比特幣價格飆升，黃金下跌，吃單量轉爲看跌

比特幣突破$100K，黃金大幅降低，強化了自2017年以來主要加密貨幣牛市中看到的歷史逆趨勢。

盡管價格走勢強勁，比特幣的淨交易量卻轉爲看跌，顯示出在104K美元阻力位附近持續的空頭壓力。

鏈上和衍生品數據表明，盡管回調，買盤活動依然強勁，顯示出在波動性中持續的牛市情緒。

比特幣正在顯示出新的動力，最近突破了$100,000，而黃金正在從其2024年的高點回落。Quinten 強調了一個引人注目的趨勢。歷史上，比特幣的漲勢往往與黃金的調整同時發生。這種反向關係現在已經重復了三次——2017年末、2020年末，以及從2023年末到2025年初。每次激增都使比特幣吸引了大量資金流入，而黃金則下降。因此，分析師越來越相信，在當前的宏觀環境中，資本輪換正在青睞比特幣。

資料來源：Quinten

此外，十年來比特幣與黃金的比較圖表支持了這一理論。比特幣以黃色表示，在黃金停滯期間顯示出劇烈的漲。值得注意的是，在2025年初，比特幣突破了之前的高點。它飆升超過$100,000，正當黃金從$2,600,000降低到接近$2,000,000。每次反彈都被標記爲“資金流入比特幣”，箭頭標示資本轉移。因此，這些數據反映出一種明確的反向模式，即比特幣在黃金失去光澤時獲得力量。

衍生品市場在$100K附近施加壓力

然而，盡管比特幣突破，但衍生品數據顯示交易者的謹慎情緒上升。Darkfost解釋說，累計淨買入量仍然爲負。這意味着空頭頭寸目前主導多頭頭寸。因此，持續的賣壓正在減緩比特幣的上行動力。

資料來源：Darkfost

從2024年4月中旬到5月中旬，數據顯示出波動的淨買方交易量。積極的資金流在4月底推動價格上升，突破了10億美元的峯值。然而，在5月10日至14日之間，強勁的負交易量再次出現。這導致了從104,000美元峯值的顯著回落。每次拋售後，緊接着都是激進的買入活動。

市場行爲信號的韌性

盡管短期壓力存在，比特幣仍然顯示出韌性。價格反應與市場參與者的交易量變化緊密相連。此外，直方圖顯示大多數24小時的市場參與者交易量保持在-4億美元到8億美元之間。不過，超過10億美元的峯值仍然是方向變化的關鍵指標。

此外，CryptoQuant 的鏈上數據支持這種市場行爲。當前的活動確認了實時壓力，而非投機噪音。因此，盡管交易者在歷史最高點附近猶豫，但整體趨勢仍然是牛市。如果這種模式持續下去，比特幣可能很快會重新定義其上限。

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