香港合法發行穩定幣，除了有利出海企業跨境貿易，還有哪些機遇值得關注？

撰文：張烽

深潮 TechFlow 消息，2025 年 5 月 21 日，據香港立法會議員吳傑莊發文披露，香港特別行政區立法會已三讀通過《穩定幣條例草案》。該法案通過後，各大機構預計可在 2025 年底前向香港金融管理局申請成爲合規穩定幣發行商。

吳傑莊表示，香港穩定幣將以法定貨幣作爲底層資產，歡迎全球有意發行穩定幣的企業和機構來港申請。他強調，穩定幣發行僅是 Web 3 基礎設施的第一步，未來將重點推動兩個方向：一是創造更多穩定幣應用場景，包括實體零售、跨境貿易等領域；二是完善穩定幣市場屬性，包括向持有者釋放穩定幣利息，以提升市場競爭力。

香港穩定幣法案通過有望爲香港乃至全球金融市場帶來了新的活力與機遇，必將產生深遠影響。目前來看，其意義至少可以主要體現在服務企業出海支持跨境貿易、增加投資渠道、以人民幣爲底層資產促進人民幣支付清算效率發揮其應用功能、進一步增強香港作爲未來金融中心地位促進加密金融和數字經濟發展等四個重要維度，同時內地企業可以搭建合法合規的跨境支付匯兌框架。

一、助力企業出海跨境貿易

長期以來，企業出海面臨着諸多跨境貿易支付難題。傳統跨境支付體系繁瑣復雜，涉及多個中間環節，導致交易成本居高不下，資金到帳時間漫長，這對於追求高效資金周轉的出海企業而言，無疑是沉重的負擔。同時，部分國家和地區資金出境存在管制，資金調撥極爲不便，嚴重制約了企業的業務拓展。此外，匯率波動猶如高懸的達摩克利斯之劍，時刻威脅着企業的利潤空間，稍有不慎就可能導致企業在匯兌環節遭受重大損失。

穩定幣的出現，爲這些難題提供了基於技術創新的解決方案。以在香港已被廣泛應用的USDT爲代表的穩定幣，憑藉其交易便捷、成本低廉的優勢，逐漸成爲跨境電商、自由職業者團隊之間的重要結算工具。穩定幣基於區塊鏈技術構建的鏈上結算體系，極大地提升了運營效率，每一筆交易都能在短時間內完成確認與結算，讓資金得以快速回籠，爲企業的持續運營注入動力。同時，這一體系也爲日後接受監管奠定了堅實的合規基礎。

隨着香港穩定幣法案的通過，合規穩定幣即將推出，使企業出海使用穩定幣獲得完全合法合規的保障。屆時，穩定幣將從以往的技術 “繞道工具” 華麗轉身，成爲跨境合規支付的 “新主幹道”。香港作爲亞洲金融中心，資本流動不受管制，金融服務體系成熟完善，加之政府大力推動 Web 3 產業發展，構建了包容的虛擬資產監管環境，這些優勢將吸引全球企業匯聚香港。企業可以借助香港的穩定幣支付體系，更加便捷地與全球各地的合作夥伴進行貿易往來，降低交易成本，提升資金使用效率，在國際市場競爭中佔據更有利的位置。

二、助力投資者拓展更多投資渠道

香港穩定幣法案的通過，爲穩定幣持有者帶來了更多投資選擇和潛在收益。此前，穩定幣的投資渠道相對有限，持有者的收益增長較爲緩慢。如今，隨着法案的落地，穩定幣市場將進一步規範化、多元化，更多創新的投資產品和服務將應運而生。

根據立法會議員吳傑莊透露，未來可考慮將通過投資穩定幣獲取的利息直接交付給持有者，這一舉措將極大地增加穩定幣的吸引力和投資價值。對於出海企業而言，這意味着其閒置資金有了更優質的投資渠道。企業可以將部分資金投資於合規的穩定幣項目，在獲取穩定收益的同時，資金的流動性也能得到保障，隨時可用於企業的業務拓展或應急需求。

這種投資渠道的拓展和利息支持機制，不僅有助於企業優化資金配置，提高資金使用效益，還能增強企業的財務穩健性，爲企業在海外市場的長期發展提供堅實的資金保障。企業可以利用穩定幣投資帶來的額外收益，加大在研發、市場推廣等方面的投入，提升產品競爭力，進一步開拓國際市場。

