市場回暖，DeFi與AI賽道引領趨勢 | 加密市場週報

市場概覽

市場整體概況

本週加密貨幣市場呈現明顯回暖趨勢，情緒指數從11%上升至35%，雖仍處於恐慌區間但顯著改善。穩定幣市值持續增長，表明機構資金仍在持續入場。市場回暖主要受兩大因素驅動：美國CPI數據符合預期，以及市場對潛在政策變化的樂觀預期。Altcoin整體表現優於大盤，特別是DeFi和AI相關代幣漲幅顯著，顯示出資金開始從比特幣向小市值代幣轉移的趨勢。

DeFi生態發展

DeFi板塊TVL小幅增長至535億美元，環比增長約1%。值得注意的是，DeFAI作爲DeFi與AI的結合產物，市值在一周內從6億美元暴增至32億美元，顯示出市場對創新型DeFi應用的強烈追捧。

AI賽道發展

AI Agent板塊延續了去年底以來的強勢發展態勢，從單純的AI代幣交易轉向更深層的應用場景開發。DeFAI的興起標志着AI在加密領域的應用進入2.0階段，主要表現在四個方向：用戶友好的AI接口、投資組合管理、基礎設施建設和市場分析預測。龍頭項目的發展路徑顯示，市場正在從概念驗證階段向實際應用階段過渡。

Meme幣趨勢

Meme幣板塊本週表現相對平淡，市場關注度從去年第四季度的高點明顯回落。這表明投資者風險偏好正在從純投機性質的Meme代幣轉向具有實際應用場景的項目。然而，隨着相關熱點話題升溫，市場預期可能出現新一波以特定主題爲核心的Meme幣炒作。

公鏈表現分析

Layer 1公鏈整體呈現穩定漲態勢，但增幅不及DeFi和AI板塊。主流公鏈中，具有AI和DeFi生態優勢的公鏈表現較好，這反映出底層公鏈的價值越來越依賴於其上層應用生態的繁榮程度。值得注意的是，支持AI計算的公鏈開始受到市場關注，預示着新一輪公鏈競爭可能圍繞AI計算能力展開。

未來市場展望

短期市場將受联准会1月議息會議影響，預計波動加劇；建議投資者在DeFAI項目選擇上重點關注已有實際應用場景的項目，避免追逐純概念炒作；在DeFi投資方面，可以關注機槍池項目的收益機會，但需要嚴格控制槓杆風險；在時機選擇上，建議短期觀望政策變化帶來的影響，避免盲目追高，確保投資組合的安全性。

市場情緒指數分析

市場情緒指數由上周11%上升至35%，仍處於恐慌區間，但有所回升。Altcoin本週表現強於基準指數，大部分代幣的漲幅大於大盤。主要因爲本週的CPI數據以及市場對政策變化的樂觀預期所導致，從而造成市場價格出現漲。鑑於當前市場結構，預計Altcoin短期將與基準指數保持同步。

總體市場走勢概述

• 加密貨幣市場本週處於漲趨勢，情緒指數仍處於恐慌區間。

• Defi類相關的加密項目較其他賽道項目表現突出，顯示出市場對提高基礎收益的方面持續關注。

• 有關DeFAI的項目本週輿情較高，顯示出投資者開始積極尋找一下個市場爆發點。

熱點賽道

DeFAI

本週大盤處於震蕩漲的趨勢，所有賽道均處於漲狀態。由於上周AI賽道的跌幅較大，所以在本週反彈的力度也十分強勁。並且AI賽道現階段的熱點開始從AI Meme的發行資產模式向DeFAI這種將AI與Defi相結合的模式進行轉變。由於DeFAI在市場中剛開始興起，而且又將當前Crypto最具有發展潛力的賽道---AI和Crypto行業中資金最聚集的賽道---Defi相結合，使得市場中DeFAI的受關注度在近期內是最高的。

本週DeFAI成爲市場關注的焦點，其市值由上周的6億美元，上升到了32億美元，一周之內實現了4倍多的增長。可以看出DeFAI目前受到市場的追捧。DeFAI賽道可以分爲四類項目：抽象化 / 用戶友好的 AI、收益優化與投資組合管理、DeFAI 基礎設施或平台和市場分析與預測。DeFAI現階段仍處於一個早期的階段，大部分DeFAI項目只是圍繞抽象化 / 用戶友好的 AI和市場分析與預測的方向進行，其中最具代表性的項目爲：Griffain、Anon和AXIBT。雖然DeFAI在近期增長迅速並且獲得了大量的市場關注，但是DeFAI目前的應用仍處於概念驗證階段，大部分功能並未實現，所以我們在接下來的投資過程中，不要去盲目的跟風，而是應該要多關注DeFAI項目在各個領域的落地現象，注意市場的炒作風險。

