加密市場走勢展望與投資機會分析

近期，我有更多時間思考市場動向，想在此分享一些個人見解。

預計加密貨幣市場的整體趨勢要到9月後才會明朗。考慮到宏觀經濟阻力、夏季流動性限制和季度末倉位調整等因素，真正的市場動態可能要等到8月假期結束、市場參與者回歸後才會顯現。近期市場活動顯示，多數山寨幣漲主要源於空頭擠壓。交易者受之前反彈影響，追逢高漲，但缺乏長期持有者支撐。大多數人在之前的市場動蕩中已遭受重創。不出所料，大部分急漲的代幣隨後都經歷了同樣劇烈的下跌。

以太坊出乎意料地反彈，而AI和一些特定代幣等前期受挫嚴重的板塊引領了這波反彈。相比之下，具有實際用途、強勁基本面或回購機制的代幣表現出更強的韌性，不僅在下跌期間更爲穩健，恢復速度也更快。某些代幣就是很好的例子。從中我們可以得出以下幾點洞見：

1. 比特幣需求真實且持久

傳統資本正通過ETF等受監管渠道逐步進入市場。

目前支持BTC的資本性質與往期完全不同。這就是爲何大規模BTC清算不太可能發生，除非受到宏觀事件觸發。

2. 山寨幣內部分化加劇

最終，資金會回流至山寨幣，但不會全面鋪開。只有具備明確用途和實際應用場景的代幣才有望吸引這些資金。這就是爲何我認爲以太坊可能會跑贏某些公鏈。監管明晰度、不斷增長的DeFi使用率、通縮結構以及質押需求共同形成了強大的飛輪效應。而且，由於ETH長期未能達到預期，仍有邊緣買家在場外等待。

3. 風投支持的代幣存在結構性風險

代幣解鎖將持續對價格走勢構成壓力。在流動性不足的情況下，驗證者和早期投資者的持續賣壓限制了上行空間。這就是爲何我認爲在中心化交易所上市的估值過高代幣未來可能不是好的選擇。某些生態系統的代幣尤其面臨持續賣壓，因其驗證者獎勵結構導致了這種情況。

4. 特定類型代幣具有結構性優勢

這類代幣具有結構性優勢，沒有風投解鎖，公平發射，完全基於關注度。這是純粹的炒作機制，如同早期週期一樣發揮作用。

但我認爲這個階段正在結束。

某些代幣生成事件和特定代幣的推出標志着這類代幣關注度的頂峯。此後，相關興趣開始消退。即使在四月的反彈中，某些公鏈的表現也不如ETH。如果每個人都已持有某公鏈代幣，當這類代幣勢頭消退時，誰會成爲邊緣買家？

一些代幣可能仍表現不錯，尤其是那些在加密Twitter之外，如TikTok或Instagram上通過有影響力的人物推動而走紅的代幣。這些仍可能帶來不對稱的財富效應。但"可愛動物幣"作爲alpha的時代已經結束。只有那些擁有強大故事和強烈市場認知的代幣才具有真正的投機價值。

5. 未來市場趨勢

那麼，如果特定類型代幣不再是機會所在，接下來會是什麼？

我的看法：AI與加密貨幣的結合。

如果你關注了我的動態，你會知道我在這個週期中的大部分操作都集中在特定代幣和AI上。

就像DeFi夏季一樣，大多數早期AI項目在炒作後都失敗了。但真正基於實用性的項目正在這個熊市中悄然構建。我們已經看到其中一些項目在鏈上出現。

隨着某些代幣利潤枯竭，關注度將自然轉向新的敘事。AI憑藉其明確的實用性，非常適合成爲下一個焦點。

許多AI x Crypto項目是公平發射的，呼應了某些成功項目的敘事。

這就是爲何我在安靜的幾周裏花時間研究並在這個領域提前布局。現在無需急於建立全部倉位，但我相信，如果市場再次出現強勁漲，這個領域將蘊藏最大的不對稱機會。