洞察加密市場：一位資深投資者的交易智慧

在加密貨幣的波動市場中，一位擁有豐富家族辦公室經驗的FOF投資者分享了他的見解。這位專業人士在過去五六年間一直致力於科技背景的家族辦公室資產配置工作。

2020年的牛市行情點燃了他對加密領域的熱情。那一年，他們將少量資金投入了幾個數字資產相關的風險投資項目，取得了令人矚目的收益。這段經歷不僅帶來了可觀的回報，也爲他打開了加密世界的大門。

他的獨特背景使他能夠從宏觀角度洞察市場全貌，清晰地看到不同參與者的投資方式，哪些策略能夠盈利，以及隨着時間推移，盈利策略如何演變。

優秀交易員的共同特質

在評估基金和普通合夥人時，這位投資者主要關注三個核心因素：業績、團隊和策略。

對於業績，他強調必須有可靠的數據支撐。在加密領域的二級市場中，信息透明度往往不足，因此業績的真實性、可持續性以及對過往收益的歸因分析尤爲重要。

"雖然過去的業績不能完全代表未來，但關鍵在於分辨哪些過去的業績能夠預示未來的表現，哪些不能。"

談到團隊，他將其細分爲三個關鍵點：

1. 誠信是底線。無論是自營交易還是資產管理，都必須保持誠實，遵守紀律，抵制誘惑。

2. 親力親爲至關重要。即使取得成功後，核心團隊也不應完全脫離交易一線。最佳交易團隊通常保持精簡，核心成員不超過五人，且領導者必須親自參與。

3. 全局觀和持續進化能力。面對市場結構性變化時，創始人必須有勇氣做出調整並堅定執行，這決定了團隊的抗風險能力和發展潛力。

最後，策略需要與當前市場需求和行業發展趨勢相符。

他指出，加密領域的二級市場與傳統二級市場仍有顯著差距，從後臺搭建到客戶管理，從策略復雜度到合規要求，都還有很長的路要走。但這也意味着巨大的發展機遇。

持續進步的祕訣

1. 保持與市場的溝通，但同時要有自己的主見。優秀的交易員都有強大的定力，能夠在信息洪流中保持專注。

2. 培養更高維度的視角。從俯視角度觀察不同參與者的位置和思維，有助於解答許多困擾已久的問題。

3. 具備"街頭智慧"（Street Smart）。許多能創造驚人超額收益的策略，往往源於交易員敏銳的市場嗅覺和對規律的洞察。

4. 向優秀者學習。在當前充滿不確定性的市場環境中，尋求高維度思考者的指導至關重要。

機構如何配置加密資產

機構對加密貨幣的配置策略因資金屬性和偏好而異。這位投資者個人更傾向於二級市場投資，並將其分爲四類：

1. 挖礦和長期持有
2. 技術面交易，包括圖表分析和量化策略
3. 基於主觀判斷和"價值"的交易
4. DeFi投資，更類似於產品經理的思維模式

多元化的盈利策略

隨着行業的不斷演變，每個階段的參與者和盈利策略都在變化。在當前週期，他觀察到三類表現較好的策略：

1. 幣本位增強策略：

   • TVL遊戲：通過質押和領取空投實現無風險套利
   • 量化交易：流動性好、規模容量大、風險可控

2. 折價買入BTC或參與挖礦

3. 階段性跑贏BTC的策略，如CTA（趨勢跟隨）

推薦閱讀

爲了深化對市場的理解，他推薦了以下讀物：

1. 《專業投機原理》：系統講解交易體系
2. 央行歷史和貨幣政策相關書籍，如《煉金術士》
3. 探討人性的文學作品，如中國明清小說和法國短篇小說

這位投資者強調，雖然技術因素很重要，但人性因素在市場運作中扮演着更爲關鍵的角色。通過閱讀這些作品，可以更好地理解人性，從而在復雜的利益關係中做出更明智的決策。