各國加密監管態度及風格比較

比特幣誕生之初只是極客圈內的小衆貨幣，但隨着區塊鏈技術的發展，加密貨幣市場不斷擴大。目前全球加密貨幣持有者已超過2億，中國用戶也超過1900萬，實現了從小衆到大衆的轉變。短短幾年間，加密市場已發展到各國無法忽視的程度，監管成爲政府必須考慮的問題。然而，目前全球對加密貨幣仍未形成共識，各國的監管態度也不盡相同。

本文將梳理五個在加密領域備受關注的國家和地區的監管風格演變歷程，以及它們當前對加密的監管態度。

美國:控風險促創新

美國一直是全球加密領域最受關注的國家，但其監管政策並不領先。相比日本、新加坡等國，美國的加密貨幣監管政策更加模糊且難以預測。

2017年之前，加密貨幣處於自由發展階段，美國的監管主要是控制整體風險，並未出臺嚴格禁令或加快立法。2017年ICO熱潮興起後，美國SEC首次發布公告，將ICO活動納入聯邦證券法管轄範疇，但態度仍是加強監管而非禁止。

2019年初，多家交易所重啓IEO平台後不久即被監管盯上。隨後某知名交易所被禁止在美國運營,美國開始嚴厲打擊加密貨幣,將其作爲證券而非資產或貨幣監管。

2021年2月，對加密更爲友好的Gary Gensler成爲SEC主席，加速了美國態度的轉變。此後不久，美國允許某交易所在納斯達克上市，這是首家在美上市的加密交易所。自此美國開始積極研究相關監管。

2022年多起加密項目崩塌後，美國成爲受損最嚴重的國家之一，監管力度隨之加大。9月美國發布首個加密行業監管框架草案，但至今尚未通過任何法律。近期美國監管對多名業內知名人士提起訴訟，監管趨勢愈發嚴格。

目前美國仍由聯邦和各州共同監管。聯邦層面主要由SEC和CFTC負責，但兩者在職責和標準上尚未達成一致。各州對加密的態度和監管強度也不一致。有消息稱美國政府正考慮建立統一框架,以消除州際差異。

對於監管立法,美國兩黨存在分歧,一些地方政客也並未將其視爲緊急事務。加密監管立法夾雜在黨派之爭中,短期內難以達成共識。

美國總統拜登曾簽署行政命令,強調聯邦機構應採取統一方法監管加密貨幣,共同應對風險。同時表明支持創新,希望美國在加密技術上保持全球領先地位。

總的來說,美國在加密監管上並未走在世界前列。美國更希望在加密技術而非監管上領先全球,追求風險可控下的創新發展。監管政策的模糊增加了市場不確定性,但也爲技術創新留下了一定空間。

日本:穩定規範但吸引力不足

日本一直是加密領域的活躍國家之一,從加密貨幣發展初期就積極爲行業創建健全的監管環境,已專門出臺法律法規將比特幣合法化並納入監管。

2014年,日本經歷了加密史上最嚴重的挫折之一——當時最大的比特幣交易所倒閉。這一事件引發了投資者對監管的關注,促使日本開始對加密行業實施更嚴格的監管。

2016年,日本國會開始積極立法,在《資金結算法》中增加"虛擬貨幣"一章,對其進行定義並設定監管細則。2017年,日本修改《支付服務法》,將加密交易所納入監管,成爲首個將比特幣合法化的國家。同年12月,日本開始對加密收入徵稅。

2018年本地交易所遭受大規模黑客攻擊後,日本加強了自我監管,機構也開展了密集監管。日本一直嚴格監管加密,並積極推動相關立法。

2022年6月,日本通過《資金結算法》修正案,正式對穩定幣立法,成爲全球首個創建穩定幣法律框架的國家。

總體而言,日本的加密監管清晰嚴格,注重行業引導而非禁止。日本致力於保護散戶投資者,並持續完善相關立法。日本明確的監管態度使加密企業在當地市場預期更清晰。

韓國:加緊監管 有望合法化

作爲亞洲第四大經濟體,韓國是加密貨幣交易最活躍的國家之一,20%的年輕人都參與交易。盡管滲透率高,但韓國目前仍未像日本那樣將其納入法律。

2017年以來,韓國禁止各種形式的代幣發行,並規定了用虛擬貨幣從事違法活動的處罰。保護投資者的規定包括實名制、禁止未成年和非韓國居民開戶等。韓國的監管政策較爲一刀切,只對重大違法情況作出規定,相關細則缺失。

