新基建浪潮：剖析DePIN賽道的機遇與挑戰

DePIN代表去中心化物理基礎設施網路，通過代幣激勵用戶共享個人資源來建設基礎設施網路,包括存儲空間、通信流量、雲計算、能源等領域。它以衆包形式將原本由中心化公司提供的基礎設施分散給全球用戶提供。

目前DePIN領域市值已達52億美元,超過預言機領域,呈持續上升趨勢。無論是早期的Arweave和FIL,還是上個牛市的Helium,以及近期熱門的Render Network等,均屬於這個領域。

DePIN近期再次引起關注的原因主要有三:

1. 基礎設施搭建比幾年前更完善,爲DePIN賽道鋪路賦能;

2. 2022年底Messari首次提出DePIN概念,認爲其是"未來十年加密投資最重要領域之一",新定義和期待爲賽道注入熱度;

3. Web3破圈敘事從社交和遊戲轉向與用戶緊密相連的DePIN賽道。

本文將從五個角度深度剖析DePIN:需求背景、代幣經濟模型、行業現狀、代表性項目、優勢分析,以及局限性與挑戰。

爲什麼需要DePIN?

傳統ICT行業現狀

傳統ICT基礎設施主要包括:硬件、軟件、雲計算與數據存儲、通訊技術。

目前全球市值前十公司中六家屬於ICT行業,佔據半壁江山。2022年全球ICT市場規模達43900億美元,數據中心、軟件近年呈增長趨勢。

傳統ICT行業的困境

1. 行業進入門檻高,限制充分競爭,導致定價被巨頭壟斷。

以雲計算和數據存儲爲例,高昂成本導致只有巨頭企業參與,市場份額高度集中。這造成定價受壟斷,高成本最終轉嫁消費者。

2022年企業和個人在雲服務支出總額達4900億美元,預計2024年超7200億美元。31%大型企業年度雲服務支出超1200萬美元,54%中小企業超120萬美元。60%企業表示雲成本高於預期。

2. 中心化基礎設施資源利用率低。

根據Flexera報告,平均32%公司雲預算被浪費,意味着三分之一雲資源閒置。這種資源分配不當源於高估需求、缺乏成本了解等因素。

面對高價格和資源浪費困境,DePIN賽道提供解決方案。去中心化存儲價格比中心化便宜數倍;部分項目採用分層計價,高效匹配供需關係。

DePIN的代幣經濟模型

DePIN核心邏輯是通過代幣激勵用戶提供資源,包括GPU算力、熱點部署、存儲空間等,爲網路做貢獻。

早期階段,代幣通常沒有實際價值,用戶參與類似風險投資。供給方選擇看好項目投入資源成爲"風險礦工",通過代幣數量增加和價格升值獲利。

這種激勵方式形成飛輪效應,發展向好時正向循環,反之易造成撤離循環。

1. 代幣吸引供給方參與:良好代幣經濟模型吸引早期參與者提供資源,給予代幣回報。

2. 吸引開發者和消費者:隨資源增加,開發者加入構建產品,低價吸引消費者。

3. 形成積極反饋:需求增加帶來供給方更多收入,形成積極反饋,吸引更多參與。

在此循環下,供給方獲得更多代幣回報,需求方享受更便宜服務,項目代幣價值與參與者增長一致,吸引更多投機者,形成價值捕獲。

DePIN行業現狀

早期DePIN項目主要聚焦存儲和通信技術,如Helium(2013)、Storj(2014)、Sia(2015)等。

隨互聯網、物聯網和AI發展,對基礎設施要求和創新需求增加。目前DePIN項目主要集中在計算、存儲、通信技術及數據收集與分享。

市值前10項目多屬Storage和Computing領域,telecommunications領域也有Helium和Theta等優秀項目。

DePIN行業代表性項目

FIL & Arweave - 去中心化存儲賽道

FIL是去中心化分布式存儲網路,通過代幣激勵用戶提供存儲空間。目前存儲空間達24EiB。構建在FIL協議上,支持智能合約。採用Proof of Storage共識機制。

