LSD生態全面解析:格局、數據、趨勢及投資策略

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LSD 2.0:格局、數據、趨勢、收益與用戶分析

LSDFi 生態正在快速發展,大部分預測的產品已經出現,如支持 LST 的穩定幣和 veToken 引發的治理競爭等。本文將分析 LSD 相關項目的格局、數據、趨勢、收益和用戶等因素。

格局

LSD 賽道已形成初步格局:

  • L0: DVT 技術服務商,如 SSV Network、Obol Labs 等
  • L1: LST 發行商,如 Lido、Ankr、Coinbase 等
  • L2: 基於 LST 的 DeFi 產品,如固收、穩定幣、收益聚合等
  • L3: 基於 L2 的產品,如 StakeDAO、Equilibria 等

整體來看:

  1. L0 技術壁壘最高,需注意代幣實際效用
  2. L1 已出現龍頭,新進入者難以撼動 TOP3 地位
  3. L2 護城河不高,考驗團隊和 BD 能力
  4. L3 發展空間大,但受限於 L2 產品發展程度

LSD MAP 2.0:格局、數據、趨勢、收益、用戶等因素分析

數據與趨勢

質押率

上海升級後,ETH 質押率穩步上升,六月突破 16%。預計未來會穩定在 25% 左右,主要原因:

  1. ETH 去中心化程度高
  2. 實用性強,應用場景多
  3. L2 和多鏈分散了質押需求
  4. 合規性考慮

LSDFi 將促進質押率提高,但 L2 層級尚未出現能承載大量 ETH 的項目。

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中心化 vs 去中心化質押

去中心化質押平台佔比不足 40%,CEX 佔 20%,其餘爲節點質押和個人質押。Lido 佔總質押份額 31.8%,引發中心化擔憂。

L1 平台正在採用 DVT 等技術提高去中心化程度。預計 Top3 龍頭地位將保持,但 L1 多樣化是不可避免趨勢。

LSD MAP 2.0:格局、數據、趨勢、收益、用戶等因素分析

收益率

高收益率和持續性是 LSD 的兩個重要因素。質押者可通過以下方式提高收益:

  1. 選擇使用場景多的 LST
  2. 使用槓杆提高資金效率
  3. 參與 L2 產品
  4. 參與新項目 IDO 或獎勵活動

可持續的項目通常收益率不高,主要收益來源包括:

  • Token 激勵
  • 借貸費用
  • LP 流動性池費用
  • 衍生品對沖
  • Eigenlayer 收費補貼
  • 產品交易費/佣金

優質項目應結合真實收益、應用場景和良好的代幣經濟學。

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L2 的 LSD

主流 LST 在 L2 上的分布:

  • Arbitrum 數量最多
  • Optimism 次之
  • Polygon 等鏈也有分布

L2 上交易費用低、速度快,是 LSD 發展的重要方向。

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用戶分級

不同用戶關注的要素不同,包括安全性、收益率、去中心化程度、代幣經濟學、UI/UX、易用性等。

L0 主要爲 VC 投資,L1 有大戶參與,L2 吸引各類用戶。L2 市場空間仍然很大。

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總結

LSD 生態發展迅速,但用戶基礎有限,主要爲有經驗的 Web3 用戶。真正的 "LSD Summer" 可能要等到牛市到來。

未來趨勢:

  • 項目跨層級發展
  • 向 L2 擴張
  • 設計針對不同資產的產品

投資者應根據自身風險偏好,選擇安全性高的產品構建策略,警惕騙局項目。

LSD MAP 2.0:格局、數據、趨勢、收益、用戶等因素分析

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倒霉的矿工vip
· 9小時前
老矿工一个字,稳
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韭当割vip
· 23小時前
割了又生 生了又割
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MoonMathMagicvip
· 23小時前
yyds 都已经拉满了 大饼币起飞咯
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Token经济学人vip
· 23小時前
实际上,通过LSD协议的收益优化可以建模为y = f(质押_duration) * 风险系数
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RugDocDetectivevip
· 23小時前
老项目都在魔改做LSD
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链上福尔摩克vip
· 23小時前
又一批跑路盘马上浮现了,链上轨迹已锁定
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元宇宙包租公vip
· 23小時前
还是抱紧大平台吧 小项目太可怕
回復0
闪电丢包侠vip
· 23小時前
小心割腕区 马上就要暴富了
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