Unichain 是必然的产物

中级10/21/2024, 10:27:45 AM
作为加密领域中使用最广泛的去中心化交易所(DEX)协议,Uniswap 宣布推出了其专属的 L2 解决方案——Unichain。该基于 OP Stack 的 rollup 旨在解决 DeFi 生态系统中的关键挑战,重点改善 DeFi 的交易执行环境、提升用户体验,并解决流动性碎片化问题。 2022年,Dan Elitzer 预测 Unichain 将必然诞生,他认为这一产品将由现有 Uniswap 系统中的低效和价值流失而催生。他指出,Uniswap 的交易者目前面临三项成本:支付给流动性提供者的兑换费、支付给以太坊验证者的交易费,以及 MEV(最大可提取价值)成本。 如今,这一预测已成为现实。Uniswap 作为加密领域使用最广泛的 DEX 协议,宣布推出了其专属 L2 解决方案——Unichain。该基于 OP Stack 的 rollup 旨在解决 DeFi 生态系统中的关键挑战,重点改善 DeFi 的交易执行环境、提升用户体验,并解决流动性碎片化问题。

2022年,Dan Elitzer 预测 Unichain 将必然诞生,他认为这一产品将由现有 Uniswap 系统中的低效和价值流失而催生。他指出,Uniswap 的交易者目前面临三项成本:支付给流动性提供者的兑换费、支付给以太坊验证者的交易费,以及 MEV(最大可提取价值)成本。 如今,这一预测已成为现实。Uniswap 作为加密领域使用最广泛的 DEX 协议,宣布推出了其专属 L2 解决方案——Unichain。该基于 OP Stack 的 rollup 旨在解决 DeFi 生态系统中的关键挑战,重点改善 DeFi 的交易执行环境、提升用户体验,并解决流动性碎片化问题。

1. 背景 - Unichain 的背后逻辑

1.1 Dan Elitzer 的预测


来源:X (@delitzer)

Dan 的研究揭示,支付给以太坊验证者和做市商的交易费用和 MEV 成本,已经超过了流动性提供者赚取的兑换手续费。这意味着 Uniswap 之外的实体在价值捕获方面占据了优势,也就是说,本应属于 Uniswap 用户、流动性提供者或 $UNI 代币持有者的价值正被外部抽取。

总结他关于 Unichain 必要性的论点:Unichain 可以帮助减少因交易费用和 MEV 成本导致的价值捕获低效问题,进而增加 $UNI 持有者的价值。运行自己的链将使 Uniswap 大幅降低交易费用,尤其是对小额交易更加有利。此外,像阈值加密或批量兑换这样的解决方案可以为交易者最大限度地减少 MEV 成本。

Unichain 最大的优势是能够更好地激励 Uniswap 参与者之间的利益一致性。目前,$UNI 代币持有者的价值捕获选项有限,主要集中在调整兑换手续费等治理决策上。而专属链将使 $UNI 持有者能够从交易费用和内部化的 MEV 中获利,增强该代币的价值主张。这一方法不仅可以回报 $UNI 持有者,还能为用户创建一个更高效的交易平台,可能巩固 Uniswap 作为领先 DEX 的地位。

1.2 Unichain ——捕获更多价值,实现统一


来源:Uniswap、Flashbots 和 OP-Stack:Unichain 背后的“三位一体”——100y

Unichain 基于 OP Stack 构建为一个超级链(Superchain),引入了两项创新来提高效率、改善用户体验和管理 L2 区块链间的流动性。

第一个关键功能是可验证的区块构建(Verifiable Block Building),这项技术是与 Flashbots 合作开发的,包含一种名为 Flashblocks 的机制。该机制通过将每个区块拆分为四个子区块,实现了 200-250 毫秒的有效区块时间,使 Unichain 能够更快地进行状态更新。此外,Unichain 使用可信执行环境(TEE)来分离排序器和区块构建者,并实施优先排序机制(Priority Ordering),对 MEV 机会进行征税,允许应用直接提取并将 MEV 内部化。

