🎉 #Gate Alpha 第三届积分狂欢节 & ES Launchpool# 聯合推廣任務上線!
本次活動總獎池:1,250 枚 ES
任務目標:推廣 Eclipse($ES)Launchpool 和 Alpha 第11期 $ES 專場
📄 詳情參考:
Launchpool 公告:https://www.gate.com/zh/announcements/article/46134
Alpha 第11期公告:https://www.gate.com/zh/announcements/article/46137
🧩【任務內容】
請圍繞 Launchpool 和 Alpha 第11期 活動進行內容創作,並曬出參與截圖。
📸【參與方式】
1️⃣ 帶上Tag #Gate Alpha 第三届积分狂欢节 & ES Launchpool# 發帖
2️⃣ 曬出以下任一截圖:
Launchpool 質押截圖(BTC / ETH / ES)
Alpha 交易頁面截圖(交易 ES)
3️⃣ 發布圖文內容,可參考以下方向(≥60字):
簡介 ES/Eclipse 項目亮點、代幣機制等基本信息
分享你對 ES 項目的觀點、前景判斷、挖礦體驗等
分析 Launchpool 挖礦 或 Alpha 積分玩法的策略和收益對比
🎁【獎勵說明】
評選內容質量最優的 10 位 Launchpool/Gate
灰度榜單調整解析:2025年機構加密投資新趨勢
加密市場機構投資新趨勢:灰度榜單調整解析
在瞬息萬變的加密世界,機構資本的動向往往是洞察未來的關鍵線索。近期,灰度投資更新了其季度Top 20加密資產名單,這份名單像是一張機構視角下的加密市場"藏寶圖",反映了對下一階段市場採納趨勢的深層預判。
2025年第三季度,這份"藏寶圖"有了新的變化:Avalanche(AVAX)和Morpho(MORPHO)新晉入榜,而Lido DAO(LDO)和Optimism(OP)則退出榜單。這些變動背後,隱藏着加密市場的哪些風向變遷?讓我們深入分析,揭示2025年加密投資的新敘事。
新秀崛起:結構性變革的信號
Avalanche(AVAX):鏈上活力的強勁脈搏
Avalanche描繪了一個可擴展、可定制的區塊鏈未來。其獨特的"雪崩共識機制"實現了高吞吐量、低延遲和去中心化,三鏈架構確保亞秒級交易終結性,爲大規模應用奠定了堅實基礎。
2025年,Avalanche的C-Chain交易量從25萬飆升至近120萬,這得益於Etna升級將平均交易費用降低90%以上。Avalanche精準捕捉了GameFi與企業級應用需求,多個遊戲項目在其子網上啓動。更重要的是,Avalanche積極擁抱傳統世界,與多家Web2巨頭合作,推動真實世界資產代幣化,這是Web3經濟向主流滲透的關鍵一步。
灰度看好Avalanche,源於其技術進步、戰略生態拓展與Web2融合形成的"多維增長飛輪"。這預示着Layer 1競爭正轉向更廣闊、具真實經濟活動和Web2/Web3融合潛力的新賽道。
Morpho(MORPHO):去中心化借貸的變革者
Morpho正在爲去中心化借貸描繪一條全新的機構化路徑。作爲一個基於以太坊和Base鏈的DeFi借貸協議,Morpho通過"Morpho Vaults"和隔離市場,優化收益並確保安全性。其協議設計注重低交易費,並經過多次嚴格審計。
Morpho的成績單令人矚目:年化費用收入達1億美元,總鎖定價值(TVL)翻倍至逾40億美元,穩居DeFi借貸第二把交椅。在Base鏈上,它已成爲TVL和活躍貸款量最大的協議。多家頂級風投注資超6900萬美元,顯示了機構對其潛力的認可。
更具裏程碑意義的是,某大型交易平台已將Morpho集成到其主應用程序,允許用戶以比特幣抵押借入USDC,這是迄今最大的DeFi機構級採納案例之一。Morpho V2的發布,更宣示了將DeFi引入傳統金融機構的決心。
Morpho的崛起,驗證了其作爲"DeFi機構化引擎"的潛力。它深諳機構對風險管理和合規性的要求,通過精細化市場設計和對許可市場的支持,解決了傳統金融進入DeFi的痛點。灰度青睞它,正是看好其提升DeFi效率、降低風險、並能與傳統金融有效連接的能力。
舊將離場:挑戰與重新評估
Lido DAO(LDO):流動性質押"帝國"的逆風
Lido DAO曾是以太坊流動性質押領域的無可爭議的巨頭,管理着約33%的質押ETH。然而,成功背後存在中心化風險的擔憂:許可制驗證器集合、LDO代幣對核心權限的控制,以及2025年5月發生的安全事件,都敲響了警鍾。
2023年4月以太坊上海升級後,用戶有了更多選擇,一些轉向中心化平台或新興的非托管競爭對手。再質押等創新也加劇了競爭。