2021年2月,韓國首次出現加密立法跡象。監管機構開始考慮將加密貨幣納入立法。2022年6月Terra崩塌後,韓國加快了立法速度。

韓國政府宣布成立"數字資產委員會",提出政策建議。金融監管局計劃成立"虛擬資產風險委員會"。2022年以來,韓國開始採取更密集的監管措施。

新任總統尹錫烈被視爲"加密友好"。他曾承諾解除對加密行業的管制,並表示將採取法律措施沒收非法獲得的加密利潤。韓國媒體報道稱,市場正朝着顯著合法化的方向發展。

新加坡:可預測但不寬松

在全球範圍內,新加坡一直對加密保持友好開放的態度。與日本類似,加密貨幣在新加坡也被認定爲合法。

2014年,新加坡貨幣管理局(MAS)就虛擬貨幣的洗錢和恐怖融資風險發表聲明,成爲世界上首批對虛擬貨幣進行監管的國家之一。

2016-2017年間,當許多國家開始對加密貨幣實行嚴監管時,MAS的態度是提示風險,但並不認定其非法。

2019年,新加坡國會通過《支付服務法》,首次對監管進行立法。由於監管環境相對寬松且稅收較低,新加坡吸引了衆多加密企業,成爲行業熱土。2021年1月,新加坡又對《支付服務法》進行修訂完善,不斷擴大監管範圍。

2022年,新加坡繼續完善監管環境,希望在開放的同時維持金融市場穩定。監管重點轉向散戶投資者,着手相關立法,進一步限制散戶投資。政府也一直引導散戶正視風險,不鼓勵參與加密投資。

2023年,新加坡維持加密友好形象,爲持有數字資產的個人提供稅收優惠。

盡管交易自由,但FTX崩盤後新加坡也受到影響。此前新加坡主要關注洗錢和恐怖融資風險,崩盤後開始收緊政策以保護投資者。

總體來看,新加坡對加密資產的態度一直是友好但不寬松,反對欺詐、投機、洗錢和不負責任宣傳。其政策穩定持續,根據市場情況靈活調整。爲控制金融風險,新加坡正逐步收緊監管政策。

香港:奮起直追 積極立法

原本對加密貨幣持反對態度的香港,在新一屆特區政府上任後發生了變化。經過幾年觀望,香港似乎已從其他國家的經驗中找到了適合自己的監管路徑。

2018年之前,香港對加密貨幣態度謹慎,監管處於探索期。2018年11月,香港首次將虛擬資產納入監管。此後,香港一直將加密貨幣視爲"證券"納入現有法律體系監管,但對非證券類加密貨幣不進行監管。

這種態勢持續到2021年,香港就相關立法建議發布諮詢總結,顯示出對加密監管立法的跡象。

2022年10月,香港財政司正式發布政策宣言,轉變態度開始積極擁抱虛擬資產,有望在之後將加密資產合法化。

2023年,香港不斷釋放立法信號。1月底,金管局表示計劃將穩定幣納入監管。4月中旬,金管局發布諮詢總結,期望在2023或2024年落實監管安排。這表明香港正主動加入加密監管立法行列。

近年來香港一直處於觀望狀態,失去了領先地位。但借鑑其他國家經驗教訓,香港正借web3發展契機,展現重返加密領域的野心,有望成爲市場領導者。但最終結果還需等相關監管落地後才能確定。

總結

盡管全球對加密貨幣尚未形成共識,但加強監管仍是未來趨勢。行業發展初期,嚴格監管可能影響創新。但當行業發展到一定程度,缺乏監管反而會造成傷害。加密監管立法問題逐漸受到重視,也表明整個行業正朝着積極方向發展。