第二个主要功能是 Unichain 验证网络(UVN),这是一个去中心化的节点运营商网络,独立验证区块链状态。UVN 允许 Unichain 通过经济安全性提供快速的终局性,并跨链结算交易。当 Unichain 上创建新区块时,验证者必须对标准链进行证明,从而减轻与单一排序器相关的安全风险。要成为验证者,必须质押 $UNI,且根据质押权重,如果被选为活跃节点组的一部分,将执行验证并相应获得奖励。这种运营模式允许 $UNI 持有者将质押委托给验证节点,并获得分配的奖励。

2. 结论——UniChain 提出的 DeFi 发展方向

DeFi 不再只是一个单一应用,而是正在向一个越来越复杂的应用发展。DeFi 应用正在主动内部化其生成的价值,运营自己的应用链或 L2,并开发钱包服务。应用专用排序(ASS),即允许应用直接提取 MEV,也正在受到关注。在这些趋势中,Unichain 的推出明确揭示了一个未来:拥有足够用户和规模的 DeFi 将确保其自身基础设施。

2.1 DeFi 正在变得“更肥”

DeFi 正在选择通过更加复杂的发展路径来内部化原本被外部抽取的价值,提升用户体验,或者通过自有金融产品的互操作性,提供自包含的资金乐高(Money Legos)。
这种趋势体现在不采用 L2 或 L3 执行方法的应用中,它们选择 ASS 设计,以防止在排序交易过程中暴露于 MEV 抽取。例如,控制依赖外部预言机数据的交易顺序,允许应用直接捕获 MEV(预言机可提取价值,OEV),或通过基于意图的批量拍卖防止 MEV 暴露,使用求解器网络(Solver Network)。或者,它们选择开发辅助基础设施,如钱包基础设施或优化的移动接口,来提供增强的用户体验并防止价值泄露给外部第三方基础设施。

2.1.1 应用专用排序(ASS):CoW AMM
CoW AMM 通过将交易打包成一个单一的链下批次,并对套利部分进行拍卖,保护流动性提供者免受 MEV 影响。在 CoW AMM 中,求解器在每次出现套利机会时竞争重新平衡 CoW AMM 池的权利。提供最有利交易条件并为流动性池留存最多利润(盈余)的求解器将获得重新平衡池的权利。通过这种批量拍卖,CoW AMM 可以捕获套利机器人在重新平衡流动性池价格差异时本会抽取的 MEV 价值,并消除流动性提供者的 LVR(相对于重新平衡的损失)风险。

2.1.2 移动端 / 钱包:Jupiter / Uniswap 钱包
从当前用户设备的市场份额来看,移动端占比 63%,桌面端为 37%,显示出移动设备使用环境的大幅增长。因此,构建移动环境在加密应用开发中变得越来越重要。
最近,Jupiter 也推出了移动版应用,能够在移动环境中处理从兑换、滑点调整、优先费用调整到法币入金功能的所有操作。这使用户能够使用 Jupiter 路由在无费用的情况下以最优价格进行交易,同时获得更佳的 DeFi 体验。
此外,Uniswap 也已经开发和部署了自己的钱包服务。通过这个钱包,用户可以方便地以路由交易价格从 Uniswap 的流动性池中兑换,而 Uniswap Labs 则通过钱包中的兑换前端费用来创造可持续的现金流
如此一来,DeFi 不仅仅是在实现 DEX、货币市场或期权类 DeFi 合约,还通过引入 ASS 或内部开发额外基础设施,逐步实现越来越复杂的 DeFi。通过这一方式,应用程序可以通过内部化最大化价值来重新分配给参与者,或者提供增强的应用体验。然而,随着 Unichain 选择构建自己的 L2,以实现成为“跨链 DeFi 和流动性之家”的更大愿景,DeFi 要超越单一应用、实现更大潜力的一个重要选项就是扩展至 L2。