Lido被移除,反映了灰度對"中心化風險"的重新評估。在競爭加劇和監管明朗化的背景下,Lido的中心化特性更爲突出。這標志着機構投資者對流動性質押的評估標準提高,更看重去中心化、治理透明度及潛在監管風險。
Optimism(OP):Layer願景與價值捕獲的困境
Optimism作爲以太坊Layer擴容方案的佼佼者,承載着提升交易能力、降低Gas費用、改善用戶體驗的重任。其"超級鏈"願景吸引了多個明星項目。然而,在TVL和活躍度上,它仍略顯遺憾地落後於競爭對手。
OP代幣是Optimism去中心化治理結構的核心。但其收入分配模式存在不確定性:目前排序器收入歸基金會,用於資助公共物品,而非直接分配給代幣持有人。這種不確定性影響了代幣直接價值捕獲,讓機構投資者心存疑慮。
此外,Optimism治理也面臨挑戰。投票參與度較低、核心貢獻者和早期投資者對投票過程的較大控制權,都讓"去中心化"承諾在實踐中仍有提升空間。
Optimism被移除,更像是對其OP代幣"價值捕獲機制"的深刻質疑。宏大的生態願景並不能直接轉化爲代幣的明確價值。機構投資者傾向於清晰、直接的代幣價值捕獲路徑。這反映了機構對Layer代幣經濟學評估的深化:單純技術領先不足以支撐長期價值,代幣必須具備清晰、可持續的價值捕獲機制和真正的去中心化治理。
2025年加密投資的新風向
從比特幣到多元化應用的廣闊深海
2025年,機構對數字資產的興趣持續高漲。調查顯示,高達86%的受訪機構投資者已持有或計劃配置數字資產,近六成計劃將超過5%的AUM投入加密貨幣。比特幣和以太坊ETF的相繼獲批,如同主流金融世界向加密貨幣敞開大門。
這股潮汐早已超越比特幣和以太坊。數據顯示,73%的投資者已持有替代性加密貨幣,對DeFi參與度預計兩年內翻三倍。真實世界資產(RWA)代幣化和穩定幣採用加速,總市值達2340億美元,多個協議正在連接DeFi與傳統金融。
機構投資正從單純的"比特幣信仰",向"多元化配置"和"應用場景落地"的廣闊深海邁進。灰度榜單中新項目的入選,正是機構投資"從點到面"、"從投機到應用"趨勢的深刻體現。
DeFi的精細化進化
2024年,DeFi總鎖定價值(TVL)激增129%,衍生品去中心化交易所(DEXs)交易量飆升872%。DeFi正發展收益型穩定幣,吸引傳統金融。嵌入式金融、自動化、人工智能/機器學習(AI/ML)等趨勢重塑格局。
DeFi正經歷從"蠻荒生長"到"精細化生存"的進化。Layer和AI/ML應用旨在解決痛點,提升效率。收益型穩定幣和嵌入式金融豐富了產品形態,與傳統金融無縫對接。衍生品DEXs爆發增長和新興借貸協議的機構化路徑,表明DeFi正滿足機構復雜交易和風險管理需求。
Layer的綜合較量
Layer解決方案,如同以太坊的"高速公路",顯著提升其可擴展性、降低用戶成本。Optimistic Rollups和ZK-Rollups是主流技術。Layer市場競爭激烈,各方在TVL和協議數量上展開角逐。
Layer的競爭已轉向"生態系統構建能力"和"代幣價值捕獲模型"的綜合較量。即便有宏大生態願景,如果代幣價值捕獲機制不夠清晰,或存在中心化風險,也難以獲得機構長期青睞。機構對Layer的評估,已超越表面指標,深入到長期可持續的價值創造和分配機制。
監管合規:機構資金的入場券
2025年,加密貨幣監管環境逐步明朗,爲機構資金入場架起一道"濾鏡"。美國監管機構發布新指南,明確了某些加密活動的法律地位。國會通過法案,調整了對DeFi平台的報告義務。
監管明朗化是機構大規模進入加密市場的關鍵催化劑,同時也是一把精密的篩選器。它降低了機構的法律和運營風險,鼓勵更多合規機構進入PoS生態和DeFi。然而,監管明確也意味合規要求更嚴。某些項目被移除,可能部分原因正是其治理中心化擔憂。這表明,2025年及以後,合規性已升級爲吸引機構資本的"入場券"。
結語
灰度Top 20資產名單的調整,清晰勾勒出2025年加密市場機構投資的演進路徑。它關注項目的技術創新、真實應用場景、可持續價值捕獲模型和去中心化治理實踐。新項目的入選,代表市場對高性能公鏈在GameFi/企業級應用中爆發潛力的認可,以及對DeFi借貸向機構級、合規化發展的期待。原有項目的出局,則警示流動性質押的中心化風險,以及Layer代幣經濟模型中價值捕獲不確定性對機構吸引力的影響。
2025年加密市場的核心投資邏輯可總結爲:
對於加密世界的參與者,這份榜單提供了寶貴的戰略指引。投資者應超越短期投機,深入研究項目基本面、技術創新、生態系統、代幣經濟學及合規性。項目建設者則需在技術突破的同時,構建健康可持續的經濟模型,強化去中心化治理,並積極與傳統金融世界融合,把握機構資金機遇。2025年,加密市場正從"野蠻生長"走向"精耕細作",洞察這背後的結構之美,方能把握未來。