香港合法发行稳定币，除了有利出海企业跨境贸易，还有哪些机遇值得关注？

撰文：张烽

深潮 TechFlow 消息，2025 年 5 月 21 日，据香港立法会议员吴杰庄发文披露，香港特别行政区立法会已三读通过《稳定币条例草案》。该法案通过后，各大机构预计可在 2025 年底前向香港金融管理局申请成为合规稳定币发行商。

吴杰庄表示，香港稳定币将以法定货币作为底层资产，欢迎全球有意发行稳定币的企业和机构来港申请。他强调，稳定币发行仅是 Web 3 基础设施的第一步，未来将重点推动两个方向：一是创造更多稳定币应用场景，包括实体零售、跨境贸易等领域；二是完善稳定币市场属性，包括向持有者释放稳定币利息，以提升市场竞争力。

香港稳定币法案通过有望为香港乃至全球金融市场带来了新的活力与机遇，必将产生深远影响。目前来看，其意义至少可以主要体现在服务企业出海支持跨境贸易、增加投资渠道、以人民币为底层资产促进人民币支付清算效率发挥其应用功能、进一步增强香港作为未来金融中心地位促进加密金融和数字经济发展等四个重要维度，同时内地企业可以搭建合法合规的跨境支付汇兑框架。

一、助力企业出海跨境贸易

长期以来，企业出海面临着诸多跨境贸易支付难题。传统跨境支付体系繁琐复杂，涉及多个中间环节，导致交易成本居高不下，资金到账时间漫长，这对于追求高效资金周转的出海企业而言，无疑是沉重的负担。同时，部分国家和地区资金出境存在管制，资金调拨极为不便，严重制约了企业的业务拓展。此外，汇率波动犹如高悬的达摩克利斯之剑，时刻威胁着企业的利润空间，稍有不慎就可能导致企业在汇兑环节遭受重大损失。

稳定币的出现，为这些难题提供了基于技术创新的解决方案。以在香港已被广泛应用的USDT为代表的稳定币，凭借其交易便捷、成本低廉的优势，逐渐成为跨境电商、自由职业者团队之间的重要结算工具。稳定币基于区块链技术构建的链上结算体系，极大地提升了运营效率，每一笔交易都能在短时间内完成确认与结算，让资金得以快速回笼，为企业的持续运营注入动力。同时，这一体系也为日后接受监管奠定了坚实的合规基础。

随着香港稳定币法案的通过，合规稳定币即将推出，使企业出海使用稳定币获得完全合法合规的保障。届时，稳定币将从以往的技术 “绕道工具” 华丽转身，成为跨境合规支付的 “新主干道”。香港作为亚洲金融中心，资本流动不受管制，金融服务体系成熟完善，加之政府大力推动 Web 3 产业发展，构建了包容的虚拟资产监管环境，这些优势将吸引全球企业汇聚香港。企业可以借助香港的稳定币支付体系，更加便捷地与全球各地的合作伙伴进行贸易往来，降低交易成本，提升资金使用效率，在国际市场竞争中占据更有利的位置。

二、助力投资者拓展更多投资渠道

香港稳定币法案的通过，为稳定币持有者带来了更多投资选择和潜在收益。此前，稳定币的投资渠道相对有限，持有者的收益增长较为缓慢。如今，随着法案的落地，稳定币市场将进一步规范化、多元化，更多创新的投资产品和服务将应运而生。

根据立法会议员吴杰庄透露，未来可考虑将通过投资稳定币获取的利息直接交付给持有者，这一举措将极大地增加稳定币的吸引力和投资价值。对于出海企业而言，这意味着其闲置资金有了更优质的投资渠道。企业可以将部分资金投资于合规的稳定币项目，在获取稳定收益的同时，资金的流动性也能得到保障，随时可用于企业的业务拓展或应急需求。

这种投资渠道的拓展和利息支持机制，不仅有助于企业优化资金配置，提高资金使用效益，还能增强企业的财务稳健性，为企业在海外市场的长期发展提供坚实的资金保障。企业可以利用稳定币投资带来的额外收益，加大在研发、市场推广等方面的投入，提升产品竞争力，进一步开拓国际市场。