2.2 从 Dapp 到 L2

随着 Unichain 的推出,应用扩展至 L2 的路线图变得更加清晰。许多应用已经开始选择通过扩展至 L2 来改善基础设施和用户体验,从单一的 DeFi 产品(如稳定币或流动性质押)出发,逐步扩展它们的愿景。这种 L2 的转型为应用在两个主要方面带来了显著价值:

首先,L2 基础设施为应用带来了通过独特机制创造多种价值的可能性。例如,基于区块需求销售区块空间早已成为加密行业的成熟业务,而排序器收入和 MEV(可提取价值)的抽取为 L2 运营商创造了可观的现金流。Unichain 的 L2 架构通过优先排序机制(Priority Ordering),为以差异化方式运营 MEV 提出了新的可能性。Unichain 通过可信执行环境(TEE)将区块构建者和排序器分离,允许应用直接控制 MEV,并根据与用户达成的协议运营获得的 MEV。换句话说,Unichain 提供了一个平台环境,在这个环境下,应用和用户(而非排序器)可以在一致规则下控制 MEV,提出了一个应用专用 L2 控制 MEV 的有意义方法论。

通过应用向 L2 转型,另一个可以提升的价值是从代币经济学角度出发的。Uniswap 的 $UNI 代币长期以来由于除了治理功能外缺乏实质性效用,需求因素有限。因此,早期提出了“费用开关”(Fee Switch)概念,将 Uniswap 的收入分配给 $UNI 持有者,但由于监管问题,该提议未能积极推进。

在这种背景下,Unichain 的推出为 $UNI 赋予了实用性。要参与 Unichain 验证网络(UVN)成为验证者,必须质押 $UNI,以构建一种加密经济安全性。$UNI 持有者可以通过将质押委托给验证节点来获得分发的奖励。因此,应用转向 L2 为原生代币创造了多种积累价值的可能性,从排序器收入到 MEV 以及质押奖励。

尽管 L2 转型能够在上述两个方面显著提升价值,但它是否是以太坊生态系统的理想发展方向呢?与所有解决方案一样,它也有两面性。从整个以太坊生态系统的角度来看,目前超过 100 个不同的 L2 正在分割以太坊链上的流动性。此外,相较于 L2 的活跃度,以太坊主链上积累的价值相对较少,导致了 L2 经济上依赖以太坊的“寄生”问题。

2.3 以太坊价值累积被打破


来源:Artemis
以太坊目前通过 L2 解决方案获取价值的系统存在问题。随着越来越多的应用构建自己的 L2,这些问题变得愈加明显。目前,L2 只使用了以太坊总 gas 费用的约 0.9%,这表明 L2 的增长与主网增值之间存在脱节。最近的更新如 EIP-4844 进一步降低了 L2 支付给以太坊的费用,这可能会减少对 ETH 作为 gas 的需求。

这种情况引发了关于 L2 可能在经济上对以太坊形成“寄生”作用的担忧。尽管以太坊拥有庞大的生态系统和强大的开发者社区,其经济模式正受到质疑。L2 支付的费用减少意味着以太坊网络的收入减少,这可能会削弱 ETH 的价值。我认为,L2 解决方案虽然受益于以太坊的成熟体系,但可能不完全有利于主层的经济健康。

然而,随着 L2 生态系统的扩展,它可能会吸引更多的流动性,从而将 ETH 建立为以太坊内经济活动的主要货币。虽然这可能会维持 ETH 作为一种资产的使用,但问题依然存在:它能否作为资产持续增长?

