稳定币生态新格局:从发行主导转向分销价值

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稳定币领域的价值转移:从发行到分销

稳定币作为加密领域使用最广泛的产品之一,其供应量已超过2400亿美元,年链上交易量超过7万亿美元。然而,这些数字背后隐藏着一些值得深究的现象。

2400亿美元稳定币背后的"虚假繁荣":31%交易量来自机器人,99%钱包不足1万美金

稳定币的新阶段

稳定币已进入一个新的发展阶段,单靠发行量和流动性已不足以带来持续增长。未来的关键在于与合作伙伴共享经济效益、链上和链下集成的便捷性,以及可编程特性的利用程度。

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从发行到分销的价值转移

早期稳定币的价值主要集中在发行方,但现在正在向分销商转移。分销商掌控着用户关系,塑造用户体验,并越来越多地决定哪些稳定币能获得关注。他们正在将这一地位变现,如Circle向Coinbase等合作伙伴支付了近9亿美元用于整合和推广USDC。

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链上稳定币用例分析

中心化交易所(CEX)

  • 占稳定币总供应量:27%
  • 过去30天占总交易量:11%
  • 储备收入:30亿美元

自2023年以来,顶级CEX的供应量几乎翻倍。但由于大部分活动发生在链下,难以全面评估CEX内稳定币的使用情况。

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去中心化金融(DeFi)

  • 占稳定币总供应量:11%
  • 过去30天占总交易量:21%
  • 储备收入:11亿美元

DeFi稳定币主要用于DEX资金池、借贷市场、资产抵押债权等。过去六个月,DeFi稳定币的月交易量从约1000亿美元增长至6000亿美元以上。

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MEV矿工/节点验证

  • 占稳定币总供应量:<1%
  • 过去30天占总交易量:31%

MEV机器人的高频行为导致链上交易量占比过高,且通常重复使用相同资金。

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未归属钱包

  • 占稳定币总供应量:54%
  • 过去30天占总交易量:35%
  • 储备收入:56亿美元

未归属钱包包括散户用户、身份不明的机构、初创企业等。虽然钱包数量庞大(超1.5亿个),但60%的钱包余额不足1美元,而不到2万个钱包持有超过760亿美元,占总供应量32%。

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结论

稳定币生态系统已进入新阶段,价值将越来越多地流向构建应用程序和基础设施的参与者。随着监管框架完善和用户友好型应用激增,稳定币有望迎来指数级增长,成为未来全球金融的基石。

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单身三年多vip
· 07-20 22:09
机器人当道 谁懂啊
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EthMaximalistvip
· 07-20 22:06
又是割韭菜的新方式罢了
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号角三声vip
· 07-20 21:58
哪儿来的虚假繁荣 这不都是真钱
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分叉自由主义者vip
· 07-20 21:49
虚假繁荣咋了 真钱不也一样
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