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名（未計入TVL較小的公項目，標準爲3000萬美元以上）：

1. Folks Finance（未發幣）：（推薦指數：⭐️⭐️⭐️）

2. Beets（未發幣）：（推薦指數：⭐️⭐️⭐️）

3. AlphaFi（ALPHA）：（推薦指數：⭐️⭐️⭐️）

4. Echelon Market（未發幣）：（推薦指數：⭐️⭐️）

5. Astherus（未發幣）：（推薦指數：⭐️⭐️⭐️）

綜上所述，我們可以看到本週TVL增長較快的項目主要集中在機槍池項目。

賽道整體表現

• 流動性逐步增加：鏈上Defi項目的套利利率因爲加密貨幣資產的價值提升而隨之在不斷的增加，回歸Defi將是一個非常好的選擇。

• 資金情況：Defi項目的TVL從上周的530億美元上升到現在的535億美元，增幅爲0.94%，結束了上周Defi各個賽道的TVL出現的負增長局面，主要是因爲市場在本週一出現了向下插針之後，市場出現了整體向上的趨勢，尤其是在周三的美國CPI公布之後，市場出現了普漲的現象，從而吸引資金又重新參與Defi項目，並且市場對政策變化普遍呈樂觀態勢，所以資金紛紛進入到Defi行業中，從而帶動了Defi市場的TVL出現了漲。

其他賽道表現

公鏈

過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名（未計入TVL較小的公鏈）：

1. Sonic
2. Hyperliquid
3. Algorand
4. BSquared
5. Mode

漲幅榜概況

過去一周市場代幣漲幅前5名（未計入交易量過小的代幣和meme幣）：

1. ANON
2. BUZZ
3. CGPT
4. ARC
5. GRIFFAIN

Meme代幣漲幅榜

本週市場處於寬幅震蕩的走勢，在周二之後，整個市場開啓了反彈的模式，Meme賽道的項目也緊隨市場的反彈趨勢，本週主要是與AI有關的AI Meme項目反彈的力度最大，所以出現了造富效應，從而市場的關注度和資金都紛紛進入AI Meme項目中。

社交媒體熱點

根據數據分析，本週社交媒體關注度最高的是Layer 1項目，本週市場整體行情出現了寬幅震蕩的走勢，在周三公布CPI數據之後，市場開啓了反彈的走勢。由於之前各個賽道的Altcoin項目回撤幅度均比較大，所以在在本次反彈中均有不錯的漲幅，因爲幣價的漲帶動了各個鏈上Defi項目的APY又出現了上升，吸引了更多的鏈上用戶來參與，並且大多數Defi項目的標的均採用的是各個Layer 1項目的代幣，所以造成了市場又將注意力和資金轉入到了各個公鏈項目上。

市場題材整體概況

按周回報率統計，PayFi賽道表現最佳，而RWA賽道表現最差。

• PayFi賽道：在PayFi賽道中XRP、BCH和XLM佔比較大，佔比分別爲：83.37%、3.96%和6.92%，總計94.74%,本週XRP、BCH和XLM表現非常強勢，分別上漲了44.58%、8.16%和23.86%。其中因爲市場預期可能出現有利於XRP的政策，使得XRP迅速漲，從而帶動了整個PayFi賽道。

• RWA賽道：在RWA賽道中OM、ONDO、MKR佔比較大，總共佔比爲：87.85%，而本週其跌幅分別爲：-2.98%、-1.19%、-6.93%，，下跌幅度較其他賽道項目相比較大，所以造成了RWA賽道本週表現最差。

下周Crypto大事件預告

• 周一（1月20日）SEC主席Gary Gensler卸任；新任總統宣誓就職；CFTC主席Rostin Behnam卸任；Web3Hub Davos 2025

• 周三（1月22日）WAGMI 2025

• 周四（1月23日）美國當周初請失業金人數

下周展望

宏觀因素研判

下周沒有較多的宏觀數據披露，對市場最主要的影響因素是在下周一新任總統宣誓就職，同天內SEC主席Gary Gensler卸任以及CFTC主席Rostin Behnam卸任。從目前來看，新任總統仍會有很大的概率在宣誓就職的當天演講時提及加密貨幣之後的政策或者頒布新的加密貨幣政策法案，如果如市場預期一樣頒布，將會極大的提升市場的情緒，但是如果未提及加密貨幣行業則會對市場的情緒有一定的打擊，可能會出現下跌。所以預計下周市場波動會加劇。

板塊輪動趨勢

• DeFi賽道雖然當前市場在經過近幾周的反復震蕩之後情緒較差，但是投