3. 其他人的观点

3.1 Jon Charboneau 的观点 —— “说 L2 是以太坊,和说特斯拉是加州一样荒谬” (来源)


来源:X (@jon_charb)

3.2 Pantera 的 Mason Nystrom(来源)

关于 Unichain 及其重要性的重要见解:

  • 代币价值累积:UNI 从治理代币演变为费用累积代币。持有最多 UNI 作为权益的验证者通过验证网络并收取费用来获得奖励。
  • Unichain 支持“胖应用”理论:应用程序为经济控制和区块空间管理创建自己的链。Uniswap 的链将不仅限于传统的去中心化交易所 (DEX) 活动,还会通过各种交易(包括兑换、借贷和永续合约)捕获费用。
  • 内部化 MEV:Unichain 的可验证区块构建和“闪块”排序机制展现出潜力。应用程序正在探索内部化 MEV 或将其重新分配给用户和利益相关者的方式。
  • Unichain 与以太坊的对比:Unichain 可能对以太坊主网产生重大影响。因 UNI 质押以获取排序者费用以及改进的用户定价机制的吸引,DeFi 活动可能会移到 Unichain。
  • 垂直整合:大型应用程序有动机控制整个技术堆栈——从应用程序(如 Uniswap 钱包、前端 + Uniswap X)、协议(如 Uniswap V4、V3、V2)到链(Unichain)。

3.3 Syncracy Capital 的 Ryan Watkins(来源)


来源:应用程序捕获费用,区块链储存价值 — Syncracy Capital

Ryan Watkins 的这篇文章对“比特币和稳定币是唯一有价值的区块链应用”的观点提出了挑战。文章认为,我们已经进入了多样化区块链应用的新时代。以太坊和 Solana 等平台目前托管了许多快速增长并产生显著收入的应用程序。然而,这些应用的价值仍然低于其底层区块链基础设施。趋势表明,应用程序在区块链费用中所占的份额正在不断增加,常常超过基础设施资产。这一变化可能标志着区块链发展的重要转折点。

区块链中“胖应用”的崛起象征着应用自主性增强的转变。向“胖应用”的发展,是受对更好可扩展性、改善用户体验以及在基础层基础设施上拥有更大经济控制权的需求所推动的。随着链抽象和智能钱包的发展,这种以应用为中心的方法预计将变得更加无缝,可能重新塑造区块链生态系统中价值和控制的分配。

4. 资源

声明:

  1. 本文转载自[4pillars],著作权归属原作者[Eren, Heechang],如对转载有异议,请联系Gate Learn团队,团队会根据相关流程尽速处理。
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Unichain 是必然的产物

中级10/21/2024, 10:27:45 AM
作为加密领域中使用最广泛的去中心化交易所(DEX)协议,Uniswap 宣布推出了其专属的 L2 解决方案——Unichain。该基于 OP Stack 的 rollup 旨在解决 DeFi 生态系统中的关键挑战,重点改善 DeFi 的交易执行环境、提升用户体验,并解决流动性碎片化问题。 2022年,Dan Elitzer 预测 Unichain 将必然诞生,他认为这一产品将由现有 Uniswap 系统中的低效和价值流失而催生。他指出,Uniswap 的交易者目前面临三项成本:支付给流动性提供者的兑换费、支付给以太坊验证者的交易费,以及 MEV(最大可提取价值)成本。 如今,这一预测已成为现实。Uniswap 作为加密领域使用最广泛的 DEX 协议,宣布推出了其专属 L2 解决方案——Unichain。该基于 OP Stack 的 rollup 旨在解决 DeFi 生态系统中的关键挑战,重点改善 DeFi 的交易执行环境、提升用户体验,并解决流动性碎片化问题。

2022年,Dan Elitzer 预测 Unichain 将必然诞生,他认为这一产品将由现有 Uniswap 系统中的低效和价值流失而催生。他指出,Uniswap 的交易者目前面临三项成本:支付给流动性提供者的兑换费、支付给以太坊验证者的交易费,以及 MEV(最大可提取价值)成本。 如今,这一预测已成为现实。Uniswap 作为加密领域使用最广泛的 DEX 协议,宣布推出了其专属 L2 解决方案——Unichain。该基于 OP Stack 的 rollup 旨在解决 DeFi 生态系统中的关键挑战,重点改善 DeFi 的交易执行环境、提升用户体验,并解决流动性碎片化问题。

1. 背景 - Unichain 的背后逻辑

1.1 Dan Elitzer 的预测


来源:X (@delitzer)

