比特幣首次突破110000美元：一場宏觀政策與資金驅動下的結構性行情

行情回顧：110000美元關口強勢突破，市場進入“機構交易”主導階段

北京時間5月22日上午，比特幣成功突破110000美元大關，最高觸及110830美元，創下歷史新高。從5月初至今，比特幣累計漲幅已超過13%。從K線形態上看，BTC在過去10個交易日內完成兩輪放量突破，沿5日EMA持續上攻，形成了典型的多頭排列結構，展現出極強的上行動能。

技術面詳解：K線結構與指標共振，短期仍有衝高動力

1. K線形態：構建旗形整理後突破，目標直指115000區域

4小時圖上，BTC形成標準的旗形整理結構，於5月21日晚間確認上破，並伴隨成交量放大。110000美元的整數關口在首次測試時並未遭遇顯著拋壓，反而成交量配合良好，表明多頭信心較強。

2. 均線系統：多頭排列完全確立，MA10>MA30>MA60

當前BTC所有短中期均線呈現標準“金字塔型多頭排列”，尤其MA10與MA30形成明顯“加速發散”角度，確認趨勢延續性。

MA200（106831美元）作爲牛熊分界線，遠離現價，且已連續多日未受測試，表明市場處於“強趨勢”環境。

3. 技術指標：

MACD：DIF（559.3）與DEA（496.1）持續上揚，柱狀圖重新放綠，動能恢復；

RSI：RSI(12)爲69.7，處於超買邊緣，但未進入極端區域，尚有上行空間；

KDJ：J值高位回落但未死叉，短期震蕩蓄勢可能性加大；

OBV：OBV線突破歷史高點，資金流入顯著，量能配合良好；

成交量輪廓（VPR）：109000–107000美元爲核心支撐帶，大量籌碼在此區間聚集，短線支撐強勁。

大額資金動態：主力持續淨流入，鏈上錢包活躍度飆升

1. 鏈上數據：據Lookonchain與Arkham數據顯示，5月20日至今，多個鯨魚錢包陸續向交易所轉入/提出BTC資產，總金額超過1.3萬枚BTC。鏈上活躍地址與非零餘額錢包數創歷史新高，表明散戶與機構雙向活躍。

2. ETF流入：據SoSoValue統計，5月21日單日比特幣ETF資金淨流入約爲1.2億美元，連續第七個交易日錄得正流入。貝萊德（iShares）與富達（Fidelity）旗下ETF申購需求激增，顯示傳統資金對BTC的接納程度持續提升。

宏觀政策與市場結構

1. 穩定幣立法正在推進，美債壓力或將部分由USDT等消化

據《彭博社》消息，美國國會正加快對《穩定幣監管框架》審議，該法案允許發行方以美債質押形式擴大發行規模。當前Tether已成爲短期國債前十大持有者之一，一旦法案通過，意味着BTC等加密資產將成爲“美債支持機制”的外圍動力來源。

BTC的漲將不僅是加密市場本身的問題，而成爲美國財政的一部分解決方案。

當前市場已從散戶主導的投機行情，轉變爲機構主導的結構性行情。比特幣現貨ETF流入資金量，已經超越2021年牛市初期水平，而鏈上數據顯示——籌碼呈現“重歸大戶”趨勢。

市場已經步入主升浪中段，未來幾個月極有可能出現“回調即買”的趨勢性行情。

風險提示：高位震蕩與短期回調仍不可忽視

盡管整體趨勢向上，但由於短線連續大漲，需防範以下兩類風險：

RSI進入超買區間後，出現30分鍾與1小時級別技術性回調；

鏈上數據與衍生品市場槓杆率同步上升，出現短期爆倉清洗風險；

宏觀面變數（如聯準會態度反復、穩定幣立法卡殼）亦可能引發劇烈波動。

因此，對於中短期交易者而言，關注109000美元支撐能否守住尤爲關鍵。

結語：BTC正成爲美國財政結構性解決方案的一部分

2025年這波比特幣漲，已不再是單純的市場熱錢投機，而是在“穩定幣-美債閉環”邏輯驅動下，成爲美國金融體系解決內部結構問題的重要配套工具。

這也意味着，比特幣價格未來的上限，不再僅由市場情緒決定，而是與美債規模、美元信用輸出與政治博弈深度綁定。

未來半年，BTC極有可能打開新一輪價格發現窗口。

本文章僅代表作者個人觀點，不代表本平台的立場和觀點。本文章僅供信息分享，不構成對任何人的任何投資建議。

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