区块链暗池技术的发展与未来展望

2008年左右，一些人希望终结美国交易所的"阴谋"。交易所会给大客户优势订单信息，比普通用户快一点点，而普通用户并不知道自己的订单会给专业团队贡献利润。然而，这些人制造的交易数据展示工具最终被量化交易吸收，信息虽然透明，但总有人的信息比其他人更透明一点。

作为FHE长期关注者，看到有人讨论"Dark Pool"暗池令人欣喜，这也是ZK、MPC、FHE等真加密技术的潜在应用场景。然而，对暗池的认知和基于区块链的暗池实践，似乎并不完全一致。

在关于暗池的讨论中，针对的是隐藏大额订单信息，以规避潜在的针对性攻击。某交易平台创始人对暗池的看法和最近一起事件中的当事人James Wynn的期望有所不同。James选择Hyperliquid而不是某大型交易平台进行大额交易，主要是因为他能得到更多，而受到的限制更少。

Hyperliquid的无KYC、无资金审查和链上交易特性吸引了巨鲸用户。但是，Hyperliquid本次事件，严格而言，并不在于机制设计，反而是链上透明特性让"攻击者"能看到James的仓位和清算价格。

链上隐私交易赛道已经被探索到极致，但真正的隐私保护工具并未受到市场主流采用。人们更喜欢便捷，为隐私付费终究是极少数人的选择。

传统金融市场的暗池出现是因为高频量化交易的过度内卷。大额交易可以走OTC通道，高频交易核心是争夺对普通用户的价格优势。这本质上与保护隐私关系不大，但链上交易的透明性导致现阶段除"中心化"之外并没有真正的好办法。

如果能彻底消除MEV，那么即使看到订单也无法操纵市场。实现这一目标有两条路线：消除MEV和提升隐私。需要注意的是，暗池并不是"隐藏交易意图"，而是"隐藏交易价格"，更接近于MEV的执行流程。

Risc-V的出现为解决这些问题提供了新的可能性。它可以从软硬件协同上改进，而不只是软件优化。Risc-V存在建设暗池的必备条件，但MEV问题仍然存在。目前，ZK和TEE的结合是主流选择。

FHE可能是更好的技术路线，其加密后计算的特性可以实现主体匿名和交易匿名。唯一问题是成本高昂且速度较慢，但在Risc-V定制硬件的预期下，有可能实现支持现货DEX的可能。

Risc-V和ZK技术的深度融合，可以给出一套堪用的Perp DEX暗池机制。FHE专用Risc-V加速芯片和以太坊的融合，可以达到理想中的TradFi暗池之区块链版——匿名、高频、大额三合一。

暗池的实现是一个资金和技术密集型的赛道。目前有历史事件的机遇、监管的日益放松以及明确的市场需求等有利因素。DEX的进化方向终于不再局限于炒作，专业交易员需要此类工具。透明暗池能否真正出现在世界上，还有待时间的验证。