Dan 的研究揭示,支付给以太坊验证者和做市商的交易费用和 MEV 成本,已经超过了流动性提供者赚取的兑换手续费。这意味着 Uniswap 之外的实体在价值捕获方面占据了优势,也就是说,本应属于 Uniswap 用户、流动性提供者或 $UNI 代币持有者的价值正被外部抽取。

总结他关于 Unichain 必要性的论点:Unichain 可以帮助减少因交易费用和 MEV 成本导致的价值捕获低效问题,进而增加 $UNI 持有者的价值。运行自己的链将使 Uniswap 大幅降低交易费用,尤其是对小额交易更加有利。此外,像阈值加密或批量兑换这样的解决方案可以为交易者最大限度地减少 MEV 成本。

Unichain 最大的优势是能够更好地激励 Uniswap 参与者之间的利益一致性。目前,$UNI 代币持有者的价值捕获选项有限,主要集中在调整兑换手续费等治理决策上。而专属链将使 $UNI 持有者能够从交易费用和内部化的 MEV 中获利,增强该代币的价值主张。这一方法不仅可以回报 $UNI 持有者,还能为用户创建一个更高效的交易平台,可能巩固 Uniswap 作为领先 DEX 的地位。

1.2 Unichain ——捕获更多价值,实现统一


来源:Uniswap、Flashbots 和 OP-Stack:Unichain 背后的“三位一体”——100y

Unichain 基于 OP Stack 构建为一个超级链(Superchain),引入了两项创新来提高效率、改善用户体验和管理 L2 区块链间的流动性。

第一个关键功能是可验证的区块构建(Verifiable Block Building),这项技术是与 Flashbots 合作开发的,包含一种名为 Flashblocks 的机制。该机制通过将每个区块拆分为四个子区块,实现了 200-250 毫秒的有效区块时间,使 Unichain 能够更快地进行状态更新。此外,Unichain 使用可信执行环境(TEE)来分离排序器和区块构建者,并实施优先排序机制(Priority Ordering),对 MEV 机会进行征税,允许应用直接提取并将 MEV 内部化。

第二个主要功能是 Unichain 验证网络(UVN),这是一个去中心化的节点运营商网络,独立验证区块链状态。UVN 允许 Unichain 通过经济安全性提供快速的终局性,并跨链结算交易。当 Unichain 上创建新区块时,验证者必须对标准链进行证明,从而减轻与单一排序器相关的安全风险。要成为验证者,必须质押 $UNI,且根据质押权重,如果被选为活跃节点组的一部分,将执行验证并相应获得奖励。这种运营模式允许 $UNI 持有者将质押委托给验证节点,并获得分配的奖励。

2. 结论——UniChain 提出的 DeFi 发展方向

DeFi 不再只是一个单一应用,而是正在向一个越来越复杂的应用发展。DeFi 应用正在主动内部化其生成的价值,运营自己的应用链或 L2,并开发钱包服务。应用专用排序(ASS),即允许应用直接提取 MEV,也正在受到关注。在这些趋势中,Unichain 的推出明确揭示了一个未来:拥有足够用户和规模的 DeFi 将确保其自身基础设施。

2.1 DeFi 正在变得“更肥”

DeFi 正在选择通过更加复杂的发展路径来内部化原本被外部抽取的价值,提升用户体验,或者通过自有金融产品的互操作性,提供自包含的资金乐高(Money Legos)。
这种趋势体现在不采用 L2 或 L3 执行方法的应用中,它们选择 ASS 设计,以防止在排序交易过程中暴露于 MEV 抽取。例如,控制依赖外部预言机数据的交易顺序,允许应用直接捕获 MEV(预言机可提取价值,OEV),或通过基于意图的批量拍卖防止 MEV 暴露,使用求解器网络(Solver Network)。或者,它们选择开发辅助基础设施,如钱包基础设施或优化的移动接口,来提供增强的用户体验并防止价值泄露给外部第三方基础设施。