三、助力人民币在数字经济中发挥更大作用

香港稳定币以法定货币作为底层资产，离岸人民币在内的资产作为底层资产也在探讨和考虑范围内。这一特性对于促进人民币的国际化进程以及提升人民币支付清算效率具有重要意义。

在跨境贸易中，以人民币为底层资产的稳定币可以作为支付媒介，减少对美元等外币的依赖，降低汇率风险。对于出海企业而言，使用人民币稳定币进行结算，不仅能够更加直观地了解成本和收益，避免因汇率波动导致的利润损失，同时稳定币基于区块链的分布式账本技术，能够实现实时、高效的支付清算，大大缩短资金到账时间，提高企业资金周转效率，并进一步提升人民币在数字经济中发挥更大的作用。

香港作为连接内地与国际市场的重要桥梁，通过稳定币推动人民币在跨境贸易和投资中的应用，有助于扩大人民币在国际市场的影响力，提升人民币的国际地位。这将为出海企业创造更加有利的货币环境，企业在海外开展业务时，能够更加便捷地使用人民币进行交易，降低汇兑成本，增强在国际市场上的竞争力。

四、助力提升香港金融中心地位促进创新发展

香港一直以来都是国际金融中心，在全球金融格局中占据着重要地位。稳定币法案的通过，是香港构建 Web 3 基础设施的关键起点，将进一步推动香港在加密金融和数字经济领域的发展，巩固其作为国际金融中心的地位。

随着稳定币市场的发展，香港将吸引更多全球领先的金融科技企业、区块链企业以及相关专业服务机构汇聚于此。这些企业和机构将带来先进的技术、创新的理念和丰富的资源，为香港的金融生态注入新的活力。同时，香港完善的金融监管体系、专业的金融人才队伍以及便捷的金融服务，也将为稳定币市场的健康发展提供坚实保障。

对于出海企业而言，香港强大的金融中心地位意味着更加丰富的金融资源、更加专业的金融服务和更加广阔的融资渠道。企业可以借助香港的金融平台，开展跨境融资、发行债券、进行并购等资本运作，获取更多发展资金。此外，香港的专业服务机构，如律师事务所、会计师事务所等，能够为企业提供全方位的专业支持，帮助企业在出海过程中规避风险，顺利实现国际化发展战略。

五、内地企业如何搭建合法合规跨境架构

香港稳定币法案通过后，为中国内地企业搭建合法合规的跨境支付汇兑架构带来了新机遇，企业可从以下方面着手：

与合规稳定币发行人合作。依据香港财库局规定，只有获发牌的法币稳定币发行人、银行、持牌法团及持牌虚拟资产交易平台，才有权在香港销售法币稳定币。内地企业应优先与这些合规主体合作，像已进入香港金融管理局稳定币发行人“沙盒”的京东币链科技等，通过正规途径参与稳定币业务，确保支付汇兑源头合法。

充分利用香港金融基础设施。香港作为国际金融中心，金融基础设施完备。企业可借助当地成熟的银行体系、支付清算系统以及区块链技术平台等，与稳定币支付相结合。例如，通过香港持牌银行的账户体系，实现稳定币与法定货币的兑换及资金流转，利用银行严格的风控和合规流程保障交易安全，同时借助区块链技术提升支付清算效率。

遵循各地司法管辖区要求。鉴于大陆资产在香港发行相关金融产品需遵循各地司法管辖区的要求，内地企业在搭建跨境支付汇兑架构时，要确保底层资产及业务操作同时符合中国大陆和香港的法律规范。对资产的法律属性、权属关系及运营模式进行穿透式审查，比如企业开展基于稳定币的跨境贸易结算，要保证贸易背景真实合法，资金流向符合两地监管要求，避免因违规遭受处罚。

香港立法会三读通过稳定币法案，在跨境贸易、投资渠道、人民币支付清算以及金融中心地位等方面，稳定币都将发挥重要作用，为出海企业提供更加便捷、高效、低成本的金融服务，助力企业在国际市场上乘风破浪，实现可持续发展，同时给中国香港和内地乃至全球未来发展更多想象可能。