突然下跌後，市場何時反彈？
[TL;DR]:
自上週以來， 比特幣 持續下跌至60000美元和50000美元水平以下，經歷劇烈下降並打破自今年3月以來的最低紀錄。
比特幣與傳統金融市場之間的相關性正在增加，這是由大規模抛售和一系列清算觸發的。
整個網絡的比特幣期貨合約持有量已降至258億美元，資金費率已顯著轉為負數。大量槓桿多頭部位已被清盤。根據過去的模式，這可能表明市場下跌的最快階段即將結束。
介紹
本週突然發生了805、312和519等類似的暴跌。恐慌蔓延並引發了一系列清算。 加密市場 經歷了顯著的下跌。本文將解釋這一大幅下跌背後的真相，並展望其未來走向。
大跌+急跌，以太幣在1小時內下跌20%
加密市場最近的急劇下跌引發了廣泛的悲觀情緒。
自上週以來，比特幣價格持續下跌至 6 萬美元和 5 萬美元以下，急劇下跌並打破了今年 3 月以來的最低紀錄。
來源：Gate.io
與此同時， 以太坊 幣圈也未能倖免，其表現甚至有所下滑。在跌破了3000美元的支撐位後，它在週一早上短短一小時內暴跌至2111美元的低點，幾乎抵銷了全年累計的漲幅。
此外，許多其他加密貨幣也經歷了約20%的下跌。
來源：Gate.io
根據Coinpass數據，在已經到達最低價位的迅速下跌市場中，整個網絡在一小時內經歷了1.39億美元的股票爆發，多個訂單經歷了1.31億美元的股票爆發，空頭訂單經歷了809.81萬美元的股票爆發，比特幣經歷了724.462萬美元的股票爆發，以太坊經歷了2207.6萬美元的股票爆發，SOL經歷了557.66萬美元的股票爆發。在過去24小時內，整個網絡經歷了10.2億美元的股票爆發，多個訂單經歷了8.89億美元的股票爆發。
來源：coinglass
這種動蕩也影響了美國股市中的區塊鏈行業。星期一開盤後，MicroStrategy（MSTR O）下跌超過23％，Canaan Technology（CAN. O）下跌超過21％，Coinbase（COIN. O）下跌超過18％，Riot Platforms（RIOT O）下跌超過11％。
在宏觀經濟動盪下，一系列清算導致急劇下跌
近期，全球金融市場受多重不利因素持續重創，包括美國就業和經濟數據表現疲弱，日元匯率異常上漲以及中東地區地緣政治緊張局勢升級。
這些負面因素的綜合影響已經顯著地降低了全球投資者的信心，進一步導致股票和債券市場的下跌。與此同時，比特幣與傳統金融市場之間的相關性正在增加，這是由大規模抛售和一系列的清算所引發的。
美國經濟衰退的跡象日益加劇，金融去杠杆化正在加速進行。
從全球金融市場的最近反應來看，人們對經濟衰退的短期恐懼占主導地位，超出了全球央行降息的預期。
上週，美國公布的非農就業數據顯著低於預期，尤其是失業率飆升至4.3%。這些數據不僅比市場預期的17.5萬就業增長要疲弱，還觸發了“山姆定律”，該定律歷史上準確預測了美國經濟衰退，目前也符合其衰退警告條件。這一信號加劇了市場對美國經濟可能已陷入衰退的擔憂。
來源：Wind，中證研究中心
儘管美聯儲主席鮑威爾在7月底會議上暗示未來可能會降息，但他沒有立即採取行動，而是將預期推遲到9月。然而，疲軟的就業數據迅速證實了市場對經濟放緩的擔憂，對美國股市和全球市場造成沉重打擊。投資者信心也受到打擊，加密貨幣等風險資產被拋售。
此外，結束日圓套利交易也可能對市場產生影響。最近，許多金融市場參與者借入日圓投資高收益資產，這反轉了他們的立場。在去槓桿化金融體系中，比特幣作為新興資產，由於資金撤出而自然承受壓力。
Mt. Gox、Jump Crypto 和美國政府出售擊中
根據 QCP Capital 表示，最近的下跌也受到了重賣預期引起的恐慌以及來自美國政府（約 28,000 BTC）、Mt. Gox（33,960 BTC）和 Genesis（價值 15 億美元的 BTC 和 ETH）的賣壓影響。
Mt.Gox在7月底也轉移了大量的BTC，但仍持有相當數量的BTC。同樣地，美國政府自7月底以來經常轉移BTC，這已成為高掛的多頭方巨大的賣壓。
來源：阿卡姆
同時，也許是由於美國商品期貨交易委員會（CFTC）對Jump Crypto的調查，Jump Crypto一直在不斷出售ETH。此外，像Wintermute這樣的市場做市商， 流動 交易商GSR Markets、Amber Group等在過去兩天累計將超過130,000 ETH轉移到CEX。
連續清算導致螺旋下降
一系列的清算不可避免地助長了每次市場崩盤。根據鏈上分析師Yu Jin的監控，ETH週一早盤大幅下跌，導致一些槓桿ETH鯨魚被清算，進一步推動ETH價格下跌超過20%。 
來源：@EmberCN
事實上，在這一輪下跌的最嚴重的24小時內，鏈上借貸和清算交易量超過了3.2億美元，創下了今年的新高。其中，經歷了這一輪巨大下降的ETH抵押品清算交易量達到了1.87億美元，無疑進一步推動了幣價的下跌。
市場稍有反彈，公牛還會來嗎？
截至撰寫日期，比特幣的價值在過去一周內大幅下跌了30％，以太坊則下跌了40％。這讓人想起了2020年3月和2021年5月的悲觀市場崩潰。這些類似的下跌經常發生在牛市中，在經歷深度調整後，市場很快就會恢復。
然而，整個網絡上比特幣期貨合約的當前持倉已經下降到258億美元，下跌超過30%。資金費率顯著轉為負值，許多槓桿多頭頭寸已被清盤。市場交易量大幅增加。根據過去的模式，這可能表明市場下跌的最快階段即將結束。
許多業內人士已表達對這一剧烈市场下跌的看法。DeFinance Capital 创始人 Arthur Cheong 指出，目前的加密货币崩盘与 2020 年 3 月的情况非常相似。两者都是由宏观金融环境波动驱动，未来几周将进入低流动性时期也是进入的绝佳时机。
來源：@Arthur_ 0x
Bitwise的首席投資官Matt Hougan還舉了比特幣在2020年市場崩盤後反彈的例子，強調上週末的抛售可能是一次買入的機會。他還表示，作為一種高度波動的資產，比特幣的價格顯著波動是正常的，這種情況將持續一段時間。
從上面可以看出，悲觀的市場情緒正在傳播到加密市場內外。這次下跌進一步凸顯了全球金融市場之間的密切聯繫和相互影響。然而，隨著長期清算浪潮的結束，比特幣接近收盤價。相信隨著恐慌情緒的緩解和賣壓的結束，市場將逐漸從這輪急劇下跌中恢復過來。投資者還應該再次保持謹慎，控制高槓桿交易，並更好地應對市場的不確定風險。