2.1.1 应用专用排序(ASS):CoW AMM
CoW AMM 通过将交易打包成一个单一的链下批次,并对套利部分进行拍卖,保护流动性提供者免受 MEV 影响。在 CoW AMM 中,求解器在每次出现套利机会时竞争重新平衡 CoW AMM 池的权利。提供最有利交易条件并为流动性池留存最多利润(盈余)的求解器将获得重新平衡池的权利。通过这种批量拍卖,CoW AMM 可以捕获套利机器人在重新平衡流动性池价格差异时本会抽取的 MEV 价值,并消除流动性提供者的 LVR(相对于重新平衡的损失)风险。

2.1.2 移动端 / 钱包:Jupiter / Uniswap 钱包
从当前用户设备的市场份额来看,移动端占比 63%,桌面端为 37%,显示出移动设备使用环境的大幅增长。因此,构建移动环境在加密应用开发中变得越来越重要。
最近,Jupiter 也推出了移动版应用,能够在移动环境中处理从兑换、滑点调整、优先费用调整到法币入金功能的所有操作。这使用户能够使用 Jupiter 路由在无费用的情况下以最优价格进行交易,同时获得更佳的 DeFi 体验。
此外,Uniswap 也已经开发和部署了自己的钱包服务。通过这个钱包,用户可以方便地以路由交易价格从 Uniswap 的流动性池中兑换,而 Uniswap Labs 则通过钱包中的兑换前端费用来创造可持续的现金流
如此一来,DeFi 不仅仅是在实现 DEX、货币市场或期权类 DeFi 合约,还通过引入 ASS 或内部开发额外基础设施,逐步实现越来越复杂的 DeFi。通过这一方式,应用程序可以通过内部化最大化价值来重新分配给参与者,或者提供增强的应用体验。然而,随着 Unichain 选择构建自己的 L2,以实现成为“跨链 DeFi 和流动性之家”的更大愿景,DeFi 要超越单一应用、实现更大潜力的一个重要选项就是扩展至 L2。

2.2 从 Dapp 到 L2

随着 Unichain 的推出,应用扩展至 L2 的路线图变得更加清晰。许多应用已经开始选择通过扩展至 L2 来改善基础设施和用户体验,从单一的 DeFi 产品(如稳定币或流动性质押)出发,逐步扩展它们的愿景。这种 L2 的转型为应用在两个主要方面带来了显著价值:

首先,L2 基础设施为应用带来了通过独特机制创造多种价值的可能性。例如,基于区块需求销售区块空间早已成为加密行业的成熟业务,而排序器收入和 MEV(可提取价值)的抽取为 L2 运营商创造了可观的现金流。Unichain 的 L2 架构通过优先排序机制(Priority Ordering),为以差异化方式运营 MEV 提出了新的可能性。Unichain 通过可信执行环境(TEE)将区块构建者和排序器分离,允许应用直接控制 MEV,并根据与用户达成的协议运营获得的 MEV。换句话说,Unichain 提供了一个平台环境,在这个环境下,应用和用户(而非排序器)可以在一致规则下控制 MEV,提出了一个应用专用 L2 控制 MEV 的有意义方法论。

通过应用向 L2 转型,另一个可以提升的价值是从代币经济学角度出发的。Uniswap 的 $UNI 代币长期以来由于除了治理功能外缺乏实质性效用,需求因素有限。因此,早期提出了“费用开关”(Fee Switch)概念,将 Uniswap 的收入分配给 $UNI 持有者,但由于监管问题,该提议未能积极推进。

在这种背景下,Unichain 的推出为 $UNI 赋予了实用性。要参与 Unichain 验证网络(UVN)成为验证者,必须质押 $UNI,以构建一种加密经济安全性。$UNI 持有者可以通过将质押委托给验证节点来获得分发的奖励。因此,应用转向 L2 为原生代币创造了多种积累价值的可能性,从排序器收入到 MEV 以及质押奖励。

