Odin.fun事件引發思考：比特幣生態復興仍需更強勁動力

近期，Odin.fun項目在小範圍內引發了一定關注。這是一個基於Runes協議的代幣發射平台，爲沉寂已久的比特幣生態帶來些許熱度。然而，3月7日出現了74枚比特幣消失的情況，疑似遭受黑客攻擊。項目方隨後解釋稱，這是由於硬存款同步代碼出現錯誤，導致部分用戶餘額顯示超過實際存款額，實際上用戶資金安全。

回顧過往，公鏈與代幣發射平台之間的關係往往能爲公鏈帶來大量流量。例如Solana和Pump.fun、Base和Viturals等案例中，火熱的代幣發射平台爲所在公鏈吸引了大量資金流入。這也是此類平台能夠迅速走紅的原因之一。

然而，Odin.fun等比特幣生態上的代幣發射平台與其他公鏈上的平台有所不同。爲了優化用戶體驗和降低交易成本，它們通常搭建在比特幣的二層網路之上，而非直接構建在比特幣主鏈上。這種設計帶來的挑戰是，這些項目難以完全共享比特幣主鏈的安全性，Odin.fun此次的安全事件正是這一問題的體現。

更值得探討的是，對於比特幣生態的復興而言，僅依靠搭載在二層網路上的代幣發射平台，是否能夠吸引足夠的資金和流量仍是一個懸而未決的問題。

Odin.fun於2025年2月推出，由比特幣序數市場Bioniq的創始人創立，本質上是一個基於Runes協議的代幣發射和交易平台。據官方數據，平台上線一個月內交易量超過1000BTC，用戶地址數突破3.7萬，其中市值最高的符文代幣一度達到3500萬美元。

Runes協議並非全新概念，它誕生於2024年比特幣減半之後，旨在解決BRC-20代幣協議存在的轉帳效率低下和UTXO膨脹等問題。正是得益於Ordinals銘文協議和Runes協議的出現，比特幣在資產發行方面有了更多可能性，推動了2023年和2024年比特幣生態及相關基礎設施的爆發式發展。

Odin.fun作爲一個代幣發射平台，其成功關鍵在於用戶體驗設計。平台實現了秒級發行Runes資產和一鍵交易功能，採用二層方案Valhalla，使交易確認時間縮短至2秒。此外，平台還提供了帳戶抽象、無Gas交易、免重復籤名確認等便捷特性，有效隱藏了底層鏈的復雜性。

用戶需要通過比特幣錢包創建帳戶並充值，這一過程實際上是將比特幣跨鏈到項目的二層網路。然而，官方並未公開詳細的二層技術實現方案，而此次安全事件也暴露了其技術上可能存在的漏洞或不成熟之處。

根據項目聯合創始人的說法，用戶存入的資金會被存入一個12/34閾值籤名的去中心化設置中，以確保BTC的安全。這些資金隨後被發送到ODIN•FUN智能合約，與平台內的BTC保持1:1比例掛鉤。然而，這種多籤方式並不能保證絕對安全，用戶實際上是將資產托管給了Odin平台，本質上仍是中心化交易所的邏輯。

有觀點認爲，Odin.Fun上用戶持有的BTC實際上是存在於ICP公鏈上的ckBTC，其安全性最終依賴於ICP公鏈。ICP的鏈融合加密技術允許其智能合約直接與其他網路交互，理論上比一般比特幣L2通過跨鏈橋生成的wrapped BTC更安全。

作爲代幣發射和交易平台，Odin.fun採用了獨特的代幣發行機制。代幣發射過程被稱爲Ascend，遵循一條綁定曲線。80%的代幣供應量以0.211 BTC的價格售出，起始價格爲0.11 sats（市值3000美元），在4.76 sats（市值10萬美元）時完成Ascend。

完成Ascend後，項目進入AMM階段。剩餘20%代幣供應量和0.2BTC被存入AMM池以支持進一步交易，交易將遵循AMM曲線k = X * Y，不再是之前的綁定曲線y = e^x。平台還支持LP操作，並採用推薦返利的營銷模式，25%的平台費用歸推薦用戶所有。

當前，比特幣生態發展形勢不容樂觀，缺乏能夠引爆全民參與的項目。Odin.fun雖然引起了一些關注，但其影響力有限，難以比肩此前銘文等獨具創新性的項目。它本質上是符文和Meme pump兩個舊敘事的疊加，難以掀起新的熱潮。

對比特特幣生態而言，Odin.fun這樣敘事較弱的項目難以擔起生態復興的重任。然而，對於投資者來說，仍可考慮小資金參與。選擇潛力項目時，應關注社區活躍度和資金支持情況，但本質上這仍是一種類似Meme炒作的投機行爲。