與許多知名區塊鏈項目和企業合作,如NFT.Storage、Shoah基金會、互聯網檔案館等。OpenSea利用FIL存儲NFT元數據。

Arweave是永久性存儲網路,一旦數據上傳將永久保存。採用"Proof of Access"機制激勵用戶提供存儲空間。

兩者在存儲方式、經濟模型和共識機制等方面有明顯區別,各具優勢。

去中心化存儲相較中心化存儲價格優勢明顯。同樣存儲1TB一個月,去中心化存儲價格平均不到Google Drive一半,是Amazon S3十分之一。

除價格優勢外,去中心化存儲安全性更高,數據分布存儲降低單點故障風險,具更高抗審查性。用戶保留數據絕對所有權和控制權。

劣勢方面,去中心化存儲面臨技術挑戰,如存儲檢索效率、節點可靠性等。可用性和性能可能受網路參與者影響,有波動。

Helium - 去中心化無線網路

Helium成立於2013年,是DePIN賽道先驅。通過代幣激勵用戶購買網路設備形成網路,實現網路供給。在物聯網(IoT)領域具顯著優勢,去年8月熱點數量突破90萬,IoT月活躍熱點60萬,是傳統IoT網路The Things Network的20倍。

Helium在IoT領域表現突出,但5G領域表現平平,原因如下:

1. IoT領域採用LoRaWAN技術,低功耗、傳輸遠、穿透性好,無需特定授權,適合大規模物聯網部署。

2. IoT網路市場因覆蓋廣但數據傳輸量少而難以覆蓋營收,尚未出現行業巨頭。Helium抓住機遇,通過DePIN解決資金門檻問題。

3. 5G市場面臨合規和市場天花板雙重困境。美國頻段分配受嚴格監管,Helium選擇CBRS GAA頻段,覆蓋範圍小,無明顯優勢。5G受國家政策監管,難以將美國經驗復制海外。

4. 合作設備不透明性影響供給者體驗,存在二手設備濫竽充數現象。

今年3月27日,Helium開始遷移至Solana,原因包括:

1. 團隊聚焦網路建設,將底層區塊鏈維護交給專業團隊。

2. Solana生態豐富,HNT與其他創新項目兼容,增加用例。

3. Solana狀態壓縮功能降低NFT鑄造成本,便於Helium遷移。

4. 與Solana Mobile Stack、Saga手機等項目有合作空間。

長遠來看,Helium在IoT領域的探索具有高價值,未來在智慧農業、智慧城市等領域有巨大潛力。

Render Network - 去中心化計算

Render Network是去中心化GPU渲染平台。對於大型項目,渲染所需計算資源巨大,通常依賴中心化雲服務提供商,價格昂貴。

Render Network採用多層定價策略,高效匹配GPU供需:

• Tier1:價格與AWS等中心化平台相當
• Tier2:提供2-4倍OctaneBench工作量,優先級高於Tier3
• Tier3:提供8-16倍OctaneBench工作量,優先級最低

此外,Render Network強調充分利用GPU閒置資源,爲全球GPU計算供需提供高效雙向市場。

Theta Network - 去中心化視頻網路

Theta Network採用基於區塊鏈的優化內容分發網路,降低視頻內容傳輸成本,提升分發效率。

傳統CDN中,觀看者直接連接POP服務器。Theta Network讓用戶貢獻帶寬和算力,成爲Caching節點,以更接近觀看者位置分發視頻。

這提升了觀衆體驗,爲提供資源的用戶帶來代幣獎勵,同時降低平台成本。隨視頻內容消費增加,Theta Network有望在更多場景應用。

其他值得關注的項目包括:

• IoTex:爲IoT項目提供底層基礎設施
• DePINscan:爲DEPIN開發者提供數據分析平台
• Ketchup Republic:打造基於web3的大衆點評,直接將商家流量費給到用戶

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