尽管 L2 转型能够在上述两个方面显著提升价值,但它是否是以太坊生态系统的理想发展方向呢?与所有解决方案一样,它也有两面性。从整个以太坊生态系统的角度来看,目前超过 100 个不同的 L2 正在分割以太坊链上的流动性。此外,相较于 L2 的活跃度,以太坊主链上积累的价值相对较少,导致了 L2 经济上依赖以太坊的“寄生”问题。

2.3 以太坊价值累积被打破


来源:Artemis
以太坊目前通过 L2 解决方案获取价值的系统存在问题。随着越来越多的应用构建自己的 L2,这些问题变得愈加明显。目前,L2 只使用了以太坊总 gas 费用的约 0.9%,这表明 L2 的增长与主网增值之间存在脱节。最近的更新如 EIP-4844 进一步降低了 L2 支付给以太坊的费用,这可能会减少对 ETH 作为 gas 的需求。

这种情况引发了关于 L2 可能在经济上对以太坊形成“寄生”作用的担忧。尽管以太坊拥有庞大的生态系统和强大的开发者社区,其经济模式正受到质疑。L2 支付的费用减少意味着以太坊网络的收入减少,这可能会削弱 ETH 的价值。我认为,L2 解决方案虽然受益于以太坊的成熟体系,但可能不完全有利于主层的经济健康。

然而,随着 L2 生态系统的扩展,它可能会吸引更多的流动性,从而将 ETH 建立为以太坊内经济活动的主要货币。虽然这可能会维持 ETH 作为一种资产的使用,但问题依然存在:它能否作为资产持续增长?

3. 其他人的观点

3.1 Jon Charboneau 的观点 —— “说 L2 是以太坊,和说特斯拉是加州一样荒谬” (来源)


来源:X (@jon_charb)

3.2 Pantera 的 Mason Nystrom(来源)

关于 Unichain 及其重要性的重要见解:

  • 代币价值累积:UNI 从治理代币演变为费用累积代币。持有最多 UNI 作为权益的验证者通过验证网络并收取费用来获得奖励。
  • Unichain 支持“胖应用”理论:应用程序为经济控制和区块空间管理创建自己的链。Uniswap 的链将不仅限于传统的去中心化交易所 (DEX) 活动,还会通过各种交易(包括兑换、借贷和永续合约)捕获费用。
  • 内部化 MEV:Unichain 的可验证区块构建和“闪块”排序机制展现出潜力。应用程序正在探索内部化 MEV 或将其重新分配给用户和利益相关者的方式。
  • Unichain 与以太坊的对比:Unichain 可能对以太坊主网产生重大影响。因 UNI 质押以获取排序者费用以及改进的用户定价机制的吸引,DeFi 活动可能会移到 Unichain。
  • 垂直整合:大型应用程序有动机控制整个技术堆栈——从应用程序(如 Uniswap 钱包、前端 + Uniswap X)、协议(如 Uniswap V4、V3、V2)到链(Unichain)。

3.3 Syncracy Capital 的 Ryan Watkins(来源)


来源:应用程序捕获费用,区块链储存价值 — Syncracy Capital

Ryan Watkins 的这篇文章对“比特币和稳定币是唯一有价值的区块链应用”的观点提出了挑战。文章认为,我们已经进入了多样化区块链应用的新时代。以太坊和 Solana 等平台目前托管了许多快速增长并产生显著收入的应用程序。然而,这些应用的价值仍然低于其底层区块链基础设施。趋势表明,应用程序在区块链费用中所占的份额正在不断增加,常常超过基础设施资产。这一变化可能标志着区块链发展的重要转折点。

区块链中“胖应用”的崛起象征着应用自主性增强的转变。向“胖应用”的发展,是受对更好可扩展性、改善用户体验以及在基础层基础设施上拥有更大经济控制权的需求所推动的。随着链抽象和智能钱包的发展,这种以应用为中心的方法预计将变得更加无缝,可能重新塑造区块链生态系统中价值和控制的分配。

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