DeFi協議加速推進代幣持有者價值積累

近期，多個主要DeFi協議正在積極探索如何爲代幣持有者創造更多價值。這一趨勢反映了行業整體向可持續代幣經濟學的轉變,項目更注重真實收入分配而非通脹性激勵。

Aave的代幣經濟學改革

Aave recently推出了一項重大代幣經濟學改革,聚焦於回購、費用分配和優化代幣持有者激勵。

回購計劃

Aave啓動了爲期6個月的回購計劃,每週投入100萬美元用於覆蓋代幣排放並提升協議可持續性。6個月後,回購資金池可能達到1億美元,約佔流通供應量的3%。

新財政與治理舉措

Aave正在設立專門的財務委員會,負責金庫資金管理和流動性策略。此外,Aave還在完成從LEND代幣的過渡,回收32萬枚AAVE (約6500萬美元)以備未來使用。

Aave還推出了新的風險管理系統Umbrella,以優化資本效率並降低風險。該系統將集成到多個區塊鏈網路。

對於穩定幣持有者,Aave計劃推出新的Anti-GHO獎勵機制,取代舊的折扣模式。持有的代幣可按1:1比例銷毀以抵消GHO債務,或轉換爲StkGHO與Aave收入掛鉤。

Jupiter的回購計劃

某DEX自2025年2月17日起,將50%的協議費用用於回購並鎖定代幣,爲期三年。該舉措旨在減少流通供應量,增強長期穩定性。目前已累計回購超1000萬枚代幣(約600萬美元)。

按年計算,該平台的回購規模可能超過3500萬美元。如果按照更激進的估算,2024年收入爲1.02億美元,回購規模可能超過5000萬美元。

Hyperliquid的代幣經濟學

Hyperliquid的原生代幣總供應量爲10億枚,無融資,無投資者分配。31%空投給早期用戶,38.888%預留用於未來排放和社區獎勵,23.8%分配給團隊(鎖定1年)。

收入分配

• 46%的永續合約交易手續費分配給流動性提供者
• 54%用於回購代幣
• HIP-1拍賣費用和現貨交易手續費(USDC部分)也全部用於回購

雙重通縮機制

1. 回購:使用部分收入回購代幣但不銷毀
2. 銷毀:
   • 所有代幣計價的現貨交易手續費直接銷毀
   • 未來主網上線後,所有Gas費也將全部銷毀

根據估算,每月回購約250萬枚代幣,價值約3500萬美元。目前已質押3000萬枚代幣,年化收益率約2.5%。

未來,Hyperliquid可能引入手續費共享模式,讓部分鏈上交易費用直接分配給代幣持有者。可能的分配模式包括直接手續費共享、質押增強獎勵或混合模式。

Ethena的收費開關計劃

Ethena Labs已成爲TVL前五的DeFi協議,年收入超3億美元。目前8.24億枚代幣(價值3.24億美元)處於質押狀態,佔總供應量的5.5%。

Ethena計劃啓用收費開關,爲質押者提供直接的收入分享機會。過去三個月,月收入平均爲5000萬美元。啓用前需要滿足5個關鍵指標,目前大部分指標已接近達成。

一旦條件都滿足,質押者就能開始享受收入分享。在此之前,團隊將繼續專注於供應量增長、確保更多交易所集成以及監控市場情況。

總的來說,主流DeFi協議正在加速向代幣持有者價值積累轉型,通過回購計劃、收費開關和新的激勵結構,使代幣在投機之外變得更有價值。隨着監管環境的逐步改善和DeFi的成熟,那些成功與社區激勵對齊的協議有望迎來蓬勃發展。