資產管理巨頭高管解讀數字資產ETF發展趨勢

某全球領先資產管理公司的ETF和指數投資主管Samara Cohen近日接受了一家加密媒體的專訪。作爲管理着6.6萬億美元資產的重要決策者，Cohen分享了她對數字資產ETF、市場現代化進程以及區塊鏈技術與傳統金融融合的獨特見解。

Cohen將自己定位爲"市場現代化推動者"，致力於增強市場韌性、提高透明度並擴大投資者的參與度。她認爲ETF本身就是一項顛覆性技術，與區塊鏈技術的目標一致：推動市場現代化，實現金融市場的創新與變革。

當前正處於區塊鏈資產與傳統金融市場的融合階段。美國比特幣ETP的推出標志着一個重要的分水嶺時刻，搭建了加密世界與傳統金融世界之間的橋梁。這種融合目前僅涉及少數加密資產，且依賴傳統金融基礎設施。Cohen認爲，理想的發展方向是創造橋梁，汲取各方最佳實踐，而非完全顛覆現有體系。

關於加密資產的未來發展，Cohen提出了兩種視角：當前階段和未來願景。她指出，完全去中心化的願景是否真的最適合當前的市場和投資者值得思考。中介機構在歷史上一直發揮着讓人們能專注於自己專業領域的重要作用。Cohen建議利用加密技術改善信任機制，而不是完全取代中介。

在期權市場發展方面，某資產管理公司的比特幣ETF和以太坊ETP在交易量上佔據主導地位。期權市場的發展爲加密貨幣ETF帶來了新的交易機制，實現了資金投入方式的標準化、波動性走向的可測量性和交易情況的實時監控。

Cohen強調，對於主要面向長期投資者的機構來說，向投資者傳達基本面因素比關注價格走勢更爲重要。她指出了加密貨幣界一個普遍的誤解：許多人認爲ETF的成功與底層資產價格漲直接相關。然而，衡量ETP成功與否的標準應該是產品是否滿足了投資者的需求、是否提供了有效的市場準入機制、是否具有良好的流動性以及是否能夠實現有效的價格發現。

關於ETF的未來發展，Cohen預計到2025年，比特幣在投資組合構建方面的研究將繼續深化，討論重點應該從"是否投資比特幣"轉向"如何在投資組合中合理運用比特幣"。此外，比特幣ETP期權的推出也將是一個重要發展。

展望未來，Cohen對市場持樂觀態度，期待能夠回歸到平衡發展的方向。她強調適當的監管對維持投資者信心至關重要，同時也期待一個更支持創新的監管環境。行業正在進入可能的"黃金時代"，這主要得益於更低成本的區塊空間、更便利的開發環境和更清晰的監管前景。