2023年第二季度加密与区块链风险投资报告

主要观点

• 加密领域风险投资仍未见底。第二季度交易数量略有上升，但投资总额继续下降。

• 估值持续下滑。第二季度加密风投交易的投前估值中位数降至1793万美元，为近两年来最低。

• Web3类项目在交易数量上占主导地位，而交易类项目筹集的资金最多。

• 美国在加密创业领域保持领先地位。美国初创公司占交易数量的43%以上，获得投资额的45%以上。

• 融资环境仍然充满挑战。第二季度仅有10只新加密风投基金成立，募资总额为7.2亿美元，为近3年来最低。

投资概况

2023年第二季度加密和区块链行业投资额为23.2亿美元，创下新的周期低点，也是自2020年第四季度以来的最低水平。这延续了自2022年第一季度130亿美元峰值后的下降趋势。过去三个季度的融资总额低于去年同期。

虽然资本投资尚未见底，但第二季度交易活动略有增加，完成456笔交易，而第一季度为439笔。这主要是由于A轮交易从154笔增至174笔。

早期阶段交易(种子前、种子期和A轮)占投资总额的73%，后期交易占27%。

按公司成立年份分析

2021年和2022年成立的公司在第二季度完成的风投交易最多。2022年成立的公司筹集资金最多，2021年成立的公司紧随其后。

地域分布

美国公司在完成交易数量和筹集资金方面均占主导地位。第二季度美国公司筹集了45%的加密风投资金，其次是英国(7.7%)、新加坡(5.7%)和韩国(5.4%)。

在已完成交易数量方面,美国公司占43%，其次是新加坡(7.5%)、英国(7.5%)和韩国(3.1%)。

交易规模与估值

第二季度加密风投交易的投前估值中位数降至1793万美元，为2021年第一季度以来的最低水平。交易规模中位数为300万美元,较上季度略有增长。

这一趋势与整个风投行业保持一致。

细分领域分析

交易、投资和借贷类初创公司在第二季度筹集了最多资金(4.73亿美元,占20%)。Web3、NFT、游戏、DAO和元宇宙类项目位列第二,筹集4.42亿美元,占19%。

从交易数量来看,Web3游戏、NFT、DAO和元宇宙领域的项目保持领先,其次是交易、交易所、投资和借贷类公司。这与第一季度趋势相似。值得注意的是,隐私和安全产品公司的交易数量环比增幅最大(275%),其次是基础设施(114%)。

风投基金募资

第二季度新基金发行数量(10只)和募资规模(7.2亿美元)均创2020年第三季度以来新低。

2023年上半年,新基金平均规模为2.36亿美元,中位数为5000万美元,较去年均有大幅下降。

分析与结论

• 加密风投熊市仍在持续,但相对之前熊市时期活跃度仍高。
• 融资环境依然艰难,风投机构面临筹资压力。
• 创始人需更关注收入和可持续商业模式,准备接受规模较小的融资。
• 种子前期交易活跃度保持稳定,早期阶段交易占比近75%。
• 美国继续主导加密创业生态,政策制定者应考虑制定促进创新的政策。
• Web3项目交易数量领先,而交易类项目获得最多资金,延续近期趋势。