加密市場週報:雙節期間市場疲軟，明年Q1或迎來漲行情

市場概覽

本週加密市場在聖誕節假期影響下呈現下跌趨勢。市場情緒指數雖從7%微升至10%,但仍處於極度恐慌區間。值得注意的是,盡管整體市場疲軟,以美國市場爲主的USDC仍實現1.91%的增長,表明機構資金持續入場,爲市場注入一定信心。

DeFi生態方面,本週TVL小幅下跌0.37%至527億美元,但機槍池等穩定幣收益項目表現亮眼。穩定幣總供應量保持增長態勢,顯示盡管市場回調,基礎流動性仍在持續流入,機槍池等穩定收益項目受到追捧。

AI Agent賽道持續獲得高度關注,總規模已達109億美元。特別是結合TEE技術的aipool模式成爲市場新焦點,有望成爲繼"打銘文"後的新型資產發行方式,體現AI與區塊鏈技術深度融合的發展趨勢。

Meme幣受假期和市場整體下跌影響,本週表現低迷。投資者參與度和資金流入明顯減少,市場熱度暫時轉向其他賽道,展現該賽道的高波動性特徵。

公鏈板塊展現較強抗跌性。Stacks完成sBTC重要裏程碑、BOB推進BitVM Bridge開發、Taiko啓動新一輪生態計劃等,表明各大公鏈持續在技術創新和生態建設方面發力。

展望未來,市場預計元旦假期期間可能延續低迷走勢。建議投資者維持防御性配置,增加頭部資產配置比例,同時可適度參與高收益機槍池項目。長期來看,市場普遍預期2025年一季度可能迎來漲行情,AI Agent和DeFi機槍池項目值得重點關注。

市場情緒指數分析

市場情緒指數由上周7%上升至10%,仍處於極度恐慌區間。Altcoin本週表現弱於基準指數,呈現大幅下跌態勢。聖誕節假期導致流動性急劇下降,使市場價格波動性增加,易出現急漲急跌。鑑於當前市場結構,預計Altcoin短期將與基準指數保持同步,獨立行情概率較低。Altcoin處於極度恐慌區間時往往市場處於階段性底部,隨時會發生向上翻轉。

總體市場走勢概述

• 加密貨幣市場本週處於下跌趨勢,情緒指數仍處於極度恐慌。

• DeFi相關加密項目表現突出,顯示市場對提高基礎收益方面持續關注。

• AI Agent賽道項目本週輿情較高,顯示投資者開始積極尋找下個市場爆發點。

熱點賽道

AI Agent

本週大盤處於下跌趨勢,各賽道均處於下跌狀態。雖然AI Agent賽道大部分代幣價格本週也下跌,但市場討論度最高。本週討論較多的是aipool這種AI Agent+TEE模式在未來加密市場中的發展和對DeFi的影響。

加密市場每次出現週期性大漲的助推器之一是新的資產發行方式。例如ICO、IEO、INO、IDO、打銘文等都快速推動了市場發展和價格提升。隨着AI與加密迅速融合,現階段aipool成爲當下熱度較高的資產發行方式,也是2024年初"打錢FI"的延續。如果aipool這種方式被市場廣泛接受,不久將來可能迎來一波由aipool模式帶來的小規模資產發行熱潮,值得重點關注此類項目。

市值排名前五的AI Agent項目:

1. Worldcoin (WLD)
2. Fetch.ai (FET)
3. SingularityNET (AGIX)
4. Ocean Protocol (OCEAN)
5. Oasis Network (ROSE)

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名(未計入TVL較小項目,標準爲3000萬美元以上):

1. Resolv: 82.04%, TVL 239.01百萬美元
2. USDX Money: 74.25%, TVL 446.42百萬美元
3. Usual: 55.56%, TVL 1599.36百萬美元
4. Hashnote: 52.54%, TVL 1652.47百萬美元
5. Spectra: 51.81%, TVL 122.55百萬美元

Resolv(未發幣)(推薦指數:⭐⭐⭐):

• 項目簡介:Resolv是一個Delta中性穩定幣項目,圍繞市場中性投資組合的代幣化展開。該架構基於經濟上可行且獨立於法幣的收益來源,允許將有競爭力的回報分配給協議的流動性提供者。
• 最新發展:本週完成重要技術升級,通過整合LayerZero和Stargate成功轉型爲Omnichain項目。OFT標準通過多家機構安全審計。生態增長率達84%,USDC Vault在Euler Finance提供36.36% APY,吸引567萬美元TVL。在Pendle.fi上線wstUSR池並推出統一積分結構。

USDX Money(未發幣)(推薦指數:⭐⭐⭐):

• 項目簡介:USDX Money是一個新興合成美元穩定幣協議,旨在通過多鏈多幣種策略提供新型加密原生穩定幣解決方案。核心目標是構建下一代穩定幣基礎設施,通過Delta中性對沖策略維持USDX與美元掛鉤穩定性。
• 最新發展:完成全新UI/UX升級優化用戶體驗。在Curve Finance上線USDX/USDT和sUSDX/USDX流動性池。sUSDX通過與Lista DAO合作達1.7億美元TVL。推出包含內容創作、天使計劃的X-Points激勵計劃,並舉辦聖誕節特別活動。

Usual(USUAL)(推薦指數:⭐⭐⭐⭐⭐):