三、助力人民幣在數字經濟中發揮更大作用

香港穩定幣以法定貨幣作爲底層資產，離岸人民幣在內的資產作爲底層資產也在探討和考慮範圍內。這一特性對於促進人民幣的國際化進程以及提升人民幣支付清算效率具有重要意義。

在跨境貿易中，以人民幣爲底層資產的穩定幣可以作爲支付媒介，減少對美元等外幣的依賴，降低匯率風險。對於出海企業而言，使用人民幣穩定幣進行結算，不僅能夠更加直觀地了解成本和收益，避免因匯率波動導致的利潤損失，同時穩定幣基於區塊鏈的分布式帳本技術，能夠實現實時、高效的支付清算，大大縮短資金到帳時間，提高企業資金周轉效率，並進一步提升人民幣在數字經濟中發揮更大的作用。

香港作爲連接內地與國際市場的重要橋梁，通過穩定幣推動人民幣在跨境貿易和投資中的應用，有助於擴大人民幣在國際市場的影響力，提升人民幣的國際地位。這將爲出海企業創造更加有利的貨幣環境，企業在海外開展業務時，能夠更加便捷地使用人民幣進行交易，降低匯兌成本，增強在國際市場上的競爭力。

四、助力提升香港金融中心地位促進創新發展

香港一直以來都是國際金融中心，在全球金融格局中佔據着重要地位。穩定幣法案的通過，是香港構建 Web 3 基礎設施的關鍵起點，將進一步推動香港在加密金融和數字經濟領域的發展，鞏固其作爲國際金融中心的地位。

隨着穩定幣市場的發展，香港將吸引更多全球領先的金融科技企業、區塊鏈企業以及相關專業服務機構匯聚於此。這些企業和機構將帶來先進的技術、創新的理念和豐富的資源，爲香港的金融生態注入新的活力。同時，香港完善的金融監管體系、專業的金融人才隊伍以及便捷的金融服務，也將爲穩定幣市場的健康發展提供堅實保障。

對於出海企業而言，香港強大的金融中心地位意味着更加豐富的金融資源、更加專業的金融服務和更加廣闊的融資渠道。企業可以借助香港的金融平台，開展跨境融資、發行債券、進行並購等資本運作，獲取更多發展資金。此外，香港的專業服務機構，如律師事務所、會計師事務所等，能夠爲企業提供全方位的專業支持，幫助企業在出海過程中規避風險，順利實現國際化發展戰略。

五、內地企業如何搭建合法合規跨境架構

香港穩定幣法案通過後，爲中國內地企業搭建合法合規的跨境支付匯兌架構帶來了新機遇，企業可從以下方面着手：

與合規穩定幣發行人合作。依據香港財庫局規定，只有獲發牌的法幣穩定幣發行人、銀行、持牌法團及持牌虛擬資產交易平台，才有權在香港銷售法幣穩定幣。內地企業應優先與這些合規主體合作，像已進入香港金融管理局穩定幣發行人“沙盒”的京東幣鏈科技等，通過正規途徑參與穩定幣業務，確保支付匯兌源頭合法。

充分利用香港金融基礎設施。香港作爲國際金融中心，金融基礎設施完備。企業可借助當地成熟的銀行體系、支付清算系統以及區塊鏈技術平台等，與穩定幣支付相結合。例如，通過香港持牌銀行的帳戶體系，實現穩定幣與法定貨幣的兌換及資金流轉，利用銀行嚴格的風控和合規流程保障交易安全，同時借助區塊鏈技術提升支付清算效率。

遵循各地司法管轄區要求。鑑於大陸資產在香港發行相關金融產品需遵循各地司法管轄區的要求，內地企業在搭建跨境支付匯兌架構時，要確保底層資產及業務操作同時符合中國大陸和香港的法律規範。對資產的法律屬性、權屬關係及運營模式進行穿透式審查，比如企業開展基於穩定幣的跨境貿易結算，要保證貿易背景真實合法，資金流向符合兩地監管要求，避免因違規遭受處罰。

香港立法會三讀通過穩定幣法案，在跨境貿易、投資渠道、人民幣支付清算以及金融中心地位等方面，穩定幣都將發揮重要作用，爲出海企業提供更加便捷、高效、低成本的金融服務，助力企業在國際市場上乘風破浪，實現可持續發展，同時給中國香港和內地乃至全球未來發展更多想象可能。