礦機固件：挖礦效率的關鍵槓杆

在ASIC硬件和礦池軟件之間，售後固件（即"MOS"）層已成爲提升效率和形成競爭優勢的戰略工具。目前全球約56%的SHA-256算力運行非原廠固件，其中Vnish以26.4%的份額領先，而原廠固件佔比降至44.4%。

2024年比特幣減半後的經濟形勢、能源價格波動，以及對大規模礦機集羣自動化管理的需求，持續推動礦工轉向開放且可調試的系統架構。某知名穩定幣發行方決定在2025年第四季度前開源其自有挖礦操作系統，進一步確立了這一趨勢，可能使閉源固件的維護費用更加普及。

發展歷程

• 2011年：CGMiner作爲首個通用ASIC挖礦守護程序發布，爲所有原廠固件奠定基礎
• 2018年10月：某開源固件在螞蟻礦機S9上實現AsicBoost功能，節省約13%功耗
• 2018-2020年：Vnish/MSK崛起，商業化自動調優加收取2-3%開發費用的模式在東歐大型礦場廣受歡迎
• 2022年：美國某礦池運營商進入固件市場，2024年其旗下算力從3 EH/s增長至13.7 EH/s
• 2024年3月：首個由上市礦企自主研發的固件與控制板組合部署到20萬臺礦機，並向全行業提供
• 2025年6月：某穩定幣巨頭宣布將開源一款模塊化的點對點挖礦操作系統

市場格局（2025年預測）

• Vnish：佔26.40%網路份額，2-3%開發費用，持續增加對S19/S23支持
• 某開源固件：5-6%（開源版）/ 基於收費的"+"層級，開源核心（0收費）及2%費用
• 某礦池運營商固件：4-5%，訂閱或礦池返利模式，算力同比增長350%
• 原廠固件：44%，在保修期內新硬件上仍佔主導
• 其他（包括某上市礦企固件、托管平台和自有系統）：合計約18%

目前，某知名礦機制造商仍佔據約75%的ASIC出貨量，其次是另外兩家分別佔18%和7%。因此，固件市場仍是主要的競爭領域。

礦工選擇固件的原因

1. 效率與利潤保護：

   • 芯片級自動調優可使每太赫茲能耗改善8-20%
   • 實時調整運行參數，適應電價和算力價格變化

2. 礦機集羣自動化：

   • 提供API用於集羣管理，降低運營成本和審查風險

3. 安全性與可審計性：

   • 開源固件消除隱藏開發費用或"終止開關"擔憂
   • 內置惡意軟件掃描功能，防範算力劫持

4. 延長資產使用壽命：

   • 基於溫度感知的調優延長算力板壽命
   • 數據顯示86.9%礦機被轉售或重新利用，而非報廢

開源趨勢影響

• 競爭壓力：可能壓縮現有2-3%開發費用模式，推動供應商轉向增值服務
• 去中心化：促進點對點挖礦操作，減少中心化協調
• 生態系統標準化：推動通用API發展，降低新技術集成成本
• 戰略靈活性：爲穩定幣發行方提供潛在對沖手段和背書敘事

投資影響

1. 固件供應商：

   • 面臨定價壓力，但市場總量擴大
   • 擁有多元化收入來源的公司更具抗風險能力

2. ASIC制造商：

   • 需考慮與開源方案合作或推出高性能官方固件
   • 模塊化控制板可能繞開原廠控制

3. 挖礦運營商：

   • 軟件能力與能源採購同等重要
   • 開源固件可能強化能源使用效率監管敘事

4. 資本市場：

   • 擁有自有固件的上市礦企可能獲得估值溢價
   • 投資者應關注固件相關收入的會計處理

主要風險

• 安全漏洞：開源代碼需嚴格審計和籤名
• 監管不確定性：開源算法可能面臨出口管制風險
• 原廠抵制：固件鎖定升級可能增加硬件成本

結論

MOS層已成爲挖礦行業的關鍵利潤中心和去中心化載體。隨着開源趨勢加強，競爭優勢將從閉源調優轉向生態系統覆蓋、數據分析和能源集成服務。投資者評估礦業相關公司時，應關注其軟件能力和開源策略，而非僅關注硬件規模。未來效率提升將更多依賴於軟件創新。