加密市場遭遇大幅下跌，引發連鎖反應

近期加密貨幣市場表現低迷，多重因素導致市場情緒低迷。地緣政治緊張局勢、日本加息引發的股市拋售、美國就業數據疲軟以及經濟衰退擔憂等，都對市場造成了負面影響。此外，主要科技和零售巨頭發布的收入報告不及預期，進一步加劇了投資者的擔憂情緒。

8月5日，隨着傳統金融市場出現大幅下跌，加密市場也迎來了暴跌。24小時內，全網交易所爆倉金額高達10億美元，其中比特幣和以太坊的爆倉金額分別達到3.5億美元和3.42億美元。

鏈上分析顯示，以太坊價格的大幅下跌引發了一系列連鎖反應。多個大戶地址被迫清算其持有的以太坊以償還貸款。例如，某地址清算了6,559個ETH以償還277.9個WBTC的貸款；另一地址清算了2,965個ETH以償還720萬美元的USDT貸款。這些大規模清算進一步加劇了市場的下跌趨勢。

數據顯示，在過去一周，以太坊從3,300美元左右暴跌至2,200美元以下，跌幅超過30%。除了市場整體下跌外，以太坊暴跌的其他因素還包括市場槓杆清算壓力增加以及某些大型交易機構大量出售ETH的消息。

一家去中心化平台的CEO認爲，"ETH的暴跌可能與某些大型交易機構有關，原因可能是這些機構在傳統市場被追加保證金，需要在周末獲取流動性，也可能由於監管原因而選擇退出加密貨幣業務。"

研究報告顯示，自8月3日以來，五大做市商共售出13萬枚ETH。其中一家機構售出超過4.7萬枚ETH，位居首位。另一家機構售出超過3.6萬枚ETH，排名第二。值得注意的是，排名第二的機構在上周末就開始售出ETH，其拋售行動領先於其他主流做市商。

這一系列事件的連鎖反應導致ETH在1小時內的清算金額高達1億美元，24小時清算總額超過4.45億美元。DeFi平台上的借貸清算也創下今年新高，超過3.2億美元。其中，ETH抵押品清算額爲2.16億美元，wstETH爲9700萬美元，wBTC爲3500萬美元。

隨着ETH價格跌至2100美元附近，以太坊網路的gas費一度飆升至710 gwei。市場分析師指出，如果ETH繼續下跌至1950美元，可能會有價值9220萬美元的DeFi資產面臨清算風險。若跌至1790美元，這一數字可能會攀升至2.71億美元。

盡管此次暴跌對市場造成了較大衝擊，但基本面並未完全崩潰。加密市場的恐懼貪婪指數降至26（處於恐懼狀態），爲2023年以來的較低水平，這也意味着短期內繼續大幅下跌的空間可能有限。

ETH現貨ETF面臨挑戰

與比特幣現貨ETF相比，以太坊現貨ETF的表現相對疲軟。數據顯示，比特幣現貨ETF盡管中途經歷了一段淨流出期（主要來自某基金的拋售），但整體累計淨流入仍達到175億美元左右，這也是比特幣價格相對堅挺的原因之一。

相比之下，以太坊現貨ETF的表現則不盡如人意。由於推出時機恰逢宏觀經濟環境動蕩、美股等風險市場大幅回落，目前累計淨流出達5.11億美元，總資產市值規模相比比特幣ETF也相對較小。其中，某基金的ETH產品佔了大部分流出量，價值超過21億美元，而其他ETF發行商則保持淨流入狀態。

目前，從傳統市場的認可和接受度來看，ETH與BTC仍存在較大差距。盡管ETH現貨ETF目前僅能算作BTC現貨ETF的"配角"，但它標志着加密行業在監管方面取得的重大進展，長期來看意義深遠。隨着傳統機構對ETH基本面的進一步了解，未來可能會有更多的資金流入ETH市場。

面對市場暴跌，某支付公司CEO表示，"在全球宏觀波動時期，應關注技術、行業發展和採用情況，而非短期價格波動，我們仍然看好加密行業的長期發展。"歷史數據顯示，加密貨幣行業在8月和9月的表現往往較差，但10月之後的走勢通常較爲樂觀。

截至8月5日，ETH市值爲2734億美元，在全球公司市值榜單中排名第37位，低於可口可cola和美國銀行的市值，甚至低於某著名投資者減持蘋果股票後的現金儲備（2769億美元）。

作爲加密貨幣領域的應用型公鏈龍頭，以太坊在技術採用和創新方面仍有巨大潛力。此次市值下降也爲機構投資者創造了更好的布局機會。此外，市場普遍預期联准会可能在9月啓動降息。降息可能會抵消日元走強帶來的影響，屆時市場流動性的釋放可能會爲ETH現貨ETF帶來更多的資金注入。