區塊鏈原生資產在衍生品市場抵押品中的應用日益廣泛

越來越多的加密資產交易平台開始採用USDC等穩定幣和通證化國債作爲衍生品市場的抵押品，以提高市場效率。這些工具兼具穩定性、收益性和合規性，對尋求資本優化的機構投資者極具吸引力。

近日，某知名交易平台宣布，在獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）的批準後，USDC將被接受作爲保證金期貨的抵押品。這標志着USDC首次在美國期貨市場被用作抵押品。該平台表示將與CFTC密切合作，推動這一創新落地。這項整合將依托受紐約金融服務部監管的合格托管機構來開展。

與此同時，通證化國債也逐漸在衍生品市場受到關注。一家數字資產公司近期宣布，某大型資產管理公司的美元機構數字流動性基金（BUIDL）現可在多個加密貨幣交易平台上用作抵押品。這種通證代表由現金和美國國債背書的短期收益基金，目前管理資產規模達29億美元。通過接受BUIDL作爲保證金，這些平台使機構交易者能夠在利用資金進行槓杆交易的同時獲得額外收益。

這些最新進展凸顯了市場結構正朝着資本效率更高、更透明的方向發生重大轉變。業內人士指出，USDC等資產能夠實現近乎即時的結算，並且在中心化和去中心化平台上都得到廣泛認可。有專家表示，通證化國債正在一些業內領先的交易場所被積極用於提高資本效率和風險管理水平，同時仍能提供收益。

這些舉措也呼應了CFTC代理主席Caroline D.Pham於2024年11月提出的建議。她鼓勵各公司探索將分布式帳本技術用於非現金抵押品，認爲考慮到資產通證化已有成功且成熟的商業案例，採用這些新技術不會損害市場完整性。這些案例包括歐亞地區的數字政府債券發行、企業區塊鏈平台上超過1.5萬億美元名義規模的機構回購和支付交易，以及更高效的抵押品和資金管理。

隨着區塊鏈技術的不斷發展和監管環境的逐步明晰，我們可以預見，更多創新型金融工具將在衍生品市場中發揮重要作用，爲市場帶來更高的效率和靈活性。