德州率先落实比特币战略储备计划，拨款1000万美元启动实施

美国德克萨斯州近期通过了SB 21法案，成为全美首个设立独立、由公共资金支持的比特币储备基金的州。州政府已拨款1000万美元，用于在未来两年内购买比特币。这一基金将由州主计长管理，并设立在州财政系统之外。

同时，州长还签署了HB 4488法案，确保该比特币储备基金不受州财政周期性"资金清扫"机制影响，即不会被挪用于一般财政用途。即使到明年夏天前尚未购买任何比特币，该储备基金的法律地位也将继续存在。

SB21法案主要内容

该法案认为，比特币等加密货币具备提升德州财政韧性的战略潜力，可作为对抗通胀与经济波动的工具。法案规定：

• 主计长可灵活运用储备资产，进行投资、交换、出售、管理或持有。
• 储备资金可与州财政资金池共同投资。
• 除非有特殊授权，主计长不得将储备资金转入州财政。
• 购买的加密货币在过去24个月内的平均市值不得低于5000亿美元。

在执行层面，主计长可与具备冷钱包安全托管技术的合格托管人和协助资产购买管理的合格流动性提供者签订合同。合格流动性提供者需满足多项条件，如具备联邦或州法律许可、有审计财务报表、五年加密资产交易经验等。

法案还允许主计长在有利于储备的情况下使用衍生品，并设立了五人组成的战略比特币储备顾问委员会，负责资产估值建议及投资政策设计等。

政策延续与金融主权探索

参与法案起草的众议员表示，该法案是对之前设立德克萨斯贵金属托管库政策的延续。他认为，战略比特币储备与黄金托管库在功能上是互补的，都能提供稀缺、有价值、可转移的资源，并有效对抗通胀。

比特币政策研究专家指出，战略比特币储备的核心意义在于保值公共资金，对抗通胀，确保州政府未来能履行义务。各州财政结构差异很大，有的州可能会尝试更前沿的金融工具，如"比特币市政债券"。

执行与未来展望

德州区块链委员会主席透露，他们正在协助加密公司与德州财库信托管理机构建立联系，为后续的公开招标流程做准备。法案授权主计长可使用衍生品获取比特币敞口，但他们希望能直接托管实物比特币、掌握私钥，而不是简单购买ETF。

对于托管方案的选择，主计长办公室及相关机构将需要一定的学习过程来评估各类解决方案，如Coinbase、Fidelity、Anchorage等机构提供的不同托管方案。

总的来说，德州的这一举措可视为比特币战略储备的"地方实验室"，其实施过程和效果将为其他州以及联邦层面的相关政策提供重要参考。