pSTAKE Finance：多鏈流動性質押項目拓展BTC再質押業務

pSTAKE Finance是一個多鏈流動性質押項目，於2022年初推出其代幣。該項目最初爲BSC鏈和Cosmos生態提供流動性代幣質押服務，目前總鎖倉價值(TVL)約爲700萬美元。近期，pSTAKE與BTC質押項目Babylon展開合作，開始涉足BTC質押業務。值得注意的是，pSTAKE的代幣已有超過90%進入流通，當前市值約爲5700萬美元。

項目背景與融資歷程

pSTAKE的創始人擁有新加坡背景，畢業於南洋理工大學。該項目的融資歷程頗爲豐富：

• 2021年11月：獲得1000萬美元天使輪融資，投資方包括多家知名機構
• 2021年12月：通過公募籌集1000萬美元
• 2022年5月：獲得某知名交易平台投資部門的戰略投資

值得一提的是，目前二級市場上pSTAKE的價格已接近其種子輪融資價格，低於公募輪價格。

代幣經濟學

pSTAKE的代幣總量爲5億枚，於2022年2月正式上線。目前已有超過93.6%的代幣進入流通。剩餘未釋放的部分屬於團隊，按計劃將在2025年2月前全部釋放完畢。

業務拓展：聚焦BTC再質押

pSTAKE最近將業務重心轉向BTC再質押領域，與BTC質押協議Babylon達成合作。Babylon是由斯坦福大學David Tse教授創立的項目，已獲得多家頂級加密投資機構的支持。

這次合作使pSTAKE能夠爲用戶提供BTC的收益。用戶將BTC存入pSTAKE後，可獲得相應的流動性質押代幣，用於參與其他DeFi項目以賺取收益。待Babylon主網上線後，存入pSTAKE的BTC將被質押到Babylon協議中，從而獲得額外收益。

市場定位與競爭

在BTC再質押領域，pSTAKE面臨着來自其他協議的競爭。目前已有多個項目宣布與Babylon合作，包括B²Network、Merlin、Chakra和Mind Network等。

與以太坊再質押協議相比，pSTAKE的估值相對較低。然而，需要注意的是，pSTAKE當前的實際TVL與以太坊再質押項目相比仍有較大差距。

前景與風險

pSTAKE的優勢在於其低市值、高流通性以及新增的BTC質押業務。然而，該項目也面臨一些潛在風險：

1. 當前TVL規模較小，未來發展很大程度上依賴於Babylon的成功。
2. Babylon仍處於測試階段，正式上線還需一定時間。
3. BTC再質押領域競爭激烈，pSTAKE能否在此賽道中佔據優勢地位尚未可知。
4. 業務增長可能不及預期。

總的來說，pSTAKE作爲一個低市值、高流通的項目，正努力通過新的業務方向尋求發展。其未來表現將很大程度上取決於BTC再質押市場的整體發展以及自身在該領域的競爭力。