锚定BTC占ETH总市值近0.6% DeFi生态带动快速增长

比特币和以太坊作为加密货币世界的两大主力,其货币属性一直有所不同。比特币通常被视为基础性货币,是"数字黄金"和加密世界的锚。而以太坊则更偏向应用型货币,业内人士更注重在其上开发更高层次的"货币应用",如超额质押ETH以创造"衍生货币"。

然而,蓬勃发展的DeFi似乎打破了这种分工,甚至让以太坊在货币角色上有了喧宾夺主之势。过去几个月里,ERC-20格式的比特币(即"锚定BTC")发行量迅速扩张,尤其是在刚刚过去的7月份,增幅高达70%左右。据某数据平台统计,截至8月5日,以太坊生态中的锚定BTC发行总量已达20,472枚,接近比特币总量的1%,占ETH总市值的0.59%。

从锚定BTC内部来看,截至8月5日,wBTC以75.8%的发行份额占据绝对多数,某协议推出的Ren BTC与某衍生品聚合协议推出的sBTC分别以11.2%和4.89%的份额位列二三。三者相加超过90%的份额,足见其重要地位。

从链上指标来看,这三种锚定BTC在地址总数、活跃地址比率及大额转账等方面仍然领先。7月1日至31日期间,三者的总地址数均持续上涨,其中Ren BTC增幅最为显著,30日内总地址数峰值为319个,增幅约111%;wBTC 30日内总地址数峰值为3800个,增幅约17%。

活跃地址比率方面,7月1日至30日期间,三种锚定BTC的平均值均高于5%,表现优于同期ETH(1.20%),与同期某稳定币相当。其中,Ren BTC表现尤为突出,同期活跃地址比率平均值高达42.78%。这在一定程度上反映了锚定BTC是以太坊生态的重要活性剂,某些锚定BTC在部分场景下的活跃度甚至不亚于某知名稳定币。

大额转账和转账数量、金额方面,wBTC和Ren BTC承载了可观的价值转移:前者30日内大额转账峰值高达2万枚BTC,7日内平均转账额接近5000万美元;后者30日内大额转账峰值接近1300枚BTC,7日内平均转账额约1150万美元。与同期某稳定币相比,wBTC单笔大额转账价值已接近其10%,7日平均转账额约为其2.5%。

锚定BTC爆发式增长的背后,主要有两个关键因素。首先是5月份某头部借贷项目通过社区提案,将wBTC新增为生成某稳定币的质押物,极大提升了该稳定币的发展潜力。该决议确认3天多后,wBTC每日活跃地址数直接翻番,达到321个。截至8月1日,超过7000枚wBTC(近其发行量的一半)质押在该项目中。

其次是始于某借贷平台、发扬光大于多个DeFi项目合作的"流动性挖矿"热潮,推动了几乎整个锚定BTC板块的发展。6月18日,某合成资产平台宣布与其他两个项目联合推出新的流动性激励池后,wBTC、Ren BTC、sBTC的链上指标显著增长,转账笔数、金额、活跃地址数等指标在3-5日内增幅最高接近10倍,并在6、7月份基本维持高于该激励池推出前的水平。

然而,锚定BTC的增长瓶颈也十分明显。首先是可扩展性不足,其发展难以脱离DeFi这一大环境。其次,从生成到转账再到参与yield farming的过程仍然较为复杂,潜藏不少风险,阻碍了许多用户的参与。此外,巨鲸把持、过早集中化的问题也值得关注,前三大锚定BTC的平均巨鲸持有率高达92%,这显然不利于相关代币在更广泛场景中的应用。

关于锚定BTC的发展前景,业内存在不同看法。有观点认为,这种现象可能导致BTC自身链上交易减少,矿工回报降低,进而削弱网络安全性。也有人认为锚定BTC对比特币和以太坊都有利,可以扩大前者的分布范围和实际效用,同时提升后者的网络经济活动和流动性。

从近期链上数据来看,主要锚定BTC的活跃地址数、转账额度等指标增长已显疲态,甚至呈现下滑趋势。在流动性挖矿热度逐渐降温的情况下,这个近期快速发展的资产类别能否继续保持稳定增长,仍有待进一步观察。