• 項目簡介:Usual是一個由Binance支持的穩定幣項目,旨在通過去中心化方式提供新穩定幣解決方案。核心機制包括穩定幣USD0、債券產品USD0++和治理代幣USUAL。
• 最新發展:近期獲得由Binance Labs和KrakenVentures領投的1000萬美元A輪融資。與M^0基金會合作推出UsualM新產品。Curve Finance上成爲最大USD0/USD0++池。TVL突破15億美元躋身全球穩定幣前五。DAO國庫翻倍至1700萬美元。推出高達18,000% APY的USUALx質押收益,並啓動社區空投活動。

Hashnote(未發幣)(推薦指數:⭐⭐):

• 項目簡介:Hashnote是專注於機構加密貨幣管理的解決方案,旨在通過區塊鏈技術提供透明度和優化資產管理。結合數字資產和傳統金融爲用戶提供創新收益增強解決方案,如USYC。
• 最新發展:與CoreDAO達成戰略合作並參與其生態小組面板會議。推出創新比特幣雙質押模型,結合BTC和Core Token爲用戶提供可持續收益解決方案。CEO在會議上分享新戰略,獲14000+觀看量,顯示市場對這一創新模式濃厚興趣。

Spectra(SPECTRA)(推薦指數:⭐⭐⭐):

• 項目簡介:Spectra是未來收益率代幣化協議。DeFi用戶可在規定期限內存入其他協議生息代幣,並提前交易該資產將產生的未來收益。Spectra在智能合約中放置計息代幣(IBT)或固定期限收益率資產,並發行未來收益代幣(FYT)作爲回報。
• 最新發展:在Base主網上線新治理合約。Spectra App推出Gauges和Incentivize頁面。優化veSPECTRA持有者多鎖倉功能,提高Gauge投票機制參與效率。完成APW排放調整,新排放機制按1:20比例執行。

綜上所述,本週TVL增長較快項目主要集中在穩定幣收益板塊(機槍池)。

賽道整體表現

• 穩定幣市值穩步增長:USDT從上周1451億美元下降到1447億美元,跌幅0.27%。USDC從421億美元增長到429億美元,增幅1.91%。盡管本週市場下跌,以美國市場爲主的USDC仍增長,表明主力資金持續入場。

• 流動性逐步增加:傳統市場無風險套利利率隨降息持續下降,鏈上DeFi項目套利利率因加密資產價值提升而增加,回歸DeFi是不錯選擇。

• 資金情況:DeFi項目TVL從529億美元下降至527億美元,連續兩周負增長,降幅0.37%。主要由於西方市場聖誕節假期,代幣交易量和鏈上活動下降。下周元旦假期預計仍無大改觀。建議重點關注1月份整體TVL變化,關注下跌趨勢是否持續。

深度剖析

漲驅動力: 本輪漲核心驅動因素可歸納爲以下傳導路徑:近期市場下跌使各DeFi協議APY下降,穩定幣收益項目通過代幣/積分獎勵拉高收益率,使機槍池項目APY有明顯優勢。具體來看:

• 市場環境:雖處於牛市週期,但近期下跌致使基礎利率大幅下降
• 利率端:基礎借貸利率抬升,反映市場對資金定價預期
• 收益端:穩定幣收益項目收益率較其他項目擴大,吸引較多用戶參與

這一機制強化了穩定幣收益項目價值支撐,形成良性增長動能。

潛在風險: 由於市場近期漲,投資者更關注收益率和借貸槓杆,忽視下跌風險。本週聖誕節假期造成流動性銳減,市場拋壓缺乏足夠流動性承接,導致價格持續下跌並引發多頭合約爆倉,給投資者造成損失。連環清算風險增加,可能進一步降低價格,清算更多資產。

其他賽道表現

公鏈

過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名(未計入TVL較小公鏈):

1. Stacks: 16.95%, TVL 130.62百萬美元
2. BOB: 12.81%, TVL 232.55百萬美元
3. Taiko: 4.22%, TVL 413.49百萬美元
4. Cardano: 2.94%, TVL 503.44百萬美元
5. Sei: 1.23%, TVL 224.31百萬美元

Stacks:本週922枚BTC轉移至Stacks網路,完成sBTC第一階段1000 BTC存款上限。35%sBTC在Zest Protocol產生收益。ALEX社區投票分配1200萬ALEX代幣用於Surge計劃。通過Bitflow Finance和AI控制臺實現L1/L2資產交換功能。推出"Stackies"社區獎勵計劃激勵開發者貢獻。

BOB:與Fiamma Labs合作開發並發布基於零知識技術的BitVM Bridge原型,計劃2025年初測試網上線。與Lombard Finance合作在BOB鏈部署。與Aave初步討論引入協議。推出爲期6周DeFi激勵活動,通過Babylon Points激勵LST持有者參與。開展多場社區教育任務和Spaces活動。

Taiko:啓動Trailblazers Season 3計劃,設600萬TAIKO代幣獎勵池。推出Liquidity Royale活動爲前100位流動性提供者提供12000 TAIKO代幣獎勵。鏈上生態項目增至130個,新增Symmetric作重要DEX合作夥伴。與ITU Blockchain和Node 101在土耳其舉辦首次社區見面會。通過假日贈禮和Meme競賽加強社區建設。

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