RWA: 區塊鏈技術在金融市場的革新力量

真實世界資產(RWA)代幣化正成爲區塊鏈技術最具影響力的應用之一，有望爲金融市場帶來更高效率和安全性。Matrixport業務開發總監Benjamin Stani近期就2023年RWA發展現狀分享了他的見解。

Stani指出,隨着鏈上收益率下降和联准会加息,鏈上和鏈下利率出現較大差異,RWA或可填補這一鴻溝。他認爲,盡管穩定幣是加密生態系統的基石,但這些資產長期未被充分利用,而RWA可以解決這一問題。2023年,RWA已成爲一股顛覆性力量,釋放了該資產類別的潛力,從根本上改變了價值的創造、轉移和存儲方式。

推動"無風險真實世界收益率"的趨勢將行業重點轉向了受監管金融工具的代幣化,其中國庫券、房地產、貴金屬和藝術品被視爲最可行的代幣化資產。Stani提到,Matrixdock推出的短期國庫券代幣(STBT)在短短五個多月內籌集了1.23億美元,反響積極。這反映了人們對於獲得無風險利率又能避免傳統交易麻煩的需求。

隨着代幣化國債被廣泛接受,探索其他流動性上市證券的代幣化也將成爲可能。RWA可延伸至房地產、公司債券和名酒等領域,預計將爲市場增加數萬億美元規模。未來幾個季度,隨着無風險利率持續走高,各機構可能會因經濟激勵而採用代幣化票據,同時DeFi領域也將出現進一步創新。

雖然RWA仍處於早期階段,但來自加密原生和傳統金融參與者的興趣日益濃厚。新加坡央行的Project Guardian成功將DeFi應用於批發融資市場,進行了外匯和政府債券交易試驗。德意志銀行也在以太坊公共網路上測試了代幣化基金。清算策略和智能算法的持續創新正推動RWA採用率快速上升。

代幣化的最大優勢之一是通過消除中介、加快交易速度和降低成本來實現金融市場民主化,同時開闢了以前僅向高淨值人士開放的投資機會。代幣化有望徹底改變金融格局,創造新的收入來源甚至全新市場。

與傳統借貸相比,鏈上借貸在國際可及性、加密金融工具可及性和決策過程民主化等方面具有優勢。這些因素有助於使貸款更具包容性和透明度,爲更廣泛的參與者提供便利,同時促進生態系統穩定性並降低風險。未來可能會看到傳統金融和DeFi的融合,爲更智能、可編程的全球經濟創造條件。

目前RWA面臨的主要障礙是監管不確定性。法律框架正努力跟上代幣化技術的快速發展,特別是在與DeFi集成的RWA基礎設施領域。Stani建議採取漸進式監管方法,重點建立與DeFi標準兼容的綜合框架,同時嚴格執行風險管理協議以增強透明度和安全性。新加坡在穩定幣監管方面的成功經驗表明,明確有力的指導方針可以在保護投資者的同時,爲創新創造有利環境。

技術方面的挑戰相對較小,主要瓶頸出現在監管和合規領域。業界需要明確證券定義以及如何處理鏈上產權等問題。一些司法管轄區在這方面更爲進步,可能會在創新層面推動發展。

內部合規團隊希望在新資產類別上套用傳統框架也是一大障礙,而許多傳統做法在區塊鏈環境中可能不再適用或無法實現。盡管當前存在這些挑戰,Stani相信這些障礙最終將被克服,使RWA在全球範圍內蓬勃發展。

未來,大型協議對鏈上深度流動性的需求將更加強勁。雖然證券代幣化(STO)存在一些限制和許可要求,但將證券作爲其他產品的基礎資產可能會有更大靈活性。業界正在積極探索這些可能性,力求創新突破。

一旦RWA在行業內達到足夠規模,最終可能導致傳統金融和加密貨幣世界融合成一個統一的金融領域。這種融合將有別於過去的牛市趨勢,可能帶來令人驚嘆的變革。