探讨人民币稳定币的发展前景：内外结合模式的可行性

近期，央行高层在一场重要论坛上提出，新兴技术如区块链和分布式账本正推动央行数字货币和稳定币的蓬勃发展，同时也为金融监管带来了巨大挑战。随着某地区即将实施的《稳定币条例》，稳定币话题再次成为焦点。

传统上，境外离岸人民币业务主要集中在特定金融中心，而境内离岸业务则通过账户管理实现有限度的资本流动。然而，Web3.0时代的稳定币已超越了传统的地域界限。为了更好地实现战略统筹和有效监管，我们建议采取境内外联动的人民币稳定币发展模式。

这种模式的优势在于：首先，面对美元稳定币的快速发展和全球监管态势的变化，我国需要从金融安全和货币主权的角度主动研究和应对稳定币问题。其次，单一离岸市场的规模可能难以支撑人民币稳定币达到经济效益。最后，稳定币的监管涉及身份认证、反洗钱等复杂问题，需要中央部门主导，同时与地区监管机构协调配合。

考虑到某自贸试验区的制度创新和国际金融中心建设的战略定位，我们建议在该区域与其他金融中心同步推动人民币稳定币的创新探索。

对于境内离岸人民币稳定币（CNYC），可以考虑两种模式：一是由多方机构在自贸区联合成立稳定币发行机构，建立批发和零售市场；二是依托现有数字货币运营机构直接发行和运营稳定币。无论采取哪种模式，都需要确保充足的资产储备、完善的风险管理机制，以及合理的使用范围限制。

同时，境外离岸人民币稳定币（CNHC）可以由境内外机构在其他金融中心联合发行，或由授权机构通过其境外分支机构发行。这样可以形成双重人民币稳定币体系，并探索两种稳定币之间的互通机制。CNYC主要用于提升跨境贸易结算效率，而CNHC则致力于强化人民币在国际金融活动中的地位。

值得注意的是，监管机构和稳定币发行机构需要密切合作，利用智能技术监测稳定币的市场活动，防范非法资金流动和违规使用。同时，我们也应认识到稳定币在某些关键标准上仍存在不足，需要谨慎推进相关改革，并加快相关法律法规的制定。

展望未来，我们可以借鉴国际机构提出的"金融互联网"概念，推动数字货币、银行代币化存款和稳定币的协同发展，实现互补共赢。