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- 🎉Gate 2025 上半年社區盛典：內容達人評選投票火熱進行中 🎉
🏆 誰將成爲前十位 #Gate广场# 內容達人？
投票現已開啓，選出你的心頭好
🎁贏取 iPhone 16 Pro Max、限量週邊等好禮！
📅投票截止：8 月 15 日 10:00（UTC+8）
立即投票: https://www.gate.com/activities/community-vote
活動詳情: https://www.gate.com/announcements/article/45974
- 📢 #Gate广场征文活动第二期# 正式啓動！
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💰 獎勵：
一等獎（1名）： 100枚 $ERA
二等獎（5名）： 每人 60 枚 $ERA
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👉 參與方式：
1.在 Gate廣場發布你對 ERA 項目的獨到見解貼文
2.在貼文中添加標籤： #Gate广场征文活动第二期# ，貼文字數不低於300字
3.將你的文章或觀點同步到X，加上標籤：Gate Square 和 ERA
4.徵文內容涵蓋但不限於以下創作方向：
ERA 項目亮點：作爲區塊鏈基礎設施公司，ERA 擁有哪些核心優勢？
ERA 代幣經濟模型：如何保障代幣的長期價值及生態可持續發展？
參與並推廣 Gate x Caldera (ERA) 生態周活動。點擊查看活動詳情：https://www.gate.com/announcements/article/46169。
歡迎圍繞上述主題，或從其他獨特視角提出您的見解與建議。
⚠️ 活動要求：
原創內容，至少 300 字， 重復或抄襲內容將被淘汰。
不得使用 #Gate广场征文活动第二期# 和 #ERA# 以外的任何標籤。
每篇文章必須獲得 至少3個互動，否則無法獲得獎勵
鼓勵圖文並茂、深度分析，觀點獨到。
⏰ 活動時間：2025年7月20日 17
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牛市預言家，可能下一個就是你！想讓你的觀點成爲廣場熱搜、贏下ETH大獎？現在就是機會！
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帶 #ETH冲击4800# 和 #ETH# 在 廣場 或 K線ETH下 圍繞一下主題展開討論：
-ETH是否有望突破4800？
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2. X平台同步嗨
在X平台發帖討論，記得帶 #GateSquare# 和 #ETH冲击4800# 標籤！
把你X返連結提交以下表單以瓜分大獎：https://www.gate.com/questionnaire/6896
✨發帖要求：
-內容須原創，字數不少於100字，且帶活動指定標籤
-配圖、行情截圖、分析看法加分，圖文並茂更易精選
-禁止AI寫手和灌水刷屏，一旦發現取消獎勵資格
-觀點鮮明、邏輯清晰，越有料越好！
關注ETH風向，創造觀點價值，從廣場發帖開始！下一個牛市“預言家”，可能就是你！🦾🏆
⏰ 活動時間：2025年7月18日 16:00 - 2025年7月28日 23:59（UTC+8）
【立即發帖】 展現你的真知灼見，贏取屬於你的ETH大獎！
- 🎉 #Gate Alpha 第三届积分狂欢节 & ES Launchpool# 聯合推廣任務上線！
本次活動總獎池：1,250 枚 ES
任務目標：推廣 Eclipse（$ES）Launchpool 和 Alpha 第11期 $ES 專場
📄 詳情參考：
Launchpool 公告：https://www.gate.com/zh/announcements/article/46134
Alpha 第11期公告：https://www.gate.com/zh/announcements/article/46137
🧩【任務內容】
請圍繞 Launchpool 和 Alpha 第11期 活動進行內容創作，並曬出參與截圖。
📸【參與方式】
1️⃣ 帶上Tag #Gate Alpha 第三届积分狂欢节 & ES Launchpool# 發帖
2️⃣ 曬出以下任一截圖：
Launchpool 質押截圖（BTC / ETH / ES）
Alpha 交易頁面截圖（交易 ES）
