vượt quá nhu cầu về token. Thị trường đang đối mặt với một lượng lớn tài sản mới từ các vấn đề đầu tư riêng tư và phát hành token công khai. Ví dụ, chỉ trong năm 2024, đã có hơn 4 triệu token được phát hành trên pump.fun của Solana. Trong khi đó, tổng vốn hóa tiền điện tử chỉ tăng gấp 3 lần kể từ vòng lặp trước đó, trong khi năm 2017 tăng gấp 18 lần và năm 2020 tăng gấp 10 lần.
Yếu tố thiếu sót - sự tăng trưởng của đồng bạc ổn định và mở rộng tín dụng - đang bắt đầu tái xuất hiện. Dự kiến lãi suất thấp hơn và quản lý thuận lợi hơn sẽ kích thích hành vi đầu cơ, giải quyết những vấn đề mất cân đối này. Khi đồng bạc ổn định tái giành được sự quan tâm, vai trò cơ sở của chúng trong giao dịch và thế chấp sẽ trở nên cực kỳ quan trọng đối với sự phục hồi của thị trường.
(2) Dòng vốn từ các tổ chức
Cho đến năm ngoái, tư bản tổ chức vẫn còn rất do dự trong việc tham gia tiền điện tử do sự không chắc chắn của quy định. Tuy nhiên, với việc Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ phải chấp thuận các quỹ ETF Bitcoin tiền tệ mặt hàng ngay cả khi không muốn, tình hình đã bắt đầu thay đổi, mở đường cho đầu tư tư bản trong tương lai.
Những nhà đầu tư cơ sở này sẽ tìm kiếm cơ hội đầu tư mà họ quen thuộc với. Mặc dù một số nhà đầu tư có thể tham gia vào Meme coin, nhưng họ có thể quan tâm hơn đến tài sản trong lĩnh vực ETH/SOL, DeFi hoặc cơ sở hạ tầng.
Delphi dự đoán rằng, trong vòng một năm tới, sẽ có hiện tượng "tăng trưởng toàn diện" tương tự như những chu kỳ trước. Lần này, các dự án dựa trên nguyên tắc cơ bản hoặc mục tiêu cốt lõi sẽ tái giành được sự theo dõi. Các dự án có thể bao gồm các tài sản như OG DeFi, những tài sản này đã có sự表现 lịch sử tốt và đã trải qua thử nghiệm thực tế. Chúng cũng có thể là các tài sản cơ sở hạ tầng, tương tự như những gì chúng ta đã quan sát ở giao dịch L1 trước đây. Các dự án khác có thể bao gồm RWAs (tài sản thế giới thực) hoặc lĩnh vực mới nổi như trí tuệ nhân tạo hoặc DePIN.
Không phải tất cả các loại tiền điện tử đều sẽ tăng hàng trăm phần trăm như trước, nhưng Meme coin sẽ tiếp tục tồn tại. Điều này có thể đánh dấu một sự khởi đầu mới và sự tăng trưởng rộng lớn của tiền điện tử.
Chú ý: Thường thì, hầu hết các nhà giao dịch cơ quan nặng phử thuật tùy chọn. Do đó, nếu xuất hiện “Tất cả tăng”, tài sản có khả năng thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư sẽ là những tài sản có tùy chọn, chỉ có thể giao dịch trên Deribit hoặc Aevo.
（3）Vị trí dẫn đầu của Solana
Solana đã thể hiện sự kiên cường của hệ sinh thái blockchain. Sau một sụp đổ 96% vào thời kỳ FTX, Solana đã có một sự phục hồi đáng kinh ngạc vào năm 2024.
Các điểm nổi bật chính bao gồm:
4. Cuối cùng, ý kiến cuối cùng
Với nhiều người, tình hình thị trường hiện tại có thể khiến họ nhớ đến năm 2017-2018, khi mà Bitcoin đạt đỉnh 20,000 USD trước Tết và bắt đầu giảm giá ngay sau khi năm 2018 đến. Tuy nhiên, theo tôi, so sánh thị trường tiền điện tử năm 2018 với thị trường năm 2025 là hoàn toàn không liên quan. Đó là hai môi trường hoàn toàn khác nhau.
Quan trọng là nhận ra rằng thị trường tiền điện tử rộng lớn vượt xa phạm vi thời gian của CT và X. Những người ở ngoài các nền tảng này có quan điểm khác biệt về thị trường.
Năm 2025, tôi dự đoán thị trường tiền mã hóa sẽ chia thành hai lĩnh vực chính:
Lĩnh vực dọc nào sẽ bị lạc hậu? Là những giao thức DeFi, RWA và DePIN ở giai đoạn đầu không thể đảm bảo duy trì vị thế dẫn đầu trên thị trường con hoặc ít nhất là trên chuỗi. Điều này chỉ là quan điểm của tôi.