加密市場觀察：行業現狀與未來趨勢

一級投資機構的困境

當前，一級投資機構普遍面臨嚴峻挑戰。多數機構持有大量未上市或已上市但價格暴跌的加密資產，流動性匱乏。二級市場交易也陷入低迷，許多資產難覓買家。

新一輪基金募資規模大幅縮水，實際到帳資金可能僅爲宣稱規模的十分之一。這迫使機構不得不提高單個項目的投資額度，抬高估值，造就了一批難以爲繼的項目。然而，當前市場環境下已無力支撐這種高風險投資模式。

值得注意的是，不少一級機構表示有意進軍孵化領域。但實際上，這些機構的人員構成和管理合夥人能力與孵化所需相去甚遠，甚至缺乏從零到一完整孵化項目的經驗。

對"真實場景"的追捧

在近期的交流中，許多機構都聲稱在尋找具有真實收入、用戶和應用場景的項目，頻繁提及RWA、AI、Depin等概念。然而，這更像是一種缺乏實質內容的口號，用以掩飾當前投資思路的匱乏。

事實上，將Web2場景硬塞入Web3敘事的嘗試在2022年就已被證明是不可行的。回顧某交易平台上一輪上幣的項目表現，那些所謂有"場景"的應用項目反而是表現最差的。這並非否定加密領域需要創新，而是指出這些項目與加密貨幣最核心的優勢——資產流動性——關聯度不高。

新一代用戶的崛起

一些業內人士仍在討論如何吸引新用戶和資金進入市場，卻忽視了新用戶已經以新的方式大量湧入。例如，某知名藝人舉辦的加密主題派對，雖然爭議頗多，卻成功吸引了圈外人士的關注。

近期舉辦的某公鏈生態大會被譽爲"加密界的火人節"，其成功很大程度上歸功於一批新興的內容創作者。這些年輕的KOL以前所未有的方式報道和解讀加密世界的動態，他們的創作風格更符合TikTok時代Z世代和Alpha世代的口味。

許多新興項目的創始人年齡都不到20歲，他們的思維方式和運營策略與傳統從業者有很大差異。這預示着加密項目的敘事邏輯、運營方式和傳播策略都將發生根本性變革。

結語

加密行業面臨的最大挑戰不是產品，而是人的認知局限。在特定時期，受衆理解和接受加密技術的方式決定了他們參與市場的姿態，也塑造了整個行業的發展方向。

簡而言之，新技術的普及往往需要新一代用戶的成長。舊有思維模式難以發現新的機遇，行業需要突破固有認知，擁抱變革，才能開闢新的發展空間。