3️⃣ 發布圖文內容，可參考以下方向（≥60字）：
簡介 ES/Eclipse 項目亮點、代幣機制等基本信息
分享你對 ES 項目的觀點、前景判斷、挖礦體驗等
分析 Launchpool 挖礦 或 Alpha 積分玩法的策略和收益對比
🎁【獎勵說明】
評選內容質量最優的 10 位 Launchpool/Gate - 🎉【Gate 3000萬紀念】曬出我的Gate時刻，解鎖限量好禮！
Gate用戶突破3000萬！這不僅是數字，更是我們共同的故事。
還記得第一次開通帳號的激動，搶購成功的喜悅，或陪伴你的Gate週邊嗎？
📸 參與 #我的Gate时刻# ，在Gate廣場曬出你的故事，一起見證下一個3000萬！
✅ 參與方式：
1️⃣ 帶話題 #我的Gate时刻# ，發布包含Gate元素的照片或視頻
2️⃣ 搭配你的Gate故事、祝福或感言更佳
3️⃣ 分享至Twitter（X）可參與瀏覽量前10額外獎勵
推特回鏈請填表單：https://www.gate.com/questionnaire/6872
🎁 獨家獎勵：
🏆 創意大獎（3名）：Gate × F1紅牛聯名賽車模型一輛
👕 共創紀念獎（10名）: 國際米蘭同款球員衛衣
🥇 參與獎（50名）：Gate 品牌抱枕
📣 分享獎（10名）：Twitter前10瀏覽量，送Gate × 國米小夜燈！
*海外用戶紅牛聯名賽車折合爲 $200 合約體驗券，國米同款球衣折合爲 $50 合約體驗券，國米小夜燈折合爲 $30 合約體驗券，品牌抱枕折合爲 $20 合約體驗券發放
🧠 創意提示：不限元素內容風格，曬圖帶有如Gate logo、Gate色彩、週邊產品、GT圖案、活動紀念品、活動現場圖等均可參與！
活動截止於7月25日 24:00 UTC+8
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REV深度解析：公鏈估值新思路與FDV/REV乘數應用
REV與公鏈估值方法探討
本文旨在探討REV相關知識,以及對公鏈進行全面評估的方法。我們應以開放的態度學習知識,對REV相關爭議保持辯證態度,避免孤立使用任何單一指標,以防止潛在的負面影響。
REV解讀
何爲REV?
REV代表真實經濟價值,是衡量用戶支付給公鏈總費用之和的指標。REV之於公鏈,就像營收之於企業。
REV的完整計算公式爲:
REV = ∑(鏈上協議費) + ∑(鏈下小費) + ∑(MEV)
目前對REV是否應當最大化存在爭議:
本文重點不在討論REV應該最大化還是最小化,而是關注REV的應用價值及其對公鏈評估的參考意義。讀者應理性思考,辯證看待這一指標。
近期特徵
從近5年REV佔比數據來看:
近3個月REV數據顯示,SOL、TRON、ETH是REV的領導者。
與鏈上收入直接對比,REV的最大特徵是:大幅增加了非用戶端的收入因子影響權重。
REV計算公式包含了鏈下小費和MEV,因此Solana的MEV顯著提升了其REV,進而提高其潛在估值空間。
REV的優缺點
優點:
缺點:
總體而言,我們需要辯證地看待REV,避免孤立、形而上地應用任何單一指標。
疊加FDV的估值方法:F/R乘數
將FDV與REV結合進行估值,可得到FDV/REV乘數。這類似於市盈率P/E Ratio,用於衡量市場對項目估值的溢價程度。F/R乘數越大,可能的估值泡沫就越大,市場對項目的增長預期越樂觀(或投機性越強)。反之則表明泡沫較小,估值更貼近實際,在縱向對比中也可能代表相對低估。
FDV/REV乘數的定義:衡量項目FDV(市場預期)與年化實際經濟收入(當前盈利能力)的比值,反映市場爲每單位收入支付的溢價程度。
數據顯示:
考慮到FDV可能受代幣釋放影響而虛高,我們也可以用流通市值Market Cap來建立MC/R或M/R乘數,以更真實反映當前市場對項目價值的認可。這種乘數更適合評估短期內市場對項目收入的定價效率。
與MEV的區別和聯繫
MEV是最大可提取價值,指特定參與者利用鏈上交易特性獲取的利潤。MEV通常表現爲套利、清算、搶跑、三明治攻擊等,本身是中性詞。
MEV與REV在估值體系中是兩個不同概念:
結論
REV並不等於鏈上原生代幣的價值捕獲。REV具備優缺點,不應孤立使用。
FDV/REV比率在不同鏈間天生存在差異。代幣的收益率和貨幣溢價等因素會顯著影響價格,不同鏈上的REV質量和持續性也不一樣。
區塊鏈不是企業,原生代幣也不是股權。
REV最小化的觀點可能並不可取,而最大化REV在長期上值得討論。
REV與其他指標組合可構成相對全面的觀察體系。文中討論了REV與Fees的聯動關係、F/R和M/R乘數對公鏈估值的參考價值、與MEV的區別聯繫等。合理靈活地運用這些組合指標,能爲公鏈評估提供相對全面的觀點。